月涨幅超40%！硫黄：内外“双热”价格冲顶

3月份以来，在春耕用肥促热需求、俄乌局势升级引爆外盘等内外“双热”的作用下，国内硫黄市场再度发力冲顶，月涨幅40%以上。截至4月1日，国内硫黄主流成交价涨至3000~3330元(吨价，下同)，山东地区高端价格甚至突破3560元，创下自2008年金融危机以来价格新高。

“此轮硫黄行情暴涨主要源于客观需求增长及偶发事件的综合作用，导致需增供减。虽然高位成交已出现缩量僵持整理态势，但国际形势仍存不确定性，4月份不排除硫黄行情高位持续坚挺的可能性。”市场资深评论员邵会文分析说。

春耕用肥促热需求

3月份是春耕用肥旺季，尤其是去年减产的部分磷肥企业在今年初开始有所提升负荷，导致硫酸需求增长较快，价格大幅上涨，也促热了硫黄市场。

河南化工网统计信息显示，截至3月底，山东、河南、湖北的硫酸价格分别达到960元、900元、1150元，月涨幅分别为48%、60%、75%，江苏、安徽的高端硫酸报价甚至突破1350元，而其他地区的硫酸价格涨幅也均超过了硫黄。

据江苏地浦科技股份有限公司采购总监李培新介绍，除了化肥拉动硫黄需求增长外，3月中旬一些染料、有机化工、农药等行业需求也明显上升，这也是2月份已经站上高位的硫黄市场能再度大涨冲顶的原因之一。

地缘政治引爆外盘

作为大宗无机化工产品，一直以来我国硫黄的对外依存度较高，虽然近两年随着国内产能的增长，依存度不断下降，但仍在50%左右，因此外盘对国内市场的关联度仍然较强。近期地缘政治引爆硫黄外盘，也带动了国内硫黄市场走高。

市场信息显示，截至3月31日，中国进口硫黄到岸价格(CFR)已涨至449美元，环比上涨22%，同比上涨136%，折合人民币已高于许多国内企业报价。另据江苏一进口商反映，中国从巴西进口硫黄CFR报价已高达470~500美元。

“俄乌冲突已超过1个多月，来自俄罗斯的硫黄短缺以及与俄罗斯运输网络相关的哈萨克斯坦硫黄供应短缺，对国内磷肥和硫黄价格上涨起到助推作用。”郑州大有燃气有限公司市场部经理孟建杰分析说。

统计数据显示，今年1~2月份，国内硫黄进口量分别为55.2万吨、45.2万吨，占国内市场的41.2%、37.7%，呈大幅下降趋势。

孟建杰表示，从硫黄进口量上可以看出，由于地缘政治的不稳定在能源市场引发骨牌效应。后期不确定性因素仍存，这或将带动外盘硫黄持续上涨，进而给国内硫黄市场带来有力支撑。

港口库存持续下降

近期，港口库存持续下降也是助力硫黄行情高位的重要因素之一。国内主要港口库存信息显示，截至3月底，镇江港、湛江港、防城港等主要港口硫黄库存量合计已降至106万吨左右，较上月再次下降16%，创下近3年来低位。除去国内企业自用货源外，散货商品量已不足60万吨，导致港口硫黄价格高于内陆地区。

邵会文分析说，全球疫情、国际局势等不确定性因素仍将存在，后期能否进一步补充进口硫黄货源很难确定，加之当前能源市场持续高位，预计4月份硫黄价格大幅走低的可能性不大，高位整理或为近期主流。

业内人士认为，到4月份春耕用肥已近尾声，下游需求有明显放缓趋势，并且随着国内产能的释放，硫黄价格陆续企稳，一旦俄乌局势缓和能源市场走低，不排除硫黄行情步入消化整理周期的可能性。因此，业内人士建议下游企业随用随采来规避风险。

超六成硫黄概念股净利大增

自2021年以来，在硫黄价格持续暴涨带动下，国内相关硫黄概念股净利润实现大幅上涨。

据生意社数据监测，2021年，国内硫黄价格全年涨幅100%，最高价在2123.33元(吨价，下同)。今年以来，硫黄价格仍持续上涨。截至4月6日，国内硫黄均价达到3426.67元，年内涨幅达到70%以上。在硫黄行业高景气带动下，大部分相关上市公司2021年净利润实现大增。

据了解，目前具备硫黄相关业务的上市公司在10家左右。按照年报、快报、预告净利润下限计算，超六成公司2021年净利润实现翻倍增长。

其中，金瑞矿业净利润增幅最高。2021年，金瑞矿业硫黄产量为4366吨。近日发布的业绩报告显示，2021年，该公司归属于上市公司股东的净利润为7736.03万元，比上年增长2060.83%。

中国石化旗下普光气田是我国最大的硫黄生产基地，预计2021年硫黄产量在150万吨左右，占国内硫黄总产量的1/3以上，产品纯度高达99.98%。2021年中国石化归属于母公司股东的净利润712.08亿元，比上年增长114%。

三维化学是国内设计、总包硫黄回收装置最多的公司。截至2021年12月31日，该公司累计完成各类硫黄回收装置设计、总包合计211套。2021年，该公司归属于上市公司股东的净利润为3.77亿元，比上年增长1.21%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.5亿元，比上年增长332.27%。

红星发展及子公司硫黄产量约3万吨/年。2021年，该公司预计归属于上市公司股东的净利润与上年相比，将增加1.65亿~2.4亿元，比上年增长299.44%~435.54%。红星发展表示，硫黄价格上涨是业绩增长的主要因素之一。

除此之外，阳谷华泰、中金岭南、上海雅仕等硫黄生产企业业绩也实现增长，2021年净利润较上年分别增长125.73%、17.75%、117.38%。(刘敬彩)

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