央行今日不开展公开市场操作 暗示暂不跟进加息

　　央行今日不开展公开市场操作 暗示暂不跟进加息 |新京报财讯

　　新京报快讯（记者顾志娟）27日，美联储如期宣布加息后，中国央行宣布今日不开展公开市场操作。分析认为，这意味着，中国暂不跟进美国加息。

　　根据央行上午9时发布的公开市场业务交易公告，考虑到季末财政支出推动银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响，2018年9月27日人民银行不开展公开市场操作。

　　鉴于今日共有600亿元逆回购到期，央行实现净回笼600亿元。

　　上一次6月14日美联储加息后，中国央行也未跟进，当日维持操作利率不变。在此次美联储宣布加息之前，市场大多预计央行跟进加息的可能性不大。民生银行首席研究员温彬表示，此次加息是否跟进主要考虑两方面因素：一是稳增长和扩内需的需要；二是稳杠杆和稳汇率的需要。综合各种因素判断，我国央行或将继续按兵不动，保持政策利率的稳定。

　　中国银行国际金融研究所研究员王有鑫也认为，中国的政策利率不变以避免对实体经济造成冲击，但MLF、逆回购等公开市场操作利率可能会跟随小幅上行，与之前操作类似，很可能小幅上行5或10个基点。

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，国内后期存在小幅加息可能。当前我国央行确立了“合理充裕”流动性管理目标，市场利率（DR007）仅略高于央行公开市场政策利率，后者上调的空间较小。更重要的是，国内稳投资、稳增长需求上升，在“宽货币”向实体经济“宽信用”传导不畅情况下，仍需要央行低利率政策给予支持。因此，短期内央行有理由不跟随美联储加息。

　　美联储12月份还将大概率加息一次。王青预计，四季度央行仍有可能小幅上调公开市场政策利率，同时继续采取“置换式降准”，疏通货币政策传导路径，缓解民营经济、小微企业融资难问题。考虑到当前美联储加息缩表正在引领全球货币政策正常化进程，全球利率水平趋于上升，若中国持续按兵不动，未来中美利差进一步收窄，将造成人民币汇率和跨境资金流动性压力趋于上升。此外，当前的流动性“合理充裕”并不意味着我国货币政策转向全面宽松。随着近期实体经济“宽信用”效果逐步显现，为了避免可能形成“大水漫灌”，未来流动性充裕状态也将合理有度，甚至可能适度收缩。由此，王青判断，“加息降准”或将成为央行未来应对美联储持续加息的政策组合。

责任编辑：陈永乐