道明证券：美联储决议料打压美元 美指修正仍将持续

　　汇通网12月14日讯——临近美联储决议，美元指数周三（12月14日）震荡下挫，刷新四个交易日低点100.75；汇通网援引道明证券报告，预计近期美元的修正仍将持续；美元指数显然已经超出了实际利率所暗示的水平；本周美联储决议可能引发低收益货币强劲反弹，导致美指进一步下跌。

　　道明证券（TD-Securities）指出，美元指数持续修正，虽然名义的美元指数自11月高点已经下跌了1%，但目前美元较一年前仍升值了3.3%。考虑到美元已经与一系列重要的周期性因素脱钩，该机构预计近期美元的修正仍将持续。

　　最重要的因素是短期利率差额，包括名义的和实际的。下图显示了美元指数走势与美元-G10货币10年期利差走势的对比；在过去一年，该指数解释了美元指数大约50%的走势变化。

　　简而言之，美元指数显然已经超出了实际利率所暗示的水平，因而除非实际利率迅速上升，否则美指可能会进一步修正。这种情况不太可能发生，因为考虑到通胀和加息，美联储可能仍将处于守势，而非攻势。

　　道明证券追踪的另一个指标是美元加权的25日风险逆转指标，这一指标也表明美元已经超买。

　　本周美联储决议可能引发低收益货币强劲反弹，导致美指进一步下跌；特别值得注意的是，目前美元兑欧元、英镑和瑞典克朗汇价过高。

责任编辑：郭明煜 SF008