北向资金半日涌入超40亿元，LPR调降对市场有何影响，风格切换中如何把握投资机会？|LPR_新浪财经

转自：证券日报网

本报记者张颖

周一（8月22日），三大股指震荡反弹，全线飘红。截至上午收盘，上证指数涨幅达0.57%，报3276.54点；深证成指和创业板指涨幅分别为0.90%和1.19%；沪深两市合计成交额6658亿元，总体来看，两市个股涨多跌少。

从资金面来看，8月22日上午，北向资金净买入金额达43.49亿元。另外，截至8月19日，沪深两市两融余额为16385.16亿元，较前一交易日减少74.01亿元。其中，融资余额为15307.64亿元，较前一交易日减少55.1亿元；融券余额为1077.52亿元，较前一交易日减少18.91亿元。

热点板块方面，截至8月22日上午收盘，煤炭石油、农林牧渔、文体传媒等板块涨幅居前，通用设备、仪器仪表等板块跌幅居前。

具体看，截至上午收盘，煤炭石油板块走强，涨幅居首，达2.15%。其中，晋控煤业、山西焦煤、上海能源等个股涨幅居前均超4%。

对于煤炭股的投资，中信证券分析认为，目前，动力煤价高位小涨，“双焦”价格预期继续回暖。后续动力煤价表现主要依赖于非电行业需求的变化，我们预计短期动力煤价整体仍将高位小涨。焦炭市场，随着钢铁开工的提升，需求有进一步增加，焦炭价格继续看涨，但节奏取决于钢铁利润改善的稳定性和持续性。随着焦炭价格及产量的提升，焦煤市场也进一步回暖，各类焦煤煤种都有小幅提价。短期市场情绪正逐步恢复，水电出力下降及高温天气的持续，催化煤炭需求改善。继续看好下半年国内煤炭需求的环比扩张，稳增长等政策预期也有望带动行业中期需求，叠加海外煤价在冬季旺季还有望强势，预计国内价格下半年或高位向好。建议持续关注低估值龙头公司，陕西煤业、兖矿能源、电投能源、潞安环能、山西焦煤，以及积极向新能源转型的华阳股份。

消息面上，8月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，最新一期LPR为：1年期LPR为3.65%，较前值3.7%下调5个基点；5年期以上LPR为4.3%，较前值4.45%下调15个基点。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，国内调降LPR利率对金融市场将形成正面的影响。当前中美经济、政策处于不同周期，国内政策重心偏稳增长，而美国政策重心在于控通胀，国内政策保持独立；同时，从中美实际利率水平看，中国政策空间大。央行降息有助于稳定市场对经济前景乐观预期，从趋势看，国内经济复苏、政策环境支持、估值优势等利好国内股市前景。

对于后市，业内机构普遍表示，目前市场风格出现切换，后市以横盘震荡为主。

国泰君安证券分析认为，目前，指数区间震荡，回调上车成长。高度不高但时间很长，后市以横盘震荡为主。后续上证指数以横盘震荡为主，横盘震荡的区间为3100点-3400点，时间至少持续至三季度末或四季度中旬。尽管2022年下半年政策面还会相对积极，但投资者当前不论是对于货币、财政、地产相关的经济政策基本预期比较充分。由于当下偏低的利率水平所对应的股票贴现率的降低，股票市场结构性的机会仍然丰富，应轻指数重结构。

招商证券表示，风格隐现切换，密切关注风格切换的信号。2022年下半年，中国经济将进入新一轮信用上行周期，全球经济则进入衰退期，美债收益率有望见顶。A股将会延续此前趋势，呈现震荡上行的走势。但是，下半年的行业配置会根据社融和经济复苏的强度出现两种场景，在强流动性弱复苏情况下，行业配置以独立景气新产业趋势为主攻方向，“泛新能源”为代表的“新机车”领域值得持续挖掘；如果稳增长的实际效果超预期，新增社融增速加速改善，则会演绎“社融驱动”为主线，基建链，地产链、银行保险有望表现较好。风格将从小盘成长逐渐演变为大盘价值，行业将会从“新机车”转向“银房家”。

（编辑才山丹）