偏光片厂商三利谱三季度净利大幅下滑，拟百亿投资大扩产，“顶流”谢治宇高位加仓

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　　面板行业景气度低，上游偏光片厂商三利谱（002876.SZ）净利润大幅下滑。

　　10月26日晚，三利谱发布2022年三季报，今年第三季度公司实现营业收入5.70亿元，同比下滑4.35%；实现归属于上市公司股东的净利润5011.45万元，同比减少45.30%。

　　三利谱主要从事偏光片产品的研发、生产和销售。偏光片是将聚乙烯醇（PVA）膜和三醋酸纤维素（TAC）膜经拉伸、复合、涂布等工艺制成的一种高分子材料，是液晶显示面板的关键原材料之一。公司主要为手机、电脑、液晶电视等消费类电子产品液晶显示屏等提供偏光片产品及周边产品技术解决方案。

　　今年前三季度，面板市场需求不振，主要产品价格继续低位调整，显示板块业绩已呈周期底部。以43英寸面板为例，iFind数据显示，其价格从去年下半年开始下滑，近期达到低点，并创下近六年的新低。近期有小幅回升，但仍在低位。

　　三利谱曾在半年报中表示，电视、电脑、手机等消费类电子产品更新快、生命周期短、行业竞争激烈，生产厂商为抢占市场份额、提高市场占有率，价格战成为其主要竞争策略之一。此外，产品更新换代频率愈加提速，使得现有消费类电子产品的整体市场价格呈现下行趋势。

　　受此影响，三利谱盈利能力有所下降。今年第三季度公司销售毛利率为20.20%，为2020年四季度以来的新低。

　　不过面板行业或已触底。方正证券10月27日研报指出，根据Witsview最新数据显示，10月下旬TV面板价格已全线止跌，各尺寸报价均上涨1美元。该研报称，经过各大面板厂长达数月的减产，当前业内的库存水位已显著降低，主要面板生产商的限产保价措施取得阶段性成效，产业周期触底信号明显，预计四季度价格有望温和回升（双十一、卡塔尔世界杯等带动下游品牌商拉货）。

　　与此同时，三利谱加快了投资扩产的速度，新签两份合计超百亿的投资意向书。

　　同日公告显示，三利谱与黄冈市人民政府签署《黄冈超宽幅偏光片生产线项目投资意向书》，计划在湖北省黄冈市合作投资建设2520mm幅宽与1720mm幅宽的显示器用偏光片生产线项目。项目预计总投资为100亿元，设计产能为1.4亿㎡/年，预计年产值100亿元，分两期建设。

　　三利谱表示，力争该项目于2022年12月底前开工，并在开工后24个月内正式投产，投产后12个月内达产。

　　三利谱还与广水市人民政府签署了《广水液晶显示用光学膜与高分子聚合物生产线项目投资意向书》，计划在湖北省广水市合作投资建设液晶显示用光学膜与高分子聚合物生产线项目达成一致。项目预计总投资为5.2亿元人民币，光学膜设计产能为1.3亿㎡/年，高分子聚合物设计产能为6万吨/年，预计总年产值22亿元，分两期建设。

　　双方同意，力争该项目在开工后24个月内正式投产，投产后12个月内达产。

　　从股价表现来看，今年8月三利谱股价触及上市以来新高，但随后震荡下行，至今已腰斩。伴随股价创新高，今年三季度多位股东选择落袋为安。

　　十大流通股东显示，今年三季度三利谱创始股东汤际瑜减持255.01万股，占总股本的1.46%；公司原董事周振清减持173.86万股，占总股本的1%；自然人股东曾力减持9.92万股。

　　不过也有股东选择增持。今年三季度，由谢治宇管理的兴全合润混合型证券投资基金增持成为公司第四大股股东，最新持股市值约1.66亿元；香港中央结算有限公司（北向资金）新进成为第五大流通股股东。

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责任编辑：何楚琦