到出手救房地产的时刻了吗？|房企_新浪财经

马上要“四十岁”的杭州老牌房企宋都股份，最终还是选择了与A股告别。

而宋都的退市，只是如今地产股退市潮中的浪花一朵。据统计，A股和H股中，有35家上市民营房企已站上退市的“生死线”，其中嘉凯城、美置、粤泰、中天、泰禾、阳光城、宋都等7家，退市无法避免。

另一方面，国家统计局刚公布的1-5月全国房地产市场数据显示，楼市还在继续下行，更为“拼经济”蒙上了阴影。

到了必须出手救房地产的时刻了吗？

退市潮起

根据股市“1元退市”的新规，沪深两市股票“连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元”，就会被强制退市。

截至6月13日，宋都股份（600077）已连续20个交易日收盘价低于1元，成为浙江第一家退市的民营房企。14日，宋都发布公司股票可能被终止上市的风险提示，并且开始停牌。其股价，定格在了每股0.41元人民币。

宋都集团成立于1984年，其前身为1979年设立的江干区住宅统建办公室。作为曾与滨江、大家、杭房、西房、广宇等齐名的杭州“老十八家”房企，宋都是杭州房地产市场化的最早参与者。2011年，“宋都股份”A股上市，杭州宋都房地产集团有限公司（宋都集团）是其全资子公司。

杭州，是宋都一直着力布局的重要区域。然而，近两年，围绕着宋都的风波不断，比如实控人俞建午涉嫌操控股价等受警戒及处罚、跨界投资锂电惹争议、又因回购不足被出具警示函。

2021年5月，宋都花费45.84亿元，在杭州一口气拿了5块地。但仅两个月后，事情来了个“大反转”，宋都因为违约退地，被罚没5000万保证金。宋都的债务危机也浮上水面，股价至此一蹶不振。

但宋都的退市，并非个案。近年来，由于房地产行业环境变化、公司业绩不佳等原因，不少房企股价持续下跌。尤其是今年4月底，随着上市公司年度业绩悉数披露，部分房企的问题也暴露出来，使得股价本身在1元附近徘徊的股票加速下跌，最终触及“1元退市”。

今年4月，新力控股从港交所黯然退市，成为2023年H股首家退市的内房股；6月6日，蓝光发展被摘牌，又成为A股今年第一家退市房企。

新力和蓝光，只是开端。还有一批房企，已站到了“悬崖边缘”。

根据中指研究院的统计，截至目前，A+H股中35家上市民营房企逼近退市，其中嘉凯城、美置、粤泰、中天、泰禾、阳光城、宋都7家房企基本锁定退市；ST世茂、*ST新联、*ST泛海及金科、荣盛和中南，也处于退市边缘。

港股方面，已有包括恒大、世茂、奥园、祥生等21家港股内地房企处于停牌状态。按规定，停牌超过18个月将面临摘牌。这些停牌房企中，有超过10家即将超18个月。

当下是房企“退市”的小高峰，但从整体看，退市对行业的影响力有限。

据中指研究院的统计，自2003年开始至2022年，累计共有约159家内地房企选择在沪深或香港上市。

涌金君算了一下，目前退市7家，在159家中占比4%，对房地产板块的影响相对有限。而对业绩不佳房企的出清，反而有利于地产股板块的高质量发展。

其次，退市虽然会让企业的融资能力大打折扣，进而加重企业的财务风险，但并不意味着破产。

在易居研究院研究总监严跃进看来，退市本身属于资本市场正常的操作。

他强调：“退市不代表企业没落，企业退市后包袱减轻，也可以寻找新的赛道。若是地产业务有所淡化，那么要适当关注新的发展机会和新的产业点。”

楼市向下

6月15日，国家统计局公布今年1-5月份全国房地产市场的基本情况和5月份商品住宅销售价格变动情况。

从公布的数据看，无论是投资端还是销售端，房地产行业都面临较大压力，情况都不那么妙。

5月，70个大中城市新建商品住宅销售价格环比整体涨幅回落、二手住宅环比下降。

1-5月全国房地产开发投资同比下降7.2%。相比1-4月6.2%的下滑幅度，投资还在继续收缩，说明房企投资意愿明显不足。

资金压力，是房企缩减投资的主要原因之一。1-5月，房企到位资金同比下降6.6%，跌幅再次扩大。

商品房销售面积同比下降0.9%，但销售额增长8.4%。在业内人士看来，数据反映出市场分化在加大，也与各地限价政策有所放开、中心城区偏改善和高端住宅销售依旧保持稳定等因素有关。

5月份，房地产开发景气指数为94.56。自今年1月份持续4个月回升后，再度调头向下。

这些统计数据都在显示，房地产市场在一季度回升后，迅速掉头走弱。

国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖表示，从5月份情况看，房地产市场总体平稳，但受到多重因素影响，房地产开发建设仍比较低迷，房地产市场还在缓慢恢复。

研究机构中指院解读认为，5月各地楼市政策出台频次有所放缓，部分核心一二线城市优化调控政策，但居民置业意愿整体处于低位，房地产市场活跃度进一步回落。整体来看，当前房地产市场下行压力较大，购房者置业信心不足。短期来看，在销售回款、融资均未明显改善下，房企现金流仍面临较大挑战，直接制约着企业的开工、投资积极性。

但付凌晖也强调：“从下阶段看，随着经济恢复向好，稳定房地产市场政策显效，市场预期好转，房地产市场有望逐步企稳。”

该不该救？

一方面是房企退市潮，一方面数据不好看。要不要救房地产，成为当下经济界争论的焦点。

从宏观环境来看，5月，我国消费、投资、出口均转弱，宏观经济下行压力较大。整体来看，短期宏观政策有望继续发力稳经济，房地产政策的优化预期也在增强。

近日，财经作家吴晓波提出：提振当今十分低迷的国内需求，亟需找到一个大的投资和消费池子，此事宜早不宜迟。环顾天下行业，动一子而活全局者，恐怕非房地产莫属。因此，只有救楼市才能救内需。

“楼市的一蹶不振，是内需低迷的结构性因素之一。”吴晓波说，“吃旧药，走新路”，真正推动中国房地产市场的战略转型。

在坚持“房住不炒”的原则下，吴晓波提出五项救市建议：尽快对房地产税和产权到期问题作出具体的法律安排和明示、降低改善型住房的房贷利率、降低存量房贷利率、全面取消限价政策、认真落实“三支箭”和保交楼政策。

经济学家任泽平的研究团队，也就该不该救楼市，发表了一篇研究报告。

“该不该救楼市？我们认为，现在已经不是要不要救楼市、救经济了，而是怎么救，怎么尽快、大力度救，防止硬着陆风险。”

文章写道：当前房地产有三大关键任务：稳楼市、保交楼和房企重组。楼市复苏持续的关键在于市场信心恢复、供给出清和销售回款。解决房地产问题宜早不宜迟，当前房地产市场尚未走出困境，风险尚未解除，建议在坚持“房住不炒”的前提下，按市场经济规律办事，尽快化解房地产行业困境。此前限购、限贷、限价等七限八限政策，是两三年前房地产过热时出台的，世易时移，形势已变，这些限制性措施应该适时退出，防止房地产硬着陆风险。