下游需求旺盛、原料成本上涨，光伏胶膜龙头齐提价

光伏装机有望维持高增长背景下，作为辅材的胶膜价格出现上涨。

近期，业内传闻多家胶膜公司将上调产品售价。2月9日，界面新闻致电胶膜龙头福斯特（603806.SH）董秘办，对方回应称，公司胶膜从本周开始涨价，具体幅度还需进一步了解。

该人士表示，涨价主要因上游原材料粒子的价格上涨，后续涨价是否持续还需观察粒子的价格。此外，涨价尚在初期，是否对业绩有所影响还有一定的不确定性。

另据财联社报道，深圳燃气（601139.SH）证券部人士也表示，控股子公司江苏斯威克新材料股份有限公司（下称斯威克）也已对EVA胶膜进行调价，涨价幅度视细分品种而不同，平均亦在10%左右。

光伏胶膜是光伏组件的重要封装材料，用于包裹电池片，起到保护作用。胶膜约占光伏组件成本的4%-8%。根据材料的不同，光伏胶膜可以分为EVA胶膜、POE胶膜以及EPE胶膜等。

目前，EVA胶膜为主流光伏胶膜产品，广泛应用于PERC电池组件的封装。EVA是乙烯和醋酸乙烯的共聚物，约四成应用于光伏领域。

自从去年11月下旬起，光伏硅料价格有所回落，刺激下游装机需求增长。

隆众资讯分析报告指出，1月EVA市场不断推涨运行，主要因素是光伏产业链需求预期好转，对EVA的需求后期强劲，投资资金踊跃建仓。此外，下游工厂、贸易商春节前采购积极，石化厂商库存压力缓解后挺市，持货商报盘不断推涨，市场信心增强。

隆众资讯最新数据表示，EVA周均价达1.65万元/吨，环比上涨3.66%；行业周平均毛利6993元/吨，环比增长32.67%。

制作光伏胶膜的原材料粒子，近期价格也有所上涨。

索比资讯辅材周价格显示，本周EVA粒子价格上涨，涨幅5.4%。该机构分析称，美元汇率下跌，国际油价大幅度上涨。EVA市场成交阻力较大。终端谨慎情绪增加，买入意向稍有降低。贸易商多坚挺报盘，让利意向不高。

随着新一代光伏电池N型电池逐步发展，未来POE胶膜或逐渐替代EVA胶膜，因为其更加适配N型电池的封装。对于N型电池来说，POE胶膜有更优异的性能，阻隔性、PID能力、紫外线稳定率强于EVA胶膜。

随着需求的增长，光伏胶膜粒子供应方面或不及预期。民生证券在研报中指出，2023年EVA粒子预计维持供需紧平衡，POE粒子面临紧缺，或成为产业链卡脖环节。

目前，光伏级POE粒子均由海外粒子厂商供应，采购周期长、难度大。

中金公司此前指出，根据POE粒子供给量预测，今年纯POE胶膜供给量，仅能支持60 GW的N型组件，低于预期的90 GW需求。因此，2023年POE粒子采购压力将大幅增加。

民生证券表示，POE粒子短缺背景下，胶膜企业的粒子保供能力重要性凸显，掌握粒子的二线企业议价能力提升，胶膜行业盈利中枢有望上移。

目前国内胶膜上市公司主要包括福斯特、斯威克、海优新材(688680.SH)、赛伍技术(603212.SH)、激智科技(300566.SZ)等。其中，福斯特市占率超50%。

去年前三季度，福斯特实现营业收入135.46亿元，同比增长51.70%；归母净利润15.33亿元，同比增长14.75%。

海优新材预计去年实现净利0.7亿-0.9亿元，同比下降64.31%-72.24%。该公司提到，去年下半年，受需求不达预期及新产能增加等综合因素影响，胶膜价格大幅度下调，胶膜产品的毛利率明显下降。

随着胶膜产品价格上涨，相关企业业绩有望受益回暖。

就光伏胶膜涨价事宜，界面新闻分别致电海优新材、赛伍技术等公司，电话未接通。

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