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原标题:全球最大资管发声:近期建议增持A股,长期配置增加数倍! 来源:中国基金报
中国基金报记者 姚波
全球资本市场正担心美联储“收水”,中国监管政策带来的不确定性时,全球最大资产管理者贝莱德却给出了不同的意见:
随着中国国内宏观政策可能转向适度宽松,战术上从今年年中的中性转向增持A股。近阶段仍然支持买入风险资产,尤其是全球整体低配的中国股票。
从中长期的战略角度来看,贝莱德指出,中国资产指数基准中占比小,客户实际配置不够,有空间增加数倍。
预期中国宏观政策转向
股债皆有增持价值
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在全球股票类资产上,贝莱德对中国股票转向增持
贝莱德投资研究所所长让 · 博文指出,尽管存在政策风险,但却看好A股,目前已经从中性转为增持。他在刚刚公布的每周市场观察报告中指出,这种转向来自于其对中国市场所面临的宏观环境发生转变的预期。
这份报告指出,近期中国可能会在货币、财政及监管上出现不同程度的放松,以应对可能出现的经济放缓。贝莱德指出,中国第四季度GDP增长率可能从年初的18%下降至3%。
另外支持贝莱德看好中国市场的是低估值。目前,中国股票比美国同类股票价格要低30%。国际市场给中国股票的风险溢价过头,尤其是在6至12个月内的估值太低。这个价位上,中国股票的风险已经得到补偿。
贝莱德表示,还看好包括中国债券在内的新兴市场债券,战术上转向适度增持。贝莱德指出,鉴于新兴市场实际收益率较高,外部收支状况改善,不认为美联储缩减量化宽松政策会导致新兴市场出现抛售。
贝莱德表示,相较于美元债更青睐新兴市场本币债券,因为本币债提供了有吸引力的估值和息票收入。同时,许多新兴市场经济体的早期紧缩周期已经过去,也为本币债券提供了支持。贝莱德表示维持超配中国债券的判断,尤其是政府债券。
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贝莱德维持对中国政府债券超配建议
认为中国房地产市场可控
全球市场对中国资产配置严重偏低
近期,国际市场对房地产开发商中国恒大违约的担忧,引发了短暂的风险抛售。但贝莱德指出,相信中国政府不会允许房地产行业无序的去杠杆化,从而破坏经济和社会稳定,因此看不到扩散风险。
尽管近期政策监管目标显示,社会和政治目标凌驾于经济目标之上,这将导致更大的市场波动风险,并需要一种新的投资视角来看待中国市场。但大背景是,全球市场对中国资产的配置与发达市场资产的配置不在一个数量级上。
这就是另一个长期看多A股的结构性原因——国际市场上整体仍然配置过低,还处在一个逐步增长的通道上。贝莱德指出,目前中国股票在国际指数权重较低,客户实际配置也还不到位。考虑到中国这个全球第二大经济体的结构性配置严重偏低,国际资本实际需要增加数倍才会大幅改观。
不过,贝莱德强调,目前温和的增持建议并不意味着战术上变得更加倾向于风险。事实上,近期各类风险资产上涨的路径越来越窄,在风险资产的长期牛市之后,市场容易反应过度,在此过程中可能会出现波动。
另看好两大投资主题
欧洲市场和碳中和
欧洲市场是贝莱德近期看好的另一大主题,相较于美国股市的中立态度,这家资管巨头看多欧洲股票和通胀挂钩债券。
目前,欧洲央行通过采用 2% 的对称通胀目标,对其货币政策框架做出了重大改变。贝莱德认为,这是全球趋势的一部分,即放松早期框架中的限制以使货币政策更加灵活。
随着欧洲经济复苏逐渐追上美国,预期通胀率将出现上涨,与美联储在2023年逐渐实现利率正常化相比,欧洲央行会保持更长时间的宽松,更有利于欧洲资产表现。
贝莱德还看好碳中和,认为市场低估了即将到来的深刻变化。尽管投资碳中和的道路可能不太平坦,却存在巨大的投资机会。贝莱德指出,气候风险就是投资风险,碳中和是一个历史性的投资机会。
在具体投资品种上,贝莱德认为,一些大宗商品如铜和锂可能会出现需求增加,但近期经济复苏对金属价格带来的波动,和长期因素对这些金属价格的驱动力不完全相同,需要区别看待。在具体板块上,贝莱德认为科技股更适合绿色转型,能更好应对气候变化。
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责任编辑:李桐
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趋势领涨今天 07:54:37
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趋势领涨今天 07:28:56
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徐小明今天 07:05:49
【盘中直播】语音课见 -
巨丰投资张翠霞今天 07:05:09
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)昨日银行新高市场普跌调整,年后首次强分歧,今日强修复,机器人(sz300024)、deepseek、半导体强势做多,明确科技主线,指数报收光头阳,下半周有望震荡攀升,继续聚焦主线科技方向;2)量能,沪深两市今日成交额17492亿元,较上个交易日18263亿元减少771亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业47家红盘,电器仪表、通用机械、矿物制品等板块涨幅居前;煤炭、石油、银行等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
趋势领涨今天 07:05:02
今天走势最强的就是人形机器人(sz300024)概念,板块指数大涨超过8%,双林股份(sz300100)、丰立智能(sz301368)、平治信息(sz300571)等多股出现20CM涨停,新时达(sz002527)、弘讯科技(sh603015)等多股涨停。消息面上,苹果和Meta的较量从头显领域扩大到人形机器人(sz300024)。有消息称,宇树科技正与Meta接洽,探讨就家务机器人(sz300024)进行合作的可能。后续,Meta将开发软件、传感器和人工智能,并提供给宇树科技等公司进行生产。与此同时,苹果正在探索开发一款能够展示其AI技术和紧密集成能力的人形机器人(sz300024)。都对这个板块构成利好。近期热点主要就是在人形机器人(sz300024)和DeepSeek等相关概念上。deepseek完成机器人(sz300024)的大脑,其他产业链完成机器人(sz300024)的身体。机构预测,2025年人形机器人(sz300024)出货将会突破1万台。到2030年,预计人形机器人(sz300024)出货量将达到500万台左右,市场需求会升至约7500亿元。所以人工智能+人形机器人(sz300024)+deepsee概念的行情远远没有结束。技术上,今天大盘反弹没有放量,明天主要关注大盘的量能,能放量就看高一线,不能放量就等待再次回踩 -
宋谈股经今天 07:04:59
2月19日收评:创业板指反弹涨超2%,机器人(sz300024)概念股掀涨停潮1、市场全天震荡反弹,创业板指涨超2%。机器人(sz300024)概念股掀涨停潮,三丰智能(sz300276)、长盛轴承(sz300718)、双林股份(sz300100)、中大力德(sz002896)、巨轮智能(sz002031)、新时达(sz002527)等近60股涨停或涨超10%。半导体芯片股集体爆发,韦尔股份(sh603501)、帝奥微(sh688381)、路维光电(sh688401)、大为股份(sz002213)等封板,华虹公司(sh688347)涨超17%创新高。DeepSeek、算力等方向迎来修复,平治信息(sz300571)、盛通股份(sz002599)、禾盛新材(sz002290)、东港股份(sz002117)等多股涨停。个股呈现普涨态势,沪深京三市超4500股飘红,今日成交1.75万亿。截止收盘沪指涨0.81%,深成指涨1.46%,创业板指涨2.03%。2、板块概念方面,机器人(sz300024)、半导体芯片、新能源车、算力等板块涨幅居前,银行、电力、煤炭等板块逆势下跌。3、两市共4388只个股上涨,118只个股涨停,586只个股下跌,4只个股跌停,12只股票炸板,炸板率11%。 -
趋势领涨今天 07:04:53
反弹有点不足 明天见分晓昨天大盘大跌以后,今天出现高开高走,大盘虽然涨幅不大,但两市个股全线大涨,人形机器人(sz300024)、PEEK材料、减速器、工业母机、存储芯片、机器人(sz300024)概念、一体压铸、工业软件等板块涨幅靠前;煤炭、石油、银行、供气供热、电力等少数板块下跌,两市近180只个股涨停,2只个股跌停,创业板大涨近2%,走势强于主板。昨天大盘大跌,我们发布文章《缩量下跌 调整一步到位吗》提示,“大盘下跌没有放量,说明筹码锁定还是良好的,下个支撑在60日线3314点附近,今天已经到了,再下方就是20日线和30日线附近,这个点位都在3270点附近,所以,你想大盘有很大的下跌空间,这点也不现实”。今天大盘就是高开高走,说明我们分析是准确的。现在重点有两个:一是今天大盘反弹没有放量,昨天大盘下跌缩量,今天上涨也没有放量,但今天是第一天反弹,可以允许大盘缩量的,重点是看明天,如果明天大盘反弹还不放量,大家就要注意再次回调了。二是昨天大盘下跌,内资大幅流出超过千亿元,今天大盘反弹,内资流入不到百亿元,说明内资还不想做多,现在重点是,内资在主导市场,只要内资不出现大幅流出,大盘就会出现反弹,只要内资大幅流出,大盘必将下跌,主要原因还是机构太怂,散户承接力量有限,散户主要是炒作题材股,但稳定大盘还是要看机构,所谓蓝筹股搭台、题材股唱戏就是这个道理。昨天A股大跌,港股大涨,数据显示,内地通过港股通净买入224亿港元的香港股票,这是自2021年初以来最大单日净买入,也是有记录以来第四高。内地资金大量涌入香港股市,已推动A股市场相较港股的溢价幅度缩小至约34%,这使得一项A-H股溢价指数接近在过去总会触发反弹的底部。今天港股出现回调,A股出现上涨,如果昨天卖出A股买入港股,你是不是两边挨巴掌了呢?所以,建议大家还是安心待在A股市场吧,牛会来的,你说呢?再啰嗦一句,A股和港股两个亲兄弟为什么就不能齐头并进,共同富裕呢? -
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