黎诚恩最新演讲|2020年投资领域关键词是“韧性”_新浪财经

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　　由中国发展高层论坛主办的 CDF TALK 第八期于9月16日晚在线直播，央视主持人李斯璇对话富达国际CEO黎诚恩（Anne Richards），黎诚恩表示，2020年投资领域的关键词是“韧性”，未来总是充满不确定性，但是这能帮助人们理解资源配置系统的转变方向，以及突发事件所带来的影响。

　　以下为对话全文：

　　主持人：

　　我们可以看到黎诚恩女士已经上线了，你好，欢迎您。

　　Anne：

　　您好。

　　主持人：

　　很好，谢谢您，我很喜欢您将餐厅改装成现在这间书房的创意。

　　Anne：

　　是的，从去年圣诞开始我就在这里办公了，这很有趣。

　　主持人：

　　看上去的确很舒适。在您发言之前，我将先给我们的观众介绍一下您和您的公司。您是富达国际的CEO，富达国际是一家提供投资管理服务的公司，业务包括共同基金、养老金管理，以及面向私人和机构投资者提供投资。如果您好奇富达国际这个名字，在1969年，富达国际曾经是总部在美国的富达投资公司的国际部，在1980年，宣布从总部独立出来。黎诚恩女士，我讲的不对的地方希望您能指正。现在富达国际在全球管理着5700亿美元资产。

　　我还在金融时报上读到了关于黎诚恩女士的有趣的事情“她是一名曾经申请成为宇航员的，受过训练的工程师，”“黎诚恩女士对投资行业“极客”的一面有着特别的兴趣”我喜欢“极客”这个词。再次感谢您参与我们的会议，我对您宇航员的故事特别好奇。

　　Anne：

　　我一直希望当一名宇航员，那大概是1988或者1989年的事情。通常如果你在某方面被拒绝了，你需要振作起来，然后继续做别的事情，所以我最终进入了投资界。和之前的经历很不一样，但我很享受。

　　主持人：

　　所以我们在金融界又多了一位成功的女性领袖，但在太空领域则缺少了一位宇航员。

　　Anne：

　　是的，我认为会有更多的女性基金经理、女性首席执行官，还有女性宇航员，这也是我对未来的希望。

　　主持人：

　　今天我们想要就经济、投资等方面的话题与您进行探讨，首先，我将把接下来20分钟的时间留给您，请您与我们分享您对于2020年的思考和见解。我想我们的观众对此也十分期待

　　Anne：

　　非常感谢，给我的命题是分享一下我的2020年。我觉得由此开始很有意思，因为我们在2019年底畅想2020年的时候，完全不会想到今年竟然如此不同。

　　虽然今年我们每个人的经历都各不相同，但我们都在齐心协力共同应对。这场真正意义上的全球疫情。就此而言，我的2020年其实跟大家2020年的经历应该非常相似。我待在家里的时间变多了，并且也花了很多时间来调整计划，思考今年发生的事情，会对更远的未来有哪些影响。对于富达国际来说。今年我们也在认真思考两个概念，韧性和可持续性，这两个概念截然不同但却密切相关。并且对未来几年的投资环境和前景将有深远的影响。具体来说，我们一直关注企业和经济体系承受冲击的能力，这不仅需要事后的应对措施，更多的是要做好事前准备，这是关于韧性的理解。

　　面对一场突如其来的冲击，我们知道很难对它的具体性质和发生时间做出预测，但是我们仍然认为可以提前做好准备。即便无法避免一些事件的发生，但有助于降低突发事件的影响。同时我们也在思考韧性和可持续性的关系，这也是十分重要的一点，因为一个企业或行业的商业模式。比如由于因其长期以来对环境的影响而难以实现长远的可持续发展，那短期内它的韧性再强也无济于事，而这种情况下，企业的生存也会面临威胁。

　　下面我就简单分享一下我们的看法，政策制定者、企业和投资者究竟应该怎样看待和应对2020给我们的启示，以及怎样标志着如何更好分配稀缺资源。这一看法在社会中的改变，首先，我们来看经济政策制定者，是怎样应对2020年的挑战的。每个国家应对经济危机的方式都不一样，但是今天我想主要谈谈英国和美国的做法，这两个国家都通过发行债券来为面临险境的企业争取时间。

　　今年，央行和政府的决策者面临了一段经济已经基本停滞，但是金融活动仍在继续的阶段，而这也是一个前所未有的情况。这使得许多企业和家庭面临着破产和无法履行财务责任的风险，其中很大一部分原因是因为失业人数猛增，这是经济需求方面的危机。而供应方面的危机应该才是政策制定者最担忧的，因为一旦有大量企业破产，或会摧毁经济的生产能力，这样对于那些在解除封锁后，有望助力经济实现复苏的企业也会造成重大打击。

　　所以为了尽快填补缺口，很多央行通过发债来维持企业生存，以帮助它们度过危机。这些国家发债的规模非常大。例如英国财政部预计还需要3，000亿英镑来维持经济稳定，支撑企业度过这段疫情封锁。这是一个非常大的金额，大概占到GDP的6-7%。当前，债券作为一种非常好的工具，可以通过贷款和担保的形式帮助企业解决。由于经济活动突然停滞而造成的紧急流动性问题，这正是在危机第一阶段发生现金流的突然中断时，我们所需要的措施。

　　发行债券快速、简单，各种类型的企业均适用。然而发行债券无法解决所有问题。若仅利用这一项工具，则会给企业及其管理者带来长期的偿付能力问题，他们必须通过减少生产投入来偿还债务。在这场危机出现之前，各国企业早已债台高筑。如果债务权重和债务久期再次增加，则极有可能在未来很长一段时间存在遏制经济增长和生产能力的风险。

　　从微观层面来看，债务的高杠杆率将削弱一家企业应对冲击的财务韧性，难以获得可持续的回报。从宏观层面来看，还可能会加剧整个系统的脆弱性。通过金融危机后西方国家的情况，就能了解债务积压的长期影响。如果仅将私人债务转至后代的公共资产负债表中，那并不会彻底摆脱这场危机。所以我们还需要考虑不同的永久性资本融资形式，例如股票，来取代债券。股票比债券更具备韧性。股票灵活且不代表任何承诺，而且与贷款不同的是，任何人都可以购买股票，从而取得收益。但是，考虑到疫情给经济造成了巨大影响，进行资本结构重组的规模也较大，筹集足够的资金来购买所需的新股票，这对任何人以及任何政府来说都非易事。

　　这就需要多种不同的激励措施。例如，设立国内主权财富基金或开发零售投资产品，以吸收新增股本，为经济复苏带来更多可能性。

　　当然这也引发了一些有趣的问题。全世界的人们都在抗击疫情过程中做出了巨大的个人牺牲，所以他们也应当分享资产结构重组的红利。

　　从不同的角度来看，如果一个企业在目前或未来，通过发行股票或债券享受政府资助，都理应接受社会对它的监督，包括它如何对待自己的员工、如何处理与供应商的关系。这些利益相关方对于任何企业的存亡都至关重要。可持续发展的理念其实早在2020年前就已经存在了，但随着它的重要程度日益突显，也标志着企业和投资界的行为方式发生了突破性转变。根据我们在富达国际的观察来看，这将是一个长期的主题，也就是我在开始时提到的可持续性。

　　诚然股东在任何企业都是非常重要的利益相关者，但从这场危机中我们看到，还有许多其他的利益相关者对企业的成败十分关键。如果只考虑股东的利益，则可能会导致过度关注短期效益，而对抵御意外冲击的能力重视不足，而这些冲击很有可能会造成惨重后果。近期的变化也让越来越多的首席执行官和首席财务官开始考虑他们所做决策的广泛和长期影响，包括对周边环境的影响，对客户、员工和供应商的影响。

　　这种变化在危机之前已现端倪，而疫情的爆发也明显起到了加速作用。我们对这一情况很感兴趣，所以我们的分析师每月都开展一项调查，范围涵盖了全球数千家公司，试着将我们的想法勾画出来，5月的调查结果显示，受疫情直接影响，超半数的企业表示在战略规划中增加了对员工、消费者和更广泛社区的关注。

　　在6月的调查中，超过80%的受访企业表示他们愿意为了追求更可持续的发展而放弃一部分收益。这并不是意味着股东的利益不重要，但是并非是企业优先考虑和关注的唯一利益。我认为这里更深层次体现的是商业和社会的关系。

　　我们看到企业也愈加认识到，它们作为一种资源分配体系的存在是依托于社会给予的一份隐性的 “许可”，但同时它也有一定的脆弱性。此前大家可能普遍认为这种“许可”是永远不会改变，不会过期的。但是，如果一个企业对其所在的社区和环境造成了负面影响，就可能导致员工和客户日益疏远，而企业的韧性、可持续性、甚至生存都会遇到问题。

　　但同时我们也看到，唯有通过寻求共赢的结果，才能巩固这项来自社会的“许可”。因为从长远来看，对利益相关方有益的事情也对股东有利，这并非一场零和博弈。当然，对员工、供应商和客户的责任应该是全球企业的共同关注。在履行社会责任的过程中，企业还需要在当今多极化的世界中了解并处理好地缘政治关系。

　　那这对于投资者和资产所有者意味着什么？随着体系的不断地发展，我们的投资方式也应随之演变。投资体系如果不与时俱进，都有可能面临风险，错失未来发展机会。对于富达国际这样的资产管理机构来说，这种新方式体现在不同方面。首先是关注与企业管理层的沟通，探讨企业是否在构建一个有韧性的业务模式。这种模式应融入周围不断变化的环境中，才能够克服不可预测的社会和环境。有很多不同的说法来形容这种模式，现在我们称之为可持续资本主义，也有人把它叫做利益相关方资本主义或ESG，但在不久的将来，它将仅仅被称为资本主义。更进一步的话，让我们超越企业的层面，站在国家的角度探讨关于韧性和可持续性的话题。

　　在国家层面，一方面要建立正确的程序和金融架构，让企业能够获得均等机会进行债务融资和股权融资。另一方面要让尽可能多的储蓄者参与到公开市场，他们肯为商业投资提供资金，并将长期从经济增长发展中获得回报。

　　就中国而言，我认为有两点值得分享和探讨。第一，中国的证券市场高速发展日益成熟，对投资者来说也更有吸引力。基础设施变得更为完善，与此同时在公司治理方面也取得了显著进展。在进行投资之前，投资者正是以此为基础来衡量和选择他们信任的公司。第二，随着老龄化社会的到来，如何把握好市场发展，帮助老龄人口和退休人口安享美好未来的需求也变得愈加迫切。在这两方面，中国充分吸取了其他国家相似的经验，了解了什么是行之有效的方式，并且也正在与很多实践经验丰富的组织开展合作。

　　对于养老问题，我们还必须要深刻认识到时间的重要性。越早开始存钱养老，对退休生活就会越有信心。而且，中国对养老金体系的第二支柱和第三支柱建设的持续关注，这也是十分正确的做法。

　　富达国际作为养老金管理专业机构，我们也非常希望了解中国居民的养老储蓄现状和态度，所以我们与蚂蚁金服携手联合发布《中国养老前景调查报告》，今年在中国内地覆盖了超过6万名受访者。

　　大家可能也注意到在富达国际，我们非常注重调查和研究。我们看到了很多积极的迹象，而且越来越多的人开始认识到退休规划的重要性。但我们也发现，在20-30岁的受访者中，已经开始为退休储蓄的人数不足半数，而且平均来说他们期望10年后可以实现退休储蓄目标。我们将此与我们的研究结果对比后发现，若按照当前的储蓄水平，受访者则平均需要储蓄近66年的时间才能实现目标。

　　所以，我们也看到可能有一些不切实际的预期。可能需要发生很多意想不到的好事才能实现这样的结果。我当然希望这种乐观的预期是有根据的。但是，我们在研究过不确定性和韧性后发现，在系统中建立一定的灵活性和松弛度，将有助于应对负面冲击。这也呼应了我之前提到的一点，即资本市场如何将经济创造的价值与公众的集体利益联系起来，其中关键是要让企业和储蓄者能够参与进来。如此一来，资本市场可以发挥自己的功能，吸引更多人加入，并引导和培养人们对于财务韧性的理念，这也是长期可持续性投资的结果。

　　我想再次强调“长期”，因为随着时间的推移，复利和股息的作用将会产生神奇的效果。要让更多人参与其中，这背后需要一定的推动力，我认为企业与企业之间，以及与社会之间的精诚协作，将会发挥重要作用。

　　富达国际致力于推动这一进程，并且我们在中国已递交外商独资公募业务牌照的申请，而且更令我感到兴奋的是这一学习的过程是双向的。这是我们1，300名在华员工的核心动力，也是我们正在奋斗的事业。我们希望汇集我们半个多世纪以来，在全球积累的投资经验和专长，帮助投资者实现财务目标，安享未来

　　总结一下，每年似乎都有一个年度主题，在我们投资领域，2019年的关键词是可持续性，我觉得今年的主题将有可能是韧性。尽管未来总是充满不确定性，但是这些概念能帮助我们，理解资源配置系统的转变方向以及突发事件所带来的影响。

　　非常感谢各位的聆听，也非常期待接下来的交流，谢谢。

　　主持人：

　　谢谢您，黎诚恩女士，正如您所说，这事关每位利益相关者，需要共同承担责任和后果。在我看来，可持续发展，并不仅仅与环境保护有关，而是存在于生活中的方方面面乃至整个商业世界。刚才您提到，2019您的关键词是可持续，2020年的关键词则可能是韧性。我想只有确保可持续性才能实现韧性。下面我想问您几个关于市场和其他方面的问题。我们知道富达国际最近下调了发达国家和新兴市场的2020年增长预期，你们目前在监测哪些关键经济指标？有哪些指标目前出现了危险信号？

　　Anne：

　　我们现在密切关注的最重要指标是失业人数。最近，政府出台了一些紧急就业支持计划和紧急财政措施来帮助企业度过当前经济严重下滑的时期，部分计划已经开始实施。然而问题在于，这些世界各地政府连续数月支持的工作岗位，一旦失去政府援助，还有多少岗位能保留下来？如果无法保住这些工作岗位并创造新的工作机会，失业率恐将持续且显著地上升，届时将会给消费造成严重影响。

　　所以，从现在到年底，如何恢复、保障工作岗位，并创造新的就业机会至关重要。这将决定失业率是将依照政策制定者所期盼的。可以在短期内急剧下降，还是将保持长期低迷，我们认为，目前说失业问题已经解决还为时尚早。

　　主持人：

　　说到失业，我从富达国际网站上的研究报告中得到了一些数字，报告中称，有证据表明，美国约30%的失业可能是永久性的。这听起来很可怕，从政策层面讲，要推出各种货币和财政计划应该也不会那么的顺利。您刚刚在发言中提到了“用发债来争取时间”但是在报告中也提到“在流动性大潮下”“经济基本面和市场表现将面临脱节”，那我们现在对资本市场应该多谨慎呢？

　　Anne：

　　毫无疑问，我们在过去几周看到的经济复苏，并非是持续的状况，但积极的一面是在本次危机中，央行实施的货币政策等应对措施，与2008、2009年金融危机相比更为迅速，而且财政政策和货币政策之间的配合也更为紧密。我们目前能够采取的政策工具和政策杠杆相比之前的危机时期更为丰富。目前仍有风险存在人们对金融市场表露乐观情绪，但却在其他方面，尤其是对失业率看法相对悲观，并且对经济活动是否能够恢复正常运作保持谨慎。

　　这些问题之间的相互影响很难预测，不过我认为从目前至年底保持一定程度的谨慎，可能是相对明智的选择。因为政策制定者已经做了很多工作，而我们目前也已进入了一个政府将收回部分支持的新时期，若政府作了错误决策，过早终止支持政策，那市场一定会迅速做出反应。不过若能够做到顺利过渡，对市场也将会形成强有力的支撑，所以当前还是比较困难和危险的时期。

　　主持人：

　　那您觉得当前是市场估值过高，还是市场中存在泡沫？而且美国11月大选临近，到时又将是什么样的情况？

　　Anne：

　　我认为当前并非泡沫期，但是乐观情绪还是占主导，政府的支持政策还将持续一段时间，因此如果我们看到政策支持更快地停止。我认为市场也会随之修正，这是最应该关注的一点关于美国大选，

　　目前这个阶段很难去预测总统竞选结果，通常情况下，若经济飞速发展，现任总统连任较为容易，但若经济低迷则很难再次当选。所以，我认为当前局面与之前对比，对于特朗普来说可能有更多不确定因素，六个月前，经济看似基础十分牢固。但目前距离11月时间所剩不多，我认为目前预测选举结果依然为时尚早。

　　主持人：

　　当前我们处在一个低利率环境，而且未来很有可能面临一个长期的下行周期，在资产类别配置方面，您对个人投资者有何建议？

　　Anne：

　　这段时期是比较困难的，特别是对于那些依赖现金收益的投资者来说，但是如果你并不仅仅关注现金收益，就可能已经注意到，市场自从3月份走低后开始强劲反弹。可反之，若你主要关注点都在现金收益上，那会看到很多公司至少是在当前暂停了股息支付。一直以来，我对散户投资者的建议是要去考虑自己投资的时间跨度。如果是长期投资，就必须是多元化的，并偏重权益类资产，如果是短期投资，那就要考虑自己的目标，到底是需要收益、资本保值，还是这只是你用做投机性投资的一部分资金。所以很难给个人投资者提供单独的建议，但是还是建议大家在投资之前要考虑好自己的投资时间跨度，以及愿意承受多少损失，另外投资金额永远都不要超过自己可承受损失的范围之外。

　　主持人：

　　确实如此，下面想谈一下你们在中国的战略，中国资本市场持续开放，我知道很多全球投资者都准备参与进来。我们从新闻中了解到，您刚才也提到，富达国际作为一家资产管理公司最近也在中国申请面向个人投资者的公募基金业务。我们知道这个市场竞争很激烈，当前在中国已经有很多本土和激烈的竞争对手，很多国际资产管理巨头也做好准备进入市场，富达国际的中国战略有何特别之处？

　　Anne：

　　我们进入中国市场已经很长时间，目前我们在中国拥有1，300名员工，而且我们非常高兴能在这里开展业务，我们在中国拥有优秀的人才和十足的耐心，我们的目标并非需要做到第一或最大，我们只想做到最好。足够的耐心能够支持我们制定战略、实现目标。我们一方面与优秀强大的本地企业建立合作，另一方面也将我们在全球不同国家积累的专长和经验介绍到中国市场。

　　在中国，很少有企业像富达国际一样，有在全球不同市场开展业务，并帮助人们做出正确的长期储蓄和退休选择的经验。所以我们要把在其他国家积累的成功经验带到中国市场并进行本土化调整，使其适应中国市场需求在未来可以帮助本土的投资者开展投资，这是我们希望能够带给中国市场的，也是我们想要在获得外资独资公募基金牌照后的将要开展的业务。

　　主持人：

　　确实如此，刚刚我们一直在讨论经济状况，那从公司层面，富达国际是怎么应对2020年这场危机的？

　　Anne：

　　在过去六个月里的业务运营情况，是一段我从未想象过的经历，我们所有业务部门都在创新，做出承诺并且直面挑战，有一段时间，我们超过95%的员工都在家办公，之后不同国家陆续开始复工，返回办公室工作，但仍然有大概90%的员工在家办公。如果你以前问我这个问题，我可能会感到非常惊讶，因为我们竟然能在这么短的时间里将工作模式转为在家办公。这里要感谢我们全球的所有员工，谢谢他们很好地适应并实现了这一转变措施。与此同时，这也给了我们创新的机会，让我们找到了不同的方式，与跟客户进行线上互动，而且某种程度来说，我们跟一些客户的关系甚至变得更亲近了。

　　我们也将继续学习、适应并改变和调整企业在当前环境下的运营方式，我们还切实感受到，作为一家公司我们坚强地度过了这个难关，而且变得更为紧密了。未来还有很长的路要走，我们很多员工还没有回到办公室，所以我们现在还没有脱离疫情的影响，即便是我们后续都重返了办公室，我们的团队应该还是会分组办公一段时间，每个员工都会有一部分时间在办公室、一部分时间在家办公，而且每个国家走出疫情的时间不一样。所以我们会按照具体国家情况分别制定工作安排。

　　主持人：

　　是的，我想很多人现在都在适应这种在家办公的新常态。但是疫情有给你们带来什么永久性改变吗？

　　Anne：

　　我想应该是旅行和出差的减少。虽然旅行的情况在慢慢改善，但我认为可能会比以前有所下降，我们也发现Zoom消除了一些层级上的距离，增强了人们之间的亲密度，每个人在小屏幕上看起来一样，层级距离的拉近有助于我们更灵活地听取不同观点、保持创新和敏捷。这也是我觉得十分激动人心的地方。而且，在家办公也使我们能够为工作和生活创造一个更平衡的环境，我们给了很多人在家工作的机会。很多人每天不用去办公室通勤，所以能节省一到两个小时的时间，我认为这些转变可能都是会彻底改变的东西，我们最终肯定会恢复常态。但是我想这种常态应该跟以往有所不同，毕竟我们已经知道我们可以用不一样的方式工作，以我自己为例，我从来没有在家工作过，也从来没有这样想过，但是我找到了高效的工作方式，所以我也在思考回归常态后怎样调整生活，我相信很多人也有这样的感受。

　　主持人：

　　是的，我们都在调整。您在这一行已经工作很久了，据您观察，在过去十年里，客户的需求有什么变化？

　　Anne：

　　在过去十年里，客户的需求在很多方面都发生了很多变化，因为债券市场收益一直在下降，客户就要转向更为广泛的多元资产投资，尝试来取代通常由债券提供的长期收入，多元资产投资、另类投资无疑是一大趋势，而且我认为这种趋势还会继续下去。但是现在，尤其是在过去两三年还出现了一大趋势，就是可持续的投资方向。我们也一直在谈论韧性，我们也在去年推出了自有的ESG和可持续性投资评级体系，我们会对自己投资领域的所有企业进行评级。从此次危机就可以看出来企业不能仅仅是经营良好，还要思考如何建立良好的商业模式，来保证企业在危机时期的生存。在这方面评级较高的企业，也能在危机时期拥有良好的财务表现，我们可以看到良好的ESG表现和良好的财务状况之间的关系十分紧密，这跟人们在5年前的想法已经大相径庭。

　　有些企业曾经认为这是额外成本，我认为这几点就是主要的改变，而且这些趋势还会继续下去。

　　主持人：

　　我想再跟您聊一下关于可持续性的问题，因为您刚刚也提到了，可持续资本主义的概念．但是，怎么将可持续性概念应用到投资过程中去呢？毕竟投资是利益驱动的，而且你们的投资业绩是要每月考核的，如果不是每日考核的话，那到底该怎样实施呢？

　　Anne：

　　我分两部分来回答这个问题，第一，我们再回到我刚刚提到的ESG评级，我们对投资领域的每一家公司都会做ESG评级来看我们是否想要买进、卖出，还是持有，这些都是参考ESG评级，我们还要看一家公司是否在不断改善做这种前瞻预测很重要，我们关注的不是这家公司过去在ESG方面的成绩而是它未来的方向。鉴于标准不同，我们也在研究和对比不同企业、不同领域，也会发现有很大区别，比如说，石油公司和零售公司的评级标准就不一样但是客观地对比不同的公司，对我们来说非常重要，这让我们可以通过ESG评级去研究不同产品组合，这是非常重要的。

　　另一方面，我们很明显的看到，在今年危机中，公司治理做得更好的企业，它们的ESG评级就更高，结果就是财务表现也更好，ESG表现和韧性有很大的关系，这一点很能证明可持续性的重要性，所以我认为企业应该持续关注ESG，因为这个部分对企业来说是必选项，而不是一个可选项，投资者都要对此予以关注，因为它既能预测未来的财务表现，也是可持续性的重要基础。

　　主持人：

　　确实如此，我觉得这非常好，有了评级我们就可以去量化ESG，基于科学的方式去衡量ESG和可持续性。那我还有最后一个问题，您作为一名女性高管，在金融服务业工作了多年先后就职于富达国际、保诚、联合资本、摩根大通、美林等知名企业，而且还入选2020年女性董事联盟，据多家媒体报道在德国、芬兰和新西兰等女性领导人的国家，疫情中确认死亡人数就更少，他们比邻国做得更好，我们没有商界的相关数据，但是在您看来，女性领导者在危机时期更有韧性是因为她们有什么特别之处？

　　Anne：

　　我一直觉得这种问题很难回答，因为我觉得没有什么秘诀，每一位女性都不一样，就如同每一位男性也都不一样。每个个体都截然不同，虽然可能会有些性格差异，但是其实男性和女性的行为特点也并没有那么不一样，所以我觉得这种问题很难回答。不过男性和女性应对风险的态度和行为确实不一样，虽然我们不知道是受社会影响还是先天如此，但是一般来说，女性比男性更擅长权衡风险，一般不会冒大风险，可能是因为她们的雄性激素较少，所以不会把赌注全押注在高风险领域，女性或会更多考虑风险的负面影响，因此更倾向于平衡分散风险。所以如果你看投资收益数据的话，就会发现女性平均来说比男性做得好一点，因为她们更擅长控制风险，我不知道历史是否会证明这一点，不管是在政界还是商界的女性领导人，到底是比男性做得好还是做得差，如果平均来说，女性的确表现得更好一点。那我觉得主要原因是女性面对风险会采取更平衡的方法，但是我觉得这种性别差别影响没那么大，归根结底，良好的管理和优秀的领导力才是关键。男性和女性的差异没有那么大，毕竟无论是男性还是女性群体中，都有很多优秀领导者的例子。

　　主持人：

　　是的，我完全同意。我举疫情这个例子可能样本数量太少了，但如您所说，不管是男性还是女性，我们真正需要的是这种建立可持续性和韧性的心态。非常感谢您的分享，您的想法和见解都十分宝贵，谢谢。

　　Anne：

　　非常感谢，我也很高兴今天有这个机会和大家分享我的观点，谢谢。

　　主持人：

　　这是一场精彩的讨论，由于时间有限，我们将进入尾声，历史告诉我们，危机有时会给社会、国家和人类，带来意想不到的长远收益和机会。温斯顿·丘吉尔曾有一句著名的话，“不要让一次好的危机浪费”显然新冠疫情带来的伤痛没有任何好处，但是我们希望在疫情中的共同解决问题、创新、韧性的增强和协作，所有这些都意味着，我们因为疫情所忍受的痛苦和损失不是白费力气。

　　我们也希望像CDF TALK这样的讨论，能推动我们共同朝着这个方向前进，非常感谢您收看今天的节目，希望大家平安健康，再见！

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