【四大证券报精华摘要】6月20日|公募REITs_新浪财经

政府债券发行近1.2万亿元，央行公开市场操作净投放为零，而7天期债券回购利率DR007均值稳定在1.62%。过去两周，面对如期而至的地方债发行高峰，以及量入为出的公开市场操作，市场资金面淡定如故，打消了一些投资者对半年时点流动性的顾虑。当前，流动性供求影响因素增多。机构分析，经济动能尚待修复，流动性保持合理充裕甚至略松具备支撑。6月末资金面不会“大变脸”，预计偏宽松状态将持续较长时间，但也难以变得更加宽松，货币市场利率继续下行空间有限。对于贷款市场报价利率（LPR），一些机构认为还有下降空间，但会否连降两月有待观察。

6月21日，首批上市的9只公募REITs将迎来超百亿元市值的限售份额解禁。这将提升公募REITs的交易活跃度和市场流动性，但也可能会让该板块尤其是那些高估值品种承受一定卖压。不过，待解禁压力释放后，公募REITs有望再次迎来配置机会。记者调研了解到，险资和产业资本在解禁后继续持有的意愿强烈，有望成为此次解禁的“压舱石”。公募REITs管理人也为应对此次解禁做了“万全”准备。未来随着公募REITs不断扩容，优质资产的配置价值日益凸显。

海外股票市场波动幅度加大，中国资产“避风港”特征凸显。近期，美欧经济体通胀水平居高不下，滞胀概率上升。有机构预测，美联储或以经济衰退为代价对抗通胀，美股市场面临资金流出压力。与此同时，A股“深蹲”后持续反弹。自4月阶段性触底以来，上证指数已经上涨逾15%，走出亮眼的独立行情。在此背景下，越来越多的海外机构看好中国股市机会。知名对冲基金、主权基金等外资机构频频调研A股上市公司。同时，部分海外中国股票ETF创下单日资金净流入新纪录；北向资金连续三周流入A股市场，银行成为“净吸金”板块。分析人士指出，中国股市近期更具吸引力。展望后市，随着经济持续复苏，中国权益市场相对海外权益市场的性价比仍然较优。

上海证券报

受疫情和原材料价格上涨的影响，当前制造业上下游的利润严重分化，有可能引发投资内生动力不足等连锁反应。记者了解到，针对这一风险，工业和信息化部将研究出台超常规的稳增长政策，具体内容包括供给侧结构性改革、拉动消费需求、加大技术改造投资等。

6月以来，多家券商陆续发布2022年中期策略报告。与年初时的一致看多相比，券商对于下半年的行情展望有共识也有分歧。在普遍预期下半年经济有望快速复苏的大背景下，多数券商认为市场底部特征已经凸显，下半年行情无需悲观。但是，对市场风格是“价值”还是“成长”，机构观点出现明显分歧。

在市场的震荡调整中，部分基金悄然调仓换股，完成了最新布局。近期，部分基金的实际净值与估算净值产生较大偏差，这意味着基金持仓已出现明显变化。同时，多家上市公司公布的最新股东数据，也令基金的最新持仓浮出水面。对于后市的投资布局，多位知名基金经理表示，当前仍是较好的布局窗口期，绩优股依然具有较大的配置价值。

证券时报

6月以来基金公司合计调研了228家上市公司，比5月同期减少了200多家，降幅超50%。从行业来看，机械设备、医药生物、基础化工、电力设备颇受基金公司欢迎，均有超20家公司获得调研。机械设备有26家公司获基金公司调研；医药生物、基础化工获调研的公司数量均有25家。

猪肉大涨，鸡肉接力。在刚刚过去的一周，养殖股全线走强，相关基金表现亮眼。其中，前海开源沪港深农业主题精选A周涨幅超11%，位居全市场基金涨幅榜第三位；多只跟踪中证畜牧养殖指数的ETF，包括国泰中证畜牧养殖ETF、鹏华中证畜牧养殖ETF、平安中证畜牧养殖ETF周涨幅也均在7%左右。养殖股近期大涨有何特点？行业困境反转是否已经来临？基金经理如何看待后市投资？记者梳理相关上市企业5月销售数据及其股价表现，对话多位投资人士，解密养殖板块投资。

•券商抢滩科创板做市业务首批试点花落谁家？

近日，银河证券董事会召开会议，审议通过《关于公司开展科创板股票做市交易业务的议案》，同意公司开展科创板股票做市交易业务，授权公司经营管理层根据监管要求，申请相关业务资格，办理相关审批手续。记者注意到，不只银河证券，包括浙商证券、国信证券、兴业证券、方正证券等券商也纷纷公告在准备科创板做市业务工作。

证券日报

进入5月份以后，新股发行市盈率走低，破发现象大幅减少。据记者梳理，5月份以来，截至6月19日，科创板和创业板新股发行市盈率较今年前4个月走低，且无新股上市首日破发，北交所则有3只新股破发。新股发行定价直接关系到资本市场资源配置。接受记者采访的专家表示，目前，新股定价与二级市场深度“捆绑”，新股发行市盈率较可比公司市盈率约打八折至九折。前期二级市场走低，以及破发频现导致市场重新调整新股发行价心理预期，进而导致近期发行市盈率走低。北交所由于二级市场可比公司较少，对一级市场的定价参考较弱。

在上市银行估值处于低位的大背景下，董监高开始“自掏腰包”增持自家股票，以此表明对银行未来发展前景的信心。6月17日，北京银行发布公告称，银行部分董事、监事和高级管理人员于2022年6月15日至6月17日，以自有资金从二级市场买入公司股票，合计约买入216万股股份。截至6月19日，年内至少有13家上市银行重要股东出手增持自家银行股份，涉及股份数量合计逾1.51亿股。中信证券首席经济学家明明在接受记者采访时表示，今年以来银行板块整体表现不佳，多家银行董监高买入自家股票，有利于提振投资者信心和市场预期，从而稳定估值。

两元一个的大肉包，出摊儿20分钟即售罄——这是电广传媒旗下圣爵菲斯大酒店创新五星级酒店包点品牌“包小菲”在近期首次练摊儿的成果。38元两荤一素的盒饭，一周七天菜式不重样，每天订单接连不断——这是通程控股旗下五星级酒店通程大酒店卖盒饭的最新战绩。放下身段接地气，已成为餐饮旅游类上市公司应对疫情的转型新思路。中国品牌研究院研究员朱丹蓬在接受记者采访时表示，“疫情背景下，高端餐饮放下身段提升服务水平、加强客户黏性将是未来发展的一个方向，这种模式的调整不失为一个很好的自救策略。”

编辑：林郑宏