【ESG国际资讯】 | 2024年第二十三期

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本期分享

本期ESG国际资讯包含的内容有：欧盟理事会批准碳去除相关认证框架，欧盟的森林砍伐法规将推迟一年实施，美国SEC指控景顺顾问公司“漂绿”，美国十余个州向贝莱德等提起与ESG相关的诉讼，IFRS发布2024年企业气候相关披露进展报告，泰国政府发行首批可持续发展挂钩债券，法国巴黎资产管理公司与IWC合作推出首只森林基金。

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欧盟理事会批准碳去除相关认证框架

2024年11月19日，欧洲理事会批准建立了第一个欧盟级别的永久性碳去除、碳农业和产品碳储存认证框架。这一自愿框架将促进和鼓励欧盟高质量的碳去除和土壤减排活动，有助于欧盟在2050年之前实现碳中和目标。

该规例涵盖欧盟范围内的下列活动：

• 能够捕获和储存大气碳或生物碳长达几个世纪的永久性碳去除（例如，生物能源与碳捕获和储存，直接空气捕获与储存）；

• 碳储存活动，将碳捕获并储存在至少35年的长效产品中（如木质建筑产品）；

• 加强森林和土壤中碳的固存和储存，或减少土壤温室气体排放的碳农业活动，开展时间至少为5年（如重新造林、恢复泥炭地或湿地、改善肥料使用）。

碳去除活动必须满足四个总体标准才能获得认证：

• 必须带来量化的净碳去除效益或净土壤减排效益；

• 必须是额外的，这意味着这些活动的要求超出了对个体运营商的法定要求，并且需要认证的激励效应才能在经济上可行；

• 必须致力于确保碳的长期储存，同时将碳释放的风险降至最低；

• 不应对环境造成重大损害，并应能够为一个或多个可持续发展目标带来共同利益。

此外，有资格获得认证的活动将需要由第三方认证机构独立验证。

认证计划

将设立认证计划，以证明运营商遵守了该法规。这些将受到全面和透明的监测、核查和报告规则的约束，以促进对系统的信任并确保环境的完整性。运营商也将建立责任机制，以解决任何将捕获的碳释放回大气的问题。

欧盟注册

该法规生效四年后，欧盟委员会将建立一个全欧盟范围内的电子登记处，以确保认证单位的透明度和完全可追溯性，反映通过认证的碳去除和土壤减排活动产生的碳净效益。

原文资讯

Council greenlights EU certification framework for permanent carbon removals, carbon farming and carbon storage in products[EB/OL].European Council.https://www.consilium.europa.eu/en/press/press-releases/2024/11/19/council-greenlights-eu-certification-framework-for-permanent-carbon-removals-carbon-farming-and-carbon-storage-in-products/,2024-11-19

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欧盟的森林砍伐法规将推迟一年实施

2024年11月14日，欧洲议会以371票赞成、240票反对、30票弃权的结果，同意推迟欧盟森林砍伐法规提案以及其他修正案。

该法规提出的背景是：联合国粮食及农业组织（FAO）估计，1990年至2020年期间，有4.2亿公顷的森林因森林砍伐而消失。其中，欧盟的森林消耗量约占全球森林砍伐量的10%；棕榈油和大豆消耗量占全球的三分之二以上。因此，欧洲议会于2023年4月19日通过了森林砍伐法规，旨在通过防止与欧盟消费牛、可可、咖啡、棕榈油、大豆、木材、橡胶、木炭和印刷纸产品相关的森林砍伐来应对气候变化和生物多样性丧失。有关规定自2023年6月29日起生效，原定于2024年12月30日起适用于相关公司。

不过，针对欧盟成员国、非欧盟国家、贸易商和经营者提出的无法遵守有关规则的担忧，欧盟委员会此前建议将森林砍伐法规的实施日期推迟一年，故欧洲议会于2024年10月同意根据紧急程序——第170（6）条规则——处理该提案。

有关文件将交回欧盟委员会进行机构间谈判，并进入后续步骤。如无其他变动，该法规的适用日期将调整为：自2025年12月30日起，大型运营商和贸易商必须履行相关义务；在2026年6月30日之前，小型和微型企业必须履行相关义务。

原文资讯

EU deforestation law: Parliament wants to give companies one more year to comply[EB/OL].https://www.europarl.europa.eu/news/en/press-room/20241111IPR25340/eu-deforestation-law-parliament-wants-to-give-companies-one-more-year-to-comply,2024-11-14

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美国SEC指控景顺顾问公司“漂绿”

2024年11月8日，美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission，SEC）指控景顺顾问公司（Invesco Advisers,Inc.）对环境、社会和治理（ESG）因素纳入投资决策的资产所占比例存在误导性陈述。这家总部位于亚特兰大的注册投资顾问公司同意支付1750万美元的民事罚款。

根据SEC的指控，景顺顾问公司从2020年到2022年告诉客户并在营销材料中表示，其母公司管理的资产中有70%到94%是“ESG整合”资产。但实际上，该比重包括了大量在投资决策中不考虑环境、社会和公司治理因素的被动ETF所持有的资产。此外，SEC还发现，Invesco缺乏界定ESG整合的书面政策。

SEC指控景顺顾问公司故意违反1940年的《投资顾问法》（Investment Advisers Act）。在不承认或否认该调查结果的情况下，景顺顾问公司同意停止违反指控条款的行为，接受谴责，并支付上述1750万美元的民事罚款。

原文资讯

SEC Charges Invesco Advisers for Making Misleading Statements About Supposed Investment Considerations[EB/OL].U.S. Securities and Exchange Commission.https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2024-179,2024-11-8.

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美国十余个州向贝莱德等提起与ESG相关的诉讼

2024年10月底，德克萨斯州总检察长肯·帕克斯顿（Ken Paxton）与其他10个州对投资巨头贝莱德（BlackRock）、先锋（Vanguard）和道富（State Street）发起诉讼，指控这些资产管理公司利用其在气候投资计划中的地位，操纵煤炭市场，推高能源成本。

德克萨斯州一直是反ESG行动最积极的州之一，系列举措包括：将多家资产管理公司列入可能撤资的名单，原因是这些公司涉嫌“抵制”传统能源公司；加入一个多州联盟，以“保护个人免受ESG 运动的影响”，如阻止在州级和下属地方级的所有投资决策中使用ESG，以及禁止州基金管理公司在代表该州进行投资时考虑ESG因素等。

在前几个月里，数个共和党州发起了以ESG为重点的诉讼，其中包括2024年早些时候的密西西比州和2023年12月的田纳西州。诉讼对象时常包括贝莱德，因为贝莱德是全球最大的投资管理公司，也是投资界在气候和能源转型相关投资主题上的代表性机构。

在2024年12月的诉讼中，有关方被指控的具体事项包括：

• 有关资产管理公司收购了美国主要煤炭生产商的大量股份，并利用其综合影响力迫使这些公司削减煤炭产量，以适应清洁能源投资目标，导致美国消费者的能源成本上升。诉讼指出，贝莱德、先锋集团和道富共同持有大型煤炭公司的大量股份，其中包括皮博迪能源公司（Peabody Energy）和阿齐资源公司（Arch Resources）超过30%的股份，这两家公司的煤炭产量约占美国煤炭产量的30%。诉讼称，这些公司持有大量股份违反了《克莱顿法案》（Clayton Act），该法案禁止收购“可能会严重削弱竞争的公司”的股份。

• 有关资产管理公司以联盟的形式推进气候行动：它们在2021 年加入了“净零资产管理人倡议”（NZAM）；贝莱德和道富加入了“气候行动 100+”。这些倡议要求资产管理人承诺与所投资的公司合作，以实现气候目标。

值得注意的是，这些资产管理公司后来退出或大幅减少了对气候倡议的参与，理由往往是集团的要求过于规范。例如，Vanguard在2022年退出了NZAM，而State Street则在2024年早些时候退出了CA100+。同样，贝莱德也将参与气候行动 100+的工作转移到了其国际部门，理由是CA100+的新战略要求签署方承诺使用客户资产在所投资的公司中实现减排。不过，尽管资产管理公司决定退出这些倡议，但诉讼称，退出“并不能改变被告所持股份威胁大幅减少竞争的现实”，也不能“否定被告协调反竞争行为的持续和未来威胁，或免除被告对过去违法行为的法律责任”。

原文资讯

Mark Segal.Texas Launches Multi-State Lawsuit Accusing BlackRock, Vanguard, State Street of Using ESG Investing to Manipulate Energy Markets[EB/OL]. ESG Today. https://www.esgtoday.com/texas-launches-multi-state-lawsuit-accusing-blackrock-vanguard-state-street-of-using-esg-investing-to-manipulate-energy-prices/,2024-12-02.

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IFRS发布2024年企业气候相关披露进展报告

2024年11月12日，国际财务报告准则基金会（IFRS Foundation）向金融稳定理事会（Financial Stability Board，FSB）提交了《2024年企业气候相关披露进展报告》。基于对分别来自银行业、保险业、能源业等行业的3814家企业的调查，IFRS发现：

• 超过1000家企业在其报告中引用了国际可持续标准委员会（ISSB），30个司法管辖区正在将ISSB标准引入其法律或监管框架中。

• 82%的企业披露的信息至少符合TCFD 11项建议中的一项，而符合TCFD建议的全部11项披露要求只有不到3%；很少有企业披露了与气候相关的企业治理、战略、风险管理或指标和目标。如果遗漏的信息是重要的，这表明投资者目前未获得评估和定价与气候相关的风险和机会所需的信息。

同时，该报告分享了30个司法管辖区在其监管框架中引入ISSB标准的现状，以及公司如何从使用TCFD建议准备的披露过渡到使用ISSB标准准备的披露的见解。这30个司法管辖区占全球GDP的57%，占全球市值的40%以上，占全球温室气体排放量的一半以上。IFRS对30个司法管辖区的关键特征进行的分析表明：

• 多个辖区关注范围3温室气体排放披露的价值。29个已最终确定或公布气候相关披露建议的辖区都已纳入范围3温室气体排放披露要求，其中一些辖区允许或建议短暂延长过渡性宽限期，以便为满足要求做准备。

• 多个辖区关注纳入特定行业披露要求的价值。28个辖区已纳入或正在考虑行业特定披露要求。在30个辖区中，仅有两个辖区表示有意使行业披露成为自愿性的，至少在初期是这样。

• 与气候相关的风险和机遇显然对投资者很重要，但与可持续发展相关的各种风险和机遇的披露也同样重要。90%的辖区已经纳入或正在考虑逐步纳入披露所有可持续发展相关风险和机遇的要求。一些辖区最初侧重于披露与气候相关的风险和机遇。

原文资讯

New report sets out global progress towards both mandated and voluntary corporate climate-related disclosures[EB/OL].IFRS.https://www.ifrs.org/news-and-events/news/2024/11/new-report-global-progress-corporate-climate-related-disclosures/,2024-11-12.

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泰国政府发行首批可持续发展挂钩债券

2025年11月25日，泰国政府首次发行的与可持续发展挂钩债券的市场需求比初始发行规模（200亿泰铢，约合5.8亿美元）高出近三倍，这促使泰国政府增发100亿泰铢。债券年利率为2.7%。

本次发行的债券包括SLB406A系列，期限为15年，主要针对机构投资者，感兴趣的投资者包括当地人寿保险公司、基金管理公司和证券公司以及外国投资者。泰国公共债务管理办公室（Public Debt Management Office,PDMO）在发行前已持有价值4800亿泰铢（140亿美元）的可持续发展债券。

本次发行将由四家承销商负责：盘谷银行（Bangkok Bank）、泰京银行（Krungthai Bank）、大城银行（Bank of Ayudhya）和渣打银行（泰国）。债券发行符合国际资本市场协会和东盟资本市场论坛的国际标准，并由DNV对该债券进行验证和认证，提供了第二方意见。

该债券绩效目标与泰国国家层面的气候行动目标相关：泰国对《巴黎协定》的承诺包括到2030年将碳排放量由5.55亿吨减少30%至40%，到2050年实现碳中和，到2065年实现净零碳排放；所以本次可持续发展挂钩债券绩效目标为到2030年，减少38.8万吨二氧化碳当量的温室气体排放，将电池电动汽车（BEV）的使用量增加到每年至少44万辆（当前泰国的纯电动汽车使用量约为每年7万辆）。若未能实现单个目标，利率提高2.5个基点；若两个目标都未能实现，利率将总共上升5个基点。

原文资讯

Bright Choomanee.Thailand to launch 130 billion baht sustainability-linked bonds for 2025[EB/OL].Thaiger.https://thethaiger.com/news/business/thailand-to-launch-130bn-baht-sustainability-linked-bonds-for-2025，2024-11-06

Goh Thean Eu.Thailand ups sustainability-linked bond offering to 30 billion baht on “huge” interest”, report says[EB/OL].Asia Asset Management. https://www.asiaasset.com/post/29102-slbthailand-gte-1128,2024-11-29

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法国巴黎资产管理公司与IWC合作推出首只森林基金

2024年11月20日，法国巴黎资产管理公司（BNP Paribas Asset Management，BNPP AM）宣布推出法国巴黎未来森林基金（BNP Paribas Future Forest Fund，FFF）。该基金被归类为符合SFDR第9条的基金，将投资于可持续林业，为投资者创造经济回报，并结合可持续投资实践，应对气候变化，提高资产弹性，增强生物多样性。

这是BNPP AM与自然资本领域专业机构IWC合作推出的首只基金。IWC总部位于哥本哈根，由BNPP AM控股，在可持续森林投资、农业投资和生态系统恢复方面拥有30多年的投资管理和咨询服务经验。

该基金的设立源自木材需求不断增长的趋势。在过去的60年里，全球对木材产品的需求翻了一番。联合国粮食及农业组织（FAO）预测，在2020年至2050年之间，木材需求将再增加37%至60%。对木材产品需求的持续增长是由几个大趋势引起的，包括人口增长、城市化、人均收入增加和绿色转型。法国巴黎未来森林基金以风险可控的投资方式为基础，通过ESG框架指导可持续木材的生产。该基金将只投资于森林管理委员会（Forest Stewardship Council，FSC）已认证或可认证的森林，并为其投资者提供方便使用的数据，以满足其温室气体核算目标和欧盟或其他监管机构的报告需求。

该基金的目标规模为5亿美元（硬顶为7.5亿美元），并于2024年11月首次完成了1.3亿美元的融资。目标投资组合将包括美国（南部、东北部和太平洋西北部）、澳大利亚、新西兰和欧洲的8至12项资产。

原文资讯

原文资讯：BNP Paribas Asset Management launches the BNP Paribas Future Forest Fund to answer global demand for sustainably managed timberland investments[EB/OL].BNP Paribas Asset Management.https://mediaroom-en.bnpparibas-am.com/news/bnp-paribas-asset-management-launches-the-bnp-paribas-future-forest-fund-to-answer-global-demand-for-sustainably-managed-timberland-investments-331a8-0fb7a.html,2024-11-20

本期资讯由北京绿色金融与可持续发展研究院ESG投资研究中心研究员冷奥旗整理。

（转自：绿色金融与ESG国际研究）

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