持续复苏 韧性较强

原标题：持续复苏 韧性较强

　　净利润同比上涨超70%、营收最高25亿元、现金流连年为负……近期，罗莱生活、富安娜、水星家纺等多家上市家纺企业发布2021年上半年业绩报。上半年，家纺行业整体营业收入及净利润增幅显著，销售渠道布局热情高涨，展现出了较强的发展决心和韧性；但也有部分企业现金流持续下降，费率不断提高。

　　业绩数据

　　部分企业现金流流失严重

　　纵观多家上市纺织企业的半年业绩数据可见，今年上半年行业内销总体保持增长，整体也继续向健康稳定的方向发展。

　　今年1-6月，我国社会消费品零售总额累计同比增加23%；其中服装、纺织品类等零售额累计同比增加33.7%。从累计增速来看，服装、纺织品类零售额累计增速明显快于社会消费品零售总额。

　　从营收和净利润的数据来看，多家家纺企业的业绩表现呈上升态势。上半年，9家上市家纺企业累计实现营业收入136.54亿元，同比增长34.43%；累计净利润10.42亿元，同比增长15.45%。

　　在9家已公布业绩的上市家纺企业中，除梦百合外，其他企业均实现了营收与利润的“双增长”，且增幅明显。据悉，虽然梦百合2020年的营业收入飞速增长，今年上半年仍在高基数上保持高位增长，但由于海外运输成本的大幅提升，其营业成本上涨90%以上，以至于净利润呈现大幅下降态势。

　　作为纺织企业的头部，罗莱生活、富安娜、水星家纺等企业，展现出了相对较强的市场竞争力和盈利能力。其中，罗莱生活的营收和净利润分别达到25.26亿元和2.82亿元；水星家纺的营收和净利润增幅分别为38.80%和72.43%。

　　水星家纺虽在营收及净利润层面表现较为突出，但其现金流已连续多年为负。报告期内，其经营性现金流为-3526.31万元。且自2017年起，其年中业绩报中现金流一项均为负数。

　　相较于净利润突破亿元的企业，梦洁股份上半年的表现略显逊色。业绩报显示，其上半年净利润近0.47亿元，同比增长3.01%。

　　对此，梦洁股份解释称：“梦洁旗下产品的主要原材料占营业成本的比例高达85%以上，而原材料的价格波动，对公司的生产经营造成了一定影响。”此外，报告期内梦洁股份现金流失严重，去年同期为5964.86万，今年降至-1.09亿元。

　　此外，由于原材料成本和人工成本的一路飙高，家纺企业毛利率方面的表现也稍有波动。据了解，9家上市家纺企业中，仅有少数几家的毛利率高于去年同期水平。

　　渠道建设

　　线上渠道贡献提升

　　随着消费习惯的改变和消费能力的提升，家纺行业不断创新销售模式，除采取直营、加盟相结合的方式外，还积极探索线上线下的融合发展模式。

　　据悉，罗莱生活、富安娜等头部家纺企业显示出了较强的多元化渠道探索的决心，加速线上、线下布局，升级店铺形象，强化消费体验。

　　从线上渠道贡献看，上半年，罗莱生活线上营收同比增长21.81%，线上销售毛利率达45.33%；富安娜与水星家纺线上营收占比分别为43%及50%。

　　其中，富安娜在“假货”和“侵权”事件的压力下，其电商销售收入仍占整体营业收入的42.88%。富安娜表示，截至报告期内，其电商团队共280人左右，销售主要来源为与第三方销售平台的合作。

　　在保持与各大电商平台紧密合作的基础上，部分企业也积极布局短视频平台，并结合直播、品牌小程序等新兴销售渠道和营销方式，收获线上的销售额。

　　但也有部分企业线上渠道获利萎缩。近年来，孚日股份虽加大了国内品牌建设力度、逐步提升了国内销售收入占比，但产品仍以外销为主。业绩报显示，2021年上半年，其线上渠道创收2214.40万元，较去年同期减少486.13万元。

　　此外，从近几年上市家纺企业披露的业绩报来看，多数企业的研发费用投入普遍逐年增加。当前，“科技、绿色、环保”等主题已成为了大部分家纺企业关注的重点和发展的方向。多数企业围绕产品及服务，从质量、性能、审美等多维度加强研发，提升产品力。

　　但面临外部环境复杂多变，原材料成本、人工成本、市场需求不确定性增加等多重因素的影响，行业的持续增长之路仍然“道阻且长”。文/张鑫宇

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