从盖茨李嘉诚都投资到市值业绩双杀，人造肉凉了

　　来源：中国经济周刊

　　《中国经济周刊》记者  侯隽 | 北京报道

　　11月29日，巴克莱分析师Benjamin Theurer将“人造肉第一股”Beyond Meat（别样肉客）评级从“持股观望”下调至“减持”，目标价从13美元下调至10美元。这位分析师表示，该肉类公司将面临艰难的前景，“最至暗的时刻”还没到来。

　　这已经不是评级机构第一次对人造肉市场表现失望与试图放弃。美国另一家人造肉巨头企业Impossible Foods的日子也不好过。10月6日，据外媒报道， Impossible Foods首席执行官Peter McGuinness在发给员工的一份备忘录中表示，该公司将解雇6%的员工。

　　从吸引李嘉诚、比尔·盖茨、莱昂纳多·迪卡普里奥、Twitter联合创始人埃文·威廉姆斯和比兹·斯通等竞相投资，到裁员、被评级机构不看好，曾经风光一时的人造肉赛道正在经历过山车一样的跌宕起伏。

　　人造肉明星企业的共同难题

　　“现金紧张的消费者不再购买Beyond的汉堡、香肠和鸡肉替代品，而是购买更便宜的蛋白质。所有市场和渠道对植物肉品类的需求均低于预期。某些客户和分销商的变化，如目标库存水平降低等，也给公司业绩带来负面影响。”11月14日，别样肉客首席执行官Ethan Brown对公司第三季度财报糟糕的结果如是表示。

　　别样肉客2022年三季报显示，其1—9月净收入为3.39亿美元，同比减少6.9%。其中，第三季度净收入为8250万美元，同比下降22.5%；净亏损为1.017亿美元。

　　在美国市场，别样肉客第三季度零售渠道净收入下降11.8%；在国际市场，别样肉客第三季度零售渠道、餐饮服务渠道净收入分别下降52.3%、42.2%。

　　别样肉客成立于2009年，旨在彻底改变肉类供应链体系，用人造肉替代真肉。成立之初，别样肉客让整个华尔街都变成了素食主义者。2019年年初，其估值超过89亿美元。股东中最著名的是微软创始人比尔·盖茨，还有著名影星莱昂纳多·迪卡普里奥以及麦当劳前任CEO唐·汤普森等个人投资者。

　　作为“人造肉”第一股，别样肉客2019年5月2日在纳斯达克上市，当天股价增长163%，创下金融危机以来最佳IPO首日表现。但是从2022年以来，公司每况愈下，12月2日，收盘价格是每股14.30美元，与IPO后的峰值235美元/股相比，市值缩水近95%。

　　同样地，另一家美国公司Impossible Foods也是投资者明星云集，包括赛领资本、淡马锡、瑞士联合银行和Viking Global Investors等，其在2019年5月还获得了包括香港首富李嘉诚旗下维港投资（Horizons Ventures）在内多家投资方的3亿美元融资。

　　2019年11月，《中国经济周刊》记者在上海进博会期间曾经采访过Impossible Foods方面，彼时是其人造肉汉堡首次正式亮相中国内地，其公关负责人对《中国经济周刊》记者表示，希望能带来新概念、新产品。

　　但是，好景不长。

　　从2021年开始，Impossible Foods开始不断曝出美国餐饮分销商的批发价格下调15%、公司要裁员6%等坏消息。

　　德勤的调查显示，乐于尝试人造肉并对其有重复购买需求的消费者可能已经饱和。2022年人造肉类购买者数量与2021年持平，约47%参与调查者表示有时会购买人造肉，证明人造肉很难再吸引新的消费者。

　　供应商也受到波及。今年11月16日，有投资者问别样肉客的供应商双塔食品：今年植物肉市场转冷，别样肉客收入下滑，合作方是否对双塔的豌豆蛋白或其他合作方向业务有所砍单？其董事长杨君敏称，“植物肉市场遇冷，对公司近期豌豆蛋白出口业务确实有一定影响”。

　　杨君敏还承认，双塔食品与植物肉品牌新素食的合作未达到预期，“从to B原料供应商向to C品牌商过渡需要一个过程”。

　　大家为什么不爱“人造肉”了？

　　“不好吃，比真肉还贵！”

　　“都是人造科技与狠活儿，感觉吃了根本不健康！”

　　“现在拼的就是抵抗力，不能折腾自己吃这个减肥！”

　　社交媒体上有很多关于人造肉的吐槽。对于很多消费者来说，口感差成为消费者抛弃人造肉的第一原因。食品咨询公司Chew进行的一项对比研究发现，目前市面上没有任何一款植物肉产品在口感上能比肩传统肉类。

　　市场研究机构尼尔森的数据显示，人造肉价格普遍较高也是导致其销售不佳的原因。如2021年，别样肉客与美国麦当劳联合推出蔬菜肉汉堡“McPlant”，价格比部分汉堡还贵，后因销量难敌经典汉堡撤出。

　　“口感和价格是阻拦消费者爱上人造肉的两座大山，这背后体现了人造肉公司短期内难以逾越的技术壁垒。说到底，还是产品为王。”投资圈的一位人士对《中国经济周刊》记者表示。

　　目前，关于人造肉的投资也不被看好。

　　据《2021中国植物肉行业洞察白皮书》统计，2019年12月至2020年12月，国内针对植物基公司的投资事件多达21件，同比增长500%。但2022年以来，除了1月份“星期零”获得1亿美元B轮融资外，鲜少再传出融资消息。此前被资本看好的Hey Maet、Zrou株肉、谷肉等人造肉品牌的融资进度也明显停滞。

　　但是也有投资人没有放弃人造肉市场这个千亿级赛道。

　　上述白皮书表示，2025年中国植物肉市场规模将达到130亿美元，有望占全球市场的一半。前瞻产业研究院甚至预计，中国对植物肉的需求会在未来5年内增加200%。

　　有投资人对记者表示，疫情导致大多数人选择肉类补充营养，因此人造肉消费人群立竿见影地减少。但随着正常生活回归，注重健康饮食的人还是会尝试人造肉这样的新事物，因此人造肉市场作为一条快速增长的千亿级赛道，投资人没有完全放弃，仍有资本在积极寻找更有竞争力的人造肉企业。

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责任编辑：刘万里 SF014