法国兴业银行中国有限公司董事长成长青：低碳是WTO之后重塑中国竞争力又一良机_新浪财经

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　　第二十届中国国际金融论坛于2023年12月14-15日在上海召开，法国兴业银行中国有限公司董事长成长青出席并发表演讲。

　　以下为演讲实录：

　　大家早上好！非常高兴再次回到中国国际金融论坛，有机会和大家进行交流，屠市长刚才做了一个完美的开场发言。

　　今天在座的都是国内外知名的大机构，各自对明年的经济走向和中国的投资机会有自己的看法。

　　首先，简单分享一下法国兴业银行对明年世界经济基本走势的一个预测。

　　我们今年以5.3基本平稳收工，明年我们对中国经济的预测大概是4.5%左右。世界最大经济体还是美国，美国明年的预测在0.9%，欧盟的预测在0.7%左右。消费指数，中国仍保持较低的水平，1%左右，美国由4.1%下调到2.5%左右，欧盟由5.5%下降到2.9%左右。

　　还有在利率方面，我们都有新的一些调整，中国的利率保持在1.68%左右，美国的利率回调到4.75%。前几天联储主席暗示明年的调息可能会更大。人民币对美元的汇率明年保持相对的弱势，在7.45左右，对出口有一定的利好。

　　如果我们展望一下明年主要的一些世界趋势，我们的解读大概有如下五点：

　　（1）美欧经济基本上平稳，不排除局部可能出现小范围的衰退，但总体应该是平稳的态势。明年一年如果我们希望有一些兴奋点的话，总体上说明年可能是平稳无趣的一年。

　　（2）中国经济挑战重重，但是仍然值得期待。如果我们仍以三架马车来评估中国未来经济的走向的话，其实明年的贸易压力蛮大的，少有的利好消息之一，东盟是我们最大的贸易伙伴，2024年经济增长率预期大概4.9-5%左右。更重要一点，我们跟欧盟持续长期保持极大的贸易盈余，欧盟今年到华谈判的重中之重是要求中国增加对欧盟的进口，目前我们的出口是6700亿美元，进口是2460亿美元，我们盈余在4000多亿美元。

　　在促进消费和投资方面，尽管过去一年多出现了一系列刺激政策，但仍感觉强度不够，但我们仍然充满期待有真正的立竿见影、重大的政策出台，能够使消费者和投资信心充足。

　　（3）还有大家可能关心的，对世界经济和中国经济影响的因素还是很多，最重要的还是地缘政治因素。美国大选的结果肯定会影响到世界未来的走势，不管是政治、军事，还是地缘走势。当然大家可以有各自的猜想，未来美国竞选结果是怎么样的，当然还有欧洲的竞选，这无疑对未来的经济和地缘政治走势产生影响。

　　（4）刚才屠市长讲了，其中一个引擎是科技发展，科技发展作为独树一帜，继续引领世界前进的步伐。在科技方面，我个人认为还是有四个非常重要的方面：第一是人工智能，如果过去我们对自动驾驶还不放心的话，ChatGPT的诱惑已经无法抵御。第二是人类工程，就是我们的疾病防御、治疗康复、脑机接口等等一系列的研究，当然还有长寿的，这是大家一直在人类工程上关注的投资和科技发展点。第三是太空与航空，在世界各国现在无论是政府、企业还是民间，对太空的热情大大超过过去。第四是海洋和资源开发，这里的潜力更加大，我们可能知道在菲律宾那个地段有2000公里Mariana海沟，这个地方深海达到十来公里，人类由于技术限制对这个地方的了解远远是不够的。从人工智能到人体工程、太空、地球与海洋，都是将来科技发展的关注点。

　　（5）可持续发展及减碳成为链接人类共同体一条纽带，联合国开过上千次会议，唯一能达成共识的就是可持续性。

　　第二，低碳是WTO之后重塑中国竞争力又一良机。

　　对中国的未来，投资的机会有很多，刚才从三架马车、科技创新，各个角度来看这个问题，今天我们还要侧重在低碳方面阐述我们未来的投资机会。

　　大家看这张图，从2000年中国加入WTO之后，我们的碳排放量跟全球相比，全球碳排放量从2000年到现在增加了52%，中国是2000年的3.4倍。WTO从某种意义上成就了我们，使我们成为世界第二大经济大国。我们的购买力、我们国家的制造力得到了大大提升，但是碳排放量也随之提升。中国目前的碳排放量较大，我们碳排放的效率较低的，按世界银行的算法，购买力平价GDP和碳排放做一个比较的话，这个计算方法其实对中国的计算比较有利，我们每单位的碳排放是0.45左右，欧盟做的比较好，欧盟大概0.12左右。我们在碳管理的空间很大。

　　如果我们把中国碳排放各个行业的比较与全球和发达国家进行比较的话，我们发现其实我们的排放60%基本都在一个行业，如果分成六个行业，能源自用、制造业、交通运输、住宅、商业和公共服务、其他，我们发现中国的排放60%集中在制造业。这个结论是显而易见，在过去20年中中国成就了自己，我们成为了世界上最大的制造国，也成为世界第二大经济体，同时我为世界呈现了一顿物美价廉的大餐，我们不断生产、不断制造，不断低成本。然后为世界提供了高性价比的商品和服务。

　　从OECD、美国和欧盟他们的排放来讲，相对比较均匀，我们相对来讲在公共服务行业，尤其是学校、医院，在这个方面相对来讲低于世界平均数。我们过去十几年来慢慢意识到这些问题，并对2030年和2060年做出了自己的承诺，下面这个图主要是对各行业，通过技术突破，对2030年和2060年的贡献做的预期与潜在的投资机会。其中大家可以看到，光伏、风电对2060年碳中和的贡献应该是在25-35%左右，这个里面需要进行大量的技术革新和改造，钢铁行业大家可能比较熟悉，目前全世界都在由长流程走向短流程，短流程相当一部分是废物利用、旧钢回收。短流程相对于长流程，通过水和能耗的减少，碳排放的减量大概可以达到70%。目前我国自己短流程，目前占整个炼钢行业百分之十几左右，日本和美国达到50%。这里面有大量的技术创新、革新和投资的机会，这里不一一进行细致的探讨。

　　第三，未来展望，COP28的中国机遇。

　　（1）第一个机遇，清洁能源。刚才我们讲到可持续发展、低碳是未来一个重大的趋势，这次COP28，两天前在迪拜结束的会议，达成了两个共识：第一个共识是大家一致同意我们人类将逐渐退出石化能源，但是这个还是比较有争议，因为并没有明确的时间表，没有定量，只做了定性；第二个共识，我们要在2030年前大家一致承诺，要使再生能源翻三番，然后使能效提高两倍。

　　为什么说这是重塑中国竞争力的一个很好的机会呢？因为中国是世界上最大的市场，不仅是人口市场，也是减排市场，同时我们也是世界上最大的相关的产品和服务的制造国。左边可以看到，我们在各个行业的领先地位，包括风电，我们太阳能组件设备达到80%，风能设备占60%。

　　（2）第二个机遇是供应链适应性提高竞争地位。范围1是今天生产的排放碳是多少，直接排放，范围2是间接排放，范围3是整个供应链，从上游到下游，就是我的供应链是否具有很强的适应性。如果三年五年后在座各位公司在供应链的适应性非常弱的话，可能你的供应链，包括你自己可能就会有生存的挑战。

　　（3）第三个机遇，就是我们怎么参与规则的制定。

　　未来我们要达到2030和2060所有的资金需求。

　　未来到2060年前总体的资金需求大概是140多万亿，目前的资金缺口在44万亿左右，我们把它分成了股本、债和银行贷款，最大的缺口可能是股本。因为我们知道我们做投资的时候，我们要考虑到回报，当然考虑到去碳化起到越来越重要的作用。很多去碳化的项目，我们可以把它分成一个格子，最好的是有高去碳化、高回报，但是往往事情可能在中间甚至是一个低回报，这种情况下我们需要：第一是周期延长，第二是需要越来越多的政府的财政补贴和参与。

　　再讲一下中国目前的绿债，全球我们排第二，第一是美国。绿色基金方面，欧盟相对做的比较好，但是绿色贷款，中国目前的规模越来越大。所有这些还是基于大家的定义，这目前大家还是有部分分歧，目前中国正在与欧盟达成共同分类目录，从而实现对上面分类的一致性。

　　最后，讲一下法国兴业银行我们作为领先的欧洲银行，我们承诺3000亿欧元投入绿色发展，10亿欧元权益类投资，右边表示到2030年我们将在OECD国家基本退出煤电，在油气、水泥、汽车出行方面也有相应不同的承诺，我想在座的各个金融机构可能都有类似的承诺，这是未来的趋势，既是一个挑战，也是未来投资的机会。

　　我的分享暂时到这里，谢谢大家！

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