杜浩舟：香港几乎具备所有发展Fintech的条件

　　2023中国国际服务贸易交易会-2023中国金融科技论坛于9月2日在北京举行。投科资本合伙人、首席执行官杜浩舟出席并演讲。

　　杜浩舟表示，香港作为国际金融中心，对自己的定位是要成为一个国际性的虚拟资产中心。在这方面，要进行监管上的变化，比照传统的金融监管，制定虚拟资产服务提供者的发牌制度，让他们持牌经营，接受相应的监管。

　　“这样一个监管规则的理念非常像传统金融，要求经营者需要有一定的资质。当然资质审定需要一套客观标准，只有符合这套标准的机构才可以进行相关业务的合法经营”，他说。

　　其次，虚拟资产的相关类别不仅包括众多虚拟资产本身，也包括对虚拟资产进行服务的服务提供商。前者有虚拟货币、NFT（电子艺术品）、稳定币等，这些都是比较典型的虚拟资产，当然也包括央行数字货币。而在虚拟资产的服务提供商方面，包括加密货币钱包、虚拟资产货币交易所等。除此之外，现在也有更多的资产类别与虚拟资产相连接，比如虚拟资产的ETF。同时，DAO、DeFi这些也包括在虚拟资产服务类别中。

　　杜浩舟称，围绕着与虚拟资产有关的基础设施建设方面也制定一系列发展的目标，这些涉及到法律、税收、监管、托管、审计、银行等等。如果香港希望能够打造一个虚拟资产的中心，而且是采取发牌制度，很多相关基础设施建设必不可少。通常来讲对于零售的消费者或者投资者来讲，可能拥有加密货币或者投资于一些其他的虚拟资产的过程比较简单。但是，如果在未来有更多的机构直接投资于这样的虚拟资产类别，不可避免的需要有更多的基础设施建设配套。

　　杜浩舟认为，当前Fintech的发展成为香港短板，相对处于劣势。

　　吸引Fintech重要的环境因素有哪些？杜浩舟说，香港几乎具备所有发展Fintech的条件，比如低税率、金融中心、良好的基础设施、本身就是享誉全球的国际化都市，传统金融监管的体系完备，但美中不足的是香港的创新环境。不但是Fintech企业，其他的高科技企业抱怨，香港的成本还是比较高的，当然Fintech需要的系统在香港来讲相对还是弱一些。

　　同时，虚拟资产在香港的发展已经有一定的基础了。如果看全球排名，香港大概有6%对冲基金的投资经理投资到虚拟资产中，这个指标低于美国和英国，但其实跟新加坡、瑞士这两个竞争者是非常接近的，而且相当部分的个人投资者已经有持有比特币的经验。

　　最重要的是，香港发展虚拟资产中心的优势其实还是在人。根据OECD对于2018年全球不同国家金融知识掌握程度的排名可以看到，香港排名最高。在香港，无论是银行还是从证券行业、保险行业都非常发达。所以，对于香港的居民来讲其实掌握这些金融知识是比照其他地区要高的。这其实是非常重要的一点，原因在于无论如何，虚拟资产作为一个新兴的事物，有时候可能出现被利用作为“割韭菜”的工具，但当投资者群体中有比较好的金融知识的掌握，其实是有利于这个行业的健康发展。

　　杜浩舟称，总体而言，香港发展国际虚拟资产中心的原因在于，香港希望能够巩固国际金融中心的地位。目前的情况，首先是虚拟资产已经进化成大类资产的一部分，在这种条件下为香港进入整个大的虚拟资产“游戏”奠定了基础，否则大家对于虚拟资产本身的价值还是有非常大的分歧的情况，可能很难直接把虚拟资产作为一个很重要的发展方向。这方面其实已经奠定了一些基础，同时本地也有非常好的优势发展虚拟资产中心，最重要的是人才，除了人才之外也可以为发展提供足够的资金，香港的传统金融非常发达，在业界和传统金融业界精英聊，相当一部分对于发展虚拟金融中心充满着热情。

　　但他也强调，虚拟资产发展过程中面临的风险。首先是金融稳定风险，虚拟资产不能影响到传统金融稳定，本身传统金融系统就需要稳定，有很多所谓宏观审慎监管和其他的监管条例来保证它的基本稳定。如果虚拟资产会不会加剧这种不稳定的情况都需要讨论。

　　除此之外，从投资者保护角度来讲有很多，特别还有安全的保护，网上攻击与黑客也是对于投资者持有虚拟资产非常大的挑战。不规范的市场行为更多是指虚拟资产提供商/服务提供商的问题，有的存在信息不透明，市场操纵，利益冲突，又回到刚才讲的Terra 的例子就是因为创造者存在问题，导致了稳定币不再稳定，他创建的生态系统面临崩溃的问题。除此之外还有庞奇骗局、欺诈和虚假陈述等。

　　在应对方面的挑战性在于：一是技术上的挑战，二是很多需要跨境监管合作。

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责任编辑：梁斌 SF055