丹丹郫县豆瓣酱要上市，有品类无品牌是它最大问题

　　川味调味品上市公司的矩阵中马上要加入豆瓣酱。四川丹丹郫县豆瓣集团股份有限公司（下称“丹丹豆瓣”）正进行首次公开发行股票上市辅导备案，若进展顺利，丹丹豆瓣将成为 “郫县豆瓣第一股”。

　　丹丹豆瓣于1984年创立，2015年至2021年，这家销售额收入从4.05 亿元增长至了7亿元，产量也已达到6万余吨。目前，丹丹豆瓣主要产品有郫县豆瓣酱、火锅底料、泡菜、多功能复合调味料等40多种调味品。

　　根据备案，丹丹豆瓣于2022年6月17日与招商证券签署协议进行上市辅导，整个上市辅导将持续至2023年4月，正式IPO的日期还未对外公布。

　　豆瓣酱属于复合调味品领域，这是近年来较为热门的赛道，尤其是这类辣椒与豆瓣酱料。

　　据中商产业研究院数据显示，中国辣椒酱行业市场规模从2017年324亿元增长至2020年373亿元，年均复合增长率达4.8%。而其中也涌现出不少新消费品牌，获得资本垂青。

　　例如，在年轻消费市场懒宅经济推动之下，加点滋味在一年内实现了完成3次融资。四川品牌川娃子在2021年年底也完成了3亿元A轮融资，由高榕资本领投，厦门建发及相关机构跟投。

　　资本看好或许给丹丹豆瓣冲向一级市场信心，但是对于豆瓣酱这个细分品类来说，它的市场集中度并不高，和“沙县小吃”一样，“郫县豆瓣”也是一个有品类无品牌的存在。

　　目前，郫县有资格使用郫县豆瓣酱商标的就有70多家左右，产值在200亿左右，其中丹丹、鹃城、金福猴、满江红、旺丰等几大品牌，都是数亿级企业。鹃城郫县豆瓣作为国营主体的老字号豆瓣公司，现营收在5亿元左右，体量略次于丹丹豆瓣。

　　而从丹丹豆瓣酱的包装上看，它也依旧是将“郫县豆瓣”的招牌放置抢眼位置，而为自己的品牌“丹丹”。对于品牌认知的弱化，无论是在当地市场还是扩张到其他区域，都不利于形成一个较高的壁垒，容易被其他同品类品牌抢食。

　　此外，在2019年糖酒会期间，这家公司共推出了19款新产品：其中包括了复合型调味品、火锅底料、鱼调料、干锅调料等等。如果无法建立起品牌，这些产品的发展空间则相当有限，因为无论是上述哪一个品类，都有了市场认知度较高的品牌。

　　而豆瓣酱的进入门槛也不高，上市公司涪陵榨菜则在其年报中提到在建项目有坪山公司豆瓣酱技改项目，将达到年产1万吨的产量。

　　不过，资本市场或许依旧对这类“川味调料”的成长性看好。这或许不仅仅是因为一家公司的表现，而是整个赛道未来的发展形成集群效应。

　　眼下，已经有多家四川调味品企业冲刺IPO。

　　2021年，复合调味品公司丁点儿食品冲击IPO，随后幺麻子食品股份有限公司冲击深交所主板上市。而眉州东坡旗下的食品公司“王家渡”也已经启动上市计划，预计在2022年底递交材料。

　　除此之外，酱腌菜生产商高福记、郫县豆瓣品牌鹃城和辣椒酱品牌川娃子等也都引入了外部资本，并且进行股份化改造，他们的目标或许也都是冲击资本市场。

　　这些品牌纷纷冲击上市，或许想要看到的一个局面是，川味调味品成为“预制菜”那样成为风口上的动听故事，以获得资本的不断进入。但资本运作之外，产业的发展和创新，也是它们不该忽视的挑战。

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责任编辑：吴剑 SF031