美联储加息25基点 预计明年多加息1次

　　新浪美股 北京时间22日晚讯 美国政府发布的第三季度GDP报告最终版显示，美国经济的增速为3.5%超过早先预期，同时创下两年来新高，这主要得益于消费者开支的稳固和大豆出口明显增长。这一最新数据无疑是给美联储上周的加息行动点赞，同时可能坚定联储明年加息三次的信心。 美国商务部指出，第三季度GDP的环比年化增长率为3.5%，明显超过一个月前发布的3.2%。3.5%的增速是2014年三季度以来的最高经济增长率，在二季度疲软的1.4%增速之上有了显著提升。 第三季美国经济的提速还得到了企业对建筑和知识产权产品投资上修的推动，这表明美国经济的基本面稳固，而这是促使美联储在上周加息的重要原因之一。据新浪美股的调查，经济学家平均预期美国经济第三季的增长率今日将上调至3.3%，实际结果明显好于市场预期。 如果从收入层面衡量，美国经济第三季度的增长率终值为4.8%，低于此前发布的5.2%。尽管如此，4.8%的增长率依然是2014年第二季以来最高的，亦明显超过今年二季度低迷的0.7%。 第三季的消费者开支增长3.0%，高于一个月前发布的2.8%。消费者开支在美国经济总量中占有超过2/3的比重，对美国经济的重要性不言而喻。应指出的是，最终发布的消费者增长率明显低于今年二季度的4.3%。 针对非住建筑 -- 其中包括油田和气田等 -- 的开支大幅增长12.0%，创下2014年第一季以来增长率之最。一个月前，美国政府发布的针对非住建筑开支增长率为10.1%。 第三季出口的增长率今日小幅下调至10.0%，略低于早先公布的10.1%。但是，10.0%的增速依然是2013年四季度以来最高的。出口的大幅增长主要得益于美国大豆出口大幅攀升，此前世界主要产出国阿根廷和巴西的大豆收成均欠佳。 三季度美国企业总计增加71亿美元的库存，低于上个月所发布的增加76亿美元。（立悟/编译）[详情]

　　美元和人民币（图片来源：英国《金融时报》网站） 外媒：美联储加息 北京拿到高难度考卷 核心提示：美联储加息的决定虽在意料之中，但仍给中国经济政策带来严峻考验。中国在应对其债务问题时困难增大，中国楼市和股市可能在明年迎来震荡，但这样的“难题”也可能迫使北京下决心推进改革。 参考消息网12月17日报道 外媒称，本周，美联储不仅再度上调利率，还暗示明年再加息三次，这加大了本已疲于遏止资本外流的中国官员的压力。 据 英国《金融时报》网站12月16日报道，对全球最大两个经济体而言，此次加息和明年进一步收紧的前景标志着一个潜在转折点。过去10年里，相对美联储极低 利率的高收益率吸引了大量境外资本进入中国。这推动了人民币对美元在10年里升值37%，在2014年1月见顶。但随着中美两国利差缩小，这些“热钱”如 今正反向流动。美联储激进的收紧行动有朝一日甚至可能导致利差反转，美国提供更高的收益率。 报道称，因此，北京方面本已脆弱的平衡之举将变得更加困难——中国官员试图在不扼杀经济增长或增加中国企业本已沉重的债务负担的情况下，遏止人民币对美元贬值。 一些分析人士认为，中国人民银行可能选择加息——这将是自2011年以来首次。 标准银行驻北京经济学家杰里米·斯蒂芬斯表示，现在的“外围风险”之一是中国央行明年加息。中国经济增速已降至25年来最低水平，这样一个与正常预期相反的决定的催化剂可能是人民币，今年以来人民币对美元贬值逾6%，且贬值还在继续。 报道称，15日，中国央行将人民币对美元“参考汇率”设在1美元兑6.93元人民币。“如果到明年3月，人民币对美元贬值至1美元兑7.3或7.4元人民币，我不会感到震惊，”斯蒂芬斯说，“在某一个时间点，他们不得不决定出手支撑人民币。” 美联储此举提醒世人，在唐纳德·特朗普上月出乎意料赢得美国总统大选之后，北京面临着诸多风险。 报道称，北京方面对“特朗普风险”的多数评估迄今都聚焦于这位当选总统对“一个中国”政策的无视，该项政策是40多年来中美关系的中心支柱。 但美联储明年可能再加息三次表明，对中国来说，特朗普胜选带来的最大冲击可能源于他承诺的减税和基础设施刺激计划的通胀后果。 即使在特朗普当选的经济影响还没开始得到消化之前，北京方面上月已实施一系列资本管制措施以遏止资本外流。为了让人民币兑美元不致跌得太多、太快，中国央行也一直在抛售外汇储备。自2014年初以来，中国外汇储备已经减少了25%，至3万亿美元。 随着债市和汇市计入特朗普上任后更高的美国经济增长和通胀预期，上述压力仍在增加。 瑞银驻香港中国经济学家汪涛表示：“美国收益率正在上升，给人民币和资本外流带来压力。这收紧了国内流动性，而中国央行尚未完全抵消这种情况，部分原因是担心汇率。” 报道称，中国央行最近几周在指引中国货币市场利率上升，部分原因是预期美联储将加息。龙洲经讯的陈龙指出：“中国的货币状况在没有加息的情况下就已经收紧了。” 其他市场人士则呼吁中国央行采取更为戏剧性的行动。中国央行顾问盛松成本月在北京一个论坛上表示，货币政策的重点应该是提振市场对汇率的信心。他认为中国央行应考虑加息来做到这一点。 清华大学金融学教授朱宁表示，近几个月来，中国加息预期“变得更加主流”，主要是因为“美国经济复苏的力度以及美联储加息进度。” 朱宁还指出，国内通胀压力不断累积。一些分析师预计，经过多年通缩后，中国的工业生产者出厂价格指数（PPI）到明年3月可能涨至高达5%。 德国之声电台网站12月15日发表题为《美联储加息 北京拿到高难度考卷》的报道称，美联储加息的决定虽在意料之中，但仍给中国经济政策带来严峻考验。中国楼市和股市可能在明年迎来剧烈震荡，但这样的“难题”也可能迫使北京下决心推进改革。 报道称，不少分析人士都认为，美联储加息会使中国在应对其债务问题时困难增大。路透社分析认为，中国最为担忧的应该就是资本外逃和企业汇率风险。中国企业大部分利润都是通过人民币赚取，而美联储加息之后，美元应声走高，则导致那些以美元借贷的企业债务负担加重。 美 国CNBC网站援引摩根斯坦利投资管理公司的新兴市场部主管和全球首席战略分析师夏尔马的分析称，这次美联储加息受影响最大的就是中国，“因为有那么多热 钱正在迫不及待地等着离开这个国家”。夏尔马指出，在过去一年里中国的泡沫一个接一个：商品价格、股票还有最近的房地产泡沫。中国只是这边按下了这个泡 沫，但是那边另一个泡沫又浮了起来。他提醒人们注意，中国一线大城市的房产价格在过去18个月里已经增长了三到五成。 报道称，由于人民币相 对于美元的贬值，北京方面目前正在忙于阻止资本继续从中国境内外逃。在此情况下，美元有升值压力，人民币就会有贬值压力。业界普遍预计，美联储明年还会有 几次加息，这就意味着美元资产在未来仍是受追捧的配置选择，各国资本会有购买美元资产的倾向，因此也会给中国的资本外流“推波助澜”。 中原 地产首席分析师张大伟指出，由于中国对资本账户长期实行较为严格的管制，资本外流渠道不畅通，所以历史上的美国历次加息对中国房地产市场基本没有造成很大 影响。不过虽然目前中国仍实行较严的资本管制，但在2017年，对房地产的负面影响肯定是超过过去的。况且中国楼市经历了最火爆的2016年，而目前国内的大部分投资资金集中在房地产和股市，在资金投资方向转移的情况下，中国楼市和股市极有可能遭遇大幅震荡。 不过也有一些经济分析师对中国经济前景仍然持乐观态度，认为中国政府对经济实行宏观调控，直接持有市场和企业的许多股份，因此北京还是有能力稳住经济，走上“软着陆”的道路。 华 盛顿智库美国企业研究所经济政策研究员钟伟锋在接受美国之音采访时指出，美联储加息和美元升值预期以及中国资本外流等因素，也有可能反而会“倒逼中国进行 经济改革”。因为中国政府在新的五年计划中把年平均增长率定在6.5%，如果仅仅通过货币和财政政策来刺激经济，可能越来越难以奏效。（参考消息网）[详情]

　　强势美元对特朗普和耶伦的目标都不利，尤其是对特朗普来说，其效果就像美国出口面临高额关税。 新浪美股 北京时间16日晚FT报道称，哪里有不和谐之处，特朗普便引人注目地带来了和谐。他让市场和耶伦之间实现了和平，交易员们最终似乎相信了她对明年利率动作的预测。 美联储表示其明年将加息三次，而市场通过联邦基金利率期货暗示，其发生几率几乎正好是50%。此前5年里，联储一直试图增加透明度，而市场一直且正确地押注利率将维持在接近零的水平，无论耶伦可能怎么表态。 特朗普在选举中获胜带来的心理巨变，最终导致利率市场和美联储达成了一致。 问题在于，这种新萌发的对于美联储保持鹰派立场的信心，吓坏了债市和汇市。在新闻发布会上，耶伦也许在无意中助长了这一情绪，她评论道，目前并不真的需要财政政策——这与新政府的立场直接抵触。她使用强烈措辞表述美国经济和劳动力市场的强劲程度，也给人留下了她准备在未来表现得更鹰派的印象。 耶伦新闻发布会引起的反应几乎肯定比她希望的更夸张、更巨大，未来几天里，美联储很可能尝试通过调整表态把交易员从悬崖边上拉回来。但市场反应的确预示着，固定收益市场真的可能遭遇过分戏剧化的抛售。对此局面的担心并不过分，而这不是个好消息。 就目前而言，耶伦的不圆滑做法将令她不受特朗普待见。或许让她感到安慰的是，他们两人如今面临同一个严峻、紧迫的问题：强势美元。到周三繁忙的交易结束时，美元贸易加权汇率冲上自2003年初——即入侵伊拉克之前——以来的最高点。 其中的经济与金融逻辑是难以形容的。如果美国真的打算再通胀，那么利息将需要调高。那将吸引资金、尤其是来自日本和德国等利率仍非常低的经济体资金买入美元。目前，利率差已达到极端水平。美国10年期国债收益率与德国10年期国债的差距如今达到自1989年春天——当时德国尚未统一——以来的最大水平。 对于出口导向经济体日本和德国而言，这应是有益的。但对于仍与美元挂钩的中国及许多新兴经济体，这是极其无益的；正如2013年的“缩减恐慌” （taper tantrum）所显示的那样，强势美元在这些经济体可能很容易引发危机。这对耶伦是无益的，因为强势美元会通过其对进口价格的影响而抑制通胀，并削弱增长。 这对特朗普也是极其无益的。他的标志性目标是恢复美国制造业元气，并捍卫美国的贸易地位。如此强势的美元，在很大程度上跟对美国产品征收大量保护性关税具有相同效果。 此外，美联储希望实现的利率轨迹的假设是，未来4年国内生产总值（GDP）增长勉强超过2%。特朗普的明确承诺是努力使GDP增速达到3.5%。如果财政政策足够慷慨、能把增长率推高至那种水平，那将意味着更高的利率，及更强势的美元。替代选择将是联储不负责任，准备承担让通胀再度飙升的风险。 归根结底，特朗普和耶伦的困境是相同的、令人不安的。全球化的倒退程度是存在极限的。全球背景的金融市场，为美国能在何种程度上重新刺激本国经济设定了极限。[详情]

　　新浪美股 北京时间16日凌晨讯 周四欧市尾盘，美元指数大涨1.1%，升破103关口后稳居其上，最高至103.56点，再创近14年来新高。隔夜美联储决议加息以来，美元指数不到两天已上涨2.6%以上。 非美货币溃不成军无一幸免，截至北京时间1：26，欧元兑美元跌至近14年新低1.03640。美元兑日元升破118，最高至118.665，创下10个月新高。 美联储周三如期加息25个基点，但点阵图预计联储2017年加息三次，超出市场预期。联储在声明中指出，鉴于已实现和预期将要达到的就业市场和通胀状况，委员会决定上调指标利率目标区间。 不过市场对美联储2017年能否实际加息三次，存在质疑。路透调查，美国一级市场交易商预计联储下次加息将在2017年第二季。多数美国一级市场交易商预期，2017年联储加息不会超过两次。 一名分析师指出，市场短期几乎消化了关于美联储加息带来的影响，预计美元在不久之后将迎来调整。 英镑兑美元震荡下挫，最低至1.23744，创两周新低，受美元走强及英国央行决议拖累。英央行一如预期维持利率和购债规模不变，英央行称，过去一个月英镑升值表明通胀并未如预期那样过冲，这缓解了市场关于英央行未来将加息的预期。 英国央行指出，长期利率有所提高部分是因为预计美国财政政策将加大刺激力度，月度波动性可能随着市场对欧盟与英国之间的关系而变化。11月英国CPI增速或将低于预期，通胀仍可能在2017年晚些时候超过2%目标。 欧元兑美元下跌显然也是因美联储加息决议施压，加之欧元区未来政治风险因素，欧元兑美元未来数月中可能跌至1：1平价。澳新银行认为，未来数月欧元兑美元将跌向平价。著名投行高盛也表达了类似的观点。 美元兑日元升破118关口，因美日国债利差扩大打压日元。日央行以“收益率曲线控制”为目标的货币政策框架抑制了其国债收益率的升势，这导致日元近期跌幅远大于其他非美货币。 三菱日联金融集团分析师Lee Hardman称，日本10年期国债收益率的温和上升引发了市场的猜测，市场预计日央行会将10年期国债收益率目标由目前设定的零水平上调。 北京时间1：26，美元指数报103.34，涨幅1.08%。[详情]

　　新浪美股 北京时间15日晚路透称，中国新华社周四发表了评论，认为美国联邦储备委员会（美联储）周三的加息决议将造成新一轮的金融动荡，如果美国加快加息步伐推升美元汇率，将“给全球造成混乱”。 美联储总部（新浪美股 资料图） 新华评论指出，美联储加息将不可避免造成新的金融动荡，令过度仰赖外部融资、自身偿债能力不足的国家形势恶化，特别是那些新兴国家。 评论认为，因为各国的利率水平不尽相同，“如果美国未来加快升息步伐，强势美元将给全球造成混乱”。 评论还称，“美国经济本身能否支撑美联储所暗示的快速升息还存在疑问”。（完）[详情]

　　汇通网12月15日讯——周四（12月15日）欧市盘初，美元指数小幅上扬后回落，延续亚市尾盘的高位震荡势态，现交投于102.44一线。 据FX678观察，美银美林（BofA Merrill）的观点为，美联储12月一如市场广泛预期宣布加息25个基点至0.50%-0.75%，亮点为利率预期“点阵图”，暗示2017年将加息3次，比预期多出1次，每次各加息25点。预计2018和2019年将各加息三次，利率将达到3.0%的长期“正常”水平。具体观点如下。 经济预期声明基本维持不变，略微上修经济增长预期，但略微下修失业率。货币政策声明维持谨慎基调，称美联储将持续监测风险。美银此前预计2017年美联储将加息1次，2018年将加息3次的预期，不过风险偏向上行。 FOMC货币政策声明确认该行立场，即在美国或放松财政政策的背景下，美联储较快加息可能在2017年大幅支撑美元。“点阵图”暗示美联储明年或加息3次，尽管未直接点明可能实施的财政政策的影响，但掩盖了财政刺激政策或推动经济上行的风险。该行经济学家将2017年美联储加息次数的预期由此前的1次提升至2次。 此外一如预期，货币政策声明及美联储主席耶伦并未表达出对近期美元上涨的任何忧虑。谈及美元强度时，耶伦就财政政策预期讨论了整体资产价格的波动。 汇通网指出，美银称，基本预期为，2017年美联储货币政策立场将仍支撑美元，部分处于极值仓位的快钱及其他因素或导致美元周期性回撤，但12月利率决议后，美元趋势仍为稳步上行。 汇通财经易汇通行情软件显示，北京时间15：23，美元指数报102.44/46。[详情]

　　作者：Keith Bliss 翻译、编辑：冯昊 新浪美股讯 北京时间15日消息 美联储公布加息的决议后引起了全球市场不同程度的反响，纽交所资深分析师Keith Bliss为新浪财经独家撰稿，第一时间在华尔街发声。究竟加息是否会引起美股市场的大幅震荡？对人民币以及中国经济有哪些影响？此时是否是在美投资的最佳时机？这篇文章可以告诉你答案。 联邦公开市场委员会宣布加息的决议其实是毫无悬念的，他们将通过制定货币政策来提高联邦基金目标利率25个基点（0.25%）。在耶伦带领下的美联储可谓是有史以来的“最透明”，他们早在两个月前就已经透露出政策即将变化的可能。因此，对于股市、债市、汇市以及大宗商品市场来讲，加息早已在预料之中，这些市场中的价格变化也从几周前就开始显现出来。 真正的问题和悬念总是围绕着未来经济的发展态势，政策制定者们将如何去感受2017年以后的利率变化是问题的关键。别忘了，从历史的角度来看，加息其实是非常大的一个决议。因为这仅仅是10年来美联储第二次不同寻常的加息，我们相信这一决议实际上是给了我们一个信号，将使我们看到一个类似1990年时那样活跃的美联储，而非像过去十年中的那么被动。 当美联储建议考虑2017年的通胀和增长时，他们表示可能会三次加息至1.5%。这使得股市出现可预见性的小幅回落，美元反弹，利率和收益率曲线的上升，以及大宗商品的小幅回调。别忘了，市场并不喜欢反常规的“惊喜”，如果2017年将出现三次加息而非两次，那一定不受市场的欢迎。消极的反应虽然无声，但一定是可以预见的。 美股市场或现大幅回调 我怀疑美股市场将会出现大幅回调。市场对于加息的反应是较为温和的，并且已经消化了0.25%的增长，这在股价上均有所体现。我相信，一旦市场参与者发现加息对于美国经济并没什么损害，并且美联储成功打完了这一剂“强心针”，那么投资者和交易员都将意识到未来一年中的三次加息对于美国经济来讲是大有裨益的。 此外，此刻股市的上涨是基于其他因素。我怀疑任何小幅度的加息都不能阻止这样的势头。事实上，市场的反弹是受到对政府财政刺激政策、公司减税以及商业友好监管环境预计的影响。2017年12月加息至1.5%也将不会对股市产生较大影响。 对汇市、债市和大宗商品的影响 外汇、债券以及大宗商品市场的反应可能会非常不同。但是，鉴于这些市场的“全球性”，他们受联储政策变化的牵制并不大，而这些市场与他们如何影响美元价值却紧密相关。在美国紧缩的利率环境下，美元将继续升值。这将简单地推动就业的供给和需求。可能有人会问：“这有什么问题吗？” 对于很多国家和公司来说，这将在各个领域制造出很多问题。 走强的美元也将拉低大多数大宗商品的价格。因为主要的大宗商品，像原油、黄金、铜等都是以美元计价。美元升值将导致这些商品的降价。这对于大宗商品的消费国来讲是一个好消息，但对于那些GDP依靠大宗商品的新兴经济体来讲却是噩耗。每桶原油、每盎司黄金、每吨铜都将赚更少的钱。 美元走强给新兴市场出了难题 美元走强（美国的高利率环境）将对新兴市场产生影响，包括对像中国这样发达的经济体产生负面影响。俗话说的好：“资本会到可以收到回报的地方。”如果美国相较于其他国家能够在资本调整方面承受更大的风险（正如现在这般），那么投资者和全球各公司将会通过获得美元来贮藏价值。新兴经济体和净进口经济体，需要有一个更强大的本国货币，来帮助他们平衡国际收支和以合理价格获得商品和服务。美元走强使一切都变得更加昂贵，如果预期的汇率无法获得完全平衡，很可能会导致破坏性的通货膨胀。 中国是否会用外汇储备遏制人民币贬值？ 对于像中国这样的国家，美元和人民币的汇率是至关重要的。中国针对资本外逃的问题已经努力了很多年，美元的升值将会使问题变得更加棘手。尽管中国拥有庞大的外汇储备，他们也不愿看到正在进行中的基础建设投资以及对增长的预期会因为美元的升值而受到负面影响。美元走强将使中国用外汇储备来救市以防止人民币进一步贬值。 因此，既然在全球范围内可能存在潜在的下行风险，美联储为何还要这样做？美联储的双重宗旨在于： 1）最大限度的提升就业率 2）使美国市场的价格保持稳定。 当然，他们在改变政策的同时也考虑到了全球经济，但主要任务还是将美国经济从“水深火热”中解救出来。 美联储加息，我们应当紧盯美元的价值。如果它继续飙高，特别是对于欧元和人民币的汇率，那么美国就是一个值得投资的地方。 （作者简介：Keith Bliss， 纽交所资深分析师，Cuttone高级副总裁）[详情]

　　新浪美股讯 北京时间15日路透报道，美国首次公开发行（IPO）市场经历低迷的2016年后，预计会在明年反弹，因经济前景更加光明，而且在美国大选尘埃落定后确定性变得更多了一些。 受这些因素鼓励，美国联邦储备委员会（美联储/FED）周三加息25个基点，为金融危机以来第二次加息。 美联储还暗示明年将加快升息步伐，因即将上任的特朗普政府承诺，将通过减税、增加基建支出和放松监管等举措来提振成长。 纳斯达克和纽约证券交易所的高管对路透称，私募股权基金寻求退出他们的投资，也会提振公开上市活动。 2017年可能进行IPO的企业包括即时传讯应用Snapchat的母公司Snap Inc、提供叫车服务的优步（Uber Technologies）等。这两家“十角兽”公司的估值均超过100亿美元。 “大选已经结束，我们会看到更多的公司上市，”纽约证交所上市全球主管John Tuttle称。 “对于监管和政策面在接下来四年的情况，我们有清晰的看法。而且公司喜欢确定性。” 2016年美国的IPO活动较2015年减少逾三分之一。根据Renaissance Capital，今年进行IPO的102家公司中，有四分之一的公司目前股价低于IPO价格。（完） （编译 侯雪苹；审校 白云）（路透中文网）[详情]

　　2014年10月28日，美联储总部大楼前的安全桩。 REUTERS/Gary Cameron 新浪美股讯 北京时间15日路透报道，特朗普及其共和党人预计会向美联储提名更多鹰派人选，这可能抵消了明年投票委员中的鸽派倾向，并打破美联储在缓慢升息上达成的脆弱共识。 美联储周三升息25个基点，并暗示2017年将再升息三次，这在一定程度上相当于认可外界对于特朗普将采取减税和扩大支出政策的预期。 最早下个月，特朗普将要提名两位美联储官员。鉴于共和党希望更大幅度升息的意愿，他可能会选择政策上的鹰派。 2018年他可能还要向参议院提名美联储主席耶伦的继任者，这已经激起外界对被提名人的揣测。 “我会找更偏鹰派、而非鸽派的人士，”主掌众议院货币政策和贸易小组委员会的共和党议员Bill Huizenga在受访时说道。总统提名的美联储官员人选是由参议院，而非众议院确认。 虽然美联储鸽派一般倾向透过较低的利率，以刺激经济增长和就业，但鹰派人士则希望提高利率，从而避免通胀上升导致经济衰退。 周三的会议决定是由今年具投票权的10名联储官员一致通过，其中包括三名地区联储总裁：克利夫兰联储总裁梅斯特（Loretta Mester）、波士顿联储总裁罗森格伦（Eric Rosengren）和堪萨斯城联储总裁乔治（Esther George）；他们在9月时对联储决议维持利率不变，均抱持偏鹰派的反对立场。 明年在联邦公开市场委员会（FOMC）将失去投票权的四名委员当中，上述三人均名列其中；取而代之的是偏鸽派的芝加哥联储总裁埃文斯（Charles Evans），以及三名首次享有投票权、过去18个月内上任的联储总裁。这三人分别是：费城联储总裁哈克（Patrick Harker）、达拉斯联储备总裁柯普朗（Robert Steven Kaplan）和明尼亚波利斯联储总裁卡什卡利（Neel Kashkari）；他们在过去的谈话当中均主张缓步升息。 特朗普还可能在明年任命更保守的理事，并在2018年替换耶伦和美联储副主席费舍尔，假设耶伦在任期到期时不继续留任。 据前美联储官员、议员及外部经济学家猜测，特朗普的美联储主席人选可能包括国会共和党人青睐的斯坦福大学经济学教授John Taylor、哥伦比亚大学商学院院长Glenn Hubbard、卡内基梅隆大学经济学教授、前里奇蒙联储官员Marvin Goodfriend以及斯坦福大学胡佛研究所知名客座研究员Kevin Warsh。（完） （编译 李春喜/王琛/侯雪苹；审校 王丽鑫/龚芳/张荻）[详情]

　　新浪美股讯 北京时间15日彭博报道，一年时间，天差地别。 美联储周三决定加息引发的反响远比去年12月采取同样行动时更为强烈。彭博美元即期指数收盘上涨1.1%，2015年12月16日该指数仅微涨0.02%。 不同之处在于美联储的点阵图--即显示决策者对未来目标利率走势预期的图表。这一次，他们对中长期前景的立场自2012年推出点阵图预测以来首次变得更加积极。 “经过看似不屈不挠的下滑后，他们首次调高了中长期‘点阵图’预测，”西太平洋银行驻悉尼市场策略主管Robert Rennie说。“美元喜欢这一点；债券则不然。” 货币和债券市场对美联储的鸽派惊喜已经习以为常，所以只是稍微偏于鹰派就足以引起惊讶。毕竟，美元周一创出两个半月最大跌幅，周三在美联储决定公布前继续走低。 即便如此，投机客在美联储会议前对美元的偏爱也超过了去年。美元净多头头寸在2015年11月快速建仓，然后在加息前仓位下降。今年，多头建仓也始于11月份，但却一直持续到了12月份，反映出市场对美元上涨信心更足。 随着美联储立场变得更加激进，美元多头头寸可能进一步增加。曾供职于纽约联邦储备银行、目前担任Evercore ISI驻华盛顿副董事长的Krishna Guha表示，美联储明显转向鹰派是一剂推动美元进一步走强的强心针。 西太平洋银行的Rennie也预计美元会持续走高。 “市场不喜欢肥尾、长尾，我们从美联储对2018-19年的预测中就可以看出来，”Rennie说。“美元在年底前应会受到良好支撑。”[详情]

　　美联储主席耶伦 新浪美股讯 北京时间15日彭博称，对于美联储决定预测一条更加陡峭的加息路径，债券交易员表示认同。但是，他们并不相信美联储所说的加息步调。 美联储官员周三将隔夜借款成本目标上调了0.25个百分点，至0.5%-0.75%区间，为一年来首次加息。他们还发布了预测加息路径，即“点阵图”，称2017年或将加息3次、每次0.25个百分点，9月份的预测为2次。 在期货市场，交易员对2017年加息的预期也增加了一次。然而，基于有关实际联邦基金利率将在下次加息后处于新目标范围中点的假设，他们认为明年仍只会加息两次，而且有78%的概率会在6月末之前采取下一步行动。 “如果美联储只说加息两次，那么市场很可能也会这么看，”Jefferies高级经济学家Ward McCarthy称。“现在说要加三次，就增加了美联储再次高估形势的可能性。” 特朗普赢得了美国总统选举，进而推动美元升至10多年来最强、基准10年期美国国债收益率升至2014年以来最高，在此背景下，交易员正在寻求决策者提供指引。[详情]

　　【盘古睿评】美联储加息谜底揭开，明年三次预期会否如约？ 文章来源：微信公众号 盘古智库 导读： 北京时间周四（12月15日）03：00，备受关注的美联储议息会议终于落定，美联储终于兑现诺言，实行10年内的第二次加息，将联邦基金利率从0.25%-0.5%升至0.5%-0.75%，符合预期。 此外，联储的最新经济及利率预期显示，联储预计2017年将加息3次，比原预期多1次。 针对此次美联储加息，盘古智库学者们进行了点评。 “美元冲击”迎来高潮，加息预期低于三次 程实 盘古智库学术委员 “美元冲击”迎来高潮。对于美国经济而言，美联储加速加息是长期利好，美联储回归审慎路径将有利于美国储蓄函数的修复、美国就业市场的健康和美国激励机制的重建。然而，对于全球市场而言，美联储加速加息是短期挑战，“美元冲击”迎来高潮，宏观乱纪元里美国的强势表现将给欧、日和新兴市场货币带来巨大压力，全球债券市场也将持续承压。 就中国而言，“美元冲击”也不容小视：一方面，美元指数短期寻顶过程中，人民币贬值心魔加重，两种底线将受到挑战，人民币对一篮子货币有效汇率的高估压力放大，人民币兑美元汇率的挤兑风险也恐将上升；另一方面，短期资本外流压力加大，贸易博弈更趋复杂，中国经济外部均衡受到冲击。 我们认为，“美元冲击”在迎来高潮的同时也在阶段性筑顶，虽然无法确定高潮持续期，但可以确定的是，靴子落地效应将在高潮之后渐次显现，市场变盘随时可能发生。此外，基于对美联储的长期研究，我们也认为，耶伦的个人风格极端鸽派，虽然加速加息是内生诉求和理性选择，但最终能够在多大程度上兑现还存在极大变数。我们对美联储明年加息次数的基准预期是两次，快于今年的一次，但还是低于美联储点阵预测显示的三次，这也是我们判断“美元冲击”将在高潮后触顶回落的重要原因。 预计2017年美联储将持续加息 郑联盛 盘古智库宏观经济研究中心（PRIME）研究员 美联储加息顺应了市场预期，由于大选等原因，美联储加息甚至有些滞后。美联储货币政策正常化过程将会持续，2017年预计将会持续加息，美国国债收益率已经较好地反应市场预期，但是全球经济疲弱对美国经济的负反馈使得加息次数存在不确定性。美联储加息短期对于黄金和大宗商品是负向影响，但黄金此前市场已经有所反应。人民币汇率贬值压力将更大，需要警惕资本流出压力以及汇率贬值对人民币资产估值的影响，特别是近期债券市场波动加剧的情况下，需警惕外部风险对国内金融市场的溢出冲击。 人民币将维持渐进式贬值态势 熊园 盘古智库研究员 美联储12月加息如期而至，需要重点关注两方面：一是关注明年加息节奏。美联储将明年加息次数由2变3，超市场预期。维持最多加息2次的判断，一次在明年年中，一次在明年年底（耶伦表态中性、特朗普新政执行力度大概率不及预期、油价大涨不具备支撑）；二是关注美元走势：美元仍处于“特朗普新政和油价上涨引发通胀预期+明年加息预期+欧洲动荡下欧元疲软”的推升阶段，短期看美元探顶后有望阶段性走弱，明年仍是强势货币；对于人民币，年初新一轮换汇额度来临，加之过往累计的贬值空间尚未完全释放，人民币将持续承压，维持人民币渐进式贬值态势，总体可控，明年最低跌至7.1-7.2。 美联储加息不过是顺手抛下靴子 吴志峰 盘古智库学术委员 美联储这次加息完全响应了市场预期，而且果断的很。原因在于美国经济稳固，今年非农就业增加18万人，通胀率逐渐上升接近2%的目标值，加息不过是顺手抛下靴子。美元指数应声上涨至102点的高位，对全球资金回流美国推波助澜，全球市场动荡加剧。对于明年三次加息预期，我估计耶奶还是会掂量着扔，不会像今时这样果断。 [详情]

　　调查：华尔街认为美联储升息脚步不会太快 预计明年仅有两次 新浪美股讯 北京时间15日路透报道，路透调查显示，华尔街顶级银行周三并未立即受美国联邦储备委员会（美联储）释出讯息的左右。美联储暗示明年升息速度可能明显加快，但这些大银行仍坚信2017年升息不会超过两次。 路透访问23家美国初级市场交易商的结果显示，大多数受访者预期美国总统当选人特朗普的经济计划将可提振企业投资，而这正是当前的经济扩张特别欠缺的一个因素。 美联储周三升息25个基点，只是“大衰退”以来的第二次加息，也是上次加息以来时隔一年之后才再次行动。决策者暗示，明年预计升息三次，以因应新政府的政策。即将上任的特朗普政府承诺，将通过减税、增加基建支出和放松监管等举措来提振成长。 美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点，至0.50-0.75%。美国经济数据整体表现强劲，这次升息完全在市场预料之中。 “这比预期略微更加鹰派一些。他们略微更激进地上调了近期预估点阵图，”BMO Capital Markets的利率策略师Aaron Kohli表示。 根据芝加哥商业交易所（CME）的FedWatch，美国短期利率期货暗示，交易商认为2017年6月前升息至少一次的可能性为78%，周二稍晚时的可能性为63%。 期货暗示，交易商认为从现在起美联储将至少升息三次的可能性基本上就像丢硬币一样。 然而华尔街银行尚未提高对未来升息的预估，而且都不认为在2017年第二季前会再次升息。 18家参与调查的初级交易商预测，明年第二季结束时联邦基金利率中点将升至0.88%，年底时将升至1.13%。该预测与路透在10月初进行的调查结果一样，美国联邦公开市场委员会（FOMC）自己的预测则是1.13%。 “这（声明）让人感觉到，随着财政刺激即将到来，明年升息次数将增加。但我们不知道财政刺激将是什么，我们不知道细节，”Cantor Fitzgerald美国公债策略师Justin Lederer称。 明年美联储升息步伐可能加快，16家受访交易商的预估中值显示，到2018年底美国利率可达到1.76%。 不过受访交易商预计，升息步伐快于当前预期的可能性接近50%。 关于特朗普经济议程的实施，15家交易商中有12家认为，特朗普刺激计划可能提振或明显提振企业投资，虽然目前仍有待确定细节。 同时，交易商认为对经济前景而言，特朗普仍未成形的贸易政策是最大风险。17家交易商中有九家认为，贸易政策可能阻碍经济活动，五家交易商认为最大风险是财政政策，另外两家认为是美元升值。（完） （编译 李婷仪/张涛/戴素萍/杜明霞；审校 郑茵/龚芳/徐文焰）（路透中文网）[详情]

　　原标题：“鹰派决议”超市场预期 黄金跳水跌破1140难翻身 环球外汇12月15日讯--周四（12月15日）亚市盘初现货黄金继续下挫，盘中跌破1140关口创1月底以来低位至1135.49美元/盎司。周四凌晨美联储如期宣布加息25个基点后，耶伦表态明年或加息三次超市场预期，“鹰派决议”引发黄金跳水20美元，空头肆虐，终收于1142.76美元/盎司，跌幅1.32%。 明年加快升息步伐？ 周四凌晨美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点，至0.50-0.75%。美联储结束为期两日会议后发布的政策声明比预期更激进，因近期出炉的一系列数据整体强劲，且特朗普政府承诺，将通过减税、增加基建支出和放松监管等举措来提振成长。 更为重要的是，美联储决策者的最新预期显示，明年的升息步伐将会在当前一年一次的基础上有所加快。 耶伦对2017年升息次数的预估中值，从9月的升息两次，每次25个基点，上调至升息三次，每次25个基点，并预计，2018和2019年将各升息三次，利率将达到3.0%的长期“正常”水平。 CIBC Capital Markets首席经济学家Avery Shenfeld称，“前景预期中的乐观情绪有所增强，从点阵图预期来看，明年的升息次数比之前的预期多一次。” “我们仍预计未来两年升息五次，每次25个基点，但现在预计，2017年升息三次，2018年两次，之前的预估是明年两次，后年三次，因看到美联储在预期未来将出台的部分财政刺激的影响方面已更加具有前瞻性。” 美联储利率决议公布之后，根据芝加哥商业交易所的FEDWATCH工具，美国利率期货走势暗示，交易商预计美联储将在2017年6月将联邦基金利率目标区间上调至0.75-1.00%的机率为大约50%。 周四全球最大黄金ETF--SPDRGOLDTRUST持仓较上日减少6.82吨，当前持仓量为849.44吨。 市场点评： 巴克莱经济学家GAPEN称：考虑潜在的财政刺激影响还为时过早 今天考虑潜在的财政刺激对美联储政策路径的影响还为时过早；一旦特朗普的计划更加明确，明年3月，更可能是6月，将是评估财政政策影响的更合适时机；此外若美联储明年如计划加息3次，预计将分别在6、9和12月的会上加息；不过美元如果升值较大，加息步伐可能会放缓。 裕信银行美国首席经济学家称：点阵图难以撼动趋于谨慎的货币政策前景 美联储政策制定者暗示在明年加息的次数较9月份的预期更多，这是非常正确的方向；从点阵图看到，17名美联储委员中有6位成员预计2017年加息不会超过2次；但我们非常相信，真正较具影响力的委员——包括主席耶伦与副主席杜德利，都很可能只支持明年加息两次；若事实如此，本次点阵图透露的“大多数委员支持明年加息3次”的信息，可能难以撼动趋于谨慎的货币政策前景。 ABERDEEN ASSET MANAGEMENT投资经理LUKE BARTHOLOMEW称：特朗普是一个巨大的未知因素 美联储在上次升息一年后，终于进行了本轮升息周期中的第二次升息。更有意思的是，他们对未来利率趋势的指引。事实证明，美联储在去年这个时候作出的预估很不靠谱。但有理由相信，他们今年的指引更加现实。经济复苏更加稳固，市场价格反映了这一点。我们可以预计，利率将在明年和之后会缓慢上升。 众所周知，特朗普是一个巨大的未知因素。美联储目前无法判断他的政策将带来的影响。不过，这部分是因为，不仅仅是他们不知道，我们其他人也无从知道影响会是什么。如果实施大规模财政刺激，那么几乎可以肯定将产生通胀压力，美联储必须通过升息来应对。还不清楚刺激规模究竟会有多大，将会带来什么影响。美联储和我们一样都是两眼一抹黑。 矽谷银行资深外汇交易员MINH TRANG称：更多的财政刺激政策和进一步升息将令美元走高 美联储主席耶伦今天基本上在为升息提供支持，还为2017年可能升息三次提供了指引，这是对经济强劲到足以承受再一次升息投了信任票。这给美元走强提供了支撑，美元过去30天一直坚挺，上涨是主旋律，今天这个趋势将继续。记者会将政策声明发布后最初的热情削弱了一点。更多的财政刺激政策和进一步升息将令美元走高，但我们说的是相当一段时间后的展望。目前美元兑日圆将进一步下跌，考虑到欧洲反体制力量增强，听到美元与欧元平价的旧论调也不足为奇。 BMO CAPITAL MARKETS利率策略师AARON KOHLI称：对明年升息三次更有信心 比预期地更鹰派一些，他们把点阵图和GDP近期预估上调幅度更大一些，点阵图的变化比预期地更大。调整近期预估表明他们对近期经济上升更确信，他们没有改变长期预估，所以也许信心还不是极高，但可以肯定的是，他们的信心在增强。真正的问题是，这是否是因为经济在继续增长，还是因为获得的新数据导致的，特别是关于财政刺激政策的数据。他们没有提到财政刺激政策，但显然他们的积极态度表明，他们对明年升息三次更有信心。 机构观点 加拿大皇家银行财富管理总监George Gero在周三（12月14日）发布的报告中称，在耶伦举行新闻发布会期间，黄金现在又跌破了一个关键价位，跌至1145.70美元/盎司之下，“总的感觉是黄金交易员想落袋为安，等待年末应税的抛售。”在卖方停止之前，技术层面依然很弱。黄金在美联储计划明年加息三次的情况下，还将继续承压，市场认为美联储对美国经济的恢复是持乐观态度的。 德国商业银行和汇丰银行在周三发布的报告中称，汇丰银行认为印度黄金购买的潜力有所回升，德国商业银行则表示，该国黄金购买量的下滑似乎正在减弱。商业银行分析师援引报告指出，印度珠宝制造商已经收回了大约一半业务，因政府废钞后的损失有所减少。汇丰称，“但这是否会立即导致更高的黄金进口还存疑，因为珠宝商已囤积大量黄金库存；尤其在10月和11月黄金进口高企，而最近几周黄金需求的崩溃的情况下。“汇丰银行同时指出，若新的大额面值纸币可用，印度的需求可能会复苏。 经济学家Michelle Meyer在接受采访时称，美联储的决策基于经济增长仍在持续的假设，没有重大下行意外。点阵图上移反映了近期的数据表现，以及一些认为下行风险减缓的看法，耶伦试图淡化这一变化，称变化微小。美国银行预计美联储明年加息一次，在9月份；但很明显存在加息更多次的可能。 菱东京日联银行经济学家Chris Rupkey在电子邮件中评论称，明年利率路径预测中值的微幅上升，不太算是对特朗普实现3%-4%增长计划的坚定信心投票；美联储2017年GDP增长的预测中值从9月份时的2.0%上升至2.1%；2018年的预测中值保持在2%不变。 资讯网站Economies.com在周三发布的报告中称，黄金早盘仍在阻力位下方，其上涨动能有所丧失，金价仍朝着超卖区域迈进，这支持了反弹之后将继续下跌的趋势，这也得到了50日均线的继续支撑，将会再次下探1124.88的主要目标位。总之，我们将维持日内下跌趋势的判断，除非金价上破1172.68美元/盎司，随后是1181.00美元/盎司并持稳在其上。 编辑：麦憨[详情]

　　 欢乐竞猜 轻松赢大奖 人人都是预言帝 年末新浪给你发福利 9%高收益理财任你选 原标题：美联储为美元升值“打开绿灯” 人民币贬值压力恐加大？ FX168财经报社（香港）讯 美联储（FED）如期加息，并提升了对明年加息次数的预测，这实际上就为美元进一步升值“打开绿灯”，分析人士认为，包括人民币在内的新兴市场货币贬值压力可能会扩大。 北京时间周四（12月15日）03：00，美联储宣布了今年来的首次加息，将联邦基金利率目标抬高25个基点，至0.5%-0.75%区间。 美联储还表示2017年通胀预期显著升温，加息路径会更为陡峭。 基于预测中值的新利率点阵图显示，联储决策者预计2017年会加息三次，每次25个基点，多于9月份预测的加息两次。 （图片来源：Zerohedge、FX168财经网） 受此影响，美元指数站上102，达到2003年1月来最高位。 美联储宣布加息后，离岸人民币兑美元在纽约尾盘跌至日内低位6.93元，此前一度触及6.8950的高位。目前离岸人民币兑美元报6.9353。 海通证券分析师姜超等在今晨发送的点评报告中称：“各主要新兴经济体汇率都紧盯美元，美国加息会增大新兴经济体的汇率贬值压力；另一方面，美国是全球‘水龙头’，加息后资本势必会从新兴经济回流。此外，当前全球贸易保护主义再度抬头，对依赖出口的新兴经济体更是雪上加霜。” 报告指出，汇率最终还是决定于经济基本面，虽然中国国内经济短期稳定，但下行压力依然未消，资产价格仍处于高位，如果17年下半年美国加息预期再起，贬值压力仍会卷土重来。 花旗集团（Citigroup Inc．）首席中国经济学家刘利刚在美联储加息前说，在强势美元的背景下，中国当前维持人民币兑一篮子货币稳定的做法将形成单向贬值预期。 （图片来源：路透、FX168财经网） 瑞穗证券（Mizuho Securities）亚洲首席经济学家沈建光在加息前夕接受采访时则表示，如果特朗普倡议的经济政策都如预期般积极，则美国明年加息步伐还要紧凑些，若美元未来继续很强，人民币将面临更大的贬值压力。 根据彭博汇总的数据，市场对明年1季度末和明年底的人民币兑美元汇率预测中值分别为7.00和7.10元。 本周前三个交易日，在岸人民币兑美元在亚洲交易时段的走势相对平稳，昨天夜盘收报6.9070。 从11月特朗普（Donald Trump）胜选至今，美元指数已经累计上升逾4%，相对应的，人民币兑美元则节节败退。 今年以来，在岸人民币兑美元已贬值约6%，跌至8年低位。 德国商业银行（Commerzbank AG）驻新加坡经济师周浩表示，美联储宣布加息，美元走强，离岸人民币跌幅显著，短期内，人民币看不到止跌迹象，料中国央行（PBOC）会被动干预，但力度有限。 该行对美国明年加息的次数预测依然为2次，主因美国经济较强，整个通胀呈上升趋势，利率上行也已经形成，美联储措辞稍显强硬，但不可过度解读。 校对：卢瑟[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间15日上午消息 亚太股市周四早盘涨跌不一，日本股市早盘涨近1%。15日凌晨美联储宣布加息25几点，符合市场预期，并暗示明年将加息3次。 日本股市日经225指数周四高开0.4%，早盘涨势有所扩大，现报19，432.00点，涨幅0.93%；韩国股市开盘下跌0.72%，现跌幅收窄至0.36%，报2，029.59点；澳大利亚S&P/ASX 200指数早盘跌0.42%，报5，561.00点。 美联储15日凌晨宣布，将基准利率调升25个基点，从0.25%-0.5%上调至0.5%-0.75%。此外，联储的最新经济及利率预期显示，联储预计2017年将加息3次，比原预期多1次。最新的联邦基金利率期货价格显示，明年第一次加息概率最大的时点是6月或7月。 此前，市场分析师几乎无一例外地预计美联储今日将加息25基点，联储的最终决策再次符合市场普遍预期。这是联储去年12月启动近10年来首次加息后的再次加息，也是即将过去的2016年中唯一的一次。此前联储曾预计今年会加息数次，但年初经济增长疲软、英国退欧等国际事件导致加息姗姗来迟。 美联储宣布加息并公布会议声明后，美股周三收跌。道指跌118.68点，或0.6%，报19，792.53点；标普指数跌18.44点，或0.81%，报2，253.28点；纳指跌27.16点，或0.5%，报5，436.67点。 一度触及6.8950的离岸人民币兑美元在纽约尾盘跌至日内低位6.93元，逆转主要发生在美联储宣布加息后；美元指数站上102，达到2003年1月来最高位。彭博分析称，美元的走强可能进一步强化也已存在的人民币看空情绪。 亚市早盘美元/日元续涨至117.50，创2月8日以来最高；欧元/美元跌0.5%至1.0481，创2015年3月以来最低。[详情]

　　原标题 专访前IMF顾问：若明年美元过于强势，美联储将暂停加息 IMF资深政策顾问Barry Eichengreen 澎湃新闻见习记者 蒋梦莹 （来源：澎湃新闻） 美国东部时间12月14日下午2时，美联储公开市场委员会将联邦基金利率上调了25个基点，并预计2017年加息三次。 虽然美联储加息25个基点早已是市场一致预期，但美联储同时发布的反映美联储官员对于联邦基金利率预期的点阵图显示，2017年美联储或加息3次，比之前预期多了一次。受此影响，在美联储发布加息声明和点阵图之后，美元指数开始急剧攀升。美联储加息节奏是不是真的会加快？美联储加息以及强势美元将如何与特朗普新政共同影响2017年世界经济走势？澎湃新闻记者专访了美国加州大学伯克利分校经济系讲座教授、前国际货币基金组织（IMF）资深政策顾问巴里·艾肯格林（Barry Eichengreen）。 Barry Eichengreen教授是当今国际学术界最活跃、最富影响力的著名经济学家之一。他是国际经济政策历史（宏观经济史的分支）的奠基人，其《黄金镣铐：金本位和大萧条》一书已成为国际上研究1929年至1933年“大萧条”的经典之作。他是国际货币体系演变史研究的奠基人之一，也是欧洲货币一体化、货币危机、金融危机等研究领域的顶尖学者。 如果明年美元升值过于强势，美联储将暂停加息 澎湃新闻：你认为美国经济增长确实足够强劲到可以支持此次加息吗？ Barry Eichengreen：我认为25个基点的加息幅度不会导致很大不同。0.25个百分点对于融资成本来说只是一个很小的变化。会受影响的是那些金融系统脆弱且对美元有强劲融资需求的地方。换句话说，不要太担心美联储加息对美国经济增长的影响，更值得关注的在于加息对土耳其的影响。 澎湃新闻：美元现在非常强势，这是美联储决策一个重要的因素吗？ Barry Eichengreen：美联储总是盯住美元汇率，因为汇率是影响经济增长的重要因素。如果2017年美元升值过于强势，美联储将暂停加息。美联储也是这样走一步看一步的。 澎湃新闻：你怎么评价耶伦？为了确保经济平稳增长，美国现在需要怎样的货币政策？ Barry Eichengreen：在如此艰难的经济环境下，耶伦任期内的美联储已经做得很好了，他们顶住了压力，没有在条件尚未成熟的时候提升利率。因为美联储即将承受更大的政治批评和压力，我们应该指望美联储继续小心翼翼地、谨慎地前进。 特朗普的财政刺激最终或许只是象征性的 澎湃新闻：美联储预计2017年要加息3次，特朗普的财政政策要扩张财政刺激，你认为这两者间的关系有多大？ Barry Eichengreen：特朗普要扩大财政刺激，毫无疑问会带高通胀，也会加速美联储利率正常化的脚步。但是我认为应该对财政刺激的预期保持警惕。财政刺激计划通过需要得到国会的支持，很多共和党人担心债务和赤字问题。因此实际上财政刺激最终或许只是象征性的，而非实质性的。 澎湃新闻：由于加息预期增加，美元强势走高，国债收益率持续上升，大量资本流入美国市场。这会加重债务国家的压力，尤其是对新兴市场国家。你认为这会造成像上世纪80年代发生在墨西哥和拉美那样的危机吗？ Barry Eichengreen：由于很多新兴市场的金融体系得到加强，也减少了对美元计价债务的依赖，不会造成一般意义上的危机。但是在个别国家，比如土耳其却不是这样，目前出现的货币急剧贬值问题极有可能发展成一场危机。 澎湃新闻：你怎么评价特朗普的贸易保护政策对美国以及新兴市场国家可能造成的影响？ Barry Eichengreen：特朗普的保护主义贸易政策会在短期内使美国经济走强，但是长期来说对美国不利。强美元将对那些依赖于将美国作为出口国的新兴国家有利，但是对依赖美元来填补经常账户赤字的新兴市场不利。因此区分新兴市场的不同也是很重要的，不能简单地把他们放在一个范畴里。 澎湃新闻：保护主义抬头使得金融市场更加动荡，你认为右翼民族主义和民粹主义会在接下来的几年里成为一股可持续的潮流吗？这个趋势的出现与金融市场的动荡背后是否有更深层次的原因，例如长期利率和实际利率过低？ Barry Eichengreen：全世界实际利率的低水平反应的事实是全球投资低迷，而相较之下是全球储蓄率的上升。伯南克所说的“全球储蓄过剩”仍旧存在。因此问题就在于如何刺激投资，由此提升实际利率到更正常的水平。民粹主义辞令和行动助长了不确定性，这个政治噪音确实是一个压抑投资的因素，而且在可以预见的未来，这个噪音还会持续。 短期内美国和欧洲的加息分歧会扩大 澎湃新闻：美国经济恢复得比欧元区快，你认为这个差异在2017年会增大吗？如何评价欧洲政治不确定性对欧美货币政策的影响？ Barry Eichengreen：美国经济从财政刺激中有了小幅度增长。而欧洲仍在意大利、德国、希腊的银行业问题中挣扎。2017年由于几大经济体的大选，欧洲会还有大量的政治不确定性。因此在短期内，美国和欧洲加息的分歧会扩大。 澎湃新闻：量宽政策广受争议，使得货币政策与财政政策再次成为争论的中心。你认为欧盟和欧洲央行在这个问题上处理得好吗？欧洲的财政政策是否过紧？ Barry Eichengreen：是的，如果财政政策更积极一些，欧洲的经济会得到更好的增长。欧盟已经提议在2017年增加0.5%的赤字开支，但是更大的赤字规模可以达到更佳的效果。增加财政支出可以缓解欧洲央行支持经济增长的压力，2%的通胀目标也更容易达成。欧洲央行已经表示会在2017年下半年稍微收紧货币政策的意向。如果得到财政政策更多的支持，央行政策收紧的速度会逐渐加快。[详情]

　　中国证券网讯（记者 王宙洁）北京时间15日凌晨，美联储一如预期宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.5%至0.75%的水平，这是美联储年内首次加息。美联储预计，2017年将加息三次。在政策决议公布后，美元汇率蹿升，美股则从高位回调。接受中国证券网记者采访的专家认为，美联储整体的加息步伐将相对缓慢，中国实体经济不会受到很大影响。 美元大涨、美股高位回落 根据美联储的预测，目前劳动力市场持续表现强劲，经济活动自年终以来以温和速度扩张。整体通胀率将在未来数年达到现有2%的目标。 政策声明指出，美国联邦公开市场委员会将维持美联储持有机构债券、机构抵押贷款支持证券（MBS）和到期国债拍卖后再投资本金的滚动投资政策，并且会维持这一政策直至联邦基金利率水平的正常化取得顺利进展。 在美联储的政策决定公布后，美元指数飙升。北京时间15日4时25分，美元指数报102.0191，涨幅0.95%。欧元对美元汇率下滑0.88%，报1.0531；美元对日元汇率上扬1.27%，报116.6960；英镑对美元汇率报1.2575，下滑0.63%。 同一时间段，纽约近月原油期货价格报每桶50.88美元，跌幅近4%；纽约近月期金价格报每盎司1147美元，跌幅1.1%。 Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esiner对中国证券网记者表示，美联储的声明暗示2017年的加息路径将温和加速。重要的是，美联储将2017年适宜的联邦基金利率预期中值从大约1.125%上调到了1.375%。这一小幅变动将美元推升至盘中高位。 Omer Esiner指出，这一政策决定受到美元投资者的欢迎，他们认为潜在的经济势头以及新一届政府可能推高通货膨胀水平，美元贸易加权汇率将继续上扬。 此外，截至美股收盘，三大股指从高位回落，跌幅在0.5%至0.8%之间不等。 美联储加息步伐将温和 根据美联储的预计，2017年将加息三次。在政策会议结束后的新闻发布会上，美联储主席耶伦表示，和美联储以往实施的政策相比，三次加息是一个非常温和的调整。 Naroff Economic Advisors首席经济学家Joel Naroff表示，联邦公开市场委员会今天调高了利率目标区间，这并不令人感到惊奇。如果特朗普的经济刺激计划能够像此前所说的那样得到兑现，明年下半年，我们会看到通胀水平达到3%左右。按照这种情况，明年加息三到四次是有可能的。 彭博经济学家陈世渊对中国证券网记者分析指出，美国加息周期在去年年底美联储第一次加息的时候就已经开启了。2016年美国经济表现不如预期，而且美联储顾虑到各种国内外政治事件的影响，包括英国脱欧和美国大选等，因此在今年前11个月都没有加息。 “但今年下半年以来，美国的GDP、就业和通货膨胀数据持续改善，经济复苏加快，为美联储12月加息创造了条件。另一方面，特朗普当选美国总统之后，美国股市意外上涨，特朗普提出的财政刺激措施可能使得美国明年经济加速增长、通胀更快上升，这使得加息必要性进一步上升。” 不过，陈世渊也表示，市场认为美联储明年加息步伐仍然会比较缓慢，大概在2至3次。这固然符合耶伦鸽派作风，但也反映美国和全球经济在2017年仍存在巨大的不确定性和下行风险。从美国经济看，特朗普缺乏执政经验，可能造成政策风险，威胁到美国经济复苏。从全球看，欧洲明年会继续受到难民危机、欧债危机、英国脱欧等影响，而且欧盟各国在2017年有不少的重要选举，随时可能冲击欧洲和全球金融市场。这些外部冲击，会制约美联储在2017年的加息步伐。所以，总体看，巨大的不确定性和下行风险，使得美联储在2017年会缓慢加息。 就中国实体经济而言，陈世渊指出，美国加息影响应当较小。“我国作为一个大型经济体，经济还是以内需为主。另外，我国较为充足的外储以及有效的资本账户管理也可较好抵御美国加息带来的冲击。但是，外债比较高的部门，比如房地产和航空，利润可能会受到比较大的影响。同时，资本流出造成国内利率上行，也不利于负债率高的部门，比如房地产和公共事业部门。但应该说，我国企业部门发展，主要还是看内需已经改革的进程。”[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间15日彭博报道，美东时间12月14日下午2时，美国联邦公开市场委员会（FOMC）如市场所料上调联邦基金利率目标区间25个基点。这一举措获得了所有票委的赞成，成为7月以来首个没有任何异议的决议。 下文详细比较了周三政策声明与11月2日政策声明的异同之处： 利率目标区间 12月14日的会议决定将联邦基金利率目标区间上调至0.50%-0.75%。 11月2日的声明则称，委员会决定将联邦基金利率目标区间维持在0.25%-0.5%。 劳动力市场 12月14日的声明称，随着货币政策立场的循序渐进调整，经济活动将以温和步伐扩张，劳动力市场条件将会进一步出现“某种程度”的加强；最近几个月的就业增 长一直稳固，失业率出现下滑。 11月2日称，劳动力市场条件将会进一步得到加强；称“尽管失业率在最近数月基本没有变化，但就业增长一直稳固”。 通胀率 12月14日的声明指出，通胀率自今年早些时候以来一直上升。 11月2日的声明中称通胀率“自今年早些时候以来已经有所升高”。 表决 12月14日的会议上包括耶伦在内的所有具有投票权的决策者均赞同加息。 11月2日的会议上，只有Esther L． George和Loretta J． Mester主张加息25个基点。 12月和11月的两份声明仍有很多共同点： 货币政策立场继续保持宽松。 企业固定资产投资一直疲软。 重申密切关注全球、金融形势发展。 经济前景的近期风险表现出大致平衡。 经济形势的演变将决定联邦基金利率只能以循序渐进的方式上调；联邦基金利率可能在一段时间内继续低于预期中的长期水平。 联邦基金利率的实际路径将取决于未来数据所显示出的经济前景。 将所持机构债券与机构抵押贷款支持证券的到期本金再投资到机构抵押贷款支持证券，并在标售时将到期国债展期，直至联邦基金利率的正常化进程已经进行了相当长一段时间。[详情]

　　 欢乐竞猜 轻松赢大奖 人人都是预言帝 年末??浪给你发福利 9%高收益理财任你选 文/黄金钱包首席研究员 肖磊 12月15日凌晨，悬而未决的加息靴子终于落地。美联储宣布将联邦基金利率上调至0.5%~0.75%，这也是自去年12月加息以来的第二次加息。 如何解读美联储加息决定？对黄金市场以及其他资产有何影响？ 一、美联储加息预期影响更为重要 美联储加息符合预期，对各市场的影响分为两个方面。一个方面是加息本身的影响，比如加息之后国际原油价格迅速下跌，国际金价也惯性下挫，美国股市出现了自特朗普当选以来首次比较大的回调，美国通胀保值国债（TIPS）均衡率跌幅扩大。 另一个方面是预期影响，此次加息之后，美联储对未来经济的看法，以及对未来加息的预期将显得更加重要，将影响到美联储的加息节奏和政策制定。 二、美联储加息节奏存在不确定性 从美联储决议声明看，此次加息获得一致通过，预计明年美联储将加息3次，但依然认为目前的货币政策立场是维持宽松，当前经济状况表明美联储只能适宜循序渐进加息。 为了进一步了解美联储的意图，只能从耶伦的讲话中寻找答案。比如耶伦重申今后可能缩减美联储资产负债表规模，这可能是一个比较重要的信号，但存在巨大的不确定性。 耶伦释放的更多信息点是，货币政策并非预设模式，明年加息3次的预期仅仅是受到了部分参与者的推动，基于市场的通胀依然处于低位，处于调查的通胀水平则维持不变。这说明耶伦的讲话明显偏鸽派，不仅是出于安抚市场的目的，更多的是加息本身给市场带来的不确定性美联储也无法预知，美联储对加息本身也抱有敬畏心态。 三、金价短期仍将下跌，长期看涨 加息对金价形成短期压力，美元有进一步走高的可能，但持续性可能不会太长，因为加息之前金价连续5周下跌，实际上足以释放加息带来的大部分压力。更重要的是，加息对风险市场形成的影响存在极大的不确定性。 美联储主席耶伦虽然认为美国股市处在合理区间，但道琼斯平均市盈率已经高达20（近十年平均值只有14），再加上债市收益率的上升，投资者对风险资产的追逐可能因加息放缓，市场资金存在分流的可能，黄金市场本身市值较小，部分资金流入就可能出现明显的反弹。 预计加息带来的惯性下跌还会持续几天，国际金价有跌至1130美元支撑位的可能，投资者需要做出短期的风险应对。 对于中长线投资者来说，加息本身正在创造很好的买入机会，尤其是以人民币计价的黄金，不仅降低了持有成本，还可能享受因人民币汇率走低导致的更多溢价，以人民币计价的黄金其投资安全性更高。 四、对中国其他市场的影响还将继续 对于中国其他投资市场来看，股市、汇率，以及债券市场在加息之前已经明显承压，尤其是近日股市大幅回调，债市恐慌性下挫。股市还面临对险资入市等加强监管的反馈，有进一步回调的可能，而债市的回调也还没有到止跌的程度。 人民币汇率的压力反而要稍微小一些。一方面是因为之前加强了资本管制，另一方面是今年以来人民币对美元汇率已下跌了超过6.5%，对美联储加息的预期持续释放，虽然很有可能破7，但存在很大的缓冲空间。 最不确定的应该是楼市，如果中美息差进一步收窄，美元计价的资产价格出现回落，在人民币很难一次性贬值到位的背景下，中国房地产市场相比国际市场高估的情况会更加严重，资金从楼市撤离的状况可能会逐步显现。[详情]

　　（权威解读）美联储加息的靴子落地，对人民币的影响是…… 美联储终于加息了！ 北京时间12月15日凌晨3点，美联储宣布加息0.25%，这是继美国实行零利率政策以来的第二次加息。 关于美联储加息靴子会不会落地、何时落地的问题一直是市场关注的热点，每次美联储主席耶伦发表讲话，市场都会仔细揣摩其用词，生怕错过每一个可能关于加息问题的暗示。“人民日报经济社会”微信公号（ID：rmrbjjsh）记者连线采访了交通银行首席经济学家连平。 美联储为啥老要加息？ 连平认为，美联储加息实际上也是调控宏观经济的举措，而为何会加息还要从很多年前说起。 2008年国际金融危机后，美联储实施了多轮量化宽松政策，美元利率长时间维持在超低水平，从而促进美国债券、股市和房地产市场逐步回暖，产业结构和企业经营状况也得以修复。随着美国经济复苏迹象日益显露，全球市场对美国加息的预期不断升温。在就业和通胀逐步改善的条件下，美联储退出量化宽松、重启加息是必然趋势。 今年以来，美国经济增长状况表现良好，第三季度GDP增速超预期，劳动力市场健康，整体有向好的趋势。尽管去年已有一次加息，但利率水平也在0.25%的低水平，与美国目前的经济运行状况并不匹配，所以还是需要再加息的。因此通常大家预测，今年加一次，明年要加个几次，利率水平可能会在较短时间内有明显的上升。 为何美联储加息会引来全球关注？ 连平说，美联储加息，全球都会关注，但主要原因并不是美国GDP体量大，而是因为美元是全球最主要的储备货币和交易货币，全世界各种交易包括贸易支付结算、货币金融投资等大多使用美元，很多大宗商品也都是用美元标价，因此，美联储加息对全球经济影响是比较大的。 美联储加息，意味着银根逐步向紧的方向调整，容易带来资本回流，会给一些非美货币带来贬值压力，资本可能会流出这些国家，进而对各国经济增长方面也会有压力。 对人民币汇率有何影响？ 连平认为，人民币目前处在国际化的进程中，海外持有人民币的数量在增加，在此情况下，美元有升值压力、人民币就会有贬值压力。我们预计美联储明年还会有几次加息，意味着美元资产在未来仍是受追捧的配置选择，各国资本会有购买美元资产的倾向，因此也对我国资本流动带来压力。 但也要看到，2014年底以来，美联储加息虽迟迟未动但预期持续在市场上发酵，在此过程中，美元已升值很多，相比欧元、日元等贬值幅度较大，人民币表现则相对坚挺。同时，一些国家短期美元债务已基本偿还完毕，偿还债务期间往往是本币承受很大压力的时候，但随着短期债务基本还完、剩下其他债务慢慢归还时，即使美元接下来有升值压力，但对这些国家来说，贬值压力已没有以前那么大。中国也是如此，在2015年下半年到2016年初，人民币贬值压力很大，已经有很多举借美元外债的企业在短期内迅速归还。 同时，美元经过近两年来的持续升值，从市场角度来看，累计升值幅度已经很大了，有可能出现阶段性的调整。此次加息过后，未来很有可能出现阶段性调整，其他货币反弹、美元有所回落。 应对美联储加息带来的压力，该怎么办？ 连平认为，首先是要经济增长速度保持平稳，稳定在6.5%—7%的合理区间。经济增长平稳会让投资者有信心，国内外的投资者有了信心，资本外流的速度会放慢、外面资本进来的速度就会加快。 其次，要在加强资本流动管理、调整外汇供求关系方面下功夫。比如，应抑制不合理不合规的投机性资本流出，同时适度放松境外资本的流入，进一步推进金融账户下的开放。总的来说，在外汇管理方面应推行明确的非对称管理，即对流出方面适当收紧、对流入方面适当放宽，促进市场外汇需求走向基本平衡，这样一来，贬值压力就会比较小。 另外，管理好预期同样十分重要，主要是继续破除单边预期。过去，单边预期主要是人民币不断升值，现在的单边预期则是人民币不断贬值，管理预期就是要运用实际和预期引导的两种方式破除单边预期。当然，管理预期也是建立在实际经济健康稳定发展的前提下。（来源：人民日报）  [详情]

　　担心了一整年的美联储加息，终于要有结果了！ 联邦基金利率期货暗示美联储12月加息概率为94.9% 准确地说，市场预计美联储加息的概率高达95%，在市场看来加息似乎已“板上钉钉”，因为在统计学上，发生概率低于5%的事件可以被认作是“不可能发生事件”，所以市场大可坚定地认为，美联储不可能不加息。 不过，今年“黑天鹅”特别多！比如英国脱欧公投，本以为是闹着玩的，最后真“脱”了；比如美国总统大选，本以为希拉里胜券在握，最后川普却赢了！不管怎样，答案将在12月15日凌晨3：00正式公布，让我们一起期待。 市场表现暗示加息已成定局？ 对于美联储是否加息，市场的表现似乎已经给出了答案：美元指数创下自2003年以来的历史高位，道指更是创下了历史新高。 美元指数一年多走势图 道指一年多走势图 再来看一个数据，就知道近期美元是有多强势：中国央行11月末外汇占款环比减少3827亿元，创2016年1月来最大降幅，连续第13个月下滑。 受美元走强影响，人民币屡刷八年新低。年初至今，离岸人民币已累计下跌超5%。 离岸人民币一年多走势图 虽说今年“黑天鹅”比较多，避险资产代表黄金时有表现，但是在美联储加息的强烈预期下，贵金属、尤其是金价一直处于承压状态，近期价格也十分低迷，特别是进入11月份后，价格一路下行。 金价近期表现 美联储加息与A股有何关系？ 去年12月16日，美联储正式宣布加息，将联邦基金利率提高0.25个百分点，这是自2006年6月以来美联储的第一次加息，也意味着美国将进入新一轮加息周期。 自此之后，资本市场的敏感神经又多了一处，那就是美联储的议息会议。每逢美联储召开议息会议，资本市场都是“心惊胆战”，生怕出个什么幺蛾子。 对于国内金融市场来说，A股也是十分“关心”美联储的一举一动。 据证券时报网统计，今年以来，美联储召开过7次议息会议。会议召开前夕，A股有6次是下跌的，下跌概率逾八成，利空冲击比较明显，议息会议结束后，美联储并没有启动加息，A股又重回原有轨道，以上涨为主，表现出明显的强势。 再来看下，美联储的历次加息对A股有何影响。 可以看出，美联储加息对A股影响并没有很强的关联性，A股依然按照自身规律运行。但由于美联储之前的加息周期时间点距今间隔较长，参考意义并不太大。最近的一次加息是去年的12月16日，加息前后A股都是上涨的。 虽然美联储12月加息概率大，但市场已经充分预期，除非美联储释放出超市场预期的信号，A股短期或会受影响，长期还是按照自己的规律运行。 美联储明年加息会更猛烈？ 既然市场都已默认美联储加息是“板上钉钉”之事，那么，对于明年美联储是否会继续加息或是加息几次成为市场揣测重点。 根据美联储9月点阵图，美联储官员多预计2016年利率为0.5%-0.75%，即加息25个基点，目前联邦基金利率处在0.25%-0.5%。而看向2017年，预期大多集中在1.00%-1.25%的区域，即加息50个基点，如此则意味着官员们倾向于认为美联储明年将加息两次（按照每次25个基点计）。与此同时，9月点阵图预测2018年和2019年将分别加息三次。 以下为美联储9月发布的点阵图： 资料来源：美联储官网 摩根大通 预计在明年1月20日新总统就职之前，美联储决策者对川普政府的政策将如何影响经济前景不会有明确的看法。明年美联储将会加息两次，或许会等到3月或者5月会议才暗示年中加息；第二次加息将是明年12月。 高盛 预计美联储将在12月份加息一次，2017年加息三次。不过，这一预测也面临下行面风险，因为联邦公开市场委员会（FOMC）有可能会让就业和通胀过热。  穆迪 预期今年美国经济增速1.6%，明年为2.2%左右，后年2.1%。目前情况证明美国经济持续健康发展，预期明年将有2到3次的加息。 东方证券 美国目前经济增长比较温和，人们都憧憬川普的政策能够推动经济更快增长，预计美联储明年加息两次或两次以上。但今晚美联储或会安抚市场，给出偏鸽派的声明。 可见，美联储明年加息或许会更猛烈，保守估计至少两次。明年，美联储给资本市场带来的风风雨雨估计也不会少了，先附上2017年美联储的加息时间表： 资料来源：美联储官网 （*表示同时召开新闻发布会并公布经济预测）[详情]

　　原标题：【现货黄金收盘】加息如期冲击金价跳水 多头承压跌势难止 FX168财经报社 国际现货黄金周三（12月14日）在美联储公布加息的利率决定后黄金短线急挫，金价短时间内跌破1150及1140大关，振幅高达30美元，美市盘中最低下探至1139.40美元/盎司。北京时间3:00-01，现货黄金最活跃的2月期货交易量高达8383手，美联储加息触发大量卖单。美元短线大幅上涨，美元指数重新站上101关口。在美联储主席耶伦发表了讲话之后，黄金跌势进一步加剧。 FOMC发布声明称加息0.25个基点，将利率上限上调至0.75%。FOMC会议一致通过此次利率决定，并表示明年将会加息三次。美联储FOMC 12月点阵图显示明年将加息3次，9月点阵图为加息2次。 FOMC称目前的货币政策立场依然维持宽松，今年初以来通胀持续上扬，经济活动温和扩张，重申目前的经济状况表明美联储只适宜循序渐进加息。FOMC上调了GDP增速指标，FOMC预计2016年GDP增速预期中值为1.9%，9月预期为1.8%；2017年GDP增速预期中值为2.1%，9月预期为2.0%；2016年失业率预期中值为4.7%，9月预期为4.8%；2017年失业率预期中值为4.5%，9月预期为4.6%。2016年PCE通胀预期中值为1.5%，9月预期为1.3%；2017年PCE通胀预期中值为1.9%，与9月预期相同。 之后，美联储主席耶伦在北京时间凌晨3:30的新闻发布会上称，FOMC承认经济出现相当改善；经济表现持续良好；预计未来数年经济将温和增长，再次强调在目前的经济状况下只能循序渐进加息。耶伦指出财政政策的变化可能会影响经济前景；而后者的不确定性相当高；联邦基金利率的调整是温和的；并重申美联储没有预设的政策方向；部分委员修改了预期，并考虑了财政政策的变化。但不会对美联储政策如何受财政政策变化影响置评。耶伦还表示将完成此届任期，并强调了美联储的独立性。 周三走势表述 国际现货黄金周三（12月14日）亚市早盘开于1157.50美元/盎司后小幅震荡上攻，金价一度走强。欧市金价波动有所加剧，多方仍有上涨动力，但多空拉锯较为激烈。美市多头奋力上攻录得日内高点1164.79美元/盎司后转盘整；金价突然出现直线跳水，金价一泻千里，空方肆虐，录得日内低点1139.34美元/盎司后小幅反弹，终收于1142.76美元/盎司。 国际现货黄金周三（12月14日）亚市早盘开于1157.50美元/盎司，最低下探1139.34美元/盎司，最高上涨至1164.79美元/盎司，收于1142.76美元/盎司，下跌15.25美元，跌幅1.32%。 基本面利好因素： 1.美国商务部(DOC)周三(12月14日)发布报告称，美国10月商业库存录得近一年最大降幅，表明库存投资对美国第四季度经济增长的贡献将有限。详细数据显示，美国10月商业库存较上月减少0.2%，预估为减少0.1%。9月确认为持平，前值为增加0.1%。 2.美联储(FED)周三(12月14日)公布的数据显示，11月工业产出逊于预期，录得今年3月以来最大跌幅。详细数据显示，美国11月工业产出较前月下降0.4，预估为下降0.2%，前值修正为增长0.1%。 3.据周二(12月13日)的一份政府报告显示，美国11月进口物价指数在连续2个月录得增长后大幅下滑，不过依然好于预期，预计不会影响美联储12月加息概率。美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国11月进口物价指数月率下滑0.3%，预期下降0.4%，前值下修为增长0.4%。 基本面利空因素： 1.FOMC周三(12月14日)发布声明称加息0.25个基点，将利率上限上调至0.75%。FOMC会议一致通过此次利率决定，并表示明年将会加息三次。美联储FOMC 12月点阵图显示明年将加息3次，9月点阵图为加息2次。 2.美国劳工部(DOL)周三(12月14日)公布数据显示，美国11月生产者物价指数(PPI)好于预期，录得5个月来最大增幅，意味着美国通胀正向2%目标靠拢。详细数据显示，美国11月生产者物价指数较前月增长0.4%，预估为增长0.2%。同时较去年同期增长1.3%，预估为增长0.9%。 3.上周五(12月9日)公布的一份报告显示，密歇根大学12月美国消费者信心指数初值升至2015年1月以来最高。具体数据显示，密歇根大学12月美国消费者信心指数初值为98，预估为94.5，11月终值为93.8。密歇根大学消费调查主管Curtin称，12月消费者信心指数上升至仅比2015年达到的最高水平低10%的高位，这很大程度上得益于消费者对特朗普当选总统之后的反应；认为新的经济政策将带来积极影响的消费者人数创历史新高。 后市展望 1.Kitco 上周五（12月9日）发布的每周黄金调查显示，在看涨看跌本周黄金走势方面，华尔街专业人士和普通投资者开始弥合分歧，两个阵营的过半数受访者均认为本周黄金将会反弹，尽管市场广泛预期美联储将会加息。在针对专业人士的调查中，有19人参与了调查，有11名人士认为本周黄金将会反弹，比例为58%；5人即26%认为黄金会下跌，3人或16%认为黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。上周参与在线调查的普通投资者有697人，其中386人或55%认为下周黄金仍看跌，同时208人或30%看涨；96人或14%保持中立。 2.加拿大皇家银行财富管理总监George Gero在周三（12月14日）发布的报告中称，在耶伦举行新闻发布会期间，黄金现在又跌破了一个关键价位，跌至1145.70美元/盎司之下，“总的感觉是黄金交易员想落袋为安，等待年末应税的抛售。”在卖方停止之前，技术层面依然很弱。黄金在美联储计划明年加息三次的情况下，还将继续承压，市场认为美联储对美国经济的恢复是持乐观态度的。 3.德国商业银行和汇丰银行在周三（12月14日）发布的报告中称，汇丰银行认为印度黄金购买的潜力有所回升，德国商业银行则表示，该国黄金购买量的下滑似乎正在减弱。商业银行分析师援引报告指出，印度珠宝制造商已经收回了大约一半业务，因政府废钞后的损失有所减少。汇丰称，“但这是否会立即导致更高的黄金进口还存疑，因为珠宝商已囤积大量黄金库存；尤其在10月和11月黄金进口高企，而最近几周黄金需求的崩溃的情况下。“汇丰银行同时指出，若新的大额面值纸币可用，印度的需求可能会复苏。 4.汇丰银行在周三（12月14日）发布的报告中称，对铂族金属持乐观态度，“我们认为尽管缺乏投资兴趣，钯金及铂金是有非常好的投资价值的。钯金现在面临750美元/盎司的坚固阻力位，但是铂金已经逐渐上涨，与黄金的价差在逐渐缩小。本周出台的中国汽车销售数据表明铂金需求将会较好。” 5.经济学家Michelle Meyer在接受采访时称，美联储的决策基于经济增长仍在持续的假设，没有重大下行意外。点阵图上移反映了近期的数据表现，以及一些认为下行风险减缓的看法，耶伦试图淡化这一变化，称变化微小。美国银行预计美联储明年加息一次，在9月份；但很明显存在加息更多次的可能。 6.三菱东京日联银行经济学家Chris Rupkey在电子邮件中评论称，明年利率路径预测中值的微幅上升，不太算是对特朗普实现3%-4%增长计划的坚定信心投票；美联储2017年GDP增长的预测中值从9月份时的2.0%上升至2.1%；2018年的预测中值保持在2%不变 7.资讯网站Economies.com在周三（12月14日）发布的报告中称，黄金早盘仍在阻力位下方，其上涨动能有所丧失，金价仍朝着超卖区域迈进，这支持了反弹之后将继续下跌的趋势，这也得到了50日均线的继续支撑，将会再次下探1124.88的主要目标位。总之，我们将维持日内下跌趋势的判断，除非金价上破1172.68美元/盎司，随后是1181.00美元/盎司并持稳在其上。 周四重点关注 20:00 英国官方银行利率 20:30 美国11月未季调消费者物价指数(年率) 21:30 美国上周季调后初请失业金人数(万人)(至1210) 23:30 美国上周EIA天然气库存变化(亿立方英尺) 校对：夏洛特[详情]

　　原标题：美联储加息有何影响？八位中外专家告诉你答案 中国证券网讯（记者 王宙洁 卢梦匀）北京时间15日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.5%至0.75%的水平，这是美联储年内首次加息。 根据中国证券网记者第一时间针对八位海内外专家及业内人士进行的采访，他们认为，此次加息对于金融市场的冲击不会太大，未来美联储将以相对缓慢的步伐加息。加息不会对中国实体经济造成很大影响。 Naroff Economic Advisors首席经济学家Joel Naroff ： 美联储的工作方式就像一个瑞士手表：不管经济状况是否需要，每隔12个月它就提升利率。好吧，我开个玩笑。不过，联邦公开市场委员会今天调高了利率目标区间，这并不令人感到惊奇。 如果特朗普的经济刺激计划能够像此前所说的那样得到兑现，明年下半年，我们会看到通胀水平达到3%左右。按照这种情况，明年加息三到四次是有可能的。而如果一个主要的经济刺激计划出台，我们可以看到2018年有多达六次加息（共计150个基点）。 Jefferies经济学家WardMcCarthy： 美联储政策制定者尚未获取关于财政刺激前景的充分信息，因此不会显著改变美联储的双重目标，从而也无法改变利率正常化路径的前景。货币政策未来可能变得更加主动，而不是被动的，但直到新任总统和新一届国会执行财政刺激计划前，这不会发生。 Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esiner： 美联储的声明暗示2017年的加息路径将温和加速。这一政策决定受到美元投资者的欢迎，他们认为潜在的经济势头以及新一届政府可能推高通货膨胀水平，美元贸易加权汇率将继续上扬。值得关注的是，美联储指出通货膨胀指标已经大幅上升，但同时也指出货币政策依然宽松。 彭博经济学家陈世渊： 总体看，中国3万亿美元的外储在1-2年内应该还是比较充裕，可以起到稳定汇率和保护国内金融体系免受外来冲击。 从我国实体经济看，美国加息的影响应该是比较小的。我国作为一个大型经济体，经济还是以内需为主。另外，我国较为充足的外储以及有效的资本账户管理也可以比较好的抵御美国加息带来的冲击。但是，外债比较高的部门，比如房地产和航空，利润可能会受到比较大影响。同时，资本流出造成国内利率上行，也不利于负债率高的部门，比如房地产和公共事业部门。但是应该说，我国企业部门发展，主要还是看内需已经改革的进程。 Stifel首席股票策略师Barry Bannister： 伴随特朗普当选美国总统，外界预期政府将推行额外财政支出。这一支出帮助经济增长，并允许美联储加息。 预计美国GDP增速将在2017年达到3%，个人消费将小幅增加，减税将使个人储蓄率下降。而伴随银行管制放松及收入增加，住宅支出将上升并鼓励企业增加资本支出，固定投资也将增加。净出口可能会因强势美元而下跌，因为美元的强势抵消了全球经济向好前景带来的利好。此外，政府可能会更加关注基础设施及国防方面的投资。 上海社科研究院国家高端智库资深咨询专家徐明祺： 这次加息本身对市场冲击不会很大，但是美联储对未来经济政策走向的评判会令人们产生预期。特朗普减税等政策势必要求美元的强势以及提升利息的预期，才可以保持资金流向美国。 明年加息步伐将比今年要快，加息尺度可能在2017年会得到恢复，美元会在特朗普上台的头一年甚至第二年都比较强势。 东方证券首席经济学家邵宇： 金融市场短期内的波动不会因为美联储加息而变得太大，因为市场已经完全消化了加息预期，因此美元指数上升会比较缓和，美股也会有一段平静期。 市场预期实施的财政扩张政策有可能进一步推升通胀率，美联储会受到影响。但是美联储表达的意图跟经济真实的走向是有差异，这也是市场交易的动力。美联储并不想给市场带来这种压力。特朗普的财政扩张政策虽然能刺激经济但是也面临新一轮的财政悬崖——钱从哪里来。现在大家都还不清楚这些政策是否会落地。因此目前美联储就要保持市场放松的心情。 Barrack Yard Advisors创始人Martin Leclerc ： 美国经济将从大衰退中持续好转，并保持积极势头。考虑到财政放松的承诺，美联储可能会更倾向于提高利率。[详情]

　　 欢乐竞猜 轻松赢大奖 人人都是预言帝 年末新浪给你发福利 9%高收益理财任你选 加息落地后的五大问题！——16年12月美联储议息会议点评（海通宏观姜超、顾潇啸、梁中华等） 来源：姜超宏观债券研究 加息落地后的五大问题！——16年12月美联储议息会议点评 事件：北京时间今日凌晨，美联储12月议息决议以10：0获得全票通过，决定将联邦基金利率提高至0.5%-0.75%。我们的观点是： 联储加息“千呼万唤始出来”。去年底美联储曾预期2017年将加息四次，然而一年过去了，市场一次又一次喊加息，美联储最终只加了一次。由于美国近期经济数据不断超预期，再加上联储官员与市场充分沟通，所以本次加息决定已被市场充分预期。我们认为加息“靴子”如期落地后，五大问题至关重要： 加息路径怎么走？美联储预计17年加息3次，市场预计17年美联储加息2次。本次会议中美联储小幅上调了对未来经济的预期，同时预期2017年还将加息3次，相比9月份的预测多一次。同时美联储预期2018年底利率可能达到2.1%，预期2019年底利率可能达到2.9%。但耶伦在发布会上表示，17年加息三次的预测是因为一些FOMC委员考虑了潜在的财政刺激影响，强调加息预期的变化其实非常微小。从期货市场的数据来看，市场预期美联储2017年加息两次，预期6月加息概率高达80%，或是一个可能的再度加息时点。 美国经济怎么样？近期确有好转，但可持续性存疑。三季度以来，美国短期经济确实是在不断改善的。耶伦在发布会上也指出，通过加息，FOMC承认了美国经济取得的进展，经济正朝着美联储的通胀和就业双重目标迈进。但是，依然有很多至关重要的长期问题未来会拖累美国的经济复苏，例如劳动力参与率下降、生产率增速缓慢、贫富差距扩大、中产阶级萎缩等，所以美国当前的经济复苏能持续多久是存在不确定性的。而过去几年美国1季度经济增速习惯性低迷，所以不排除17年上半年经济突然转差的可能。 大类资产如何配？警惕现实低于预期。汇率：根据以往经验，加息落地后美元走弱概率增大，但也要警惕欧元不“争气”。债市：当前再通胀预期很高，若现实不达预期，市场或转向。股市：短期因流动性紧缩，估值会承压，长期决定于基本面。大宗：黄金压力稍缓，原油受益于减产。 新兴经济怎么办？风险因素增加，一定要谨慎应对！一方面，各主要新兴经济体汇率都紧盯美元，美国加息会增大新兴经济体的汇率贬值压力；另一方面，美国是全球“水龙头”，加息后资本势必会从新兴经济回流。此外，当前全球贸易保护主义再度抬头，对依赖出口的新兴经济体更是雪上加霜。 中国该如何应对？汇率持续困扰，严控资产泡沫，释放改革红利。短期来看，美联储加息兑现，美元走弱概率在上升，人民币贬值压力短期内可能会有所缓解。但汇率最终还是决定于经济基本面，虽然国内经济短期稳定，但下行压力依然未消，资产价格仍处于高位，如果17年下半年美国加息预期再起，贬值压力仍会卷土重来。要从根本上解决这一问题必须严控资产泡沫继续膨胀，通过大力推进经济改革提高增长效率。 以下是正文： 第一、联储加息“千呼万唤始出来”。 美联储12月FOMC决议以10：0的投票结果全票通过，决定将联邦基金利率提高至0.5%-0.75%。美联储公开市场委员会认为11月份以来，劳动力市场进一步改善，基于市场的通胀指标已经显著上升，经济活动温和扩张；尽管商业投资依然疲软，但家庭支出稳步增长。因此本次会议决定将目标利率提高25BP，美国近期经济数据不断超预期，再加上联储官员与市场充分沟通，所以本次加息决定已被市场充分预期。消息发布后，美元指数突破了102的高位，美股跌幅扩大，黄金由涨转跌，油价跌幅也增大。 内外环境复杂多变，联储本轮加息步履蹒跚。去年底美联储曾预期2017年将加息四次，然而一年过去了，市场一次又一次喊加息，美联储最终只加了一次。本轮加息进度如此缓慢，一方面与全球经济低迷、金融市场持续动荡有关，另一方面美国经济复苏也不够稳健，例如去年底加息后，今年一、二季度经济明显减速。我们认为加息“靴子”如期落地后，五大问题至关重要。 第二、加息路径怎么走？美联储预计17年加息3次，市场预计17年美联储加息2次。 美联储公开市场委员会预测2017年将加息3次。本次会议中美联储小幅上调了对未来经济的预期：将2016年GDP增速预测从1.8%上调至1.9%，2017年从2.0%至2.1%；将2016年失业率预测从4.8%下调至4.7%，2017年从4.6%至4.5%；将2016年通胀预测从1.3%上调至1.5%，但2017-2019年的通胀预期保持不变。最新的目标利率预测点阵图显示，美联储预期2017年底利率可能达到1.4%，这意味着2017年还将加息3次，相比9月份的预测多一次；同时美联储预期2018年底利率可能达到2.1%，预期2019年底利率可能达到2.9%。但耶伦在发布会上表示，17年加息三次的预测是因为一些FOMC委员考虑了潜在财政刺激影响，强调加息预期的变化其实非常微小（tiny），还指出目前的经济状况下只能循序渐进地加息。而从这两年的实际情况来看，联储预测的指导意义明显下降，最终加息几次依然是“数据导向”。 从期货市场的数据来看，市场预期美联储2017年加息两次，当前市场预期明年5月之前再度加息的概率均低于40%，但6月加息概率高达80%，所以6月或是一个可能的再度加息时点。 三季度以来，美国短期经济是在不断改善的。从经济总量来看，三季度GDP环比折年增速达到3.2%，创两年新高。其中，汽车等耐用品消费的大幅回升，推动消费在二季度保持4.3%的高增长后，三季度继续维持在2.8%的高位，而投资在三季度环比也止跌回升。从通胀来看，美国10月PCE物价同比回升至1.4%，核心物价同比达到1.7%，能源价格的拖累逐渐消除，通胀正在逐步接近美联储2%的目标水平。从就业来看，美国11月新增非农就业17.8万，失业率4.6%，为08年危机以来的最低水平。如果不考虑劳动力市场的退出状况，美国经济已经接近充分就业。耶伦在发布会上也指出，通过加息，FOMC承认了美国经济取得的进展，经济正向着美联储的通胀和就业双重目标迈进。 首先，婴儿潮一代退休、工作意愿下降导致美国劳动力参与率下降到了63%以下，为70年代以来的最低点，将直接拖累长期经济增长。其次，近年美国劳动生产率增速大幅回落，甚至一度出现负增长。再次，美国贫富差距在不断扩大，全国将近一半的收入流进了前10%的人手中；另一方面，中产阶级是一国发展的重要推动力，但当前美国中产阶级的规模已经萎缩至30年来的最低点。最后，特朗普的政策要实施也并非易事，存在很大的不确定性，且即使实施起来，贸易保护等政策对长期经济增长的负面影响也会比较大。所以综合分析下来，美国当前的经济复苏能持续多久是存在不确定性的，而且像3.2%的GDP增速这些数据实际上是环比折年增速，尽管做了剔除季节因素的处理，但波动依然非常大，而过去几年美国1季度经济增速习惯性低迷，所以不排除17年上半年经济突然转差的可能。 汇率：美元走弱概率增大，但警惕欧元不“争气”。从90年代后美联储三轮加息的经验看，加息前因预期效应美元指数大幅走强，加息后因预期兑现反而走弱。去年底美联储首次加息前，美元也提前反应，飙升至100以上，但加息后一方面预期兑现，另一方面美国经济在一、二季度走弱，美元大幅下滑。当前美元指数再度飙升至历史高位，未来走弱可能性在增大。但由于明年欧洲政治风险上升，也需要警惕欧元下跌推升美元指数。 债市：若现实不达预期，市场或转向。从04年和15年加息的经验看，加息前债券收益率也会提前上行，加息后会有所回调。当前一方面由于美联储加息冲击，另一方面全球再通胀预期迅速升温，尤其是特朗普当选美国总统后，全球债市大幅下挫。可以说当前债券价格部分反映了这些利空因素，而一旦美国经济不及预期，或者特朗普新政策实施困难，债券市场可能会突然转向。 股市：短期承压，长期决定于基本面。 根据前三轮加息经验，美联储加息后，无论是美股还是新兴股市短期在估值上均会受到打压。今年年初全球股市的大幅下挫也是受到美联储加息、流动性紧缩的冲击，但之后随着美国加息进度大幅不及预期，宽松延长，全球股市又普遍涨回了年初的跌幅。长期来看，股市的走势主要还是决定于经济基本面。 大宗：黄金压力稍缓，原油受益于减产。 从历次加息的走势来看，美元指数走强会对大宗商品价格形成一定的打压，加息后美元指数回落，大宗压力会稍微缓解。但大宗商品的价格主要还是由供求状况决定，当前OPEC和非OPEC国家就原油减产达成协议，短期会对油价有所提振。而中长期看，美国页岩油仍是挥之不去的威胁，而且原油减产的执行状况还有待观察。 第五、新兴经济怎么办？风险因素增加，一定要谨慎应对！ 加息对新兴经济体冲击较大，值得高度警惕。一方面，美元是全球货币体系的核心，各主要新兴经济体汇率都紧盯美元，美国加息会增大新兴经济体的汇率贬值压力，对其货币政策和实体经济都会构成冲击。另一方面，美国是全球“水龙头”，其加息标志着全球流动性拐点，80年代以后美国5轮加息都引发了区域性金融危机。08年金融危机后，美国等发达国家向全球大“放水”，资本大量流入新兴市场，美国加息后，资本势必回流。此外，当前全球贸易保护主义再度抬头，对依赖出口的新兴经济体更是雪上加霜。 第六：中国如何应对？汇率持续困扰，严控资产泡沫，释放改革红利。 短期来看，美联储加息兑现，美元走弱的概率在上升，人民币贬值压力未来可能有所缓解。今年年初受美联储加息的冲击，人民币贬值压力大幅增加，美元指数回落后压力才逐渐缓解。但下半年随着英国脱欧、美国加息预期升温，美元指数再度走强，人民币贬值压力再起。当前美联储加息预期兑现，美元走弱概率增大，预计人民币贬值压力短期内会稍有缓解。 但汇率问题仍会持续困扰。在17年下半年，如果美国加息预期再度升温，人民币贬值压力或再起。而汇率最终还是决定于经济基本面，虽然国内经济短期稳定，但下行压力依然未消，资产价格仍处于高位，所以未来贬值压力仍会持续困扰，要从根本上解决这一问题必须严控资产泡沫继续膨胀，通过大力推进经济改革，提高经济增长效率。 [详情]

　　原标题：【原油收盘】美油收跌逾4%，因美元走坚和重新忧虑供应过剩 汇通网12月15日讯——美国WTI 1月原油期货电子盘价格周三（12月14日）收盘下跌2.29美元，跌幅4.32%，报50.69美元/桶；油价周三下滑超过4%，因美联储公布加息决定后美元上涨，且美国最大的原油储存中心原油库存跳升，重燃对供应过剩的担忧。 与此同时，ICE布伦特2月原油期货电子盘价格收盘下跌1.50美元，跌幅2.86%，报53.73美元/桶。 （上图为美国WTI 1月原油期货价格日内分时图，图上时间为美国东部时间；图片来源：汇通财经） （上图为美国WTI 1月原油期货价格最近一年的日线蜡烛图，图上时间为美国东部时间；图片来源：汇通财经） 美联储加息25个基点，并暗示明年将加快升息步伐后，美元上涨，使以美元计价的原油对持有其他货币的投资者来说更昂贵。原油跌至盘中低位。 美国能源资料协会（EIA）周三稍早报告，美国俄克拉荷马州库欣原油库存在七周内第六周增加。 EIA数据显示，上周美国原油总库存减少260万桶，降幅远远大于分析师预期的减少160万桶。 金融博客零对冲评论美国EIA原油库存数据称，今晨API数据后油价开始筑底，但EIA库存与API走势相反，库欣库存增幅虽逊于预期，但总体原油产量也有飙升，汽油库存更连续5周录得增加，再加上钻井数不断增加，美国产油量或将持续上扬。 石油输出国组织（OPEC）周三表示，2017年石油供应过剩将会愈发严重，除非成员国履行协议控制产量，该组织之外的产油国也兑现减产承诺。当前石油产量处于纪录高位。 沙特能源部长法力赫周三表示，石油输出国组织（OPEC）与非OPEC产油国达成限产协议后，油市需要一些时间才会复苏。 不过，俄罗斯能源部长诺瓦克周三称，该国油企将是“自愿”调整产量。[详情]

　　新浪美股 北京时间15日凌晨讯 美联储麾下联邦公开市场委员会（FOMC）一致决定，将基准利率的目标区间上调至0.50%到0.75%，虽然通胀率仍低于2%长期目标，但考虑到已实现和预期中的就业市场改善状况及通胀发展，联储因此决定加息25个基点。与此同时，联储小幅调升了对未来利率的预期，多数委员预计明年将加息3次而不是原来的2次。 政策声明发布的半小时后，美联储主席耶伦召开了新闻发布会，她总计回答了记者16个问题，新浪美股编译了其中11个对美国和世界经济相对更重要的问题如下： 1、为什么预计明年加息3次，超过早先预期的2次？是因为美国经济有过热风险？还是美联储已落后经济的发展形势？抑或是对特朗普当选总统作出的反应？ 耶伦：我要强调的是这是对基准利率发展路径的一个很微弱的调整，仅涉及到几位委员的预期发生了变化。我们作出预期时，要考虑一系列的因素，一些委员而不是全部委员在自己的预期中针对未来可能的财政政策将作出调整。我要再次强调，这是一个非常微小的改变。 2、在不久前的国会证词中，你建议通过财政政策来提升经济的产出能力，针对个人和企业的减税能增加产出能力吗？对于可增加产出能力的财政政策以及不能增加的，联储各自会如何应对？ 耶伦：能提高生产率增速度政策包括加强劳动者教育、培训水平、个人发展的政策，刺激公、私投资提高资本品质的政策，及激发创新、提升竞争力和促进新公司组建的政策。减税可达成上述效果，但要取决于细节。我不能告诉你联储将对可能生效的任何政策改变会作出何种反应，必须要等到我能获得更多的细节，以及它们对经济可能发展路径的影响后再评判。 3、如何向普通美国人解释本次加息，以及明年可能还有3次加息的影响？鉴于联储可能略快一些加息，美国人是否应该对经济更有信心呢？ 耶伦：我要指出的是，我们今天的加息决定，肯定是表明了我们对经济已取得的进展抱有信心，而且我们判断这种改善势头将延续，美国经济已证明自己很有活力。加息是对经济的一次信任投票。鉴于市场早有预期，因此我认为本次加息对市场利率只有相对较小的影响，它可能略微提升一些短期利率，可能对与之相关的借贷成本有影响。但整体而言，我认为美国家庭和公司因为本次加息将受到的影响非常小。 4、即使不考虑明年可能的财政政策，失业率已低于较长期预期水平，根据你8月演讲所说的法则，这是不是意味着联储的政策应更紧一些？即使明年任何新财政政策产生效果前，联储的政策是否存在已落后实际形势发展的风险？ 耶伦：要记住通胀依然低于我们的目标。本委员会的预期，至少众位委员的中位预期是，失业率相对较长期正常失业率预期仅低一点点，我们的中位预期是失业率降至4.5%，比我们估计的较长期正常失业率仅低0.1个百分点，我们认为这是正常的，因为我们希望通胀率能及时重返2%目标。我们没有看到证据表明劳动力市场高度紧张，即劳动力将极度短缺从而会很快推升通胀。因此，我们并不认为联储的政策落后于实际情况。我们的基本判断是，我们处在达成目标的良性道路上，虽然前景存在一些不确定性。 5、你对候任总统可能对联储政策的干预是什么看法？过去一周中他发了一些推特，导致了一些航空业公司股价下跌，你对总统就具体公司在推特上发表言论是什么看法？你认为这是否会扭曲企业的经营决策？ 耶伦：我不会对候任总统任何执行他政策的做法发表建议。我只是坚信联储独立的必要性。我们已被国会授予独立权限，自主决定货币政策以达成最大化就业和通胀方面的目标，这是我，也是联邦公开市场委员会所最关注的。候任总统曾表示整顿金融监管是他的首要任务之一。我们的工作人员一直在与特朗普团队进行接触，我们的目标当然是共同的：整个政府必须具有建设性地工作确保顺利过渡，我不会就其他的问题与候任总统团队进行接触，我们不会就应该如何改善金融监管向候任总统提建议。 6、当选总统特朗普已引发了金融市场的强烈反应，美股创下历史新高，美元走强，长期利率在上涨。你们在今天的会议上讨论了这些吗？你们认为特朗普效应的影响整体是正面还是负面的？你们对特朗普的经济计划进行过广泛的讨论吗？联储可能会对这些计划作出何种反应？ 耶伦：我们今天的会议谈论了上述所有问题。我简单地总结一下，所有联邦公开市场委员会（FOMC）的成员都认为，经济政策前景和潜在变化的不确定性都相当大，它们对经济的影响也是如此。金融市场的变化，特别是你提及的股价上涨、较长期利率提升和美元走强，都表明许多市场人士预计扩张性的财政政策将提升美国相对海外的利率，同时也造成了美元走强。但是，市场人士对未来也感到不确定，我们预计，我们对这些政策将如何影响金融市场价格的理解会随着时间推移而变化。 7、当选总统特朗普在竞选期间就批评过你的低利率政策，市场人士都非常关注你2017年的工作。你已经表示将任满自己的任期。你还希望再担任一届联储主席吗？如果你未来卸任主席，你还会留在联储理事会吗？ 耶伦：我的四年任期是参议院认可的，联储主席的任期是四年，但期限与总统的4年任期并不重合，这是确保联储独立性的制度之一。我将任职到我的4年任期届满。对于未来我还有作出任何决定，我知道我可能被再度任命为主席，也可能不会。我在目前还没有必要就作出决定，眼下我对此也没有什么想法。不担任主席后我也可能担任联储理事，但这也是未来某个时候才会决定的事情。 8、目前道指已接近2万点，自大选以来已显著上涨，很明显投资者对候任总统特朗普潜在政策对经济的影响持乐观立场？你也一样持乐观判断吗？如果不是，你目前认为股市是不是理想繁荣？你担心股市是否存在泡沫将导致某种程度的金融不稳定吗？ 耶伦：我无意对股价达成某个水平做出评论。这可能源自市场对税务政策、企业税可能减免的预期，或者是对经济增长、对经济下行风险降低的预期。我无法评判股市估值是否合理，考虑到低利率水平，目前美国股市的回报率相对而言还是处在正常范围内。 9、在本次加息周期中的两次加息中，市场此前对加息的预期都超过了50%，这意味着市场已将加息因素体现在价格之中。未来还会这样吗？如果未来再加息，这是不是一个必要条件？ 耶伦：不存在这样的先决条件，但我们会尽力向市场尽可能清楚地解释我们对经济看法的变化。对市场人士而言，知道我们对经济的判断，根据未来的数据了解我们对适当政策路径的看法是很重要的。至于今天的决策，我们已指出我们在朝向达成目标方面已取得进展，无论是劳动力市场还是通胀方面都如此，这也是市场为什么能预期到我们今天会加息的理由。 10、联储的资产负债表已超4万亿美元，随着未来联储可能移除宽松度，你们是等待所持证券到期呢？还是会直接将资产组合中的债券卖掉？ 耶伦：我们早已在政策正常化原则中指出，我们预计随着时间推移减少投资组合的规模主要是停止债券到期后的再投资，而不是直接出售债券。目前我们还没有就这一进程作出具体决策，这将取决于我们对经济增长势头、经济潜在下行风险的判断，但我们早已开始进行谋划，过程可能需要几年时间。 11、我认为大选结果有些出乎意料，许多人因为经济可能因此产生不同的变化而感到担忧。你对经济的评估因为本次大选而有所不同了吗？如果有所不同，你的经济评估在哪些方面有了变化？ 耶伦（开始打太极）：我早已说过经济中已存在不利的变化趋势，特别是薪酬不平等的增加，我们人口中很大的一部分实际薪酬没有显著增长，这是存在已久的问题，不是什么新现象。我认为，对政策制定者而言，更广泛地关注这些趋势，构思能解决它们的政策是非常重要的。我们一直非常关注劳动力市场的特定人群，特别是最可能遭受经济下滑影响的少数弱势群体，我们一直保持对这些领域的关注，而不仅仅是大选之后。（立悟/编译）[详情]

　　原标题：RBC：美联储加息后黄金交易员落袋为安 FX168财经报社（香港）讯 加拿大皇家银行财富管理总监George Gero在周三（12月14日）发布的报告中称，在耶伦举行新闻发布会期间，黄金现在又跌破了一个关键价位，跌至1145.70美元/盎司之下，“总的感觉是黄金交易员想落袋为安，等待年末应税的抛售。” George Gero称，“在卖方停止之前，黄金技术层面依然很弱。”周三，正如市场所预期的，美联储实施了25个基点的加息，而且其声明看起来很鹰派，这将伤及黄金价格。纽约2月期金下跌已超过1%至1147.20美元/盎司。黄金在美联储计划明年加息三次的情况下，还将继续承压，市场认为美联储对美国经济的恢复是持乐观态度的。 校对：浚滨[详情]

　　原标题：【期金收盘】金价触及10个月低位，美联储暗示将加快升息步伐 欢乐竞猜 轻松赢大奖 人人都是预言帝 年末??浪给你发福利 9%高收益理财任你选 汇通网12月15日讯——美国COMEX 2月黄金期货电子盘价格周三（12月14日）收盘下跌14.7美元，跌幅1.27%，报1144.30美元/盎司；金价周三转跌并触及逾10个月最低水平，美联储将利率上调25个基点，暗示明年将加快升息步伐，美元受此提振上涨。 美联储结束为期两日会议后发布的政策声明比预期更激进，因近期出炉的一系列数据整体强劲，且特朗普政府承诺，将通过减税、增加基建支出和放松监管等举措来提振成长。 （上图为美国COMEX 2月黄金期货价格最近一年的日线蜡烛图，图片来源：汇通财经） 与此同时，美国COMEX 3月白银期货电子盘价格收盘跌至16.86美元/盎司。 （上图为美国COMEX 3月白银期货价格最近一年的日线蜡烛图，图片来源：汇通财经） 美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点，至0.50-0.75%。 汇通网分析师表示，前景预期中的乐观情绪有所增强，从点阵图预期来看，明年的升息次数比之前的预期多一次。我们仍预计未来两年升息五次，每次25个基点，但现在预计，2017年升息三次，2018年两次，之前的预估是明年两次，后年三次，因看到美联储在预期未来将出台的部分财政刺激的影响方面已更加具有前瞻性。 美元指数在政策声明发表后转升，上涨约0.5%。 现货金下跌0.3%，报每盎司1154.62美元，盘中跌至2月5日以来最低的1149.66美元，因较短期美债收益率触及逾五年最高。银价上涨0.5%，报每盎司16.99美元。 铂金下跌0.1%，报931.25美元；钯金微跌0.07%，报728.50美元。[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间15日凌晨3点美联储宣布，将基准利率调升25个基点，从0.25%-0.5%升至0.5%-0.75%。此外，联储最新经济及利率预期显示，联储预计2017年将加息3次，比原预期多了1次。联储时隔1年后加息，各大国际金融机构怎么看？ 法国兴业银行：耶伦言论令人吃惊 法兴银行经济学家Omair Sharif表示，耶伦针对2017年预测所作调整的言论令人吃惊。耶伦表示，一些调整与失业率下降、通胀预期的上升有关，而且一些决策人士在考量中纳入了财政政策的变化。法兴仍预计2017年加息两次，一次在6月，一次是12月。最大的不确定性是潜在的减税和其他财政计划。 美国银行： 联储点阵图的变化是“合理的” 美银经济学家Michelle Meyer在接受采访时称，美联储的决策基于经济增长仍在持续的假设，点阵图没有重大下行意外，其上移反映了近期的数据表现，以及市场认为下行风险减缓的看法。耶伦试图淡化明年加息次数预期的变化，称这一变化很微小。美银预计联储明年加息一次，具体在9月份；但很明显存在加息更多次的可能。 巴克莱：联储更可能在明年6月考虑财政政策影响 鉴于点阵图上调，今天的会议是一个“鹰派转变”，但市场预期没有实质变化。目前考虑潜在的财政刺激对政策路径的影响还为时过早。一旦特朗普的计划更明确，明年3月，更有可能是6月，将是评估财政政策影响的更合适时机。如果联储明年真的跟预期一样进行3次加息，可能将分别在6月、9月和12月的会议上加息。耶伦表示她从不支持高压经济，这句表述是“不必要的、误导性的”。 穆迪：加息对美国经济的影响可忽略 穆迪分析称，本次加息对于美国经济的影响可以忽略；预计美国经济扩张期将持续到2018年；预计美国联邦基金利率到2017年底将在1.25%-1.5%左右；联储加息是美国经济强势的反映；预计全球经济增速在2017年将回升至2.9%；美国利息净总开支将上升12.7%。 华尔街日报专栏作者J. Lahart：联储仍在领跑市场，甚至领先特朗普 尽管主席耶伦坦陈未来具有不确定性，但过去一年即便没有华盛顿的帮助，美国经济仍稳健复苏；当然特朗普上台后的财政政策可能导致通胀上行，使得联储加息路径有偏离风险；但联储没有等特朗普上任（1月20日）再观望，而是本月果断加息并释放出“明年加息3次”信号——这样“明鹰”立场较少见，彰显出联储对经济前景的信心；华尔街有声音认为，联储正展示自己在经济层面“领先于市场甚至是特朗普”的姿态。 “债王”格罗斯：预计收益率曲线将进一步趋平 素有“债王”之称的格罗斯称，美国依然面临着经济被抑制的危机；联储需要警惕美国以外的国家进行加息；经济的发展会通过帮助企业获利来提振劳动力市场；此外他还表示，对特朗普的潜在政策持保留意见。 三菱东京日联银行：不算是对特朗普经济学的热情拥抱 BTMU经济学家Chris Rupkey在电邮中评论称，明年美国利率路径预测中值微幅上升，不太算是对特朗普实现3%-4%增长计划的坚定信心投票。联储2017年GDP增长的预测中值从9月时的2.0%上升至2.1%；2018年预测中值保持在2%不变，联储的经济预期有提升但很微弱。[详情]

　　新浪美股讯 北京时间15日凌晨，美联储宣布加息并公布会议声明后，美股周三收跌。美联宣布加息25个基点，符合市场预期，并暗示明年将加息3次。 美东时间12月14日16:00(北京时间12月15日05:00)，道指跌118.68点，或0.6%，报19,792.53点；标普指数跌18.44点，或0.81%，报2,253.28点；纳指跌27.16点，或0.5%，报5,436.67点。 在结束了为期两天的货币政策会议后，美联储旗下的货币政策决策机构——联邦公开市场委员会(FOMC)宣布加息25个基点，并在加息路径点图中暗示2017年将加息3次。 联储宣布，将基准利率调升25个基点，从0.25%-0.5%上调至0.5%-0.75%。此外，联储的最新经济及利率预期显示，联储预计2017年将加息3次，比原预期多1次。最新的联邦基金利率期货价格显示，明年第一次加息概率最大的时点是6月或7月。 此前，市场分析师几乎无一例外地预计美联储今日将加息25基点，联储的最终决策再次符合市场普遍预期。这是联储去年12月启动近10年来首次加息后的再次加息，也是即将过去的2016年中唯一的一次。此前联储曾预计今年会加息数次，但年初经济增长疲软、英国退欧等国际事件导致加息姗姗来迟。 美联储在最新经济评估中称，11月会议以来的资讯表明，劳动力市场持续走强，经济活动自年中以来温和增长；近几个月就业人数的增长稳定，失业率持续下滑；家庭开支保持温和增长，但企业固定投资依然疲软。 美联储称，通胀自今年初以来略有增长，但仍低于联储2%的较长期目标，这部分与稍早时能源价格的下跌及非能源类进口价格的下降有关；近几个月整体来看，基于市场的薪酬通胀指标已明显增长但依然低下，多数基于调查的较长期通胀预期几乎没有变化。 美联储主席珍妮特-耶伦(Janet Yellen)将在美东时间周三下午2:30召开新闻会。 耶伦表示，经济将继续表现良好 预计就业市场状况将进一步有所增强。通胀更加接近2%的长期目标。预计整体通胀在未来几年内将升至2%。中性名义联邦基金利率颇低。低中性利率意味着逐步加息将足以达到中性政策立场。 耶伦称，经济前景相当不明朗。财政支出将如何改变远未可知。财政政策的改变只是影响前景的诸多因素之一。政策不在预设的轨道上。 自特朗普在美国总统大选中意外获胜以来，美股持续强劲上扬。投资者预计特朗普提议的包括降低企业税、增加基建开支以及放松金融与环保监管等政策如果能得到批准，毫无疑问将能促进商业发展。 DailyFX.com高级外汇策略师伊利亚-斯皮瓦克(Ilya Spivak)表示：“央行官员们可能希望避免12个月前犯过的沟通失灵的错误，去年12月份美联储曾预计2016年加息4次，而交易商们预计加息2次。” 斯皮瓦克表示，一年前市场对美联储的加息预期感到犹豫不决，“导致市场情绪严重恶化，并使美联储在2016年的大多数时间内都忙于清理善后工作。” 经济数据面，美国11月零售销售仅增长0.1%，低于分析师预期的0.3%涨幅。10月份的零售销售被小幅下调。 另一份数据表明，美国11月批发库存数据(PPI)攀升0.4%，延续了最近以来该指数逐渐上涨的趋势。PPI指数的上涨可能在近期内转化为消费者物价指数的上涨。 个股消息面，Hertz Global Holdings(HTZ)在周二晚间宣布，该公司CEO约翰-塔格(John Tague)即将退休，另有三位在董事会任职时间最长的董事将会离任。凯瑟琳-马林内罗(Kathryn Marinello)将接替CEO职位。 强生公司(JNJ)在周二宣布已终止与瑞士制药厂Actelion Pharmaceuticals(ALIOY)的谈判，因交易要价过高。目前法国医药行业巨头赛诺菲(SNY)正在与Actelion进行谈判。 IBM(IBM)宣布将在未来4年内招聘25000人。 其他市场面，欧洲股市周三走低。亚洲市场涨跌不一。黄金期货价格反弹。美元兑其他货币汇率维持稳定。 原油期货价格下跌1%。周二美国石油协会(API)报告称美国上周原油库存增加470万桶。周三美国能源信息署(EIA)将公布官方原油库存数据。市场预计该数字将增加170万桶。(张俊)[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间15日凌晨3点美联储宣布，将基准利率调升25个基点，从0.25%-0.5%上调至0.5%-0.75%。此外，联储的最新经济及利率预期显示，联储预计2017年将加息3次，比原预期多1次。 决议公布后，耶伦在记者会上称，有充分的理由支持市场提前预测到周三的加息决定。 美联储主席耶伦周三在记者会上说，“任何人只要看看经济数据，很容易就能发现我们所取得的进展。” 耶伦称，“有充足的理由支持市场提前预测到今天的行动”；“让市场参与者对于我们如何判断经济形势有个概念，这很重要”。 “虽然这并非先决条件，但是如果在解释决策考虑因素方面我们能保持良好同步的话，那么很多时候政策行动都会提前被市场所预料到，这一点都不会令人意外”。[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间15日凌晨3点美联储宣布，将基准利率调升25个基点，从0.25%-0.5%上调至0.5%-0.75%。此外，联储的最新经济及利率预期显示，联储预计2017年将加息3次，比原预期多1次。 决议公布后，美联储主席耶伦在记者会上称，周三的加息决定“是对经济的信心投票，”而且她不认为美联储落后于形势。 耶伦称，美联储已经意识到经济发展明显；通胀已经向2%的长期目标接近；预计未来几年经济温和增长；体现劳动力市场松弛的更广义指标已经下降；预计就业状况将进一步有所好转。 基于市场的通胀依然处于低位，处于调查的通胀水平则维持不变；12月份SEP预测与9月份的预测非常相似；预计经济将仅支持循序渐进加息；联邦基金利率只稍低于中性利率，中性利率以历史标准衡量相当低；经济前景高度不确定。 耶伦称，加息是对经济进展信心的体现、是对美国经济的信心投票；美国有一个强劲的劳动力市场和一个有韧性的经济。政策依然较为宽松，通胀依然低于2%，希望通胀及时升向2%。 对于特朗普新政府，耶伦表示，没有试图给新政府提供建议；建议新政府必须将债务/GDP比率纳入考量。实现充分就业并不显然需要财政刺激；未来经济政策存在相当的不确定性。 耶伦还称，我打算任满我的4年任期，对于4年任期之后何去何从我还没有做决定。我知道我可能会也可能不会被再度任命为美联储主席。[详情]

　　原标题：“靴子”终于落地耶伦矜持 黄金短线巨震跌势未改 FX168财经报社（香港）讯 国际现货黄金周三（12月14日）在美联储公布加息的利率决定后黄金短线急挫，金价在不到20分钟的时间内跌破1150大关，最多时下挫近15美元，美市盘中最低下探至1149.30美元/盎司。北京时间3：00-01，现货黄金最活跃的2月期货交易量高达8383手，美联储加息触发大量卖单。美元短线大幅上涨，美元指数重新站上101关口。但黄金走势在美联储主席耶伦发表了不偏不倚的讲话之后，金价跌势有所减弱。 黄金短线急挫！ （现货黄金5分钟图 来源：FX168财经网） 美元短线暴涨！ （美元指数5分钟图 来源：FX168财经网） FOMC发布声明称加息0.25个基点，将利率上限上调至0.75%。FOMC会议一致通过此次利率决定，并表示明年将会加息三次。美联储FOMC 12月点阵图显示明年将加息3次，9月点阵图为加息2次。 FOMC称目前的货币政策立场依然维持宽松，今年初以来通胀持续上扬，经济活动温和扩张，重申目前的经济状况表明美联储只适宜循序渐进加息。关于经济指标，FOMC预计2016年GDP增速预期中值为1.9%，9月预期为1.8%；2017年GDP增速预期中值为2.1%，9月预期为2.0%；2016年失业率预期中值为4.7%，9月预期为4.8%；2017年失业率预期中值为4.5%，9月预期为4.6%。2016年PCE通胀预期中值为1.5%，9月预期为1.3%；2017年PCE通胀预期中值为1.9%，与9月预期相同。 FOMC声明称，长期联邦基金利率预期中值为3.0%，9月预期为2.9%；2016年底联邦基金利率预期中值为0.6%，与9月预期相同；2017年底联邦基金利率预期中值为1.4%，9月预期为1.1%。 德银称FOMC各项经济预期与9月相比变化不大。 耶伦：部分委员考虑了政策的变化但不会对美联储如何受影响置评 美联储主席耶伦在北京时间凌晨3：30的新闻发布会上称，FOMC承认经济出现相当改善；经济表现持续良好；已接近2%的通胀目标；未来预期就业状况将稍有增强。预计未来数年经济将温和增长，2%的通胀目标位料不会改变。将谨慎观察实际和预期的通胀走向；牢牢控制通胀预期；再次强调在目前的经济状况下只能循序渐进加息。 耶伦指出财政政策的变化可能会影响经济前景；而后者的不确定性相当高；联邦基金利率的调整是温和的；并重申美联储没有预设的政策方向；部分委员修改了预期，并考虑了财政政策的变化。但不会对美联储政策如何受财政政策变化影响置评。 耶伦称，FOMC认为经济将持续增长且加息决定对市场利率的影响将会较小，货币政策依然维持宽松。 耶伦还指出，财政政策不一定是充分就业的必然因素；也未尝试对新一届政府提供建议；但并没有尝试对新一届政府提供建议。 北京时间03：27，现货黄金报1152.40美元/盎司，下跌5.91美元，跌幅0.51%。 （现货黄金日线图 来源：FX168财经网）[详情]

　　美联储12月FOMC会议宣布加息25个基点，新的联邦基金目标利率将处于0.5%-0.75%的区间，与市场预期一致。这是美联储时隔一年后再次加息，也是十年半以来美联储第二次加息。政策声明显示，本次利率决议是一致通过。预计明年将加息三次。 各类资产会怎么走？ A股：或许不会有太大波澜 影响A股市场运行的因素很多，美国加息只是其一，先来看历次美联储加息前后A股的走势： 上表是美联储第五轮加息周期及去年启动新一轮加息前后对应的A股市场表现，可以看出，美联储加息对A股影响并没有很强的关联性，A股依然按照自身规律运行。 但由于美联储第五轮加息时间点距今间隔较长，参考意义并不太大，我们再把时间拉近一点，看看今年以来美联储历次议息会议前后，A股市场的表现： 从上表可以看出，今年以来，美联储7次议息会议前夕，A股有6次是下跌的，下跌概率逾八成，利空冲击比较明显，议息会议结束后，美联储并没有启动加息，A股又重回原有轨道，大多数时间上涨，表现出明显的强势。 中金公司认为，近期美联储主席耶伦等在内的多位高管均发表相当“鹰派”的表态，美联储按部就班如预期加息，或许不会对市场带来较大波澜，这一预期已被相当充分的反映，市场的关注点会更多转向美联储对于未来加息节奏和时点的暗示上。 美联储加息后，美元会更“值钱”，流动性会降低，美元升值。这对于持有美元和美元资产的投资者无疑是利好消息，但对于并未布局美元资产，却有赴美留学、美国游、海淘美国货等需求的投资人而言，意味着要付出更多的成本。 人民币：进一步承压 据融360分析称，美元走强，人民币将进一步承压贬值，在2017年或将“破7”。2017年新年伊始，每人每年5万美金的换汇额度又将刷新，投资者可以考虑换汇和购买美元理财产品。 此外，在上一次加息时，有机构借入人民币兑换成美元，套取美元加息与升值的收益。融360分析认为，有条件的投资人可以借鉴这种做法，在人民币兑美元长期贬值的前提下，使负债人民币化，资产美元化。但“人民币兑美元长期贬值”的前提是否成立，还有待研究。此前，国内监管层相关人士近期多次强调人民币的坚挺。而市场交易员和分析人士目前仍多认为人民币还有一定的贬值空间。 大宗商品：不跌反涨 通常逻辑认为，美联储加息利好美元，大宗商品价格应该是承压下滑，但历史数据显示，从最近三次美联储加息周期看，情况并不是这么简单的。一旦进入加息周期，大宗商品价格往往不跌反涨。 比如从现货黄金看，1994 年 2 月的加息初始对黄金价格造成压力，但随后黄金价格出现回升，并在整个加息周期中呈现出反复震荡的态势； 1999-2000年，黄金整体先扬后抑；2004 年 6 月-2006年 6 月的加息周期则完全处于黄金价格上涨的通道内。 而原油和铜在加息周期中升势更为明显，前三次美联储加息中，其价格表现在加息周期中反而是同步处于上涨通道中的。 有市场人士从前三次的美元加息周期中，观察铜，黄金，原油三个品种的走势可以得出以下结论， 加息周期前：美元的加息预期导致资金外流，减缓市场流动性，在加息前的一段时间会让大宗商品承压，价格不断走低。 加息周期中：美国加息意味着美国通胀水平上升，经济逐步进入繁荣周期，并为全球经济的复苏提供重要支撑。在此背景下，全球资源的需求会逐渐增加，从而在中长期内推动大宗商品价格的不断上涨。 加息周期后：美元加息周期结束后，意味着美国和世界的经济都经过一段繁荣后，不同的国家开始出现经济放缓的迹象，导致大宗商品需求的减少，从而引发大宗商品价格的走低。 融360分析认为，美联储加息，会将“2016黄金年”彻彻底底送进历史。随着利率上升，美元走强，以美元计价的黄金、白银会更加昂贵，因而削弱投资吸引力，价格终将下跌； 此外，美联储加息，美元升值，逐利的资本有很大概率舍弃并不产生利息的黄金、白银等贵金属，转而投向“钱生钱”功能更强劲的美元和美股的怀抱。多重因素叠加，自美国大选后一路狂泻的金价将在年终岁末迎来“最后一根稻草”。黄金的高峰遥遥无期，或许会在特朗普正式上台后起死回生，也可能依旧昙花一现。 债市：影响有限 业内普遍认为，对于国内的债券市场而言，美联储的影响并没有这么直观。 银泰证券徐春晖认为，国内债市相对开放性小，至少从目前来看，境外资金对国债市场的持有量仅仅占比3.8%，很难左右市场，更多的市场压力还是停留在预期层面。但由于今年的期限利差缩窄，对国内债市来说，预期已经形成了一个基本面向下的刚性局面。 2017年的加息节奏会怎样？ 许多观点认为，2017年美联储将更快加息。 推动美联储加息预期大幅升温的一个主要催化因素是特朗普赢得美国总统大选。特朗普胜出，共和党同时控制参众两院，这一新局面强化了市场对于未来美国政府宽财政、紧货币政策取向的预期。在特朗普未来的任期内，美国货币和财政政策的天平大概率将发生变化，财政刺激力度将加大，经济前景及通胀预期改善可能推动美联储更快加息。 机构预测： 对于2017年的加息路径，各家机构均有预测，主要认为2017年将加息2次左右，最有可能在6月、12月。 以下为部分国际金融机构对美联储加息预测： 贝莱德：美联储12月加息，2017年将加息两次。 法兴银行：美联储12月加息，2017年6月、12月分别加息一次。 富国银行：美联储12月加息，2017年将加息两次。 高盛：美联储12月加息，2017年再加息三次，在2018年再加息四次。 标普：若美国经济温和增长，美联储2017年将加息两次，2018年加息三次。 摩根士丹利：美联储点阵图预测的长期利率中值很有可能会上升。 德意志银行：2017年可能加息3次。特朗普的政策将有助于推动美国经济增长提速。在经济增速加快、失业率走低、通胀上升的支持下，美联储加息步伐将比此前的预期快很多。 摩根大通：2017年美联储将加息两次。特朗普及其经济刺激政策可能会刺激美联储在明年6月、12月份再度加息25个基点。如果美国当选候任总统上任后头100天时间里实施的政策是相对来说“市场友好”的，那么我们预计美联储将在明年3月和5月的政策会议上暗示其将在年中加息，并继续预计美联储将在6月会议上将基准利率进一步上调25个基点。 三菱东京日联银行：美联储12月加息，2017年美联储将加息四次。2017年美联储将每个季度加息25个基点，一直持续到2019年第二季度末；2017年底10年期美国国债收益率将为3%。另外，鉴于特朗普的表态，预计耶伦在当前任期于2018年初结束后将不再担任美联储主席。 来源：综合自证券时报网、澎湃新闻、融360、东方财富网、中金在线等[详情]

　　原标题：美联储加息之锤终于落地 美元“一飞冲天”黄金“飞流直下” 欢乐竞猜 轻松赢大奖 人人都是预言帝 年末新浪给你发福利 9%高收益理财任你选  FX168财经报社（香港）讯 北京时间周四（12月15日）凌晨，美联储年度加息大幕终于揭开。美联储宣布加息25个基点，并暗示明年加息步伐将更快，因特朗普承诺将通过减税、增加开支和减少监控来促进经济增长。利率决议公布之后，美元指数扭转跌势上扬，非美货币与现货黄金则纷纷回落。 美联储表示，加息25个基点，将联邦基准利率提高至0.5%-0.75%，并预计2017年加息三次。值得指出的是，本次利率决议获得一致通过。 此外，美联储还预计未来升息步伐加快，将长期联邦基金利率预估由2.9%上调至3.0%。美联储决策者的预期中值为在2017年底适合的联邦基金利率为1.375%（之前预估为1.125%），2018年底为2.125%（之前预估为1.875%），2019年底为2.875%（之前预估为2.625%），长期为3.000%（之前预估为2.900%） 经济增长预期方面，美联储预估中值为2016年GDP增长1.9%（之前预估为1.8%），失业率为4.7%（之前预估为4.8%），核心通胀为1.7%（之前预估为1.7%）；美联储的预估中值为2017年GDP增长2.1%（之前预估为2.0%），失业率为4.5%（之前预估为4.6%），核心通胀为1.8%（之前预估为1.8%）；美联储的预估中值为2018年GDP增长2.0%（之前预估为2.0%），失业率为4.5%（之前预估为4.5%），核心通胀为2.0%（之前预估为2.0%）；美联储的预估中值为2019年GDP增长1.9%（之前预估为1.8%），失业率为4.5%（之前预估为4.6%），核心通胀为2.0%（之前预估为2.0%）。 美联储还重申经济面临的短期风险看似“基本平衡”；通胀自今年稍早已经上升，经济活动一直在温和扩张；基于市场的通胀补偿指标已“大幅”上升，但仍处于低位；经济状况将以为“只能逐步上调”联邦基金利率提供理据的方式发展。 在美联储公布升息后，美元指数扭转小幅下跌的势态，转至平盘以上。 欧元/美元触及日内低位1.0577，美元/日元触及日内高位115.98；英镑/美元跌至盘中低位1.2621，美元/瑞郎触及1.0168日内高位。 现货黄金短线跌破1150美元/盎司关口，下跌逾10美元或0.7%。 据报道，北京时间3：00-01，现货黄金最活跃的2月期货交易量高达8383手，美联储加息触发大量卖单压低黄金价格，随后一路下挫近15美元。 在美联储公布利率决定后，美国短期公债价格持至平盘，抹去稍早涨幅。美国两年期公债收益率触及2009年8月来最高，三年期美债收益率触及2010年5月来最高。 在美联储公布升息后，美国股市最初小幅下跌，标普500指数现上涨0.1%，道指升0.2%，纳斯达克指数升0.15% 。[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间12月15日凌晨消息，美国联邦公开市场委员会（FOMC）在为期两天的政策制定会议闭幕以后公布货币政策声明。 在此次会议上，与会的FOMC委员一致投票决定将基准利率的目标区间上调至0.50%到0.75%。会后声明表示，通胀自今年早些时候以来已有所上升，但继续低于FOMC的2%长期目标；考虑到已实现和预期中的就业市场状况及通胀，FOMC决定加息25个基点。 声明全文如下： 自FOMC今年11月份召开会议以来所收到的信息表明，就业市场继续增强，经济活动自年中以来一直都在稳健扩张。最近几个月以来就业增长一直都很稳健，失业率下降。家庭支出一直都在适度增长，但企业固定投资则一直保持疲软。通胀自今年早些时候以来已有所上升，但继续低于FOMC的2%长期目标，这部分反映了能源价格早前的下跌以及非能源进口产品价格的下跌。整体而言，最近几个月中以市场为基础的通胀补偿指标已有相当幅度的上升，但仍保持在较低水平；大多数以调查报告为基础的长期通胀预期指标则基本保持不变。 FOMC正在依据其法定使命来寻求培育最大就业和物价稳定。FOMC目前预计，通过逐步调整货币政策立场的方式，经济活动将以适度的步伐扩张，就业市场指标将在某种程度上进一步增强。预计通胀率将在中期上升至2%，原因是能源和进口产品价格此前下跌的暂时性影响将会消散且就业市场将进一步增强。经济前景的近期风险看似大致平衡。联邦公开市场委员会将继续密切监控通货膨胀指标以及全球经济和金融形势的发展。 考虑到已实现和预期中的就业市场状况及通胀，FOMC决定将联邦基金利率的目标区间上调至0.50%至0.75%。货币政策立场仍将保持宽松，从而为就业市场状况的进一步改善和通胀重返2%提供支持。 为了判定联邦基金利率目标区间未来调整的时机选择和规模，FOMC将对有关其最大就业和2%通胀目标的已实现和预期经济状况进行评估。这种评估将把一系列广泛的信息考虑在内，包括有关就业市场状况的指标、通胀压力和通胀预期指标、以及有关金融和国际发展的读数等。鉴于目前通胀尚未达到2%的形势，FOMC将仔细监控朝向通胀目标的实际和预期将有的进展。FOMC预计，经济状况的发展仅可令其有理由逐步上调联邦基金利率；在一段时间之内，联邦基金利率很可能仍将保持在低于长期普遍值的水平。但是，联邦基金利率的实际道路将依赖于未来数据所表明的经济前景。 FOMC将维持现有的政策，将来自于所持机构债和机构抵押贷款支持债券的本金付款再投资到机构抵押贷款支持债券中去，在国债发售交易中对即将到期的美国国债进行展期，并预计直到联邦基金利率水平的正常化进程顺利展开以前都将继续这样做。这项政策令FOMC的长期债券持有量保持在可观的水平，应可有助于保持融通的金融状况。 在此次会议上投票支持联邦公开市场委员会货币政策行动的委员有：主席珍妮特·耶伦（Janet L． Yellen）、副主席威廉·杜德利（William C． Dudley）、莱尔·布莱恩纳德（Lael Brainard）、詹姆斯·布拉德（James Bullard）、斯坦利·费希尔（Stanley Fischer）、埃丝特·乔治（Esther L． George）、洛丽塔·梅斯特（Loretta J． Mester）、杰罗姆·鲍威尔（Jerome H． Powell）、埃里克·罗森格伦（Eric Rosengren）和丹尼尔·塔鲁洛（Daniel K． Tarullo）。（金良/编译）[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间15日凌晨3点美联储宣布，将基准利率调升25个基点，从0.25%-0.5%上调至0.5%-0.75%。此外，联储的最新经济及利率预期显示，联储预计2017年将加息3次，比原预期多1次。最新的联邦基金利率期货价格显示，明年第一次加息概率最大的时点是6月。美元指数闻讯直线拉升约0.5个百分点，美股小幅跳水。 此前，市场分析师几乎无一例外地预计美联储今日将加息25基点，联储的最终决策再次符合市场普遍预期。这是联储去年12月启动近10年来首次加息后的再次加息，也是即将过去的2016年中唯一的一次。此前联储曾预计今年会加息数次，但年初经济增长疲软、英国退欧等国际事件导致加息姗姗来迟。 美联储的最新经济评估如下：11月会议以来的资讯表明，劳动力市场持续走强，经济活动自年中以来温和增长；近几个月就业人数的增长稳定，失业率持续下滑；家庭开支保持温和增长，但企业固定投资依然疲软；通胀自今年初以来略有增长，但仍低于联储2%的较长期目标，这部分与稍早时能源价格的下跌及非能源类进口价格的下降有关；近几个月整体来看，基于市场的薪酬通胀指标已明显增长但依然低下，多数基于调查的较长期通胀预期几乎没有变化。 今天北京时间凌晨3点半，美联储主席耶伦将召开新闻发布会，预计她将回避如下的问题：即将上台的特朗普政府在财政、贸易和监管政策方面的新计划将对美国经济及联储的政策前景产生何种影响。 波士顿Standish Mellon机构的首席经济学家Vincent Reinhart指出：“我估计美联储官员将尽可能地保持低姿态，他们不希望给人留下将影响政府政策的印象，既不会当拉拉队也不会表示出任何质疑。”Reinhart称，联储早已表现出自己置身总统的政策之外，在此前的9月和11月会议备忘录中，联储根本没提及大选一事。 美联储主席耶伦作为老到的技术官僚，她不会让英国央行行长卡尼的经历在自己身上重演。由于在今年英国退欧公投期间和之后发表反脱欧言论，退欧派抓住卡尼不放强烈抨击，而公投最终的结果是支持英国脱离欧盟。 分析师还称，此外美联储也无意刺激参众两院的共和党人，特朗普所在共和党的不少议员都希望限制联储的权力和独立性。 多位经济学家指出，今天美联储官员不太可能改变对未来三年利率的预期。此前联储的正式预测材料，即市场俗称的“联储点阵图”显示，联储预计2017年加息两次，2018和2019年各有三次。 市场分析师认为，其实美联储任何在2017年中后的预期基本上会被市场忽略，原因是到明年中期，特朗普政府将在联储身上打上自己的初步烙印，即他将提名两位联储理事填补空缺。联储法定满员情况下需要7名理事，但目前只有5位。 芝加哥商业交易所（CME）的美联储展望工具显示，联储的下一次加息可能至少需要等到明年6月，市场价格体现的加息概率为51.1%，而此前的2月、3月和5月会议，加息概率最高的也不过33.6%。 但是，市场一种越来越明显的预期倾向是，美国经济可能需要更高利率，也许需要更快一点加息。在大选结果揭晓后，美国国债的收益率和美元均整体攀升，这自然得益于市场预计美联储可能会比早先更为活跃。在特朗普治下，预计美国国会明年将通过减税措施，而加息是防止这一财政刺激政策推动通胀变得过高的必要之举。 投行杰富瑞驻纽约的经济学家Tom Simons指出：“市场已体现出对未来经济增长的乐观情绪，但美联储在理解这一现实情况方面似乎有些过于谨慎。” 对美联储主席耶伦来说，她的任期只剩下14个月，将于2018年初届满。此前特朗普在竞选期间就多次表示，到时候会让耶伦走人。共和党内线人士指出，特朗普让耶伦再掌舵联储一届是高度不可能的事。分析人士认为，耶伦也不会提前要求离职，她将延续自己的政策理念直到任期结束。 汇丰环球研究的首席经济学家Kevin Logan指出：“她拥有很坚强的神经，不会理会任何的推文或外界评论。”（新浪美股注：美国候任总统特朗普喜欢发推特阐述自己的观点，有美国首位“推特治国”总统之称。） Logan表示，鉴于美联储预计明年将有两次加息，它可能在明年的6月和12月之间实施，“联储的整体计划是根据未来获悉的经济数据，尽可能适当地逐渐调升利率。”（立悟/编译）[详情]

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　　FX168讯 道明证券（TD Securities）周三发表评论称，目前市场焦点转向美联储会议，道明与市场观点一致，认为联储将加息25基点。 道明认为，美联储将鸽派加息，主席耶伦将强调美联储并无预定加息轨道，未来决议将视数据而定。道明还称，预计点阵图将保持不变，这表明联储不太可能将财政政策预期纳入其展望，联储对前景的小幅修正和面对经济风险评估时的审慎态度同样将传达出鸽派信息。 鉴于美元近期大幅反弹，耶伦将不得不提及几个强势美元对经济影响的问题。迄今美元同比已上涨约4%，比过去两年的反弹小得多，不过仍对美国财政状况产生一定拖累。 道明称，耶伦在提及财政状况紧缩对美联储工作有所帮助外，不会提及太多相关的影响。因此道明认为，联储点阵图和前景展望对市场发展有拖累，建议投资者根据此事件“事实上抛售”美元。 校对：星晴[详情]

　　原标题：张敬伟：美联储加息难避免，这次是添乱还是帮忙？ 张敬伟 美联储议息会议前夕，10年期美国国债收益率两年多来首次升破2.5%，预示着全球连年的低利率环境或将终结。 美联储年内最后一次议息会议，将在北京时间12月15日凌晨发布是否加息的声明。由于从美联储到当选总统特朗普形成了“鹰牌大合唱”，加息概率已经升至97%。美联储加息的靴子，看来是真的要落地了。 市场对美国经济基本面的复苏态势没有怀疑。自9月份美联储官员发布经济预期以来，美国经济似乎迎来了景气愿景。目前，美国失业率降至4.6%，为2007年8月以来最低水平。另据美国商务部公布的最新数据显示，美国三季度国内生产总值（GDP）修正值年化季率增速为3.2%，高于经济专家所预测的增长3.0%，创下2014年以来第三季度最强劲增速，强力支撑美联储今年12月份加息。 市场担心的是，美联储加息的靴子能够带来多大的影响。美联储加息是引擎全球经济复苏的发动机，还是像去年底那样导致全球市场的紊乱与波动？ 全球市场当然希望是前者。乐观的是，全球市场的确和去年有所不同。除了美国经济复苏的动力增强，全球油价在产油国达成减产协议后也飙升了5%以上；中国供给侧结构性改革也取得了初步成果；日本和欧洲的经济也渐趋企稳；新兴市场对美联储加息的耐受度在增强。 对此，摩根士丹利（大摩）11月28日发布的2017年全球经济预测报告认为，由于发达市场经济增长稳定以及新兴市场稳健反弹，全球经济将重拾增长动力，预计2017年全球经济增速将从今年的3%上升至3.4%，2018年进一步上升至3.6%，高于3%的长期潜在增速水平。明后两年美国经济增速将从今年的1.6%提升至2%，新兴市场增速从今年的4.1%提升至4.7%和5%。 因而，美联储年底加息不是添乱，是愿景——带来全球经济复苏希望。 但这并不意味着没有市场波动。美联储加息概率高企后，此前人民币对美元汇率一路“跌跌不休”。当下才刚刚企稳，一旦美联储加息的靴子落地，短期内还会造成人民币、新兴市场货币下挫和资本外流，这是肯定的。如何防范美联储加息的副作用，依然是全球市场不能轻忽的大事。 此外，全球市场依然存在不确定因素。甚至会飞来不期而遇的黑天鹅——主要风险还是来自欧洲。一是英国将在2017年启动“脱欧”程序，英镑贬值对欧洲和全球市场的负面影响难以预估；二是希腊尚未走出债务危机的阴影；三是意大利修宪公投和2017年欧洲大选年右翼思潮的鹊起可能形成叠加因素。欧洲政局生变带来的市场乱象值得关切。 特朗普时代的孤立主义以及欧洲的反全球化倾向，将会引发全球性的贸易保护主义，造成贸易战频发。这对全球经济复苏不是好消息。糟糕的是，WTO影响力不够强劲，且目前还没有形成可替代的全球性贸易机制。更吊诡的是，凭借传统经贸秩序的话语权，美欧日等国家一方面对WTO没有兴趣，另一方面也在过度消费WTO的剩余价值。 据商务部网站报道，2016年12月12日，中国就美国、欧盟对华反倾销“替代国”做法，先后提出世贸组织争端解决机制下的磋商请求，正式启动世贸组织争端解决程序。这意味着，中国对美欧日等国不按WTO规则、对华采取歧视性措施的做法，开始拿起法律武器维权。 这也意味着，世界上主要经济体和贸易体的贸易纠纷，将可能引发全球性的贸易乱战。特朗普声称要对中国进口商品征收45%的惩罚性关税，而且他还声称要退出WTO，美国主导的区域性自贸机制TPP也不获支持，世界第一大国的反全球化对全球经贸和市场的影响将是深远的。 美国经济复苏的正效应，遭遇特朗普时代的孤立主义，也许会抵消。因而，美联储加息遇到的最大黑天鹅，可能就是特朗普带给全球市场的不确定性。 （作者为中国人民大学重阳金融研究院客座研究员）[详情]

　　新浪美股 北京时间15日凌晨讯 荷兰合作银行周三表示，预期2017年美联储仅会加息一次，而时点是在年底。 该银行表示，特朗普政府基建支出的落实可能严重滞后，并且基建支出对GDP增长带来影响可能需要时间。 荷合补充指出，财政刺激的正面影响也可能会被候任总统特朗普贸易政策的负面影响所抵消。[详情]

　　周二，微软创始人、亿万富豪比尔-盖茨在接受CNBC采访时表示，美股确实贵了。在他看来，低利率的持续时间已经太久了。 当日，美股三大股指均走高。道琼斯指数上涨0.58%，至19911.21点，接近2万点大关。2万点被认为是一个具有积极意义的重要心理信号。11月8日大选过后，道指已攀升约9%。 比尔-盖茨认为，现今美元异常强势，减少美国贸易逆差实际上就变得很难。相较于其他大部分国家，美国受到的经济刺激更大。他将股市走高的原因归结为当下利率环境所造成的影响，并称要使利率回到正常水平，股市需要作出很多调整。 周三，美联储将迎来议息会议，并公布“加息悬念”的最终结果。若美联储最终将决定上调利率，这将会是美国十年来的第二次加息。[详情]

　　汇通网12月14日讯——临近美联储决议，美元指数周三（12月14日）震荡下挫，刷新四个交易日低点100.75；汇通网援引道明证券报告，预计近期美元的修正仍将持续；美元指数显然已经超出了实际利率所暗示的水平；本周美联储决议可能引发低收益货币强劲反弹，导致美指进一步下跌。 道明证券（TD-Securities）指出，美元指数持续修正，虽然名义的美元指数自11月高点已经下跌了1%，但目前美元较一年前仍升值了3.3%。考虑到美元已经与一系列重要的周期性因素脱钩，该机构预计近期美元的修正仍将持续。 最重要的因素是短期利率差额，包括名义的和实际的。下图显示了美元指数走势与美元-G10货币10年期利差走势的对比；在过去一年，该指数解释了美元指数大约50%的走势变化。 （美元指数走势与美元-G10货币10年期利差走势的对比） 简而言之，美元指数显然已经超出了实际利率所暗示的水平，因而除非实际利率迅速上升，否则美指可能会进一步修正。这种情况不太可能发生，因为考虑到通胀和加息，美联储可能仍将处于守势，而非攻势。 道明证券追踪的另一个指标是美元加权的25日风险逆转指标，这一指标也表明美元已经超买。 本周美联储决议可能引发低收益货币强劲反弹，导致美指进一步下跌；特别值得注意的是，目前美元兑欧元、英镑和瑞典克朗汇价过高。[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间14日 美国股指期货周三盘前窄幅震荡，投资者在等待美联储加息结果，道指当前距离2万点大关仅一步之遥。 道琼斯工业平均指数期货下跌0.05%。道指周二上涨114.78点，收盘报19911.21点，道指盘中距离2万点仅相差不到50点。连续第七个交易日上涨。 标准普尔500指数期货下跌0.04%，纳斯达克100指数期货上涨0.05%。 投资者还十分关注国债市场，美国10年期国债收益率周二逼近两年来高点。 美联储将于北京时间周四凌晨3点发表货币政策声明，美联储主席耶伦将于凌晨3点半召开新闻发布会。 美联储利率决定在即，全球投资者表现谨慎。欧股从11个月高点回落，泛欧Stoxx 600指数下跌0.36%。亚洲股市涨跌互见。 黄金期货上涨0.38%，美元指数下跌0.16%。 原油期货下跌1.55%，美国石油协会报告上周原油库存增加了470万桶。[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间14日 俄罗斯卫星网报道，中国人民大学重阳金融研究院研究员卞永祖在接受“卫星”新闻通讯社采访时表示，美联储加息导致包括人民币在内的其他货币贬值和美元回流美国，并将促进人民币的国际化。 美国联邦储备委员会当地时间12月13日召开为期两天的货币政策例会，并将于14日宣布最新利率决议。投资者对其加息预期持续升温，纽约股市13日上涨，三大股指齐创收盘历史新高，其中道琼斯工业平均指数实现7连阳，距离两万点心理大关仅一步之遥。 卞永祖认为，本次美联储会议加息的可能性比较大，将因此带来全球其他货币新一轮相对美元的贬值和资本向美国的流动。美元向美国回流将导致国际市场美元的短缺，这将是促进人民币国际化的一次机遇。 他分析道，由于美联储加息，全球资本向美国流动，作为全球主要货币，国际市场将出现美元短缺的现象，必然需要其他国际化的货币填补这个空缺。中国作为全球主要贸易大国，人民币在国际贸易中将更广泛的使用，客观上促进了人民币的国际化。 卞永祖指出，最近，中国央行对人民币汇率的干预越来越少，市场上也出现一股担心人民币贬值的情绪。因此，在美联储加息的情况下，人民币也将与世界其他货币一样，出现相对美元贬值的现象。但这仅是一个短期现象，因为中国经济基本面良好，不存在长期贬值的基础，外部因素对人民币长期汇率影响有限。 专家同时强调，人民币短期贬值将有利于中国出口，缓解中小企业的压力，但对进口也会形成不利局面。与此同时，人民币贬值也可能造成资本的外流，尤其是在沪港通和深港通已经开通的情况下，可能会对中国股市和房市造成一定的冲击。[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间14日路透报道，负责监控美国金融稳定的监管机构--金融研究办公室（Office of Financial Research）周二表示，由于利率维持低位，已受益大涨的股市以及债市可能因为加息出现急剧下跌，并警告称这种跌势可能给银行、保险公司和其他经济重要组成部分造成严重损害。 金融研究办公室发现，以市盈率（本益比）衡量的股票估值已达到与“上世纪三次股市暴跌”之前相同的高位。 与此同时，商业房地产价格上涨，而衡量房地产回报的资本化率接近纪录低位。 金融研究办公室（OFR）在金融系统风险年度报告中指出，这些市场中若有一个价格出现冲击，则可能威胁金融稳定，损及具有高杠杆或依赖短期融资的基金和银行业者。 OFR在报告中表示，大型和相互连系的银行、英国退出欧盟、电脑黑客、交换结算所、影子银行，及寿险公司所承受的压力等，也带来了风险。 该办公室还发现，今年非金融公司利用低利率来扩大举债。这些公司若爆发违约潮，可能令其债主受损，包括银行、共同基金、寿险业者及退休基金。企业信贷现在的增速超过美国国内生产总值（GDP），而其债务/获利之比“处于历史高位且还在不断上升”。 “在过去30年，企业债务、股价及商业不动产价格的修正常同时发生，”OFR表示，“持续的低利率可能会强化这些市场的连动关系。”OFR还称，长期的低利率让企业有诱因举债，并推动投资者花更多钱来追捧更高收益率的资产，比如股票和商业不动产。 如今投资人很容易“因为利率稍上调便蒙受巨大损失”。 OFR在报告中警告称，低利率已拉低保险商的获利，企业很容易受到股市下跌的影响。OFR还称，大型保险商还与大型银行和机构有关联，其中一者倒下就会产生溢出效应。 OFR称自危机以来，美国的银行通常认为“大而不倒”变得更具韧性。 但是OFR还表示，八家最大的银行“规模仍很大、很复杂、且相互之间有关联，足以对美国的金融体系构成潜在风险。”银行为管控可能发生的破产，制定的所谓“生前遗嘱”计划是无力的，表明破产仍可能威胁到稳定性。 报告还称，影子银行也构成风险（也就是企业而非银行发放的贷款），因为贷款人并无政府支持，并且有关影子银行在金融体系中渗透程度的数据十分有限。[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间14日彭博称，在美联储利率决策即将到来之际，黄金价格逼近10个月低点。投资者预计，随着美国股市创出新高，以耶伦为首的美联储决策者将会作出今年的首次加息决定。 彭博合成报价显示，新加坡市场黄金现货价格周二连续第四天走低，当地时间09：59，报每盎司1160.65美元。随着基金持有量的萎缩，金价周一跌至1151.44美元，创下了2月份以来的最低水平。 随着美联储加紧脚步准备加息，加之人们对特朗普当政可能带来的经济加速增长抱有日益乐观的预期，黄金在今年最后一个季度遭遇了重挫，在大宗商品中表现仅好于糖而排在倒数第二。标普500指数和道琼斯指数双双创出历史新高更是使投资者对并无孳息的黄金日渐丧失了兴趣。 不过虽然美联储加息最初会对金价形成打压，但是如果实际利率水平保持低位，黄金仍会有不错的表现。美联储的前一轮加息周期是从2004年6月到2006年6月，这段时间里美联储以每次25个基点的幅度连续17次上调了利率，但是在涵盖这一周期的三年时间里，金价连年走高。在去年本轮周期首次加息后，黄金价格今年上半年也曾经大幅飙升。[详情]

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　　 新浪美股讯 北京时间14日据彭博称，根据经济学家和策略师发布的研究报告，联邦公开市场委员会（FOMC）在周三的政策决策中不太可能调整对2017年加息两次的预期，或许也不会太大幅度调整长期点阵图，因为现在官员们要判断特朗普政府的政策将如何影响经济还为时过早。 12月14日加息被认为是板上钉钉；市场隐含的加息概率达到100%；接受调查的78位经济学家中全都预计周三加息25个基点。 法国巴黎银行、摩根大通、摩根士丹利等机构预计美联储将维持2017-2018年点阵图不变或者几乎没有变动。对经济增长和通胀的预期上升，再加上劳动力市场收紧，应当会给美联储官员们以信心进行今年以来的首次加息；一些分析师预计美联储将会保持谨慎态度以免震动市场，并等待特朗普政策的细节。 法国巴黎银行（美国经济团队）认为，美联储将加息25个基点；预计在美联储的经济预测之外不会有进一步指引。政策声明第一段可能会包含对经济评估的上调，指出风险看起来“均衡”，预计点阵图中值不会变化；现在就对经济预测摘要做大幅度修改还太早；FOMC大多数人士或许倾向于保持观望。耶伦新闻发布会最令人关注的问题是美联储对财政前景的变化如何应对。 美国银行分析师（Candace Browning等人）认为，市场对美联储未来数年的加息预期有上升的空间。通胀“派对”已经开始，核心PCE价格指数到2017年底料升至1.9%，“即便不过冲，也将逼近美联储2%的通胀目标”。经济学家Michelle Meyer预计美联储2017年加息一次，2018年加息三次；美联储对美元强势表现出任何担忧迹象都会限制美元在短期内的涨幅。 花旗分析师（Dana Peterson， Andrew Hollenhorst等人）预计，美联储可能会做很少或者根本不调整经济增长和通胀预测美元恢复强势和债券收益率上升最终可能拖累美国经济和通胀近期利率、外汇市场的变化暂时可能不足以改变美联储对2017年的预期。 瑞信分析师（Praveen Korapaty等人）称，市场还没有充分体现美联储2017-2018年加息的风险；到2017年下半年-2018年上半年，特朗普政府或许已经通过了一些财政方案。在接受电话采访时，Korapaty表示，点阵图或许会小幅上调；如果美联储政策声明或者耶伦新闻发布会比预期更加鹰派，12月份会议可能会成为市场为2017-2018年加息次数重新定价的契机。 德意志银行分析师（Joseph LaVorgna等人）表示，决策人士几乎没有理由进一步下调长期利率预期，尤其是考虑到经济上行风险显著提高；他们可能会认为长期联邦基金利率预期“刚刚好”。美联储可能会受到市场预期向美联储预期靠拢的鼓舞。 摩根大通（Michael Feroli等人）则称，声明将对财政政策前景不作评论；耶伦将强调改变经济预期或美联储政策预期为时尚早。预计此次加息决定无异议，FOMC在2017年将会加息两次；或许会等到3月份或者5月份会议才暗示年中加息；第二次加息将是明年12月。初步预测是美联储2018年加息两次。 摩根士丹利分析师（Ellen Zentner、Ted Wieseman等人）认为，特朗普的经济议程显示，美联储对经济增长和政策的预期“看起来可以实现”，这将会促使美联储在明年9月和12月的会议上加息；2018年预计加息三次。美联储现在会坚持其目标利率轨迹预期，预计会轻微下调非加速通胀失业率和长期自然利率。市场可能体现出FOMC会议“有很大可能性”上调点阵图中值，尽管当前的市场预期与FOMC预期相符。 渣打（Thomas Costerg）预计，FOMC会希望避免一切不必要的市场波动或者涉及政治，因此其经济预测几乎不会做调整激烈上调或者下调预测可能会被在政治上支持或者反对特朗普的政治纲领。“保持现状是一个相对安全的选择”。[详情]