定增遇冷？年内78家上市公司定增破发业内人士称此时参与性价比较高|上市公司_新浪财经

本报记者张敏

A股持续调整之下，上市公司定增项目遇冷。

同花顺数据显示，截至3月31日，A股有78家上市公司定增（非公开发行股票项目）破发，即二级市场最新收盘价低于定增价。

对此，私募排排网旗下融智投资基金经理胡泊向《证券日报》记者表示：“今年市场整体的波动较大，主要指数都出现了一定幅度调整，个股层面也出现了普跌现象，这样的市场表现确实影响到了一部分定增的表现，从而造成了部分定增个股出现破发的情况。”

此外，今年一季度，定增成功的项目数量和募资金额同比大幅降低。同花顺数据显示，1月至3月，总计有55家上市公司的定增成功发行上市，涉及募资金额超799亿元；而去年同期，108家上市公司定增成功发行上市，涉及募资金额超1767亿元。

“当下定增热情会受到一定程度市场的影响，进而出现减少的现象，但是当前市场整体继续下行的空间不大，因此在这个位置参与定增，往往会有更高的性价比，因为参与定增能够享受到一定的折扣，相当于又多了一重安全垫。”胡泊向记者表示。

35家上市公司定增折价率超10%

同花顺数据显示，44家上市公司今年以来定增股份上市后出现破发，其中凌云股份、优刻得等上市公司在定增股份上市后当日即出现破发的情况。

3月26日，凌云股份发布《非公开发行股票发行结果暨股本变动公告》显示，公司此次发行价格为8.99元/股，公司于3月24日办理完毕本次非公开发行新增股份登记手续。3月24日，凌云股份的收盘价为8.87元/股。截至3月31日收盘，凌云股份收盘价为8.63元/股。

此外，记者通过同花顺数据统计得出，截至3月31日，35家上市公司的收盘价相比定增价格跌去了10%。

例如，浙江鼎力今年1月份发布《非公开发行股票发行结果暨股份变动公告》。公司此次定增发行价格为71.9元/股，募集资金总额约15亿元。不过，截至3月31日收盘，浙江鼎力的收盘价为44.89元/股，相比发行价跌去了约37.56%。

晶瑞电材也面临着类似情况。晶瑞电材于今年1月27日发布《创业板以简易程序向特定对象发行股票上市公告书》，本次定增发行价格为41.48元/股，募集资金总额为2.4亿元。截至3月31日，晶瑞电材收盘价为30.62元/股，相比定增发行价跌去了26%。

大岩资本创始合伙人蒋晓飞向记者介绍，近半年定增破发率远高于过去两年的平均值，特别是大热门的“新半军”（新能源、半导体和军工）赛道，破发率高达60%。

“一方面是他们之前的涨幅都比较大，今年随着市场风格调整价格有所回落。另一方面是热门股票的折扣通常也比较低，部分热门股票的折扣收益都低于10%。”蒋晓飞向记者表示，今年以来定增股票发行个数及募资金额同比下降，主要原因是春节以后股市有所回调，特别是成长风格的破发率较高，影响了部分投资者认购的情绪，同时下行的股价导致底价折价偏低，吸引力不够。

46家上市公司定增按下“终止键”

在定增频频出现破发的同时，一些上市公司放弃了进行定增项目。同花顺数据显示，今年以来，总计有8家上市公司定增项目到期失效，38家上市公司终止实施定增项目。这46家上市公司的定增涉及募资金额超500亿元。

例如，三房巷3月29日发布公告称，于3月26日召开了第十届董事会第十四次会议，审议通过了《关于终止公司2021年度非公开发行A股股票事项的议案》。在此之前，公司拟向包括控股股东三房巷集团有限公司在内的不超过35名特定投资者非公开发行股票，募集资金规模不超过人民币45亿元。对于终止前述事宜，三房巷表示，因市场环境变化，并综合考虑公司实际情况及业务发展规划，经与各相关方充分沟通和审慎分析，公司决定终止非公开发行A股股票事项，同时筹划申请公开发行A股可转换公司债券。

海王生物、舒泰神、家家悦、科信技术等8家上市公司则发布了非公开发行到期失效的公告。而据记者梳理，这些上述公司是在获得证监会核准非公开发行之后12个月内未完成，其中资本市场环境变化、发行时机等是导致定增失效的重要因素。

私募排排网旗下融智投资基金经理胡泊向记者表示：“上市公司的定增预案失效或者终止实施跟当前的市场环境有很大关系，在市场回调幅度加大的时候，原有的定增方案整体性价比明显下降，吸引力大幅下滑，所以比较难以实施。在当前的情况下，修改定增方案可能是比较合适的方案，但是可能要等到市场整体情绪偏暖之后，才比较容易发行成功。”

（编辑乔川川）