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公募基金上半年“成绩单”发布 机构青睐“大消费”
公募基金上半年“成绩单”发布 机构青睐“大消费”

  来源:经济日报 原标题:公募基金上半年“成绩单”发布——赚钱效应提升 机构青睐“大消费”  □ 受益于一季度市场行情,公募基金上半年整体保持盈利。从类型上看,混合型基金、股票型基金和货币基金成为最赚钱的基金品种。 □ 上半年,公募基金分红额高于2012年至2017年同期分红额,仅比2018年下半年有所回落。 截至9月2日,公募基金2019年半年报披露完毕。受益于一季度市场行情不错,公募基金上半年整体保持盈利。 统计数据显示,上半年各类基金合计盈利达到6562.77亿元,明显好于2018年同期。去年上半年,公募基金利润仅为215.37亿元。 从上半年情况看,混合型基金、股票型基金和货币基金成为最赚钱的基金品种。从基金公司来看,易方达、华夏、嘉实、汇添富、南方等公司成为上半年基金公司赚钱榜单的前5名。 权益类基金表现抢眼 从半年报情况来看,混合型、债券型、合格境内机构投资者(QDII)、基金中基金(FOF)、商品基金等各类型基金均取得良好赚钱效应。具体来看,混合型基金和股票型基金利润分别达到2732.35亿元和1934.34亿元。 固定收益类产品表现也较好,其中规模占据公募基金半数的货币基金维持了赚钱效应,纳入统计的651只货币基金合计利润达到了1060.62亿元;债券型基金上半年利润也达到622.01亿元。其他类型基金也表现较好,QDII、FOF、封闭式基金、保本基金和商品基金实现了正收益,上半年利润分别达到83.57亿元、7.85亿元、103.82亿元、3.38亿元、14.83亿元。 联泰基金金融产品部总监陈东认为,不同类型基金产品赚钱效应不同,主要是因为一季度权益市场上涨,权益类基金整体表现较好,成为助力上半年基金获得可观利润的重要原因之一。 根据数据统计,今年一季度,公募整体盈利超过6000亿元,补足了2018年总亏损额度。具体来看,一季度公募基金整体盈利6166.88亿元,相较去年四季度实现了转亏为盈,盈利猛增7571.55亿元。如此惊人的利润涨幅主要源自非货币基金盈利能力大幅上涨。一季度货币基金盈利572.06亿元,非货币基金盈利5594.82亿元,环比增幅高达377.93%。 上半年,基金公司在为投资者赚得利润的同时,也为公司斩获了不少管理费。天相投顾统计显示,上半年100余家基金公司的5376只基金产品管理费收入总计304.49亿元,相比去年同期的309.22亿元微幅下滑1.53%,总体表现平稳。 从具体类型看,债券基金、股票基金、FOF基金是仅有的三类管理费实现同比正增长的基金品种,商品基金、混合型基金等品种的管理费出现小幅下降。货币基金以106.03亿元管理费总收入取代混合型基金,成为今年上半年收取管理费最多的基金,但相比去年同期,货币基金管理费仍缩水1.94%。混合型及债券型基金分别以98.93亿元、53.63亿元位居第二、第三名。FOF基金管理费收入3840.55万元,相比去年同期大幅增长64.76%,是管理费增长最快的一类基金品种。 基金分红稳中有增 中国银河证券基金研究中心统计显示,上半年134家公募基金公司的公募基金分红总额为1813.13亿元,其中股票基金33.51亿元、混合基金120.64亿元、债券基金603.01亿元、货币市场基金1054.87亿元、QDII基金1.11亿元。上半年公募基金分红额高于2012年至2017年同期水平,仅比2018年下半年有所回落。 中国银河证券基金研究中心胡立峰认为,公募基金的分红金额不能作为基金投资者的收益指标,衡量基金投资者收益的指标应该是基金利润。基金利润大于基金分红,说明基金投资者已实现收益和未实现收益均是正数;基金利润小于基金分红,说明基金投资者已实现收益是正的,但存在未实现的亏损。 具体来看,上半年天弘基金公司旗下基金分红148.62亿元名列134家基金管理公司第一名,易方达、博时、建信、工银瑞信、中银、南方、广发、汇添富、招商分别列第二至第十名,华宸未来、东海基金、恒生前海、瑞源基金、湘财基金等12家公司成立以来未见分红。 陈东介绍,基金分红是指基金将已经实现收益的全部或者部分分配给持有人。基金分红和基金利润是不同的概念,因此投资者不应该认为基金分红越多,基金赚取的利润就越多。公募基金行业应该独立、持续、稳健、有序地将已实现收益陆续分配给持有人,以此减少持有人的频繁进出,带来的较高费用和对基金资产组合的冲击,而且持有人可以通过选择现金分红或者红利再投资,灵活进行长期基金投资安排。 基金持仓青睐三大领域 半年报显示,上半年公募基金青睐医药、食品饮料和农业三大领域。在纳入统计的40余只收益超过50%的绩优基金中,持仓主要集中在医药、食品饮料和农业,三大板块为主动管理的权益类基金贡献不菲收益。其中,招商中证白酒指数分级以73.73%的收益率获得半年度冠军,鹏华酒分级、国泰国证食品饮料行业指数分列第二、第三位,收益分别为66.69%、58.33%。 具体来看,医疗健康主题基金、白酒基金和农业主题基金业绩表现抢眼。半年报显示,博时医疗保健、广发医疗保健、农银汇理医疗保健、宝盈医疗健康沪港深多只基金收益率超过50%。其中,农银汇理医疗保健二季度末的股票仓位较高,在91%以上,资产规模近16亿元,配置了22只股票,且前8大重仓股的占比都在5%以上,持仓集中度也较高。 博时医疗保健行业基金经理葛晨表示,新一轮“带量集采”在内的医药行业政策将陆续落地,但对市场的冲击预计有限,市场对带量集采的方向和幅度已经有一定认知,相关预期也已经反映在股价中。在细分领域,大环境没变的情况下,市场对医药行业的“核心资产”仍会追捧。 在消费主题基金方面,富国消费主题、易方达瑞恒等“大消费”主题基金领跑,今年以来收益率分别达到71.43%和68.72%。易方达瑞恒上半年的配置增加了机场、零售、食品饮料等板块,但整体持仓明显以食品饮料为主,在九成以上的股票仓位中,白酒占比最高。前十大重仓股包括五粮液、上海机场、格力电器等。 相对冷门的农业板块也成了上半年部分基金避险的首选。重仓农业较多的代表性基金是银华农业产业、银华内需精选,2只基金由不同的基金经理管理,但都是重点持仓农业股,同时适当配置了消费股。 银华农业产业基金经理王翔表示,从下半年看,与宏观经济相关度较高的行业预期已经获得部分修复,而乐观预期不太现实。农业板块具有相对独立的周期属性,必需消费品行业增速稳定性较强,是其近期重点配置的方向之一。 [详情]

新浪财经综合 | 2019年09月10日 06:36
诺安基金净利润缩水6成 高管接连“下课”业界罕见
投资时报 | 2019年09月09日 14:40
A股军工板块又沸腾 数十家基金追逐中航光电等4股
A股军工板块又沸腾 数十家基金追逐中航光电等4股

  原标题:国庆阅兵首次联合演练,A股军工板块又沸腾了!行业景气度持续上升,数十家基金追逐这几只个股…… 来源:e公司官微 距离国庆越来越近,国庆阅兵准备工作也紧锣密鼓的进行着。9月7日23时至8日凌晨,北京天安门地区举行了国庆70周年庆祝活动首次联合演练,演练内容包括庆祝大会仪式、阅兵等。在国庆阅兵事件催化下,国防军工板块近来连续9日上涨,为近期A股上涨持续时间最长的板块。今日早盘国防军工指数再度跳空高开,创反弹以来新高,有望连续第10个交易日上涨。截至午间收盘,国防军工指数上涨1.02%,最近10日累计上涨9.88%,而同期上证指数只上涨了3.87%,国防军工指数领先逾6个百分点。 国防采购进入高峰期 军工板块景气度上升 随着国防建设进入装备采购高峰期,国防军工行业景气度不断提升,在目前国际形势复杂环境下持续稳定增长的优势将进一步凸显。 2019年半年报显示,上半年国防军工板块实现总营收1397.7亿元,同比增长8.7%,净利润75.4亿元,同比增长23.1%。净利润增速远高于营收,说明行业景气度继续上行。并且国防军工行业综合毛利率同比上升0.1个百分点至17.4%,结束了7个季度连续下滑的态势。净利率5.4%,创下2016年以来新高,反映各军工企业降本增效初见成效。 子行业方面,航空板块增长迅速。近期中国空军发布了一段7架歼-20隐身战斗机同时飞行的视频,这是迄今为止该机型规模最大的编队飞行。这表明这款第5代战斗机或已进入量产阶段。另外,日前国航、东航、南航同时发布公告,每家公司都将采购35架ARJ21飞机,105架飞机合计总价近283亿元人民币。在三大航下单之前,ARJ21已拥有24家客户的528架订单。这都表明航空板块形势喜人,订单不断。 半年报也印证了航空板块的高速增长。上半年航空板块实现营业收入708.57亿元,同比增长19.67%,净利润40.09亿元,同比大幅增长49.05%。在航空板块26家公司中,仅有航发科技和洪都航空出现亏损,但亏损幅度均同比缩小。 16 家公司实现业绩增长,特别是核心主机厂增长显著,中航沈飞、中直股份、中航飞机半年报净利润分别同比增长331.68%、35.50%和38.05%。上游配套企业,中航光电和中航电测同样显著增长,上半年净利润分别同比提升23.13%和36.80%。民参军企业方面,晨曦航空业绩颇为亮眼,上半年净利润同比增长240.66%。日发精机、海特高新业绩增幅也较快,净利润同比分别增长 80.85%和 45.18%。 融资客大量买入 基金追捧 上半年,材料板块业绩增速在国防军工子行业中增长最快,实现营收89.10亿元,同比增长17.08%,净利润 6.35 亿元,同比增长59.04%。板块内 9 家上市公司,仅鹏起科技和炼石航空业绩出现亏损,其余7家公司均实现业绩增长。其中,钢研高纳和光威复材业绩增长较快,净利润分别同比增长86.19%和44.73%。ST抚钢实现扭亏为盈,ST抚钢表示,公司高附加值产品订单持续增长且制造成本降低。 船舶子行业也扭转了颓势。半年报显示,船舶行业上半年净利润17.50亿元,同比增长15.67%,与上年同期业绩下滑相比,船舶板块业绩增速实现反转。 业绩大好转,叠加众多利好催化,融资客大幅买入国防军工板块个股。Wind数据统计显示,9月以来,国防军工融资余额激增16.78亿元,为融资客净买入第5多的行业。 基金半年报显示,中航光电、中直股份和中国重工分别获得76家、41家 和 36 家基金持有,为持股基金家数最多的个股。基金合计持股市值前3名为中航光电、中国重工和中航飞机,分别为 29.08亿元、28.69亿元和 16.11 亿元。 国海证券表示,国防军工板块主要关注3条主线:1、装备建设主线上,重点关注装备缺口大、成长空间广阔、股价处于低位、有望受益国企改革的总装和配套龙头,推荐中直股份、中航飞机、航发动力等;2、信息化方向上,关注民品市场竞争力较强,市场份额有望快速提升的振华科技、航天电器、中航光电、亚光科技、瑞特股份;3、资产证券化方向,关注体外资产质优量大,估值合理的中航电子、四创电子、中国海防、久之洋等。[详情]

新浪财经综合 | 2019年09月09日 13:48
超500只基持茅台平安 万科保利地产跌出基金重仓前十
超500只基持茅台平安 万科保利地产跌出基金重仓前十

  消费、科技类基金新发规模近百亿,贵州茅台重返持仓市值首位——主动偏股型基金2019年中报分析 来源:EBQuant  光大证券金融工程 持股集中度:持仓集中度抬升,贵州茅台重返首位 公募基金2019年半年报公布完毕。从基金持股来看,2019年二季度末,主动偏股型基金集中度上升,贵州茅台基金持仓总市值最高。根据基金披露的2019年中报全持仓信息,主动偏股型基金中近20%基金持股数量在30只以下,超过60%的基金持股数量低于50只。分别从基金持有个股总市值、个股的持仓基金数和基金持仓市值占比三个角度分析基金的持仓集中度。 从基金持股总市值来看,贵州茅台重返第一。2019年上半年末,基金持仓总市值领先的个股多为行业内龙头企业,其中持仓总市值较高的前三只个股分别为贵州茅台、中国平安和五粮液,基金持仓总市值分别达279.83亿元、270.84亿元和234.16亿元。五粮液、泸州老窖和美的集团代替万科A、保利地产、上机数控进入前十。 从持仓个股的持仓基金数来看,贵州茅台与中国平安已突破500个基金持有。2019年上半年末,基金的持仓有较大变动。持仓基金数量前三甲分别为贵州茅台、中国平安和格力电器,分别有524只、510只和437只基金持有,排名前十的个股持仓基金数大幅上升。五粮液、美的集团、立讯精密替代上机数控、万科A、保利地产进入前十。 从个股基金持仓市值占比来看,克来机电居首,香飘飘和芒果超媒紧随其后,占比超过30%。2019年上半年末,基金持仓总市值比例较高的个股多为创业板及中小板股票。 投资者结构:个人投资者仍占据主要地位 2019年上半年末个人投资者占比变化不大。截止2019年上半年末,个人投资者占比环比、同比均变化不大;2018年以来,机构投资者占比稳定在18%附近,尽管该阶段养老FOF集中发行,但由于其本身体量较小,偏债类资产权重并不高,并未对偏股型基金的投资者结构造成实质性改变。 2019年上半年偏股型基金持有人数量有所下降。持有人数量在1万之内的基金数量占比达45%,较2018年年底上升了近10个百分点;户均持有份额分布在1~2万份的基金数量最多,持有份额在3万份以内的基金占比达63%,环比2018年底下降了7个百分点。 基金持股特征:主板配置比例回升,食品饮料行业显著加仓,大幅超配医药、食品饮料行业 板块分布:基金持股主板配比回升 2019年上半年末基金持股创业板与中小板比例同比下降,主板配置比例回升。2019年上半年末基金持股中小板比例较上年年末减少1.21个百分点,创业板比例下降2.00个百分点,主板小幅回升3.21个百分点。 市值特征:大盘股持仓市值累积迅速 我们将偏股型基金持有的全部股票按总市值从高到低依次排序,总市值排序前100的公司,基金累计持仓市值占比已达到44%;总市值排序前300的公司,基金累计持仓市值占比接近70%;在市值较大的前300家公司中,主动偏股型基金持仓市值快速累积。 行业配置:行业集中度提升,食品饮料行业显著加仓,医药、食品饮料大幅超配 基金持仓股票在食品饮料、医药、电子元器件行业配置领先,行业集中度有所上升,前三大行业持仓占比37.06%,环比2018年底上升近7个百分点。2019年上半年末基金配置比例较高的行业分别为食品饮料、医药、电子元器件,行业持股总市值占比分别为15.82%、14.64%和6.60%。 2019年上半年基金大幅加仓食品饮料行业近6个百分点。行业配置增加幅度较高的食品饮料、家电和银行行业,增加比例分别为5.97%、1.34%和0.99%;房地产、传媒和电力及公用事业等行业分别减持1.79%、1.39%和1.28%。 2019年上半年偏股型基金大幅超配医药食品饮料行业,低配银行、石油石化行业。2019年偏股型基金持股市值占比较高的两个行业医药、食品饮料均大幅超配8个点以上。 更多详细内容敬请参考光大金工的完整报告《消费、科技类基金新发规模近百亿,贵州茅台重返持仓市值首位——主动偏股型基金2019年中报分析》[详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2019年09月04日 14:33
2019上半年华夏50ETF赚110亿 华泰柏瑞300ETF赚88亿
2019上半年华夏50ETF赚110亿  华泰柏瑞300ETF赚88亿

   上半年,这些基金最赚钱,有ETF利润超110亿   来源:读财研习社 基金半年报已经披露完了,又到开始盘点的时候,今年最赚钱的基金都有哪些呢? 与2018年情形不同,今年各大基金赚钱都创了三年新高,赚的盆满钵满的。 当然,如果要从整体排序哪只基金赚钱最多,也不是不行,不过对于咱们来说,股票基金、指数基金、混合基金、债券基金和货币基金,混到一块来看收益没意义。 最好的方式是分开统计各个领域内的领头羊,就能知道今年哪些板块和行业表现最好,赚钱最多。 当然,基金利润和基金的收益是两回事,基金业绩比较好且规模比较大,一般它赚的钱就会比较多。 大家比较熟悉的招商中证白酒,虽然今年收益冠军,但规模与其他宽基指数差距还是挺明显的,最终赚钱是不如其他基金的。 一、指数基金 首先看指数基金中,上半年哪只基金利润最高? 当之无愧是华夏上证50ETF,上半年利润超过110亿元,招商中证白酒居Top10的末尾,赚了35亿元。 虽然与第一名差了3倍,但总体还是不错的。 指数基金利润Top10,数据来源Choice 今年由于市场表现不错,而上证50、沪深300和中证500作为传统的三大宽基指数,作为龙头的标的基金,当规模上去的时候,赚钱自然会增加。 毕竟基金利润的来源主要是投资收益、各项费用,当市场行情好时,基金规模越大,利润肯定越多。 二、股票基金 这里股票基金是窄义的一种,根据晨星对基金的分类定义,基金资产投资股票超过70%。 统计了股票基金中利润最高的Top10,第一名是大家比较熟悉的易方达消费行业股票,上半年赚了73.23亿元。 股票基金利润Top10,数据来源Choice 对比指数基金的利润,自然有差距,不过在股票基金中已经遥遥领先,超了第二名5个身位。 今年只要是涉及消费行业的基金,都赚的盆满钵满,资产规模较年初都扩大了不少。 比如,易方达消费行业股票今年上半年规模从年初136亿元增至192亿元,创成立以来资产规模新高。 易方达消费规模趋势图,数据来源Choice 三、混合基金 可能很多人关注指数基金比较多,股票基金和混合基金中一些回报不错的标的都不太熟悉。 借这次利润表可以看下哪些基金值得关注。 混合基金中利润Top10的标的,易方达中小盘混合尤其突出,这也是最近两年时间关注度比较高的混合基金。 混合基金利润Top10,数据来源Choice 这只成立2008年的老牌基金,在2017年以前规模一直维持在30亿以下,之后开始爆发,增至154亿元。 不过,这只基有点名不副实,虽然名字是中小盘,但它的样本尤其Top10都是一些大盘蓝筹白马股,比如泸州老窖、五粮液和贵州茅台为前三名。 这也是今年业绩如此突出的原因吧,毕竟靠中小盘今年不可能回报60%,毕竟中证500这类指数还是亏损的泥潭里挣扎呢。 主动基金的灵活性就在此,基金经理可以主观调整样本。 四、债券基金 债券基金的利润就不如权益基金了。 利润最高的仅一只农银汇理金穗纯债3个月定开债,不过债券的规模确实比权益类基金高,动辄上百亿。 比如第一名的农银汇理金穗纯债3个月定开债,规模高达772亿元,至少权益基金基本没有。 债券基金利润Top10,数据来源Choice 其实,最赚钱的还是货币基金龙头,大家都知道,我不过多阐述了,对我们来说,权益基金才应该是我们重点关注的投资品种。  [详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2019年09月04日 14:26
FOF基金经理最爱哪些基金?最爱指基 不太信他人获α
FOF基金经理最爱哪些基金?最爱指基 不太信他人获α

  被14位基金经理买入的是啥基金?看看这些叫做FOF的宝藏男孩 北落de师门 韭菜说投资社区 FOF基金经理是非常专业的投资者,他们有能力做足够深入的数据分析,也有资源对被投的基金经理面对面调研,而自家公司的基金经理也都是知根知底的同事。 看看他们买了谁的基金,会不会有启发? 数据上看,截止2019年7月底,市场上共有57只FOF共计持有了84只基金451次出现在TOP10持仓,平均每只基金出现5.4次,最受欢迎的基金出现14次之多。 我们通过拆解数据,帮大家找到: FOF基金经理们最爱哪些基金? 偏股基金中,指数基金当仁不让成为FOF基金经理的首选,看来基金经理都不太相信其他基金经理的超额能力。不过富国300增强和景顺300增强,是最受到认可的增强产品。 除了指数基金,其他主要是各个公司的当家产品,不乏金牛奖的常客。 我们也看到很多基金经理买了海富通对冲,这应该是最好的一只绝对收益基金。还有很多通过场内买了折价的嘉实元和,不知道有没有掉到坑里。 在债券基金中,广发安泽、嘉实超短债、大成景安、鹏扬利泽、中欧短债等等,都属于现金管理增强的短债产品,在货币基金收益率下降的背景下,这些产品颇受到市场欢迎,这几只应该都属于市场翘楚或公司内部最好的流动性产品。 真正体现信用债投资能力的是易方达信用、工银瑞信双利、易方达纯债、富国信用债、银华季季红等产品,当然,这里面也有二级债基,股票投资能力也要考虑在内。 哪些基金最受其他基金公司的欢迎? 如果我们只看由外部基金公司投资的基金,会是另外一个名单。能够让其他公司的专业同行认可,这个的确不易。 偏股基金中,我们把名单放宽到2家以上公司认可:除了熟悉的基金,出现了国富中小盘(其实也是老牌)、泓德优选成长这两个中小公司的产品,这是非常不容易的。 还可以看到,大家对黄金ETF、创业板ETF的配置明显增加。 债券基金中,名单几乎没有变化,说明这些好债基其实主要是由其他公司的基金经理来配置的,是行业公认的名基。 哪些基金最受内部的认可? 最后我们看看,每家公司内部最为认可的基金,毕竟内部人最熟悉情况。这里我们按照公司来排列。可以看出: 中欧、汇添富、前海开源、华夏最喜欢买自己家的股票型基金; 富国、华安、建信、银华最喜欢买自己家的债券型基金; 另外,海富通、国联安、华宝、泰达宏利、中融几乎不投资自己公司的产品,只买别家的。 2019年业绩最强的FOF选了啥? 今年股市反弹,FOF中业绩靠前的都是偏股类、平衡类FOF,他们的主要持仓情况如下: [详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2019年09月03日 18:47
基金最新持债近67000亿 二季度增持了6大类减持2大类
基金最新持债近67000亿 二季度增持了6大类减持2大类

  基金最新持债近67000亿,二季度增持了6大类减持2大类 Wind 随着基金半年报披露结束,基金在债券中持仓规模有所减少,但这或许不完全是减持引发的,值得关注。 基金目前持债情况 整体看,基金在债券中持仓规模仍较大。Wind数据显示,今年上半年,基金在各类债券中总投资市值为6.67万亿,其中同业存单规模最大,合计达2.62万亿,占比为39.23%。紧随其后金融债、企业短融也受到基金的青睐,持有市值占债券总市值比都超过10%。而基金持有可转债规模最小,仅有683.9亿元,占比1.03%,这与可转债市场本身规模就不是很大有关。 相对于一季度,总体看基金持仓有所下降,Wind数据显示,一季度基金在债券中总规模达6.76万亿,二季度以来共减少840.91亿元。其中基金主要是大幅减持了同业存单,合计共减少1957亿,这和同业存单时间短,到期完成兑付或有较大的关系。此外基金还小幅减持了企业债107.6亿元,而其余各类债券基金都是增持的。其中金融债、国债和企业短融都得到基金大幅增持250亿以上。可见若不是同业存单的影响,基金二季度增持债券的迹象明显。 具体个债情况 从具体债券来看,国债、可转债、国开债等都受到基金青睐,其中“19国债01”、“18国开09”、“19国开01”、“光大转债”等都有240多家以上基金同时持有,成为基金扎堆最集中的四只债券。紧随其后“国开1804”等3只债券里基金也较多,都有200只以上基金现身,此外“国开1704”、“圆通转债”等30只债券里都有100家基金以上。 基金持仓总市值上,国开债是基金的最爱,其中“18国开08”、“18国开09”和“18国开12”三只国开债基金持仓都在400多亿元以上,另外“19国开01”、“18农发10”等25只债券被基金持有100亿以上。除了持仓规模较大的债券,也有313只债券基金仅持有在0.1亿元以下。可见各类债券被基金持仓差异巨大,当然除了投资因素,各类债券本身的规模也有一定的关系。 最后从基金持仓增减上看,“19国开02”等6只债券被基金增持超过1亿张,另外还有50只债券被加仓了1000万张以上。而减持较大的,共有26只债券被基金大幅减持在1000万张以上,减持规模较大。 债市后期投资机会 华泰证券债券策略周报认为,债市预期已经非常一致,收益率曲线日益平坦化,如果短端不能下行,短期进攻缺少空间,等待后续新的触发剂,但调整仍是机会。中期看,债市核心逻辑尚未动摇,“洼地”被陆续填平,包括30年国债、国债好于国开等判断得到验证。3-5年信用债和利率债仍存在一定的挖掘空间,进可攻、退可守。又到了债市投资者对股市不悲观的阶段,股市的机会成本逐步降低。 上海证券陈彦利分析认为,当前利率下行至3关口有所反弹,但基本面与政策面上来看,利率下行仍有空间,尤其是接下来外部扰动的反复也将成为债市的重要助推力,但短时来看或面临一些阻力。今年6、7月时流动性全面宽松,资金利率一度降至16年水平,催生了债市的大涨。但随后央行为了避免流动性的泛滥,回笼过剩资金,资金难更宽松,制约了短端的进一步向下,而收益率曲线趋平,利差极度压缩下长端下行缺少动力,债市或短时趋向震荡。但机会在于降成本任务重心下资金利率的再度下降以及高通胀难持续,一旦确立3以下空间将被打开。我们预测十年期国债收益率利率走势区间为2.8%-3.2%,10年期国开收益率区间为3.2%-3.6%。[详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2019年09月03日 07:07
图说基金江湖里的土豪、学霸和学神:天弘最大富二代
图说基金江湖里的土豪、学霸和学神:天弘最大富二代

  基金江湖里的土豪、学霸和学神 来源:韭菜说投资社区 目前整个公募基金行业有大概140多家公司,其中大概有50多家公司的股东方中有上市公司,绝大多数的上市公司在半年报中会披露控股或参股基金公司的经营情况,包括管理规模,公司收入和利润情况。 这50多家公司,基本是行业的主流公司,我们就来看一看到底有哪些土豪、学霸和学神: (1)天弘基金是这个行业中最大的富二代(阿里爸爸),用较少的基金数量,取得了最大的基金规模,赚了最多的钱,只不过这种巨大流量加持的商业模式(余额宝)很难再被复制。 (2)第二集团是一场富二代们和传统学霸们之间的竞争,银行系基金公司和传统老牌基金公司出现混战。论利润,工银、易方达、建信分列二三四位(银行系基金公司大多只公布利润);不做大哥好多年的华夏收入利润处在5名前后,广发、博时、南方三巨头在各方面都比较接近。华安、富国、汇添富依旧保持稳健,银华发力进入第二集团。 (3)兴全和东证资管二位学神,用相对较少的基金数量和规模,取得了和富二代和传统学霸们一样好的成绩,收入、利润均十分抢眼,可见其权益产品(高费率)号召力之强。 (4)近两年成绩出色的景顺和交银果然离得很近,在规模数量和收入利润方面领跑第三集团。这里面比较扎眼的是上银基金(上海银行)和永赢基金(宁波银行),虽然市场上出名的产品不多,但利润盖过了很多老公司,尽显拆迁户气质。 (5)白色点点是目前处在亏损状态的基金公司,主要是产品规模和数量上不去,小公司一时半会想赚钱确实是非常困难,除非是像睿远、鹏扬这种BOSS自带流量。 (6)从派系来看,券商系仍然是整个行业的主流,易方达领衔。银行系后来居上呈追赶态势,工银瑞信、建信领跑。天弘是互金领域唯一一家(东财基金还没看到发产品)。 (7)个人系和私募系目前还没有成长出大公司。泓德在个人系中领跑,而备受关注的睿远和中庚紧追其后。鹏扬是私募系中唯一发展起来的,其他几家都还在起步阶段。 (8)从企业性质看,大多数基金公司(尤其银行系)都是中外合资公司,只不过在大公司里,外资话语权并不强,仍然是浓重的国企风。只有上投摩根(外资即将绝对控股)、景顺长城这种才有点外企风。 (9)真正的纯国有公司并不多,而公众公司中因为股东的不同而特色不同,民营基金公司以个人和私募系为主,仍然都还是小公司。 (10)分地区看,北上广深囊括了绝大多数的基金公司,即便注册地在其他地方,办公地也一定在人才聚集、信息聚集的一线城市。 (11)北京最大的基金公司是天弘(名义总部在天津),传统巨头则有华夏、嘉实、建信、工银、银华。上海最大的基金公司是汇添富,后面是中银、华安、富国、国泰、兴全。深圳则以博时、南方领衔,鹏华招商其次。而易方达和广发支撑起了广州整个基金行业。 (12)最后,我们来看一下各大基金公司的具体股东名单,几个有意思的地方: 兴全基金股东兴业证券,兴业基金股东兴业银行,二者是同一个爷爷(福建省财政厅),华宝兴业已经没有兴业(法兴银行),兴银基金前身华福基金,疑似也是兴业银行儿子。 广发证券是广发基金的一股东,易方达的并列一股东; 招商证券是博时基金的一股东,招商基金的二股东; 长城证券是长城基金的一股东,景顺长城的二股东; 海通证券是海富通的一股东,富国基金的并列一股东; 华泰证券是南方基金的一股东,华泰柏瑞的二股东,自己的资管还有个公募牌照; 东方证券是汇添富的一股东,东证资管的母公司; 而东方基金的一股东,其实是东北证券,它还是银华基金的三股东; 几大银行系的外方股东分别是: 工商+瑞士信贷; 建行+美国信安金融; 中行+贝莱德; 农行+东方汇理; 交行+施罗德; 浦发银行+法国安盛; 民生银行+加拿大皇家银行; 下图是名单, 红色是上市公司股东 数据仅供参考 [详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2019年09月02日 11:50
公募中考净利:广发华安上银进步 天弘东方红诺安退步
公募中考净利:广发华安上银进步 天弘东方红诺安退步

  原标题:公募“中考”放榜券商系表现亮眼 “券商系”公募在这轮比拼中表现突出。在净利过亿的9家公募中,有6家为“券商系”;管理费收入前20强中,“券商系”占据12席。 又到一年一度的“中考”放榜季! 随着上市公司半年报相继披露,部分基金公司的盈利情况也浮出水面。据《国际金融报》记者不完全统计,截至8月29日,已有41家公募揭晓“中考”成绩。整体来看,这41家基金公司上半年合计净赚104.52亿元,同比增长7.61%。 业内人士指出,管理费收入是基金公司盈利的制胜关键。 9家净利过亿 具体来看,有9基金公司上半年净利润过亿。 天弘基金以10.59亿元暂列第一,华夏基金和博时基金则分别以5.94亿元、4.83亿元,暂列第二名和第三名。东方财富Choice显示,这三家基金公司上半年的管理费收入分别为:18.44亿元、12.55亿元、10.66亿元。 从目前披露的情况来看,天弘基金有望蝉联最赚钱的基金公司。天弘余额宝一直是贡献营收的最大功臣,据该基金半年报披露,天弘余额宝的上半年管理费收入高达15.53亿元。 对于下半年布局重点,华夏基金表示,将着力完善产品线布局,加大ETF产品销售力度,大力推进养老类业务,持续改善经营管理,优化业务模式,保持行业综合竞争力。 招商证券则在半年报中,总结了博时基金的表现:2019年上半年,公司管理规模稳健增长,投研机制愈加完善,投资业绩显著提升,市场竞争力持续提升。 其他6家跻身“亿元”俱乐部的基金公司分别是:南方、兴全、东证资管、鹏华、兴业和大成,上半年分别净赚:4.64亿元、3.56亿元、3.02亿元、2.48亿元、1.64亿元、1.3亿元。 “券商系”表现突出 “券商系”公募在这轮比拼中表现突出。在净利过亿的9家基金公司中,有6家为“券商系”公募,分别是:华夏、博时、南方、兴全、东证资管、鹏华。 一位公募人士告诉《国际金融报》记者,基金公司的营业收入主要由四部分组成:一是管理费收入;二是专户的超额业绩提成;三是投顾费用,通常来自进军国内市场的外资资管机构;四是营业外收入,比如,在一些特定的地区,会有针对企业的财政补贴。 其中,最核心的收入来源便是管理费。具体来看,权益类基金的管理费费率最高,通常为1%或1.5%;债券类基金次之,一般在0.3%-1%;货币基金则只有0.14%-0.35%。 因此,影响管理费收入的因素,既有管理规模,也有产品类型。记者注意到,上述6家净利过亿“券商系”基金公司,普遍资产管理规模较大,且非货基产品规模占比较高。 在经营成本没有大幅变动的情况下,营收和净利润呈正相关。尽管公募的上半年盈利情况还未尽数披露,但上述公募人士预计,主打权益类产品的“券商系”公募和主打债基的“银行系”公募最有竞争力。 据东方财富Choice统计,2019年上半年管理费收入排名前20位的基金公司中,有12家为“券商系”基金公司,4家为“银行系”基金公司。 谁在进步? “少数进步,多数退步”是上半年公募的整体表现。具体来看,净利润增长排名前三的分别是广发基金、华安基金、上银基金,净利润同比分别增长4亿元、2.18亿元、1.11亿元。 对于华安基金的表现,国泰君安证券在半年报中总结道:“2019年上半年,华安基金打造高水准专业投资平台,主动权益产品回报率居行业前列;全力把握科创板发展机遇、积极创新,优化产品线布局。期末管理资产规模创历史新高。其中,公募基金管理规模3171亿元,较上年末增加15.06%。” 上银基金则是上半年杀出的一匹“黑马”,净利润从去年同期的1900万元增至1.3亿元。据上海银行半年报披露:报告期内,上银基金积极开拓公募业务,非货币公募基金业务规模实现较快增长,增幅超过20%。公司稳健经营、合规发展,盈利水平良好。报告期末,上银基金总资产为12.77亿元,净资产为10.13亿元,管理资产规模为1105.94亿元。 谁在退步? 有24家基金公司“中考”成绩出现下滑。其中,净利润降幅排名前三的是天弘基金、东证资管、诺安基金,分别减少6.92亿元、3.15亿元、1.6亿元。 天弘基金净利润下滑或与余额宝分流有关。去年5月以来,余额宝平台陆续接入中欧滚钱宝货币A、博时现金收益货币A、华安日日薪货币A等19只其他基金公司的货基,对天弘余额宝进行规模分流。不再“一基独大”的天弘余额宝,上半年规模缩水近千亿元。 对于净利润大幅下滑的原因,截至发稿前,东证资管相关负责人并未作出回应。据东方证券半年报披露,2019年1月-6月,东证资管受托资产管理业务净收入依然位列前茅,行业排名第2位(数据来源:中国证券业协会)。截至6月末,东证资管资产管理规模为2040.01亿元,其中主动管理规模占比高达 98.70%。 诺安基金的盈利下降则带来了一场人事动荡。8月份以来,诺安基金总经理奥成文、副总经理曹园相继被停职。对此,诺安基金称,这是由于近几年利润、规模下滑而导致的人员调整。奥成文在任期间,2007年和2015年两轮牛市过后,诺安基金都出现规模和利润下滑的情况。[详情]

国际金融报 | 2019年09月02日 05:01
资产配置机构化时代已经到来:价值投资成为主流策略
资产配置机构化时代已经到来:价值投资成为主流策略

  原标题:资产配置机构化时代已经到来 来源:上海证券报 2019年上市公司和公募基金的半年报披露完毕,从中透露出一个明显信号:资产配置机构化时代已经到来,交易型投资者正在逐步离场,专业的机构投资者对市场的主导作用逐步加大。随着社保基金、企业年金、养老金等长期资金持续入市,这个变化还会不断加快。 伴随着上市公司半年报的披露,在强势业绩带动下,贵州茅台、五粮液、泸州老窖等白酒股,以及恒瑞医药、上海机场、白云机场、海天味业等“核心资产”类公司,股价均屡创新高。从上述公司的股东构成看,机构投资者几乎完全占据了主导地位。以贵州茅台为例,晨星全球基金持仓数据显示,截至2019年7月,共有1800多只基金持有贵州茅台股票,基金投资者持有数量超过1亿股,占贵州茅台总股本的10%,其中海外基金持有约5500万股。由于海外头部基金规模很大,单只基金持有贵州茅台就高达近500万股,市值超过50亿元。 对恒瑞医药、海天味业等公司来说,过去几年来,高估值问题始终为市场所警惕。从股价表现看,每次强势上涨之后,会出现阶段性的小幅调整,但接下来股价会再度强势上行。从海天味业2019年半年报可以发现,北向资金依然在持续买入。截至今年二季度末,北向资金持有1.53亿股,而公募基金仅持有4420万股。北向资金已经大幅超越公募基金的持股数量。 资产配置机构化时代的到来,将会对市场带来持久的影响。由于海外资金持有周期很长,更多的是基于资金配置需求,敢于溢价买入龙头股,加上机构买入后通常长期持有,真正的流通股比例将逐步缩小。随着社保基金、企业年金、个人养老金等长期资金持续入市,它们将成为价值股的定海神针,而交易型投资者的腾挪空间会被大幅压缩。 从过去几年的市场变化看,价值投资已经成为市场主流策略,一些没有实质意义的投资策略正在被投资者舍弃。以炒作高送转为例,在2015年的牛市行情中,成为屡试不爽的利器,也成为部分人利用内幕消息获利的温床,但近几年来,这种操作策略已经失效。 资产配置机构化时代,价值投资成为更为主流的策略,深入研究成为长期制胜之道,这也对资管机构带来了更大挑战。从公募基金的发力方向看,几乎都在加大投资研究力量。从过去几个月的市场表现看,大部分基金都成功规避了个股业绩风险,这也是研究能力提升的表现。 从海外市场的发展历程看,一旦进入资产配置机构化时代,只会加速推进,而不会被逆转。深入研究是价值投资的必由之路,专业人干专业的事,不仅是投资的要义所在,也是最基本的常识。[详情]

上海证券报 | 2019年09月02日 03:46
上半年公募炒股换手率差40倍:凯石12倍 东方红0.3倍
上半年公募炒股换手率差40倍:凯石12倍 东方红0.3倍

  基金公司“炒股”大数据!有人疯狂换手,有人“拿着不动”,最高相差40倍!谁更赚钱? 中国基金报记者 方丽 基金“换手率”高低一直是基金投资者关注的问题。 究竟公募基金换手率水平如何?换手率的高低对基金业绩影响怎样?去年赚钱最多的基金换手率是多少?天相投顾统计基金2019年上半年持股周转率数据将这些情况揭晓。 公募换手率1.688倍 究竟什么是持股周转率?周转率其实也可称为“换手率”,指的是一段时间内股票交易额占可交易的股票总额的比率,假如一年内可供交易的股票总额为100亿元,而实际交易额为200亿元,那么这一年的持股周转率为: 200亿元÷100亿元×100%=200%=2 因此,持股周转率反映的是在一定时期内买卖操作的频繁程度和市场活跃度。一般周转率高,意味着基金经理买卖证券频繁,可以窥见基金经理的一些投资风格。周转率高也意味着付出较高交易费用,是市场很关注的一个数据。 从基金的换手率指标看,公募基金整体持股换手率处在下降通道。天相投顾数据显示,2019年纳入统计的封闭式、股票型开放式、混合型开放式基金的整体平均换手率为1.6888倍,而2018年下半年中报、2018年上半年中报这一数据分别为1.33倍、1.6857倍。而相比2015年、2016年、2017年下滑比较明显,这三年分别为5.6倍、3.55倍、3.21倍。 从各类型基金的持股换手率来看,持股仓位和风格相对灵活的开放式混合型基金换手率相对高一些,上半年达到1.7675倍。高仓位限制的股票型基金持股换手率则为1.2705倍。 这两年市场风格更偏蓝筹,尤其市场追捧“核心资产”,对蓝筹股坚持“买入并持有策略”带来的赚钱效应,让整个基金投资风格有所转变,整体换手率都明显下滑。 绩优基金换手率1.62倍 “买入并持有价值股策略”赚钱 投资者一直以来都在探寻这样一个问题,即基金的股票换手率是否和业绩存在一定的联系。是否高换手率是否真的可以多赚钱?或者说低换手率的“买入并持有策略”能带来好业绩么? 基金君选取了去年换手率在10倍以上的96只开放偏股型公募基金,他们的平均超额收益为10.11%;而换手率在1以下的428只基金,他们的平均超额收益却是21.71%。若算换手率在0.5倍以内的137只基金,平均收益率也达到20.33%。 那么,业绩优秀的基金的换手率是多少呢?基金君统计了27只上半年收益率在50%以上的绩优基金,这些基金的平均换手率为1.62倍,平均超额收益高达54.03%。若算102只上半年收益在40%以上的基金,平均换手率也仅仅为1.81倍。 从数据来看,上半年业绩排名靠前开放偏股基金换手率相对较低,10只产品中有5只换手率在1倍以下,易方达瑞恒、景顺增长2、易方达消费行业、汇安丰泽混合、景顺成长等换手率较低。不过,也有换手率高于3的基金获得较好收益。 在最近一两年价值投资大行其道、“核心资产”股价不断攀升的市场中,只要买对了板块并奉行“买入并持有”策略,较低的调仓和换手率反而是最容易获得高收益的,因此公募基金整体换手率下滑。 从基金公司的换手率指标来看,去年108家纳入统计的公募基金或具有公募投资资格的机构平均换手率为2.877倍,但公募机构的换手率指标呈现两极分化现象:东证资管、东方阿尔法、江信基金、华泰资管、安信基金、泓德基金、国海富兰克林、景顺长城等基金公司换收益率率。而新沃、太平、中信建投、凯石等基金换手率较高。 换手率最高的比换手率最低的相差40多倍! 需要指出的是,基金的换手率高低主要由两方面来决定,一是基金的规模,一般基金规模越大,股票周转越慢,换手率就越低。第二个因素就是基金经理的操作风格,操作积极频繁调仓换股的基金经理往往带来高的换手率,而操作风格稳健追求买入并持有策略的基金经理不会频繁买入卖出股票,换手率自然很低。除了这两个主要因素之外,分红派息和申购赎回等也会对基金换手率造成一定的影响。投资者需要综合这些方面因素,以及结合基金业绩看基金换手率数据,换手率的高低并不直接意味着基金业绩高低。 (数据来源:天相投顾) [详情]

新浪财经综合 | 2019年09月01日 10:37
基金上半年盈利比拼:易方达、华夏和嘉实位居前三
基金上半年盈利比拼:易方达、华夏和嘉实位居前三

  来源:券商中国 原标题:基金上半年盈利大比拼,易方达、华夏和嘉实位居前三,22家盈利过百亿,基金经理这样看后市 公募基金半年报披露完毕,各基金公司的盈利及收支情况浮出水面。东方财富Choice数据显示,134家基金公司上半年合计实现利润6557.78亿元,创下半年报三年以来的新高。 2019年上半年,134家基金公司中,绝大部分实现了盈利,仅有中庚基金、睿远基金和湘财基金3家亏损。盈利能力排名前三的公司分别为易方达基金、华夏基金和嘉实基金,分别净赚544.87亿、451.26亿、339.21亿。(注:利润指基金公司所管理的基金利润总和,归属于基金投资者,下同。) 22家基金公司盈利超百亿 二季度由于股市低迷,权益类基金表现不佳,公募基金盈利情况较一季度回落明显。东方财富Choice数据显示,二季度公募基金利润不足400亿,盈利相较一季度缩水超90%。 二季度48家基金公司管理基金出现亏损,但由于一季度的优异表现,2019年上半年,134家基金公司管理的基金累计盈利6557.78亿元,仅3家基金公司亏损。 具体来看各家基金公司,易方达基金上半年盈利544.87亿元,排名第一;华夏基金、嘉实基金和汇添富基金紧随其后,分别实现451.26亿元、339.21亿元和329.38亿元的利润。共有22家基金公司上半年的盈利总额超过100亿元。 值得注意的是,易方达基金、汇添富基金和兴全基金在一季度和二季度的盈利中均排名前十,盈利较为稳定。二季度排名上升较明显的是天弘基金、招商基金和建信基金,上半年累计收益均超百亿。 各分项收入来看,2019上半年炒股最赚钱的为华夏基金,实现股票投资收入约84.7亿元;易方达基金59.6亿元排名第二;华安基金46.93亿元位居第三。 股票投资收益超过30亿元的基金公司还有银华基金、博时基金、华泰柏瑞基金、南方基金、工银瑞信基金和交银施罗德基金。27家公募基金上半年的股票投资收入超过10亿元,73家公司的该项收入超过1亿元。 券商佣金方面,2019上半年基金分仓佣金收入最多的是中信证券,达到约2.19亿元;长江证券排名第二,总佣金约1.63亿元,佣金收入超过1.5亿元的还有招商证券和广发证券。共10家证券公司该项收入超过1亿元。 明星基金经理看后市 伴随基金半年报的发布,基金经理对于后市的观点新鲜出炉。券商中国记者特此选取了几位具有代表性的基金经理观点。 兴全新视野基金经理董承飞在半年报中指出,A股市场经历过一波估值修复后,整个市场估值水平虽然不是很贵,但是低估谈不上,所以也要降低市场下半年的投资回报预期。 对于“核心资产”未来的景气度,董承飞持中性态度。他表示,“由于对外的不确定性,国内投资者纷纷持仓集中在内需为主的核心资产上面,特别是以白酒为代表的高端消费。中短期不好说,但是如果没有制造业和科技行业的崛起,这些板块能否保持目前这样的景气度是值得怀疑的。” 富国天惠基金经理朱少醒认为,展望下半年,实体经济面临的增速放缓的风险依然存在。好的一面是本轮下行中,优秀企业的准备比较充分,库存控制良好,供给格局显著好于上一轮调整。另外一面,前期降税等改革措施的影响也将逐渐体现。 “A股市场的整体估值当前依然处在价值投资区间。投资者对企业质地、经营抗风险能力、增长的质量会有更高的要求,优质企业可能长期能获得溢价。个股选择层面,偏好投资于具有良好企业基因,公司治理结构完善、管理层优秀的企业。分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金取得收益的最佳途径。”朱少醒表示。 睿远成长价值混合基金经理傅鹏博认为,展望下半年国内外宏观环境,央行将保持稳健货币政策,适时适度进行逆周期调节,保持流动性合理充裕,市场利率水平合理稳定,并将稳定市场预期,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。外围市场上,美联储降息后,全球多国也进入降息通道,。在上市公司的半年度业绩披露期间,将对财务报表做详细解读,从中筛选出较快增长和财务扎实的公司。对于组合中个股,将对公司经营预判和中报数据的匹配度做检验,优化个股持仓。 “下半年,本基金将紧密跟踪市场流动性、风险偏好等变量,密切关注边际上可能存在的积极变化,在风险可控的原则下,力争降低组合波动,为投资者带来合理的投资回报。”傅鹏博指出。 中欧时代先锋基金周应波表示,展望三季度,总体思路不变,依然是“淡化宏观,继续关注科技和消费”。 “我们继续明确科技创新和消费升级作为研究、投资的两大主线。一是科技主线,新能源和5G是未来5年明确改变世界的两大变革,光伏、新能源汽车分别从发电、用电两端改造能源结构,5G和AI技术的结合让众多的新科技应用改变生活和工作模式。二是消费升级,对应着中国人均收入的持续提升、社会老龄化的加深,带来高端品牌消费品、医疗服务业的持续成长。”周应波指出,他同时提示了房地产、城投和资金扎堆的风险。[详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2019年08月31日 11:27
券商佣金分仓排位剧变:国君重回前五 中泰杀入前十
券商佣金分仓排位剧变:国君重回前五 中泰杀入前十

  2019年基金公司半年报已披露完毕,券商来自公募基金的佣金分仓收入随之揭晓。 天相投顾数据显示,上半年券商合计分仓总佣金收入达到37.04亿元,较去年同期减少了2.94亿元。 今年上半年,公募基金半年报披露的股票交易量为4.54万亿元,同比下降了4.81%。 在这一背景下,佣金总量减少并不意外,各家证券公司的情况亦有好有坏:涌现出了诸如国盛证券这样的“黑马”,也有券商的排名遭遇滑铁卢。 与此同时,公募基金的万八佣金费率正在遭受挑战。 总体来看,今年上半年,基金租用券商席位支付的佣金占股票交易量的比例仍维持在万分之八以上,比去年同期略有小幅下滑。 然而具体到不同的券商,佣金费率已经出现了分化。最低的山西证券费率已经接近万五,分仓收入排名前列的华泰证券佣金费率也已经降至万六。 国君重回前五 中泰杀入前十 时隔一年多,中信证券再次登上榜首。 国泰君安证券则凭借1.65亿元的交易佣金,排名行业第4,去年同期国泰君安证券的交易佣金量为1.41亿元,排在第11名。 排在第五的中信建投较去年同期提升4个名次,超越招商、申万宏源、海通等老牌研究所。上半年中信建投佣金约1.65亿元,较去年同比提升了12%。 和中信建投形成对比的是,兴业证券、天风证券、中金公司、国金证券排名环比和同比均出现明显下降。 作为发力研究业务的中小券商代表,中泰证券延续黑马之姿,以1.37亿元的佣金排在第10名,较去年同期提升2个名次。 2019年上半年分仓佣金收入排名前十的其他券商分别是:中信证券、长江证券、广发证券、国泰君安、中信建投、招商证券、光大证券、海通证券、中泰证券和东方证券。 值得注意的是,分仓佣金前十的券商中,中信证券和长江证券是仅有的两家交易佣金量超过2亿元的券商。第三名到第八名收入都集中在1.5至1.7亿元之间,竞争激烈程度可见一斑。 “黑马”国盛排名快速上升 在券商分仓佣金前20强中,国盛证券佣金飙升622%,从去年同期的46名上升至17名,排名上升速度令行业惊叹。 国盛证券从2017年以来相继引进了一批新财富上榜分析师,研究实力也水涨船高。国盛证券2018年获得0.66亿元的分仓佣金,同比增长近30倍,排名也提升近50位,从2017年的第81名跃至第34名。 值得注意的是,分仓佣金收入规模出现爆发式增长的中小券商背后几乎都有一个共性——近年来都有从外部引进知名分析师的经历。 当年天风证券研究所在经过重磅系列引援后,其分仓佣金收入规模和排名也曾在2016年、2017年出现爆发式增长。中泰证券引进业界大佬加盟后,行业影响力迅速扩大,分仓排名稳步上升。 从2019年上半年的数据来看,兴业证券、天风证券、中金公司、国金证券等券商由于分仓佣金收入出现了一定下滑,排名与去年同期相比也下滑较为明显。 天风证券下滑了9名,中金公司下滑了7名,兴业证券下滑了6名,国金证券下滑了5名。其中,中金公司和国金证券已经跌出前20。 华泰证券费率降至万六 佣金分仓排位剧变背后,机构佣金率也在下降。低佣金正从散户向基金等机构客户蔓延。 一直以来,基金公司与券商之间的佣金费率约定俗成地定在万分之八,俗称“机构批发价”。今年上半年,公募基金股票交易量有所减少,但基金租用券商席位支付的佣金占股票交易量的比例仍维持在万分之八以上,并未明显下降。但从具体的机构来看,已有券商对机构客户率先降佣。 数据显示,佣金费率最低的是山西证券,上半年交易佣金量为0.05亿元,对应96.03亿元的股票交易量,佣金费率已经接近万五。 华泰证券上半年以1.23亿元的佣金排名第12,较去年同期上升6个名次。其对应的股票交易量是1874.79亿元,佣金费率接近万六。此外,广发证券、平安证券、东方财富证券的费率也都在万八以下。 上海某证券公司研究机构负责人指出,过去十多年,卖方服务的对象一直是公募基金为主,但是公募基金的权益类投资规模并没有增长太多。 而市场上除了申万、国君等老牌卖方机构外,还不断有券商招兵买马加入卖方研究机构的竞争,期望在基金公司分仓收入中分得一杯羹。 “市场容量是相对固定的,竞争者的增加必然导致竞争加剧。部分研究机构为了抢占市场份额,会主动提出降低基金公司的佣金费率,以换取分仓收入。” 也有卖方人士指出,券商研究所目前有两个应对措施,第一是开拓客户范围,比如增加保险、QFII、私募等等;第二,转向内部支持,研究所与上市公司及资本市场沟通密切,为投行等其他部门争取业务或提供服务。 编辑:浦泓毅   [详情]

上海证券报 | 2019年08月31日 10:36
基金公司2019H1管理费:天弘从28亿降至18亿仍居第一
基金公司2019H1管理费:天弘从28亿降至18亿仍居第一

  300亿!中期收入排名来了:这些巨头10亿起步,更有飙升300%多! 中国基金报记者 若晖 公募基金2019年半年报披露完毕,各家基金公司管理费收入排名也尘埃落定。 天相投顾数据显示,全行业5376只基金2019年上半年管理费收入合计304.49亿元,相比去年同期微幅下降1.53%,债券、股票、FOF基金是仅有的三类管理费实现同比正增长的基金品种。 从各家基金公司管理费收入上看,天弘、易方达、华夏位列前三,前十大基金公司管理费合计占全行业管理费总额比例超过4成。 公募基金上半年管理费收入超300亿 上半年A股市场冲高回落,利率债市场走出“倒V”行情,货币基金收益率持续回落,股债市场持续动荡,也在一定程度上影响了各类基金管理费“入账”情况。 根据天相投顾统计,2019年上半年,基金公司管理费收入总计304.49亿元,相比去年同期的309.22亿元微幅下滑1.53%,总体表现平稳。 基金公司在管理费收入上的竞争依旧激烈,天弘基金毫无意外地以18.44亿元管理费“卫冕”基金公司管理费收入冠军。不过,排名第二的易方达基金在今年上半年与天弘基金差距大幅收窄,数据显示,易方达基金今年上半年管理费收入17.47亿元,与天弘基金已经缩小到不足1亿元,而去年同期,两者之间的差距仍有11亿元。 管理费收入排名前五的基金公司中,华夏、嘉实、汇添富以12.55亿元、12.14亿元、12.13亿元分列第三至第五名。 与去年同期相比,排名前十的基金公司座次也发生了不少变化,华夏基金取代工银瑞信基金,进入前三,工银瑞信基金退守第六名;广发基金则以10.10亿元管理费总收入挤进前十,兴全基金退出前十。 此外,一些次新基金公司管理费收入飙升,南华基金、金信基金和鹏扬基金的管理费收入同比增加200%以上,最高为338%。特别值得注意的是,鹏扬基金公司管理费收入从2400多万,增加到7300多万,同比增加了近5000万。 从行业集中度上看,受排名第一的天弘基金管理费收入下降的影响,前十大基金公司管理费收入合计125.72亿元,占全行业管理费比重41.29%,而去年同期,前十大基金公司管理费收入142.78亿元,占全行业管理费比例超过46%。 货币基金以106.03亿元管理费总收入取代混合型基金,成为今年上半年收取管理费最多的基金,但相比去年同期,货币基金管理费仍缩水1.94%。混合型及债券型基金分别以98.93亿元、53.63亿元位居第二、第三名。FOF基金今年上半年管理费收入3840.55万元,相比去年同期大幅增长64.76%,是管理费增长最快的一类基金品种。 客户维护费合计66.89亿元 占管理费收入比重21.97% 基金公司很少有物理网点,大多数基金公司的直销渠道占比不高,银行、第三方基金销售在基金销售中起到举足轻重的作用,基金管理费收入中的客户维护费也作为管理费分成,支付给代销渠道作为销售费用。 根据天相投顾统计,全行业5376只基金今年上半年基金公司总共销售机构支付客户维护费66.89亿元,占到管理费收入21.97%之多,相比去年同期的59.89亿元,增加了两个百分点。 管理费排名前十的基金公司中,天弘基金的客户维护费占管理费的比例最小,仅有5.44%,博时基金的客户维护费占管理费的比例达到28.60%,在排名前十的基金公司中占比最高;华夏和南方基金也是除了天弘基金之外,前十基金公司中尾随佣金占比没有突破20%的基金公司。 部分有公募牌照的券商机构及次新基金公司尾随佣金占管理费收入比重更是突破50%,华融证券、凯石基金、中银国际证券、恒越基金、恒生前海基金5家公司尾随佣金比重在全行业中排名居前,且均超过50%,华融证券0.03亿元管理费中,有0.02亿作为尾随佣金支出。 中信保诚基金、长安基金、景顺长城、国泰、诺安、华安等基金公司管理费收入不同程度上升,但尾随佣金相比去年同期增幅也超过10%。 [详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2019年08月30日 13:50
公募总经理注意:广发净利增200% 天弘、兴全营收暴跌
公募总经理注意:广发净利增200% 天弘、兴全营收暴跌

  新浪财经讯8月29日消息,近期随着上市公司半年报披露,部分基金公司上半年经营情况曝光。ifind数据显示,营收方面,天弘35亿遥遥领先,南方、华夏仅相差600万元;营收增幅方面,广发基金增幅48%,天弘降38%、兴全降26%;净利润方面,东海、浙商、先锋、方正富邦亏损;净利增速方面,广发净利暴增205%,鑫元基金、财通基金、东海、诺安、长盛暴跌。 营收比较:天弘35亿遥遥领先,南方、华夏仅相差600万元 营收规模方面,ifind数据显示,2019上半年天弘基金营收最高,达到35亿元,遥遥领先于第二梯队的南方基金、华夏基金、博时基金、广发基金等。 图:基金公司2019H1营收 而第二梯队中的南方基金比华夏基金营收高约600万元左右。 半年营收差距600万,在基金行业有多大差距?若简单按照公募管理费估算,货币基金管理费0.3%,南方华夏二者的差距约为40亿元的货币基金。若按照股票基金1.5%的管理费测算,二者差距约是8亿元的股基。 中信证券中报显示,截至2019年6月30日,华夏基金本部管理资产规模为人民币9181亿元。其中,公募基金管理规模人民币4874.8亿元。 据华泰证券中报,南方基金管理资产规模合计8827亿元,其中,公募管理资产规模合计6024.6亿元。 非货币基金规模方面,华夏基金规模大于南方基金。银河证券数据显示,华夏基金非货币短债公募规模2844亿元,南方基金2518亿元,华夏比南方多326亿元。 即华夏基金的总资产管理规模比南方基金的规模大,但是南方基金的公募基金规模远超华夏基金1150亿元,而非短债货币基金规模华夏大于南方。 为什么华夏基金总规模大但是营收少?或与旗下产品类型、是否包含子公司等有关。例如,华夏基金旗下指数基金规模高于南方基金,而指数基金管理费较主动基金低。另外,南方基金官网显示,2019H1母子公司合并资产管理规模10399亿元;而华夏基金官网并未披露2019H1最新母子公司总规模,只披露了2018年末华夏母子公司总规模10066亿元。 此外,通过上表可以看到,华富基金,西部利得基金,富安达基金,红塔基金,东海基金,方正富邦基金,先锋基金,浙商基金上半年营收低于1亿元。 营收增幅:广发基金增幅48%,天弘降38%、兴全降26% 从营收增速来看,东海基金半年营收同比增138%,先锋基金营收较去年同期也接近翻倍,富安达基金营收增长78%。浦银安盛基金、银华基金、创金合信基金营收增速超10%。鑫元基金、财通基金上半年营收同比近腰斩。兴业、天弘、浙商营收同比降低30%。兴全降幅26%。 图:基金公司2019H1营收增幅 头部公司方面,广发基金上半年营收增长48%,营收从去年上半年的10.4亿元增至今年上半年的15.4亿元,同比增长5亿元。 choice数据显示,去年中到今年中,广发基金旗下公募产品规模提高,总规模由2018H1的3542亿元,增至今年年中的4791万元,增长了1150亿元。这也是广发基金营收大增的原因之一。 天弘2019H1营收降38%,规模占到天弘旗下基金管理规模80%以上的天弘余额宝货币基金规模及管理费均出现下滑,被业内视为天弘基金净利润下滑的主要原因。 那么,兴全基金营收降低26%又是怎么回事?兴业证券2019中报显示,2019H1兴全基金资产管理总规模3154亿元,较年初增长21%,其中公募基金规模2475亿元,较年初增长32%。 回顾兴全基金2018年6月末,管理资产总规模2789亿元,其中管理公募基金规模1954亿元。 也就是说,近一年兴全基金总规模增加360亿元,其中,公募规模增加520多亿元,即非公募业务缩水160亿元。 伴随着兴全基金总规模增长、公募业务增长、非公募业务缩水,公司2019H1营业收入、净利润降低了26%。 进一步地,choice数据显示,兴全基金近一年货币基金规模大幅增长370亿,从2018H1的852亿元增至2019H1的1228亿元;混基从762亿增至938亿元,增长176亿元。由此可以大致判断,低管理费的货基规模占比增长叠加专户等非公募规模减少,导致兴全基金营收同比大幅降低。 图:兴全基金近一年货币基金规模 净利润:东海、浙商、先锋、方正富邦亏损 天弘基金半年净利润10.6亿元,遥遥领先其他公司。建信基金、广发基金、华夏基金上半年净利润超5亿元。 东海基金,浙商基金,先锋基金,方正富邦基金上半年公司亏损。 图:基金公司2019H1净利润 净利增幅:上银基金富安达广发净利暴增,鑫元基金、财通基金、东海、诺安、长盛暴跌 ifind数据显示,上银基金2019H1净利增速超584%,富安达、广发基金净利润增速超200%。创金合信、方正富邦净利增速分别是92%、75%。 图:基金公司2019H1净利润增幅 数据来源:ifind[详情]

新浪财经 | 2019年08月29日 22:29
2019H1券商分仓佣金:长江失宝座中信再夺冠 建投前5
2019H1券商分仓佣金:长江失宝座中信再夺冠 建投前5

   后“新财富”时代,券商鏖战36亿分仓佣金:长江失宝座,中信再夺冠,“黑马”中信建投挤进前五 资本深潜号 作者 | 刘华 36.30亿元! 这是2019上半年公募基金给券商“派发”的佣金总额,比去年上半年少了4亿多,但比去年下半年多了5.1亿元。 值得一提的是,这也是“新财富最佳分析师评选”取消后,第一个完整的半年。 虽然没有了“首席”争夺战,但各大研究所对于分仓佣金的竞争,激烈程度依然不减当年,上半年券商分仓佣金排名出现了大洗牌。 中信2.41亿夺冠! 时隔一年多,中信证券再次登上榜首。 今年上半年,中信证券共分走2.41亿元佣金,较去年上半年增加0.19亿,较去年下半年增加0.62亿。 去年的“黑马”长江证券退居第二。今年上半年佣金为1.87亿元,去年上半年佣金为2.25亿,去年下半年为1.81亿元。 与2018年上半年同比看,大部分券商佣金在今年上半年都有所下降;但和去年下半年环比看,大部分券商分仓佣金均出现回升。 其中,今年上半年分仓佣金靠前的券商中,中信证券、中信建投证券、国泰君安证券、光大证券、华泰证券等同比环比均在增加。 而与此同时,天风证券、中金公司、国金证券、太平洋证券、东兴证券等同比、环比均在减少。 ▼ 附图:券商分仓佣金规模变化 “黑马”中信建投挤进前五 自去年下半年以来,不断招兵买马的中信建投证券,成为今年上半年券商分仓最大的“黑马”。 不但佣金规模环比和同比均在增加,排名也大幅提升。 和去年上半年比,中信建投证券上半年排名提升5个名次,和去年下半年比,排名提升10个名次,目前超越招商、国泰君安、申万宏源、海通等老牌研究所,位列第4位。 和中信建投形成对比的是,兴业证券、天风证券、中金公司、国金证券排名环比和同比均出现明显下降。 ▼ 附图:券商分仓佣金排名变化 [详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2019年08月29日 21:49
公募圈网红地图:坐拥千万粉丝 “老鲜肉”卖力抢客
公募圈网红地图:坐拥千万粉丝 “老鲜肉”卖力抢客

   公募圈“网红”地图:坐拥千万“粉丝”,“老鲜肉”卖力抢客,被动基金红透半边天 资事堂作者 | 陈嘉懿 公募基金半年报披露接近尾声,“网红基金”横空出世。 所谓“网红基金”,指的是吸引众多粉丝追捧的基金,它们或因基金经理而“红”,或因“管理团队”而红,亦有因“独到产品”而红。 这些基金或雄踞京都、或叱咤沪上,或偏安鹏城,不同的公司、不同的产品、个性鲜明各异的基金经理构成了年中的公募圈“网红”地图。 人气最高者过千万 网红者,首先要有人气,而人气可从基金半年报的“持有人户数”的一窥端倪。 第三方统计数据显示(除货币基金以外),业内人气最高的基金,拥有超过1500万的粉丝。而且,它一半的粉丝来自于近半年。 此外,亚军基金和季军基金的粉丝量也都超过八百万。 更有趣的是,冠亚季军均属于同一类产品——黄金基金。 但排名在第三名以后,基金的粉丝数大幅下降。 最大的指数基金,占据第四名,但它的粉丝只有不足300万。 详细数据如下图:非货基金粉丝排行前十(数据截止于8月29日12点) 黄金基金“最红火” 具体来看,博时黄金ETF联接基金是目前持有人户数最高的公募基金,其基金份额持有人户数超过了1500万户。 同时,博时黄金ETF、华安易富黄金ETF联接的持有人户数也颇高,分别位列第二、三位。易方达黄金ETF联接占据第九位,前十大持有人户数靠前的基金中,黄金ETF基金豪占4个席位,不可谓不当红。 黄金基金的走红,或许与它的净值表现有关。 ▼ 附图:博时黄金ETF联接A近年净值表现图(来源,天天基金网) 而这既与近年变化颇大的国际局势关联,又与黄金在中国境内优良的群众基础有关。 外部局势方面,年初以来,国际贸易环境变数较多、社会情势复杂,各国股市波动性均有所加大,在此情况下,黄金价格已刷新近6年新高,大大激发投资者对黄金基金的投资兴趣。 与之相应,黄金基金的持有人流入速度也是不断加快。 规模最大的博时黄金ETF联接基金,它的C类基金持有人数从2018年年中的681多万户直升至2019年中的1519万户有余,持有人数增幅超过100%。 互联网+发力 推动“网红”基金大发展的另一个动力——来自互联网。 目前持有人靠前的3款产品均与互联网巨头旗下的基金销售平台“绑定极深”。 通过在搜索引擎上检索关键词以及多人手机试验发现,从第三方基金销售平台财富频道单列的“黄金”类目点进去,所列出的产品大多显示博时的黄金ETF联接C类和华安易富黄金ETF联接C类。 此外,值得注意的是,博时黄金I类有一个特点是销售渠道。 这一类场外份额是博时基金与某第三方基金销售平台合作,自2014年单设的只在该渠道销售的份额。同时,该份额暂时免暂不收取申购费、赎回费。 被动“红”过主动 以基金持有人户数看,排在三只黄金ETF基金之后的,是天弘沪深300指数基金。 这一基金以270万持有人户数,超过不少由知名基金经理管理的主动基金产品,坐上权益型产品首位的宝座。 其持有人户数接近后两位主动权益产品持有人户数之和。 不过,颇为特别的是,天弘沪深300指数基金2019年中持有人数据与2018年中差异仅50万户左右,而其后几只主动权益产品多数出现明显的持有人户数提升,不知是否会在未来出现情况的翻转。 “老鲜肉”吸引力高 截至6月末,数只入围前十的主动基金产品持有人户数都在100-150万户之间,相差不算大。 同时,从基金成立日来看,这些基金也已经成立较长时间,最短的易方达消费行业也已成立超过9年时间,最长的华夏回报更是成立接近16年。但他们近1年来的热度颇有差异。 “粉丝”数量上升趋势最快的是刘彦春管理的景顺长城新兴成长混合,2019年中报持有人数据是2018年同期的5倍,可谓是基金圈的“老鲜肉”。 这或许得益于其近年来的好业绩。截至8月28日,今年来增长超65%,近1年增长超50%,都是可以冲击投资者眼球的数字。 ▼ 附图:景顺长城新兴成长混合近年净值表现图(来源,天天基金网) 易方达消费行业股票基金近年来收益也颇为亮眼。该基金的持仓长期以来为消费龙头股,正贴合近两年消费白马抱团的趋势。 从近3年业绩看,收益超109%,位列同类基金中的第二名。要知道这可是一只仓位调整空间较小的股票型基金。 ▼ 附图:易方达消费行业股票基金近年净值表现图(来源,天天基金网) 其中最“老”的华夏回报也颇为特别,作为一只成立16年的基金,虽然中间变换过许多基金经理,其年化收益率超过18%,在2007年、2015年等近几次牛市行情中跟上节奏,屡创净值新高,算得上是棵“常青树”。 有趣的是,从近5年中报看,该基金2015至2017年三年间持有人户数颇为平稳,均在二十余万户波动。 然而,持有人户数2018年开始出现上涨,2018年中持有人户数超过80万,2019年持有人户数超过137万。 因此,有老基民表示,这些基金年内都在某些第三方基金销售平台重点推荐过,或也是持有人增加的因素之一。 不过,值得注意的是,除兴全趋势,这些主动权益基金产品的户均持有基金份额有明显的减少。 不少“网红”提醒部分资产交易拥挤 作为备受关注的网红基金,其基金经理的观点颇为值得关注。其中,多位基金经理发出提醒,部分资产交易拥挤,估值初步泡沫化。 易方达消费行业基金的基金经理萧楠认为,下半年市场结构上会相对上半年更加分散,随着利率环境逐步宽松,市场上的热点、题材较之上半年要有更多的表现机会,一些上半年表现不佳的板块也会借基本面数据回暖而有较好的表现。 景顺长城新兴成长基金的刘彦春提醒,权益投资正在变得困难。市场估值水平已经回归近几年均值附近。所谓的“核心资产”定价中普遍包含了较为乐观的增长预期。最大的风险在于市场风格快速趋同,部分资产交易拥挤,估值初步泡沫化。估值高企必然导致市场整体抗风险能力较弱,下半年一旦出现风险事件,部分行业可能出现较大幅度调整。 因此,他认为,基于行业景气在个别行业中集中配置的风险正在加大,自下而上、精挑细选,才有可能适当回避风险。 华夏回报基金的基金经理蔡向阳展望下半年,也认为国内经济基本面仍面临一定的不确定性。但是,他认为,中国经济纵深大、韧性足,上半年消费对经济的拉动作用显著,减税降费措施也从二季度起陆续体现政策效果,库存短周期内也对经济有一定的支撑作用。 易方达中小盘的基金经理张坤表示,市场在上半年修正了去年年底的悲观预期。展望未来,企业盈利增长成为驱动股票表现的关键因素。 站在更长的视角来看,中国经济的逐步减速是很难避免的。这对于股票市场的投资者来说却未必是坏消息,反而很可能是好消息。从海外的经验来看,行业增速放缓后,行业格局的稳固性会更强,企业家和投资者的预期会更加理性,在资本开支和竞争方面会更加谨慎,行业的竞争格局得到逐步改善,企业的利润率和周转率得到提升,从而提升企业的净资产回报率和自由现金流。 兴全趋势投资基金的董承非和乔迁也提醒,观察中国政府的对内政策,虽然会根据外部形势及时做一些微调和对冲,但是去杠杆应该是一个长期一致的工作重点,这个从四月份政策转向和后续一系列破除刚兑的事件就可以看出。这也意味着对未来宏观经济不能做太高的预期。 今年A股市场经历过一波的估值修复后,整个市场的估值水平虽然不是很贵,但是低估是谈不上了。所以也要降低市场下半年的投资回报预期。由于对外的不确定性,国内投资者纷纷将持仓集中在内需为主的核心资产上面,特别是以白酒为代表的高端消费。中短期不好说,但是如果没有制造业和科技行业的崛起,这些板块能否保持目前的这样的景气度是值得怀疑的。    [详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2019年08月29日 21:17
百万基民最爱主动权益基金TOP10:华夏景顺产品上榜
百万基民最爱主动权益基金TOP10:华夏景顺产品上榜

   超高人气!半年报曝光百万基民最爱,哪些主动权益基金买的人最多? 作者:裴利瑞 近日,基金2019年半年报的披露已经接近尾声。相比此前的二季报,半年度报告最新披露了基金非常重要的一组数据——基金份额持有人户数及结构。 在公募基金行业竞争愈发激烈的背景下,哪些基金能通过上百万名基民和众多机构投资者的层层筛选,脱颖而出,成为8000多只公募基金中的“人气明星单品”? 天弘的“国民”货基和指基 货币基金老大的位置再次毫无悬念地留给了天弘余额宝。 据wind数据统计,截至2019年二季度末,全市场共有77只基金的持有人户数超过100万户,其中多为货币基金,而天弘余额宝以6.19亿户牢牢占据榜首。如果按照国家统计局2018年末中国人口13.95亿来计算,全中国一半的人都买了余额宝。 除了“国民”货基余额宝,天弘还拿下了“国民”指数基金,其旗下的天弘沪深300截至二季度末的持有人户数为219.78万户,是目前持有人户数最多的股票型指数基金。 天弘沪深300成立于2015年1月,最新规模为34.57亿元,在同类沪深300指数基金中规模不算大,但该基金的费率却在全市场普通股票型指数基金(除ETF)中处于较低水平,管理费率和托管费率合计0.6%,再加上受益于蚂蚁财富的指数基金推广投教,因此持有人户数较多。 近日,天弘基金还正式对外宣布进军ETF领域,目标是打造国民ETF产品,成为中国最大的指数基金服务商,其首只ETF产品天弘创业板ETF已经于8月26日开始募集。 十大“高人气”主动权益基金 相较于货币基金和指数基金的马太效应,投资者在主动权益类基金的选择上却向来众口难调。 据wind数据统计,全市场仅有华夏回报、景顺长城新兴成长、易方达消费行业、兴全趋势投资、易方达中小盘、兴全社会责任等6只主动权益类基金的持有人户数超过100万户,此外,广发稳健增长、东方红睿泽三年定开、华安策略优选、南方新优享等基金的持有人户数超过了70万户。 综合来看,上述十只高人气的主动权益基金多为成立于2010年以前的老牌明星产品,基金规模也多在50亿元以上,是凭借中长期优秀的业绩赢得的投资者青睐。举例来看: 华夏回报混合 华夏回报混合成立于2003年9月,是一只以追求绝对回报为投资目标的基金,因此权益和固收资产的仓位相对均衡,截至二季度末的股票仓位为60%,具体持仓也多为白酒、医药、保险等行业龙头个股,债券持仓则以政策性金融债为主,投资风格相对稳健;该基金还是内地分红次数最多的权益类基金,坚持收益每达到一年定期存款利率就进行分红,截至目前已经分红83次,平均每单位份额累计分红3.0元,适合追求稳健的投资者。 成立16年来,该基金累计收益达1144.66%,近3年收益率为41.55%,今年以来的收益率为28.21%。相对稳健的业绩也让该基金备受投资者青睐,截至二季度末的规模为128.86亿元,持有人户数为137.53万户,是目前持有人户数最多的主动权益类基金。 该基金曾历经江晖、石波、王海熊等明星基金经理,蔡向阳自2014年5月开始管理华夏回报混合,主要采取“自下而上”选择 ROE 高、壁垒高、增长持续性强的个股。在2019年上半年,该基金在维持整体仓位的基础上进行了结构调整,方向以增持白酒、保险为主,适当减持了地产及相关产业链,目前持仓主要集中在消费、医药、高端制造业等领域。 景顺长城新兴成长 该基金是景顺长城基金新一代明星基金经理刘彦春麾下的作品,成立于2006年6月,刘彦春2015年4月接棒,迄今已经4年多的时间,但其实直到近两年,这只基金才凭借优异的业绩逐渐被越来越多的人所熟知,成为公募基金市场中的明星产品。 转折点发生在2017年。具体来看,该基金在2017年末的持有人户数仅有7.4万户,但在2017年当年,该基金收益率达到了56.28%,在同类偏股混合型基金中大幅领先,此后2018、2019年的业绩也十分突出,今年的收益率达到了65%。凭借优异的业绩,该基金的规模和持有人户数迅速攀升,截至2019年二季度末的规模已经从19.82亿增至131.43亿,持有人户数更是从7万户增加至132.88万户,增长速度和幅度在业内非常少见。 刘彦春的投资风格非常稳定,偏爱白酒、家电等消费股,换手率很低,且持股集中度非常高,二季度末的前十大持仓占比超过了70%。展望后市,刘彦春在半年报中对目前“核心资产”的定价进行了分析,刘彦春认为,权益投资正在变得困难,市场估值水平已经回归近几年均值附近。所谓的“核心资产”定价中普遍包含了较为乐观的增长预期,最大的风险在于市场风格快速趋同,部分资产交易拥挤,估值初步泡沫化。估值高企必然导致市场整体抗风险能力较弱,下半年一旦出现风险事件,部分行业可能出现较大幅度调整。 【本文来自微信公众号“蓝鲸新财富”】[详情]

新浪财经综合 | 2019年08月29日 18:08
35家基金公司上半年大赚54亿元 天弘基金净利超10亿
35家基金公司上半年大赚54亿元 天弘基金净利超10亿

  原标题:35家基金公司上半年大赚54亿元 来源:证券日报 35家基金公司上半年大赚54亿元 银行系基金公司快速崛起 《证券日报》记者梳理发现,截至8月28日,已经有35家基金公司的上半年盈利情况可见,这35家基金公司上半年的合计净利润为54.13亿元,同比去年的63.72亿元下降了15%左右。 天弘基金以10.59亿元的净利润高调领跑,遥遥领先目前排名第二的华夏基金(上半年净利润5.94亿元),不出意外的话,天弘基金将继续蝉联上半年最赚钱的基金公司。除此之外,《证券日报》记者还注意到,银行系基金公司在今年上半年的净利润较去年同期增长明显,上银基金在今年上半年的净利润同比增长了近6倍。 35家基金上半年利润曝光 天弘基金净利超10亿元 8月27日晚间,天弘基金第三大股东君正集团披露了2019年半年报,天弘基金今年上半年的经营情况正式浮出水面。据君正集团半年报显示,其参股的天弘基金(持股比例15.6%)在今年上半年实现营业收入总额35.29亿元,实现净利润10.59亿元。 值得一提的是,天弘基金在今年上半年超10亿元的净利润与去年相比已是有所下降,去年上半年该基金公司净利润收入有17.51亿元。天弘基金对此表示,主要是因为天弘基金主动对天弘余额宝采取了限购、限额等措施,旗下货币基金规模有较为显著的下降,这也是今年上半年其营收数据下降的主要原因。 不过,这仍然不能阻碍天弘基金成为今年上半年最赚钱的基金公司。《证券日报》记者梳理发现,截至8月28日,共有35家基金公司披露了今年上半年的业绩情况,排在天弘基金之后的是华夏基金,该基金公司在今年上半年的净利润有5.94亿元。 去年上半年,华夏基金5.99亿元的净利润水平在所有公募基金中排名第五,之前的4家基金公司分别是天弘基金、工银瑞信基金、易方达基金和建信基金,这4家基金公司在去年上半年的净利润分别有17.51亿元、7.25亿元、6.75亿元和6.4亿元。 银行系基金公司快速崛起 净利润水平逆市增长 近年来,银行系基金公司成长速度之快令人吃惊。从今年上半年基金公司的营收中已有很好的体现:35家基金公司中,有14家今年上半年的净利润均超过了1亿元,其中有5家是银行系基金,分别是招商基金、交银施罗德基金、浦银安盛基金、兴业基金和上银基金。 8月24日,招商银行披露了2019年半年报,数据显示:截至今年上半年末,旗下招商基金总资产68.64亿元,净资产50.31亿元,资管业务总规模9190.25亿元(含招商基金及其子公司);报告期内实现净利润4.56亿元,同比增长8.06%。截至目前,招商基金上半年的净利润排名第四,仅次于天弘基金、华夏基金和南方基金。 由交通银行控股的交银施罗德基金在今年上半年的净利润也十分可观,交通银行半年报显示,交银施罗德基金在报告期内实现净利润2.95亿元,较之去年同期的2.48亿元大增18.95%;浦发银行半年报显示,截至报告期末,浦银安盛基金管理资产规模4993亿元;实现营业收入4.35亿元,净利润1.65亿元,同比分别增长15.69%、4.43%。 兴业基金在今年上半年的净利润则出现了大幅下滑,兴业银行半年报显示,旗下兴业基金在上半年的净利润为1.64亿元,较去年同期的3.14亿元缩水近一半。值得注意的是,兴业银行今年上半年在托管业务上突然发力,托管新基金规模在27家银行及券商机构中排名第2,仅次于工商银行。 而在另一方面,上银基金成为今年上半年净利润的最大黑马。《证券日报》记者注意到,上海银行半年报显示:报告期内,上银基金非货币公募基金业务规模增幅超过20%,报告期末,上银基金总资产为12.77亿元,管理资产规模为1105.94亿元,净利润1.3亿元;而在去年同期该基金公司净利润仅有1900万元,上银基金在今年上半年的净利润同比增长了近6倍。[详情]

证券日报 | 2019年08月29日 11:05
浙商基金连续3个报告期亏损 委外资金撤出后遗症尽显
浙商基金连续3个报告期亏损 委外资金撤出后遗症尽显

  来源:中国网财经 原标题:浙商基金连续三个报告期亏损 委外资金撤出“后遗症”尽显无疑  中国网财经8月29日讯(记者 张明江) 随着上市公司半年报持续发布,参股或控股的部分基金公司2019年上半年财务数据也随之曝光。已发布的数据显示,多数基金公司上半年均处盈利状态,但依然有公司在净亏的“泥淖”中挣扎。 数据显示,浙商基金已经连续三个报告期净利润亏损,而前任总经理离职、机构委外资金大规模撤出与公司由盈转亏步调一致,机构委外资金快进快出“后遗症”在浙商基金尽显无疑。 浙商基金连续三个报告期亏损 同花顺iFinD数据显示,可统计的23家基金公司上半年净利润合计27.55亿元,其中25家盈利、2家亏损,几乎与去年同期持平。其中华夏基金上半年净利润5.94亿元,在23家基金公司中最高,招商基金、银华基金、鹏华基金、华安基金、景顺长城基金、浦银安盛基金、上银基金上半年净利润均在1亿元以上。 与体量较大的基金公司相比,多家中小基金公司却依然在盈亏线上挣扎。其中方正富邦基金上半年净亏0.18亿元,浙商基金净亏0.09亿元,这也是浙商基金连续第三个报告期净亏。 数据显示,2018年上半年浙商基金净利润亏损0.11亿元、2018年全年净利润亏损0.21亿元,今年上半年净亏势头依然未改,这也是浙商基金连续三个报告期净利亏损。另据数据显示,浙商基金今年上半年营业收入0.35亿元,而去年同期营业收入0.51亿元,营业收入缩水超三成。 成败皆因委外资金 浙商基金野蛮生长“后遗症”尽显无疑 浙商基金成立于2010年10月,和众多银保系基金一样,浙商基金也是含着“金汤匙”诞生的,股东包括浙商证券、通联资本、养生堂和浙大网新集团,但浙商基金成立前五年也如其他“80后”基金公司一样并未取得太大的成功,直至2015年。 2015年3月,公募基金行业“泰山北斗”、原博时基金总经理肖风加入浙商基金,同年8月,原博时基金副总经理、机构业务董事总经理李志惠加入浙商基金任职总经理。有了肖风这个大“IP”和深耕机构业务多年的李志惠加盟,浙商基金管理规模迎来大发展。 同花顺iFinD数据显示,2015年末浙商基金管理规模仅22.19亿元,至2016年末管理规模已增至106.56亿元,一年之内管理规模增长近5倍;至2017年6月末管理规模再次迅猛增至577.52亿元,半年时间规模再度增长5倍。短短一年半时间,浙商基金管理规模激增26倍之多,肖风和李志惠加盟所带来的“流量”可见一斑。 如其他规模迅速增长的基金公司一样,浙商基金的规模迅速增长皆因定期开放式债券基金和货币基金,而这两类基金正是对接机构委外资金的基金品种。数据显示,2015年末,浙商基金旗下债券基金和货币基金规模分别为2.58亿元和14.66亿元,而2016年末两类基金规模分别增至62.98亿元和13.61亿元,至2017年6月末,两类基金规模已增至109.02亿元和428.70亿元。浙商基金在2017年一季度末管理规模一度超过600亿元,其中货币基金规模增幅尤为明显。 人无千日好,花无百日红。2017年10月28日,浙商基金发布公告,总经理李志惠离职,副总经理聂挺进接任总经理一职。两天后,浙商基金再次发出公告,管理着旗下11只基金的基金经理吕文晔离职,将帅相继出走,也成了一个分水岭,浙商基金规模持续缩水。 数据显示,自2017年第二季度开始,浙商基金管理规模曾连续五个季度缩水,至今年二季度末,浙商基金管理规模231.41亿元,较2017年一季度末最高时缩水超六成。 而数据显示,在2017年上半年末,浙商基金净利润虽然不多,但也实现盈利,净利润为0.09亿元,而随着规模缩水,浙商基金2018年上半年净亏0.11亿元,至今已连续三个报告期净利润亏损。 与头部基金公司相比,浙商基金等众多中小基金公司和新基金公司依赖机构委外资金迅速做大规模,但随着机构资金偏好转变和货币基金收益率持续下滑,机构资金辗转腾挪造成了众多中小基金公司规模大起大落。此外,相比头部基金公司,中小基金公司产品线过于单一,公司支柱产品规模出现滑坡,此类基金必然挣扎与盈亏平衡线之间。 数据显示,截至今年二季度末,浙商基金旗下股票型基金2只,合计规模2.63亿元;混合型基金5只,合计规模14.82亿元;债券基金规模109.56亿元,非货基规模合计127.01亿元。 有业内人士表示,过去公募基金行业一直流行的“百亿规模为温饱线”已经过时,时至今日,规模在400亿元以下的基金公司依然举步维艰,丰富产品线应对市场变化已迫在眉睫。[详情]

中国网 | 2019年08月29日 07:56
余额宝货基规模下滑 天弘基金上半年净利减近四成
余额宝货基规模下滑 天弘基金上半年净利减近四成

  来源:证券时报 原标题:余额宝货基规模下滑 天弘基金净利减近四成  上市公司中报披露进入收官阶段,天弘、南方、兴全等多家基金公司上半年经营情况集中曝光,持有天弘基金15.6%股份的君正集团昨晚披露的半年报显示,今年上半年,天弘基金实现营业收入35.29亿元,净利润10.59亿元,相比去年同期分别下滑38.35%和39.5%。 这也是天弘基金近年来少见的净利润下滑。天弘基金2018年全年净利润突破30亿元大关,相比2017年同比增长15.82%,2017年净利润也有同比72%的大幅增长。 规模占到天弘旗下基金管理规模80%以上的天弘余额宝货币基金规模及管理费均出现下滑,被业内视为天弘基金净利润下滑的主要原因。数据显示,天弘余额宝货币基金今年6月末资产净值1.03万亿,相比去年年中下滑近3成。上半年该基金的管理费收入为15.53亿元,相比去年同期下降36%。 除天弘基金之外,日前也有多家大型基金公司上半年盈利情况曝光。其中,景顺长城基金增长势头强劲,今年上半年实现营业收入6.89亿元,净利润1.96亿元。参股股东长城证券称,景顺长城基金净利润较上年同期增长 40.48%,主要系旗下基金规模提升促进营业收入较去年同期增长。 交通银行半年报显示,旗下交银施罗德基金今年上半年也交出了亮丽的成绩单,净利润2.95亿元,同比增长18.95%。 兴业证券中报显示,受产品业绩报酬收入同比下降的影响,旗下兴全基金上半年实现营业收入10.59亿元,净利润3.56亿元,同比分别下降27.26%、26.91%。参股的南方基金2019年上半年实现营业收入19.18亿元,净利润4.64亿元,营业收入同比增长7.62%,净利润同比下滑9.58%。 国信证券旗下鹏华基金在营业收入增长的情况下,净利润小幅回落。今年上半年,鹏华基金实现净利润2.51亿元,相比去年同期微幅下跌1.48%。光大证券中报显示,其持股的大成基金和光大保德信基金上半年实现净利润分别为1.3亿元和0.81亿元,同比分别下滑7.19%和12.23%。兴业银行旗下兴业基金净利润则大幅下滑47.77%至1.64亿元。 截至目前,共有38家基金公司上半年经营情况曝光,这些公司上半年合计取得净利润53.96亿元,同比下滑17%,其中33家盈利5家亏损,14家公司净利润超过1亿元大关。天弘基金虽然净利润大幅下滑,但仍以超过10亿元净利润高居第一,华夏基金、南方基金、招商基金和兴全基金净利润规模暂列第二到第五位。一些公司净利润下滑较为明显,12家下滑幅度超过20%,4家净利腰斩,下滑最严重的跌幅达到85%。 [详情]

新浪财经综合 | 2019年08月28日 05:02
东吴凯石泰达平安基金等存合规瑕疵 遭监管责令整改
东吴凯石泰达平安基金等存合规瑕疵 遭监管责令整改

  证券时报记者 解语 基金公司分类监管已进入内部研讨阶段,政策出台前夕,仍有部分基金公司粗心懈怠,存在合规瑕疵。近日陆续公告的基金半年报披露了基金管理人及其高级管理人员受处罚情况。 多家基金公司 被责令整改 截至本周一已披露半年报的基金公司中,共有易方达基金、东吴基金、凯石基金、泰达宏利基金、平安基金等多家基金公司披露了在上半年被监管机构采取监管措施的事项。 凯石基金在旗下基金半年报中披露,2019年5月,基金管理人针对上海证监局出具的整改措施以及对相关负责人的警示,凯石基金高度重视,认真落实整改要求,进一步提升了公司内部控制和风险管理能力。 泰达宏利基金则因内控问题被监管部门警示。泰达宏利基金在半年报中表示,报告期内,北京证监局对该公司进行了常规全面现场检查,就公司未能建立完善的内控监控体系,提出了整改意见,并下达了行政监管措施函。公司对此高度重视,立即制定整改计划和整改方案,认真进行整改,排除业务中存在的风险隐患,逐一落实各项整改要求,进一步提升了公司内部控制和风险管理能力。公司已按照要求于2019年4月完成整改工作,并通过了北京证监局的检查验收。 从半年报披露的信息来看,上半年被采取监管措施的也不乏大型基金公司。易方达基金就在旗下基金半年报里披露,报告期内收到广东证监局责令改正措施的决定,对公司个别未按规定进行备案报告的事项提出了整改要求。公司已及时完成了整改。 平安基金披露,报告期内,公司收到监管机构责令改正等决定。公司高度重视,制定并实施了相关整改措施,及时向监管机构提交整改报告。报告期内已完成整改。 东吴基金则是一年内第二次接到整改通知。东吴证券半年报披露,6月3日,上海证监局向东吴基金下发行政监管措施决定书,指出东吴基金在业务开展中未建立控制严密、运行高效的内部监控体系,未遵循基金份额持有人利益优先原则,办理相关基金份额的申购、赎回业务。责令东吴基金进行为期6个月的整改,期间暂停受理及审查东吴基金公募基金产品募集申请。 而在2018年6月,东吴基金已经受到过监管处罚,原因是东吴阿尔法灵活配置混合型基金投资决策缺乏充分依据,受到其他机构的干预,未独立、客观履行管理人职责;以及该公司存在从业人员与他人联合担任多只基金的基金经理,但其未实际履行基金经理职责、不参与相关基金投资管理的情况。 合规风控能力影响评级 合规风控是基金公司的生命线。7月初,证监会主席易会满在证券基金经营机构座谈会上表示,实行分类监管,支持有能力的公募基金做大做强,提供综合性服务。而分类监管的重要指标就是风控。在此之前,监管层曾多次召开会议,就公募基金试行分类监管,广泛征求行业意见,各类型及不同规模的基金公司都有参会。据业内人士介绍,在公募基金分类监管的征求意见文件中,拟将公募基金分为AAA、AA、A、BBB四个级别。分类监管将参考权益基金业绩、基金公司持续营销能力、合规风控、创新业务等指标做出综合评断。 “公募基金分类监管也会参考已经实施的证券公司分类监管。”另一位业内人士指出,《证券公司分类监管规定》第一章的总则中提到,证券公司分类是指以证券公司风险管理能力为基础,结合公司市场竞争力和持续合规状况,按照本规定评价和确定证券公司的类别。“若是参考证券公司分类监管体系,大概率还是持续风控能力所占分值更高。况且,近些年来基金公司一直在淡化规模排名。”上述业内人士说。[详情]

新浪财经综合 | 2019年08月27日 02:50
基金半年报:机构青睐宽基ETF 个人偏爱行业基金
新浪财经综合 | 2019年08月26日 03:30
上半年净赚23亿!华夏招商等22基金公司谁是吸金王?
上半年净赚23亿!华夏招商等22基金公司谁是吸金王?

  原标题:22家基金公司上半年净赚23亿 盈利分化加大 银行系基金公司净利润逆势增长 来源:FUND部落 陆慧婧/制表 中国基金报记者 陆慧婧 上市公司半年报密集披露,旗下控股或参股基金公司上半年经营情况也随之曝光。22家基金公司上半年净赚23亿元,同比持平,但行业内部分化加大;多家银行系基金公司实现了净利润逆势增长。 整体盈利与去年基本持平 上半年,A股在一季度大涨之后,二季度开始冲高回落,利率债市场则走出了“倒V”行情。股债市场持续震荡,已曝光的基金公司整体盈利情况与去年基本持平。 在已有相关数据披露的22家基金公司中,除未公布上半年营业收入的招商基金和上银基金,另外20家公司上半年营业收入合计66.36亿元,同比增长0.55%;22家基金公司净利润合计23.17亿元,同比减少0.25%。 虽然整体变化不大,但基金公司之间的分化十分显著。大型基金公司存量资产规模大,产品及业务条线丰富,在上半年的动荡市场中,交出了一份较为稳健的成绩单。其中,华夏基金暂时领跑,上半年实现营业收入19.12亿元,利润总额7.55亿元,净利润5.94亿元,相比去年同期营业收入增长2.08%,净利润下降0.92%。上半年净利润超过1亿元的还有招商基金、银华基金、华安基金、浦银安盛基金和上银基金。 与此同时,部分基金公司仍在盈亏平衡线上挣扎,去年上半年亏损的4家基金公司中,除了江信基金实现扭亏为盈,方正富邦基金、浙商基金和东海基金继续亏损。 截至目前,公募基金管理人接近150家,存量基金接近6000只,行业竞争异常激烈。缺少品牌、渠道、投研优势的基金公司长年亏损,仅依靠消化注册资本金维持生存,如何实现突围仍是亟待解决的问题。 银行系基金逆势增长 银行系基金公司的表现是一大亮点,在6家净利润过亿元的公司中,银行系基金公司占据三席。 招商银行半年报显示,截至报告期末,旗下招商基金总资产68.64亿元,净资产50.31亿元,资管业务总规模9190.25 亿元(含招商基金及其子公司);报告期内实现净利润4.56亿元,同比增长8.06%。在22家已曝光盈利的基金公司中,招商基金上半年的净利润仅次于华夏基金,排名第二。 浦发银行半年报显示,截至报告期末,浦银安盛基金管理资产规模4993亿元;实现营业收入4.35亿元,净利润1.65亿元,同比分别增长15.69%、4.43%。 上银基金可谓上半年的“黑马”。上海银行半年报显示,报告期内,上银基金非货币公募基金业务规模增幅超过20%。截至报告期末,上银基金总资产为12.77亿元,净资产10.13亿元,管理资产规模1105.94 亿元,净利润1.3 亿元。值得注意是的,去年同期,上银基金管理资产规模为1507.15亿元,净利润仅1900万元。相比去年同期,上银基金资产管理规模减少并未出现较大幅度增长,而净利润增长接近6倍。 部分公司投资收益显著 除上银基金外,部分基金公司在资产规模及营业收入并未出现显著增长的情况下,净利润同比大幅增长,投资收益或在其中贡献了主要力量。 第一创业证券半年报显示,旗下创金合信基金报告期内受托管理资金总额3408.47亿元,较上年末下降3.69%。其中,公募规模150.07亿元,同比增长1.42%;特定客户资产管理计划受托管理规模3258.40亿元,同比下滑5.38%。营业收入和净利润较去年同期分别增长11.15%和92.47%,净利润增长主要原因为金融工具投资收益同比增加、业务及管理费同比下降。 富安达基金也疑似依靠投资收益实现净利润大幅增长。南京证券半年报显示,截至报告期末,富安达基金总资产8.32亿元,净资产7.98亿元;实现营业收入8393.16万元,净利润3744.51万元,同比分别增长78.91%、266.58%。[详情]

新浪财经综合 | 2019年08月26日 03:30
公募上半年业绩分化:东海浙商南华方正富邦陷入亏损
公募上半年业绩分化:东海浙商南华方正富邦陷入亏损

  国际金融报记者 夏悦超 近日,多家公募控股股东开始披露半年报,基金公司上半年经营举措及业绩情况随之揭晓。 今年上半年,A股市场先扬后抑,在市场震荡和诸多不确定因素叠加背景下,仍然有部分排名靠前的基金公司在上半年取得了不错收益,部分中小基金公司则面临经营亏损的窘境。 1 业绩分化明显 截至8月23日记者发稿,已公布2019年上半年经营状况的有华夏、银华、华安基金等15家公募。其中,有3家公募上半年净利润超亿元,有4家公募上半年出现亏损。 具体来看,头部公募华夏基金目前以5.9亿元的净利润领跑同行。根据中信证券半年报,报告期内,华夏基金紧抓科创板机遇力推新基金,重点布局固收产品,优化产品线布局,有效推进公募基金销售,并健康发展机构养老业务,持续拓展国际业务,不断提高风险防范能力,各项工作稳健运营,整体资产管理规模进一步提升。 截至上半年末,华夏基金本部管理资产规模为9181.12亿元。其中,公募基金管理规模4874.83亿元,非货币公募基金(不含短期理财)规模行业排名第二;机构业务资产管理规模4116.41亿元(不含投资咨询等业务),机构业务规模保持行业前列。 对于2019年下半年的产品展望,华夏基金表示,将继续全面提升投资业绩,全面提升投研水平,强化风险防控措施,把握战略性市场机遇,着力完善产品线布局,加大ETF产品销售力度,大力推进养老类业务,持续改善经营管理,优化业务模式,保持行业综合竞争力。 除了华夏基金外,银华基金和华安基金上半年净利润同样破亿,分别为3.34亿元和2.18亿元。 截至目前,上半年净利润出现亏损的4家公募分别是东海基金、浙商基金、南华基金和方正富邦基金,净利润分别为-119.14万元、-151.91万元、-931.85万元和-1770.08万元。从资产管理规模来看,均属于中小型公司。值得注意的是,浙商基金已经连续两个上半年净利润亏损,去年同期亏损-1147.81万元。 2 优质标的仍有机会 2019年上半年,A股行情可谓先扬后抑。先是在年初经历一轮上涨行情,上证综指于二季度初一度逼近3300点,随后几个月股指表现持续低迷,目前沪指在2800-3000点区间维持震荡态势。 展望下半年债券市场,易方达基金岁丰添利债券基金经理表示,短期内仍处于对债券有利的环境中,主要在于经济上行风险较小以及美联储降息后国内货币政策空间增大。不过,需要时刻提防风险。首先,政策对冲力度影响重大但又难以准确预期,同时贸易战的走势存在多种可能;其次,目前债券整体的收益率处于历史较低位置,短端利率空间有限,期限利差和信用利差继续压缩的空间和确定性都较之前下降,如果经济数据短期内连续走强,可能会带来回调压力。 对于权益市场,该基金经理认为,经过上半年的上涨,整体估值水平已经从极低回到中性偏低位置,特别是一些白马股的估值已经没有明显优势。未来主要寻找行业和个股的机会,重点配置一些经过历史数据验证优秀、行业地位高、竞争力强、护城河深、景气度向上、估值合理的优质标的。 万家行业优选混合基金经理表示,下半年,经济持续下行可能会成为市场主要关注的风险点。贸易摩擦会反复,但市场对此反应越来越钝化。管理层若能保持定力,做好自己的事情,影响市场长期信心的因素也就不存在。不能确定的是,目前的点位反映了多少经济下行的预期。若看中长期,无风险利率持续下行,对权益类资产有利。 若下半年市场波动,该基金经理预计,大金融板块能体现防御性。华为事件短期加剧了市场的波动,但长期指明了国内政策和产业的方向。重点关注科技创新领域,包括企业应用、网络安全、核心半导体、新能源车、医药研发等方向的投资机会。[详情]

新浪财经综合 | 2019年08月24日 15:18
44%中国人都在用余额宝 最高个人用户"存"2.2亿元
44%中国人都在用余额宝 最高个人用户

  44%中国人都在用余额宝,上半年为6.19亿客户赚了124亿,最高个人用户“存”2.2亿元 券商中国 段久惠 詹晨 8月23日晚间,天弘余额宝发布了半年报显示,截至今年6月30日,6.19亿人持有天弘余额宝 、上半年赚了123.68亿元;天弘余额宝用户数未减少,个人投资者比例达99.97%。上半年赚了123.68亿 天弘余额宝货币市场基金2019年半年度报告显示,上半年为持有用户共赚得123.68亿元。从累计收益看,2013年至今,天弘余额宝累计赚取收益超1800亿元。 截至今年6月末,余额宝总份额1.03万亿份,较年初减少991.44亿份,这已经连续5个季度规模下降。在2018年一季度,天弘余额宝规模峰值一度达到16961亿份。 图片来源:wind 该报告显示,上半年余额宝份额净值收益率为1.1915%,同期业绩比较基准收益率为0.6810%,超过业绩比较基准收益率0.5105%。在过去一年,余额宝的份额净值收益率为2.6732%,超过业绩比较基准收益率1.2951%。 图片来源:wind,货币基金七日年化收益率从年初至今呈下滑趋势 图片来源:wind 该半年报称,上半年,余额宝在风控指标范围内,保证流动性需求的情况下,对资产做出最优配置,再配置资产以同业存款、同业存单、逆回购和信用债配置为主,创造与风险相匹配的收益。 天弘余额宝团队判断,基本面方面,目前宏观经济基本面呈现小幅下滑局面,但短期来看下滑最快的时期可能已经过去,后续需要密切关注地产链条情况,以前瞻性判断未来的经济走势;货币政策预计维持稳健并根据基本面的变化预期微调;资金面方面,流动性将维持合理充裕,下半年资金利率中枢相对将有所抬升;债券市场仍处于牛市环境中,但下行的空间可能有限,需要看到经济超预期下行或 货币政策超预期放松,才能够带来市场收益率的明显下行,后续需要密切关注经济和政策变化,积极对组合久期、杠杆水平进行调整。 6.19亿人持有天弘余额宝,最高个人用户“存”2.2亿元 虽然余额宝的收益率在7月份创造了历史新低,不过天弘半年报显示,持有余额宝的客户并没有减少,截至今年6月末,共有6.19亿人持有余额宝,较年初的5.8亿用户增加0.31亿户,保持上升趋势。 在持有情况上,余额宝呈现出小额分散的特点,持有者几乎全部为个人资金,持有额度最高也是个人用户,该投资人在里面放了2.2亿元。 半年报显示,天弘余额宝上半年户均持有1669.22份,其中个人投资者比例达99.97%,前十名份额持有人均为个人投资者,持有份额最多的一位个人投资者持有额超2.2亿份。 天弘余额宝去年年报显示,其用户已广泛全国多个省市自治区,其中有1亿以上的客户来自乡村,实现市场下沉。 值得注意的是,记者向余额宝官方人士了解到,截至8月初,余额宝对接的钱银基金已有20只,20只钱银基金2018年总规划添加超越7000亿。尽管天弘余额宝规模在下降,其新对接的华安日日鑫A、景顺长城景益钱银A、国泰利是宝、广发天天利E、银华钱银A、诺安天天宝A、大成现金增利A、融通易付出钱银A等十余支基金;上一年单季规划添加均超百亿元。 从天弘余额宝用户数持续上升的情况来看,“宝类”货基因为其高流动性、超低门槛,以及比较于股市等出资的收益稳定性,依然是普通人非常依赖的零钱打理工具。 一位资深第三方财富管理人士告诉记者,“余额宝、理财通等因为有高黏性的线上场景渠道、好于活期存款的收益率、1万元以内T+0的高流动性以及一块钱也可投的超低门槛等几大优势,虽然关于大额资金装备来说正‘失宠’,可是现在市场上很难找到好的代替品。”[详情]

新浪财经综合 | 2019年08月24日 14:53
诺安基金13年公募老帅“翻车” 中期业绩骤降逾6成
诺安基金13年公募老帅“翻车”  中期业绩骤降逾6成

  13年公募老帅“翻车”! 诺安基金遭两连击,中期业绩骤降逾6成 新经济IP 新经济e线 “无风不起浪。” 业内传闻已久的诺安基金总经理奥成文被停职的消息已到证实。 8月22日,诺安基金发布《诺安基金管理有限公司关于董事长代为履行总经理职务》的公告称,经公司第五届董事会第十七次临时会议决定,停止奥成文担任的诺安基金总经理职务,由董事长秦维舟代为履行总经理职务,且代为履职的期限为90日。任职日期是2019年8月20日。公司方面表示已按相关规定向监管机构备案。 不过,诺安基金对于奥成文停职原因却是讳莫如深。 据诺安基金公告披露,暂代总经理职务的秦维舟历任北京中联新技术有限公司总经理、香港昌维发展有限公司总经理、香港先锋投资有限公司总经理、中国新纪元有限公司副总裁、诺安基金副董事长,2008年起升任诺安基金董事长至今。 公开资料表明,诺安基金成立于2003年12月,总部设在深圳,注册资本金为1.5亿元人民币。股东分别包括中国对外经济贸易信托有限公司、深圳市捷隆投资有限公司、大恒科技(600288.SH),各持股40%、40%、20%。其中,大恒科技为赫赫有名的“泽熙系”旗下控股公司。 对诺安基金而言,在奥成文被停职背后,公司上半年业绩亦大幅跳水。据大恒科技8月7日晚间发布的2019年半年度报告表明,诺安基金2019年上半年营业收入和净利润分别为40203.04万元和1855.64万元,同比分别减少22.94%和63.38%。诺安基金净利润大幅下降的原因是旗下投资公司投资收益减少较多、基金收取的管理费下降明显等。 13年老帅“翻车” 新经济e线注意到,奥成文的任职资格于2006年9月获证监会批复同意。在被停职前,奥成文担任诺安基金总经理一职的年限长达近13年,在公募圈内实属罕见。 公开信息表明,奥成文自2002年10月开始参加诺安基金筹备工作,并出任诺安基金督察长一职。2006年9月底,奥成文接替姜永凯开始担任诺安基金总经理。 在进入诺安基金之前,奥成文还历任过中国通用技术(集团)控股有限责任公司资产经营部副经理、中国对外经济贸易信托有限公司投资银行部副总经理等职务。 值得关注的是,除了奥成文被停职以外,今年以来,诺安基金旗下多达13只基金因为基金经理离任而更换了新的基金经理。 Wind统计数据显示,今年1月,刘魁、刘红辉、盛震山等基金经理接踵离职。其中,盛震山所管理的基金多达4只,分别为诺安低碳经济、诺安积极配置混合A、诺安积极配置混合C和诺安优化配置混合。 特别是诺安积极配置混合于2018年7月27日成立,诺安优化配置混合于2018年9月20日成立,而盛震山的离职时间为2019年1月22日,即基金建仓期尚未结束便辞职了。 紧接着于今年2月和3月,原先担任诺安新经济、诺安成长基金经理、诺安利鑫、诺安和鑫、诺安沪深300指数增强的刘红辉、史高飞、周冬、谢志华、宋德舜等人也宣布离任。 公开资料表明,周冬于2017年7月加入诺安基金,2017年12月12日起,管理诺安利鑫,一直到2019年3月离职。其任期内该基金回报率为19.43%,且不断遭遇赎回,资产规模持续走低。 今年6月16日,诺安基金旗下明星基金经理谢志华再度卸任诺安鸿鑫混合基金经理一职。在谢志华管理该基金6年多时间里,累计收益率达55.39%,而且谢志华是少有的任职经验超过8年的老将。而随着6月16日谢志华的离任,该基金在6月17日的份额就从一季度末的8.46亿份,骤降到0.87亿份。 此前,诺安基金曾于2016年二季度突破千亿元规模,仅半年后形势逆转。2017年之后,管理规模始终徘徊在七八百亿元左右,更在2018年二季度跌至718.65亿元,相比历史高点,缩水近四分之一。直到2018年三季度,诺安基金的管理规模才逐渐上升。 Wind最新统计数据表明,截至8月23日,诺安基金资产规模合计达1077.29亿元,行业排名第32位。其中,非货币基金资产合计441.72亿元。 公募高管暗流涌动 实际上,今年以来,公募高管离职现象进一步加剧。 Wind统计数据显示,截至8月23日,今年共计有43家基金公司更换了总经理一职,这一数量已与去年全年持平,创近年来新高。同时,还有70家基金公司副总经理发生了变动;20家基金公司变更了督察长。 新经济e线注意到,仅8月以来,不包括诺安基金在内,另有7家公募基金公司分别曝出总经理、副总经理发生变动,涉及平安基金、国投瑞银、宝盈基金、南华基金、泰达宏利、中融基金、国开泰富基金。 8月7日,国开泰富基金发布公告,总经理杨波因个人原因离职,离任日期2019年8月1日,由副总经理朱瑜接任总经理一职。 杨波此前曾任职于中信证券股份有限公司、泰康资产管理有限责任公司等。2018 年 4 月份才进入国开泰富基金。后者曾任国开证券经纪业务部副总经理、国家开发银行业务经理以及国家开发银行山西省分行客户经理等职。 此前,国开泰富基金曾深陷“丹东港债券危机”。截至目前为,丹东港旗下已有包括14丹东港MTN001、15丹东港PPN001 、16丹港01、15丹东港MTN001和13丹东港MTN1等5只债券出现实质性违约,累计违约金额超过24亿元。 公开数据表明,其间,有4只债券(15丹东港PPN001除外)都曾被基金持有,不过,其中3只债券的基金持有人已安全退出。截至2017年年末,仅国开泰富岁月鎏金定开信用债券基金仍深陷其中。 国开岁月鎏金定开债基金于2015年底买入债券50万张,期间一直持有14丹东港MTN001,比例从未发生变动。如果无法拿回本金,国开岁月鎏金定开债基金将因此损失达5000万元。 事实上,成立已有5年时间的国开泰富基金资产规模在业内处于垫底位置。据Wind统计数据,截至8月23日,国开泰富基金仅发行了4只基金,资产规模仅4.52亿元(非货币基金资产3.47亿元)在136家基金公司中位居倒数第6位。 过去一年里,国开泰富基金甚至都没有过发行新产品,距离最近的一只产品——国开泰富开航还是成立于2017年7月份。 同样,泰达宏利基金近期亦成为投资者关注的焦点,先是已经担任公司总经理多年的刘建8月9日宣布离职,由公司副总经理傅国庆出任代总经理,而这也是傅国庆第二次出任代总经理的职务。 随着公司总经理离职后,公司的基金经理团队也随即发生变动。旗下基金经理陈丹琳也正式离职,她在泰达总共管理过三只基金产品,离职前她管理泰达宏利蓝筹混合和泰达宏利行业混合,但是取得的任职回报率均为负值,分别为-34%和-25.70%。    [详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2019年08月23日 17:27
华安基金2019H1净利降7.6% 但货基近一年逆势增500亿
华安基金2019H1净利降7.6% 但货基近一年逆势增500亿

  新浪财经讯 8月23日消息,随着上市公司半年报披露,部分基金公司上半年经营状况曝光。 国泰君安披露的半年报也公布了华安基金上半年经营情况。半年报中称,2019 年上半年,华安基金期末管理资产规模创历史新高,其中公募基金管理规模 3171亿元、较上年末增加 15.06%。截至2019年6月30日,华安基金总资产为35.62亿元,净资产为26.73亿元。 2019年上半年,实现营业收入8.45亿元,净利润2.18亿元。相比去年同期的营收8.06亿元、净利2.36亿元,华安基金营业收入增长4.84%,净利润下滑7.63%。 规模排名方面,银河证券数据显示,2018H1华安基金非货币基金规模1149亿元,排13/124。2019H1非货币短债基金规模1340亿元,排名12/135。 总规模方面,华安基金近一年股票基金规模增62亿、债券基金规模增160亿、指数基金增105亿、货币基金规模增幅520亿元。 回顾2018年5月,华安日日鑫货币A接入余额宝,该产品规模从2018Q1的3亿元,增至2018Q2的937亿元,再增至2019H1的1563亿元。 图:华安日日鑫货币A规模 根据基金业协会的数据显示:截至今年6月底,货基总规模为7.28万亿元,与2018年8月8.95万亿元的历史高点相比缩水了1.67万亿元。[详情]

新浪财经 | 2019年08月23日 14:20
银华基金上半年营收增15%净利增16.6% 规模排名降1位
银华基金上半年营收增15%净利增16.6% 规模排名降1位

  新浪财经讯8月23日消息,随着上市公司半年报披露,部分基金公司上半年经营状况曝光。 东北证券半年报披露,银华基金上半年营业收入10.59亿元,相比2018年上半年的9.19亿元,同比增长15.20%;净利润3.34亿元,相比2018年中的2.86亿元,同比增长16.61%。 银河证券数据显示,2018年中,银华基金非货币基金规模884亿元,排名第20位;今年年中,银华基金非货币短债基金规模899亿元增长15亿元,排名21位。 总规模方面,choice数据显示,从2018年中,至2019年中,银华基金公募规模从2100亿元增至2900亿元。股票基金从67亿元增至198亿元。债基从109亿元增至305亿元。指数基金从58亿元增至185亿元。货币基金从708亿元增至1210亿元。混基规模变化不大,QDII规模从35亿降至25亿。 [详情]

新浪财经 | 2019年08月23日 14:06
华夏基金2019上半年营收19亿元增2% 净利5.9亿降0.9%
华夏基金2019上半年营收19亿元增2% 净利5.9亿降0.9%

  8月23日消息,随着上市公司半年报披露,部分基金公司上半年经营状况曝光。 中信证券在半年报中称,截至2019年6月30日,华夏基金本部管理资产规模为人民币9,181.12亿元。其中,公募基金管理规模人民币4,874.83亿元,非货币公募基金(不含短期理财)规模行业排名第二;机构业务资产管理规模人民币4,116.41亿元(不含投资咨询等业务),机构业务规模保持行业前列。 华夏基金2019年上半年实现营业收入人民币191159万元,净利润人民币59368万元;与2018上半年相比,华夏基金营收增幅2%,净利润降低0.92%。 规模方面,华夏基金2018H1非货币基金规模2340亿元,排名第四;2019H1非货币短债基金规模2844亿元,排名第二。规模增长500亿元,排名提升两位。  [详情]

新浪财经综合 | 2019年08月23日 11:50
公募基金上半年“成绩单”发布 机构青睐“大消费”
公募基金上半年“成绩单”发布 机构青睐“大消费”

  来源:经济日报 原标题:公募基金上半年“成绩单”发布——赚钱效应提升 机构青睐“大消费”  □ 受益于一季度市场行情,公募基金上半年整体保持盈利。从类型上看,混合型基金、股票型基金和货币基金成为最赚钱的基金品种。 □ 上半年,公募基金分红额高于2012年至2017年同期分红额,仅比2018年下半年有所回落。 截至9月2日,公募基金2019年半年报披露完毕。受益于一季度市场行情不错,公募基金上半年整体保持盈利。 统计数据显示,上半年各类基金合计盈利达到6562.77亿元,明显好于2018年同期。去年上半年,公募基金利润仅为215.37亿元。 从上半年情况看,混合型基金、股票型基金和货币基金成为最赚钱的基金品种。从基金公司来看,易方达、华夏、嘉实、汇添富、南方等公司成为上半年基金公司赚钱榜单的前5名。 权益类基金表现抢眼 从半年报情况来看,混合型、债券型、合格境内机构投资者(QDII)、基金中基金(FOF)、商品基金等各类型基金均取得良好赚钱效应。具体来看,混合型基金和股票型基金利润分别达到2732.35亿元和1934.34亿元。 固定收益类产品表现也较好,其中规模占据公募基金半数的货币基金维持了赚钱效应,纳入统计的651只货币基金合计利润达到了1060.62亿元;债券型基金上半年利润也达到622.01亿元。其他类型基金也表现较好,QDII、FOF、封闭式基金、保本基金和商品基金实现了正收益,上半年利润分别达到83.57亿元、7.85亿元、103.82亿元、3.38亿元、14.83亿元。 联泰基金金融产品部总监陈东认为,不同类型基金产品赚钱效应不同,主要是因为一季度权益市场上涨,权益类基金整体表现较好,成为助力上半年基金获得可观利润的重要原因之一。 根据数据统计,今年一季度,公募整体盈利超过6000亿元,补足了2018年总亏损额度。具体来看,一季度公募基金整体盈利6166.88亿元,相较去年四季度实现了转亏为盈,盈利猛增7571.55亿元。如此惊人的利润涨幅主要源自非货币基金盈利能力大幅上涨。一季度货币基金盈利572.06亿元,非货币基金盈利5594.82亿元,环比增幅高达377.93%。 上半年,基金公司在为投资者赚得利润的同时,也为公司斩获了不少管理费。天相投顾统计显示,上半年100余家基金公司的5376只基金产品管理费收入总计304.49亿元,相比去年同期的309.22亿元微幅下滑1.53%,总体表现平稳。 从具体类型看,债券基金、股票基金、FOF基金是仅有的三类管理费实现同比正增长的基金品种,商品基金、混合型基金等品种的管理费出现小幅下降。货币基金以106.03亿元管理费总收入取代混合型基金,成为今年上半年收取管理费最多的基金,但相比去年同期,货币基金管理费仍缩水1.94%。混合型及债券型基金分别以98.93亿元、53.63亿元位居第二、第三名。FOF基金管理费收入3840.55万元,相比去年同期大幅增长64.76%,是管理费增长最快的一类基金品种。 基金分红稳中有增 中国银河证券基金研究中心统计显示,上半年134家公募基金公司的公募基金分红总额为1813.13亿元,其中股票基金33.51亿元、混合基金120.64亿元、债券基金603.01亿元、货币市场基金1054.87亿元、QDII基金1.11亿元。上半年公募基金分红额高于2012年至2017年同期水平,仅比2018年下半年有所回落。 中国银河证券基金研究中心胡立峰认为,公募基金的分红金额不能作为基金投资者的收益指标,衡量基金投资者收益的指标应该是基金利润。基金利润大于基金分红,说明基金投资者已实现收益和未实现收益均是正数;基金利润小于基金分红,说明基金投资者已实现收益是正的,但存在未实现的亏损。 具体来看,上半年天弘基金公司旗下基金分红148.62亿元名列134家基金管理公司第一名,易方达、博时、建信、工银瑞信、中银、南方、广发、汇添富、招商分别列第二至第十名,华宸未来、东海基金、恒生前海、瑞源基金、湘财基金等12家公司成立以来未见分红。 陈东介绍,基金分红是指基金将已经实现收益的全部或者部分分配给持有人。基金分红和基金利润是不同的概念,因此投资者不应该认为基金分红越多,基金赚取的利润就越多。公募基金行业应该独立、持续、稳健、有序地将已实现收益陆续分配给持有人,以此减少持有人的频繁进出,带来的较高费用和对基金资产组合的冲击,而且持有人可以通过选择现金分红或者红利再投资,灵活进行长期基金投资安排。 基金持仓青睐三大领域 半年报显示,上半年公募基金青睐医药、食品饮料和农业三大领域。在纳入统计的40余只收益超过50%的绩优基金中,持仓主要集中在医药、食品饮料和农业,三大板块为主动管理的权益类基金贡献不菲收益。其中,招商中证白酒指数分级以73.73%的收益率获得半年度冠军,鹏华酒分级、国泰国证食品饮料行业指数分列第二、第三位,收益分别为66.69%、58.33%。 具体来看,医疗健康主题基金、白酒基金和农业主题基金业绩表现抢眼。半年报显示,博时医疗保健、广发医疗保健、农银汇理医疗保健、宝盈医疗健康沪港深多只基金收益率超过50%。其中,农银汇理医疗保健二季度末的股票仓位较高,在91%以上,资产规模近16亿元,配置了22只股票,且前8大重仓股的占比都在5%以上,持仓集中度也较高。 博时医疗保健行业基金经理葛晨表示,新一轮“带量集采”在内的医药行业政策将陆续落地,但对市场的冲击预计有限,市场对带量集采的方向和幅度已经有一定认知,相关预期也已经反映在股价中。在细分领域,大环境没变的情况下,市场对医药行业的“核心资产”仍会追捧。 在消费主题基金方面,富国消费主题、易方达瑞恒等“大消费”主题基金领跑,今年以来收益率分别达到71.43%和68.72%。易方达瑞恒上半年的配置增加了机场、零售、食品饮料等板块,但整体持仓明显以食品饮料为主,在九成以上的股票仓位中,白酒占比最高。前十大重仓股包括五粮液、上海机场、格力电器等。 相对冷门的农业板块也成了上半年部分基金避险的首选。重仓农业较多的代表性基金是银华农业产业、银华内需精选,2只基金由不同的基金经理管理,但都是重点持仓农业股,同时适当配置了消费股。 银华农业产业基金经理王翔表示,从下半年看,与宏观经济相关度较高的行业预期已经获得部分修复,而乐观预期不太现实。农业板块具有相对独立的周期属性,必需消费品行业增速稳定性较强,是其近期重点配置的方向之一。 [详情]

诺安基金净利润缩水6成 高管接连“下课”业界罕见
诺安基金净利润缩水6成 高管接连“下课”业界罕见

  诺安基金净利润缩水六成 总经理副总经理接连“下课”业界罕见 | 基金 诺安基金上半年营业收入和净利润分别下降22.98%和63.38%,同时,旗下基金产品的高换手率、高交易佣金也令人关注 《投资时报》记者  齐文健 将莱切斯特城送上英超冠军宝座的功勋教练拉涅利,在执起富勒姆的教鞭后,却因球队战绩不佳,仅仅过了106天就迎来下课的命运。 相比某些足球教练快速被扫地出门,公募基金公司高管遭遇下课的情况并不常见。8月28日,诺安基金发布公告称,经第五届董事会第十七次临时会议决定,免去曹园所担任的副总经理一职。而早在一周前,该公司原总经理奥成文亦被停职,总经理一职暂由董事长秦维舟代任,时间为90天。 除了引发业界围观的人事变动风波,《投资时报》记者注意到,该公司2019年上半年营业收入和净利润的下滑,同样备受业界和投资者关注。 根据大恒科技(600288.SH)半年报披露,诺安基金上半年营业收入为4.02亿元,净利润9278.18万元,同比分别下降22.98%和63.38%。 对于高管变动的情况,诺安基金向《投资时报》记者表示,主要是因为近几年公司利润、规模下滑,所以公司对高层人员进行调整。目前公司运作正常,基金运作不受影响。 管理费减少交易佣金高企 近日,大恒科技(600288.SH)发布2019年中报,诺安基金的上半年成绩单由此浮出水面。 半年报显示,由于诺安基金旗下投资公司投资收益减少,以及基金收取的管理费下降明显等原因,2019年上半年实现归属于上市公司的净利润为1855.64万元,较2018年同期5066.87万元减少63.38%。另外,这部分投资收益的减少,也使得大恒科技净利润有所缩水。 Wind数据显示,2017年上半年、2018年上半年、2019年上半年,该公司的管理费用分别是3.87亿元、2.71亿元、2.88亿元。 值得注意的是,诺安基金的规模较上年同期增长355.67亿元,而管理费用却仅增长0.11亿元。 《投资时报》记者还注意到,根据Wind统计,截至8月30日,该公司旗下诺安先锋的交易佣金在已披露交易佣金的5074只(各份额分开计算)基金中高居第12位。 截至今年二季度末,诺安先锋的规模为31.18亿元,产生的交易佣金则高达1514.46万元,占基金规模的0.49%。 从换手率来看,2019年半年报显示,诺安先锋上半年买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额分别是164.02亿元、167.95亿元,合计为331.97亿元,是上半年该基金平均规模32.29亿元的10.28倍,换手率高达1057%。 此外,诺安先锋上半年累计买入卖出金额超出期初基金资产净值2%的股票分别达到了49只和53只。该基金共持有671只股票,如果按其73.68%的股票仓位来算,该基金持有的股票平均每只仅占基金资产净值0.11%,持股较为分散。 《投资时报》记者统计发现,诺安先锋上半年所产生的交易佣金远高于兴全合宜的1399.35万元,但后者二季度末的规模为345.08亿元,是前者的11倍。 交易佣金紧随诺安先锋之后的是诺安成长。虽然换手率不相上下,不过诺安成长的交易佣金仅为诺安先锋的50%左右。 截至二季度末,诺安成长的管理规模为10.7亿元,交易佣金为781.84万元。从交易佣金占基金规模的百分比来看,诺安成长这一数值为0.73%。 根据半年报,诺安成长买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额分别是45.80亿元、38.96亿元,合计为84.76亿元,是2019年上半年该基金平均规模的7倍,换手率高达1193%。 该基金上半年累计买入卖出金额超出期初基金资产净值2%的股票达到了87只,对比2017年年报,该基金前十大重仓股已全部换血,相较于2018年年报,该基金前十大重仓股仅有中国软件(600536.SH)、浪潮软件(600756.SH)、中兴通讯(000063.SZ)三只相同。 上半年诺安成长的净利润仅为-3713.78万元,但交易佣金却同比增长240.4%;无独有偶,诺安高端制造同样是净利润亏损而交易佣金同比增加。上半年该基金净利润为-6147.94万元,交易佣金则同比增加261.25%至143.74万元。 高管接连“下课” 虽然基金公司高管跳槽的情况屡见不鲜,但同一家公司总经理和副总经理相继被停职、免职的情况则较为罕见。 8月28日,诺安基金发布公告称,经第五届董事会第十七次临时会议决定,免去曹园的副总经理职务。 据悉,曹园早年任职于国泰基金,于2010年5月加入诺安基金,历任华北营销中心总经理、公司总经理助理等职务,后升任该公司副总经理。 而就在一周前的8月22日,诺安基金公告称,停止奥成文所担任的总经理职务,由董事长秦维舟代为履行总经理职务,且代为履职的期限为90日。 有意思的是,不论副总经理的免职还是总经理的停职,均经诺安基金第五届董事会第十七次临时会议决定,不过该司却分两次进行公告。 公开资料显示,奥成文曾历任中国通用技术(集团)控股有限责任公司资产经营部副经理、中国对外经济贸易信托有限公司投资银行部副总经理、诺安基金督察长、诺安基金总经理。 《投资时报》记者注意到,奥成文于2002年10月开始参与诺安基金的筹备工作,2006年9月,其接替姜永凯担任诺安基金总经理直至此次被停职,可谓是公司的元老级人物。 目前暂代总经理一职的秦维舟,历任北京中联新技术有限公司总经理、香港昌维发展有限公司总经理、香港先锋投资有限公司总经理、中国新纪元有限公司副总裁、诺安基金副董事长,现任诺安基金董事长。[详情]

A股军工板块又沸腾 数十家基金追逐中航光电等4股
A股军工板块又沸腾 数十家基金追逐中航光电等4股

  原标题:国庆阅兵首次联合演练,A股军工板块又沸腾了!行业景气度持续上升,数十家基金追逐这几只个股…… 来源:e公司官微 距离国庆越来越近,国庆阅兵准备工作也紧锣密鼓的进行着。9月7日23时至8日凌晨,北京天安门地区举行了国庆70周年庆祝活动首次联合演练,演练内容包括庆祝大会仪式、阅兵等。在国庆阅兵事件催化下,国防军工板块近来连续9日上涨,为近期A股上涨持续时间最长的板块。今日早盘国防军工指数再度跳空高开,创反弹以来新高,有望连续第10个交易日上涨。截至午间收盘,国防军工指数上涨1.02%,最近10日累计上涨9.88%,而同期上证指数只上涨了3.87%,国防军工指数领先逾6个百分点。 国防采购进入高峰期 军工板块景气度上升 随着国防建设进入装备采购高峰期,国防军工行业景气度不断提升,在目前国际形势复杂环境下持续稳定增长的优势将进一步凸显。 2019年半年报显示,上半年国防军工板块实现总营收1397.7亿元,同比增长8.7%,净利润75.4亿元,同比增长23.1%。净利润增速远高于营收,说明行业景气度继续上行。并且国防军工行业综合毛利率同比上升0.1个百分点至17.4%,结束了7个季度连续下滑的态势。净利率5.4%,创下2016年以来新高,反映各军工企业降本增效初见成效。 子行业方面,航空板块增长迅速。近期中国空军发布了一段7架歼-20隐身战斗机同时飞行的视频,这是迄今为止该机型规模最大的编队飞行。这表明这款第5代战斗机或已进入量产阶段。另外,日前国航、东航、南航同时发布公告,每家公司都将采购35架ARJ21飞机,105架飞机合计总价近283亿元人民币。在三大航下单之前,ARJ21已拥有24家客户的528架订单。这都表明航空板块形势喜人,订单不断。 半年报也印证了航空板块的高速增长。上半年航空板块实现营业收入708.57亿元,同比增长19.67%,净利润40.09亿元,同比大幅增长49.05%。在航空板块26家公司中,仅有航发科技和洪都航空出现亏损,但亏损幅度均同比缩小。 16 家公司实现业绩增长,特别是核心主机厂增长显著,中航沈飞、中直股份、中航飞机半年报净利润分别同比增长331.68%、35.50%和38.05%。上游配套企业,中航光电和中航电测同样显著增长,上半年净利润分别同比提升23.13%和36.80%。民参军企业方面,晨曦航空业绩颇为亮眼,上半年净利润同比增长240.66%。日发精机、海特高新业绩增幅也较快,净利润同比分别增长 80.85%和 45.18%。 融资客大量买入 基金追捧 上半年,材料板块业绩增速在国防军工子行业中增长最快,实现营收89.10亿元,同比增长17.08%,净利润 6.35 亿元,同比增长59.04%。板块内 9 家上市公司,仅鹏起科技和炼石航空业绩出现亏损,其余7家公司均实现业绩增长。其中,钢研高纳和光威复材业绩增长较快,净利润分别同比增长86.19%和44.73%。ST抚钢实现扭亏为盈,ST抚钢表示,公司高附加值产品订单持续增长且制造成本降低。 船舶子行业也扭转了颓势。半年报显示,船舶行业上半年净利润17.50亿元,同比增长15.67%,与上年同期业绩下滑相比,船舶板块业绩增速实现反转。 业绩大好转,叠加众多利好催化,融资客大幅买入国防军工板块个股。Wind数据统计显示,9月以来,国防军工融资余额激增16.78亿元,为融资客净买入第5多的行业。 基金半年报显示,中航光电、中直股份和中国重工分别获得76家、41家 和 36 家基金持有,为持股基金家数最多的个股。基金合计持股市值前3名为中航光电、中国重工和中航飞机,分别为 29.08亿元、28.69亿元和 16.11 亿元。 国海证券表示,国防军工板块主要关注3条主线:1、装备建设主线上,重点关注装备缺口大、成长空间广阔、股价处于低位、有望受益国企改革的总装和配套龙头,推荐中直股份、中航飞机、航发动力等;2、信息化方向上,关注民品市场竞争力较强,市场份额有望快速提升的振华科技、航天电器、中航光电、亚光科技、瑞特股份;3、资产证券化方向,关注体外资产质优量大,估值合理的中航电子、四创电子、中国海防、久之洋等。[详情]

超500只基持茅台平安 万科保利地产跌出基金重仓前十
超500只基持茅台平安 万科保利地产跌出基金重仓前十

  消费、科技类基金新发规模近百亿,贵州茅台重返持仓市值首位——主动偏股型基金2019年中报分析 来源:EBQuant  光大证券金融工程 持股集中度:持仓集中度抬升,贵州茅台重返首位 公募基金2019年半年报公布完毕。从基金持股来看,2019年二季度末,主动偏股型基金集中度上升,贵州茅台基金持仓总市值最高。根据基金披露的2019年中报全持仓信息,主动偏股型基金中近20%基金持股数量在30只以下,超过60%的基金持股数量低于50只。分别从基金持有个股总市值、个股的持仓基金数和基金持仓市值占比三个角度分析基金的持仓集中度。 从基金持股总市值来看,贵州茅台重返第一。2019年上半年末,基金持仓总市值领先的个股多为行业内龙头企业,其中持仓总市值较高的前三只个股分别为贵州茅台、中国平安和五粮液,基金持仓总市值分别达279.83亿元、270.84亿元和234.16亿元。五粮液、泸州老窖和美的集团代替万科A、保利地产、上机数控进入前十。 从持仓个股的持仓基金数来看,贵州茅台与中国平安已突破500个基金持有。2019年上半年末,基金的持仓有较大变动。持仓基金数量前三甲分别为贵州茅台、中国平安和格力电器,分别有524只、510只和437只基金持有,排名前十的个股持仓基金数大幅上升。五粮液、美的集团、立讯精密替代上机数控、万科A、保利地产进入前十。 从个股基金持仓市值占比来看,克来机电居首,香飘飘和芒果超媒紧随其后,占比超过30%。2019年上半年末,基金持仓总市值比例较高的个股多为创业板及中小板股票。 投资者结构:个人投资者仍占据主要地位 2019年上半年末个人投资者占比变化不大。截止2019年上半年末,个人投资者占比环比、同比均变化不大;2018年以来,机构投资者占比稳定在18%附近,尽管该阶段养老FOF集中发行,但由于其本身体量较小,偏债类资产权重并不高,并未对偏股型基金的投资者结构造成实质性改变。 2019年上半年偏股型基金持有人数量有所下降。持有人数量在1万之内的基金数量占比达45%,较2018年年底上升了近10个百分点;户均持有份额分布在1~2万份的基金数量最多,持有份额在3万份以内的基金占比达63%,环比2018年底下降了7个百分点。 基金持股特征:主板配置比例回升,食品饮料行业显著加仓,大幅超配医药、食品饮料行业 板块分布:基金持股主板配比回升 2019年上半年末基金持股创业板与中小板比例同比下降,主板配置比例回升。2019年上半年末基金持股中小板比例较上年年末减少1.21个百分点,创业板比例下降2.00个百分点,主板小幅回升3.21个百分点。 市值特征:大盘股持仓市值累积迅速 我们将偏股型基金持有的全部股票按总市值从高到低依次排序,总市值排序前100的公司,基金累计持仓市值占比已达到44%;总市值排序前300的公司,基金累计持仓市值占比接近70%;在市值较大的前300家公司中,主动偏股型基金持仓市值快速累积。 行业配置:行业集中度提升,食品饮料行业显著加仓,医药、食品饮料大幅超配 基金持仓股票在食品饮料、医药、电子元器件行业配置领先,行业集中度有所上升,前三大行业持仓占比37.06%,环比2018年底上升近7个百分点。2019年上半年末基金配置比例较高的行业分别为食品饮料、医药、电子元器件,行业持股总市值占比分别为15.82%、14.64%和6.60%。 2019年上半年基金大幅加仓食品饮料行业近6个百分点。行业配置增加幅度较高的食品饮料、家电和银行行业,增加比例分别为5.97%、1.34%和0.99%;房地产、传媒和电力及公用事业等行业分别减持1.79%、1.39%和1.28%。 2019年上半年偏股型基金大幅超配医药食品饮料行业,低配银行、石油石化行业。2019年偏股型基金持股市值占比较高的两个行业医药、食品饮料均大幅超配8个点以上。 更多详细内容敬请参考光大金工的完整报告《消费、科技类基金新发规模近百亿,贵州茅台重返持仓市值首位——主动偏股型基金2019年中报分析》[详情]

2019上半年华夏50ETF赚110亿 华泰柏瑞300ETF赚88亿
2019上半年华夏50ETF赚110亿  华泰柏瑞300ETF赚88亿

   上半年,这些基金最赚钱,有ETF利润超110亿   来源:读财研习社 基金半年报已经披露完了,又到开始盘点的时候,今年最赚钱的基金都有哪些呢? 与2018年情形不同,今年各大基金赚钱都创了三年新高,赚的盆满钵满的。 当然,如果要从整体排序哪只基金赚钱最多,也不是不行,不过对于咱们来说,股票基金、指数基金、混合基金、债券基金和货币基金,混到一块来看收益没意义。 最好的方式是分开统计各个领域内的领头羊,就能知道今年哪些板块和行业表现最好,赚钱最多。 当然,基金利润和基金的收益是两回事,基金业绩比较好且规模比较大,一般它赚的钱就会比较多。 大家比较熟悉的招商中证白酒,虽然今年收益冠军,但规模与其他宽基指数差距还是挺明显的,最终赚钱是不如其他基金的。 一、指数基金 首先看指数基金中,上半年哪只基金利润最高? 当之无愧是华夏上证50ETF,上半年利润超过110亿元,招商中证白酒居Top10的末尾,赚了35亿元。 虽然与第一名差了3倍,但总体还是不错的。 指数基金利润Top10,数据来源Choice 今年由于市场表现不错,而上证50、沪深300和中证500作为传统的三大宽基指数,作为龙头的标的基金,当规模上去的时候,赚钱自然会增加。 毕竟基金利润的来源主要是投资收益、各项费用,当市场行情好时,基金规模越大,利润肯定越多。 二、股票基金 这里股票基金是窄义的一种,根据晨星对基金的分类定义,基金资产投资股票超过70%。 统计了股票基金中利润最高的Top10,第一名是大家比较熟悉的易方达消费行业股票,上半年赚了73.23亿元。 股票基金利润Top10,数据来源Choice 对比指数基金的利润,自然有差距,不过在股票基金中已经遥遥领先,超了第二名5个身位。 今年只要是涉及消费行业的基金,都赚的盆满钵满,资产规模较年初都扩大了不少。 比如,易方达消费行业股票今年上半年规模从年初136亿元增至192亿元,创成立以来资产规模新高。 易方达消费规模趋势图,数据来源Choice 三、混合基金 可能很多人关注指数基金比较多,股票基金和混合基金中一些回报不错的标的都不太熟悉。 借这次利润表可以看下哪些基金值得关注。 混合基金中利润Top10的标的,易方达中小盘混合尤其突出,这也是最近两年时间关注度比较高的混合基金。 混合基金利润Top10,数据来源Choice 这只成立2008年的老牌基金,在2017年以前规模一直维持在30亿以下,之后开始爆发,增至154亿元。 不过,这只基有点名不副实,虽然名字是中小盘,但它的样本尤其Top10都是一些大盘蓝筹白马股,比如泸州老窖、五粮液和贵州茅台为前三名。 这也是今年业绩如此突出的原因吧,毕竟靠中小盘今年不可能回报60%,毕竟中证500这类指数还是亏损的泥潭里挣扎呢。 主动基金的灵活性就在此,基金经理可以主观调整样本。 四、债券基金 债券基金的利润就不如权益基金了。 利润最高的仅一只农银汇理金穗纯债3个月定开债,不过债券的规模确实比权益类基金高,动辄上百亿。 比如第一名的农银汇理金穗纯债3个月定开债,规模高达772亿元,至少权益基金基本没有。 债券基金利润Top10,数据来源Choice 其实,最赚钱的还是货币基金龙头,大家都知道,我不过多阐述了,对我们来说,权益基金才应该是我们重点关注的投资品种。  [详情]

FOF基金经理最爱哪些基金?最爱指基 不太信他人获α
FOF基金经理最爱哪些基金?最爱指基 不太信他人获α

  被14位基金经理买入的是啥基金?看看这些叫做FOF的宝藏男孩 北落de师门 韭菜说投资社区 FOF基金经理是非常专业的投资者,他们有能力做足够深入的数据分析,也有资源对被投的基金经理面对面调研,而自家公司的基金经理也都是知根知底的同事。 看看他们买了谁的基金,会不会有启发? 数据上看,截止2019年7月底,市场上共有57只FOF共计持有了84只基金451次出现在TOP10持仓,平均每只基金出现5.4次,最受欢迎的基金出现14次之多。 我们通过拆解数据,帮大家找到: FOF基金经理们最爱哪些基金? 偏股基金中,指数基金当仁不让成为FOF基金经理的首选,看来基金经理都不太相信其他基金经理的超额能力。不过富国300增强和景顺300增强,是最受到认可的增强产品。 除了指数基金,其他主要是各个公司的当家产品,不乏金牛奖的常客。 我们也看到很多基金经理买了海富通对冲,这应该是最好的一只绝对收益基金。还有很多通过场内买了折价的嘉实元和,不知道有没有掉到坑里。 在债券基金中,广发安泽、嘉实超短债、大成景安、鹏扬利泽、中欧短债等等,都属于现金管理增强的短债产品,在货币基金收益率下降的背景下,这些产品颇受到市场欢迎,这几只应该都属于市场翘楚或公司内部最好的流动性产品。 真正体现信用债投资能力的是易方达信用、工银瑞信双利、易方达纯债、富国信用债、银华季季红等产品,当然,这里面也有二级债基,股票投资能力也要考虑在内。 哪些基金最受其他基金公司的欢迎? 如果我们只看由外部基金公司投资的基金,会是另外一个名单。能够让其他公司的专业同行认可,这个的确不易。 偏股基金中,我们把名单放宽到2家以上公司认可:除了熟悉的基金,出现了国富中小盘(其实也是老牌)、泓德优选成长这两个中小公司的产品,这是非常不容易的。 还可以看到,大家对黄金ETF、创业板ETF的配置明显增加。 债券基金中,名单几乎没有变化,说明这些好债基其实主要是由其他公司的基金经理来配置的,是行业公认的名基。 哪些基金最受内部的认可? 最后我们看看,每家公司内部最为认可的基金,毕竟内部人最熟悉情况。这里我们按照公司来排列。可以看出: 中欧、汇添富、前海开源、华夏最喜欢买自己家的股票型基金; 富国、华安、建信、银华最喜欢买自己家的债券型基金; 另外,海富通、国联安、华宝、泰达宏利、中融几乎不投资自己公司的产品,只买别家的。 2019年业绩最强的FOF选了啥? 今年股市反弹,FOF中业绩靠前的都是偏股类、平衡类FOF,他们的主要持仓情况如下: [详情]

基金最新持债近67000亿 二季度增持了6大类减持2大类
基金最新持债近67000亿 二季度增持了6大类减持2大类

  基金最新持债近67000亿,二季度增持了6大类减持2大类 Wind 随着基金半年报披露结束,基金在债券中持仓规模有所减少,但这或许不完全是减持引发的,值得关注。 基金目前持债情况 整体看,基金在债券中持仓规模仍较大。Wind数据显示,今年上半年,基金在各类债券中总投资市值为6.67万亿,其中同业存单规模最大,合计达2.62万亿,占比为39.23%。紧随其后金融债、企业短融也受到基金的青睐,持有市值占债券总市值比都超过10%。而基金持有可转债规模最小,仅有683.9亿元,占比1.03%,这与可转债市场本身规模就不是很大有关。 相对于一季度,总体看基金持仓有所下降,Wind数据显示,一季度基金在债券中总规模达6.76万亿,二季度以来共减少840.91亿元。其中基金主要是大幅减持了同业存单,合计共减少1957亿,这和同业存单时间短,到期完成兑付或有较大的关系。此外基金还小幅减持了企业债107.6亿元,而其余各类债券基金都是增持的。其中金融债、国债和企业短融都得到基金大幅增持250亿以上。可见若不是同业存单的影响,基金二季度增持债券的迹象明显。 具体个债情况 从具体债券来看,国债、可转债、国开债等都受到基金青睐,其中“19国债01”、“18国开09”、“19国开01”、“光大转债”等都有240多家以上基金同时持有,成为基金扎堆最集中的四只债券。紧随其后“国开1804”等3只债券里基金也较多,都有200只以上基金现身,此外“国开1704”、“圆通转债”等30只债券里都有100家基金以上。 基金持仓总市值上,国开债是基金的最爱,其中“18国开08”、“18国开09”和“18国开12”三只国开债基金持仓都在400多亿元以上,另外“19国开01”、“18农发10”等25只债券被基金持有100亿以上。除了持仓规模较大的债券,也有313只债券基金仅持有在0.1亿元以下。可见各类债券被基金持仓差异巨大,当然除了投资因素,各类债券本身的规模也有一定的关系。 最后从基金持仓增减上看,“19国开02”等6只债券被基金增持超过1亿张,另外还有50只债券被加仓了1000万张以上。而减持较大的,共有26只债券被基金大幅减持在1000万张以上,减持规模较大。 债市后期投资机会 华泰证券债券策略周报认为,债市预期已经非常一致,收益率曲线日益平坦化,如果短端不能下行,短期进攻缺少空间,等待后续新的触发剂,但调整仍是机会。中期看,债市核心逻辑尚未动摇,“洼地”被陆续填平,包括30年国债、国债好于国开等判断得到验证。3-5年信用债和利率债仍存在一定的挖掘空间,进可攻、退可守。又到了债市投资者对股市不悲观的阶段,股市的机会成本逐步降低。 上海证券陈彦利分析认为,当前利率下行至3关口有所反弹,但基本面与政策面上来看,利率下行仍有空间,尤其是接下来外部扰动的反复也将成为债市的重要助推力,但短时来看或面临一些阻力。今年6、7月时流动性全面宽松,资金利率一度降至16年水平,催生了债市的大涨。但随后央行为了避免流动性的泛滥,回笼过剩资金,资金难更宽松,制约了短端的进一步向下,而收益率曲线趋平,利差极度压缩下长端下行缺少动力,债市或短时趋向震荡。但机会在于降成本任务重心下资金利率的再度下降以及高通胀难持续,一旦确立3以下空间将被打开。我们预测十年期国债收益率利率走势区间为2.8%-3.2%,10年期国开收益率区间为3.2%-3.6%。[详情]

图说基金江湖里的土豪、学霸和学神:天弘最大富二代
图说基金江湖里的土豪、学霸和学神:天弘最大富二代

  基金江湖里的土豪、学霸和学神 来源:韭菜说投资社区 目前整个公募基金行业有大概140多家公司,其中大概有50多家公司的股东方中有上市公司,绝大多数的上市公司在半年报中会披露控股或参股基金公司的经营情况,包括管理规模,公司收入和利润情况。 这50多家公司,基本是行业的主流公司,我们就来看一看到底有哪些土豪、学霸和学神: (1)天弘基金是这个行业中最大的富二代(阿里爸爸),用较少的基金数量,取得了最大的基金规模,赚了最多的钱,只不过这种巨大流量加持的商业模式(余额宝)很难再被复制。 (2)第二集团是一场富二代们和传统学霸们之间的竞争,银行系基金公司和传统老牌基金公司出现混战。论利润,工银、易方达、建信分列二三四位(银行系基金公司大多只公布利润);不做大哥好多年的华夏收入利润处在5名前后,广发、博时、南方三巨头在各方面都比较接近。华安、富国、汇添富依旧保持稳健,银华发力进入第二集团。 (3)兴全和东证资管二位学神,用相对较少的基金数量和规模,取得了和富二代和传统学霸们一样好的成绩,收入、利润均十分抢眼,可见其权益产品(高费率)号召力之强。 (4)近两年成绩出色的景顺和交银果然离得很近,在规模数量和收入利润方面领跑第三集团。这里面比较扎眼的是上银基金(上海银行)和永赢基金(宁波银行),虽然市场上出名的产品不多,但利润盖过了很多老公司,尽显拆迁户气质。 (5)白色点点是目前处在亏损状态的基金公司,主要是产品规模和数量上不去,小公司一时半会想赚钱确实是非常困难,除非是像睿远、鹏扬这种BOSS自带流量。 (6)从派系来看,券商系仍然是整个行业的主流,易方达领衔。银行系后来居上呈追赶态势,工银瑞信、建信领跑。天弘是互金领域唯一一家(东财基金还没看到发产品)。 (7)个人系和私募系目前还没有成长出大公司。泓德在个人系中领跑,而备受关注的睿远和中庚紧追其后。鹏扬是私募系中唯一发展起来的,其他几家都还在起步阶段。 (8)从企业性质看,大多数基金公司(尤其银行系)都是中外合资公司,只不过在大公司里,外资话语权并不强,仍然是浓重的国企风。只有上投摩根(外资即将绝对控股)、景顺长城这种才有点外企风。 (9)真正的纯国有公司并不多,而公众公司中因为股东的不同而特色不同,民营基金公司以个人和私募系为主,仍然都还是小公司。 (10)分地区看,北上广深囊括了绝大多数的基金公司,即便注册地在其他地方,办公地也一定在人才聚集、信息聚集的一线城市。 (11)北京最大的基金公司是天弘(名义总部在天津),传统巨头则有华夏、嘉实、建信、工银、银华。上海最大的基金公司是汇添富,后面是中银、华安、富国、国泰、兴全。深圳则以博时、南方领衔,鹏华招商其次。而易方达和广发支撑起了广州整个基金行业。 (12)最后,我们来看一下各大基金公司的具体股东名单,几个有意思的地方: 兴全基金股东兴业证券,兴业基金股东兴业银行,二者是同一个爷爷(福建省财政厅),华宝兴业已经没有兴业(法兴银行),兴银基金前身华福基金,疑似也是兴业银行儿子。 广发证券是广发基金的一股东,易方达的并列一股东; 招商证券是博时基金的一股东,招商基金的二股东; 长城证券是长城基金的一股东,景顺长城的二股东; 海通证券是海富通的一股东,富国基金的并列一股东; 华泰证券是南方基金的一股东,华泰柏瑞的二股东,自己的资管还有个公募牌照; 东方证券是汇添富的一股东,东证资管的母公司; 而东方基金的一股东,其实是东北证券,它还是银华基金的三股东; 几大银行系的外方股东分别是: 工商+瑞士信贷; 建行+美国信安金融; 中行+贝莱德; 农行+东方汇理; 交行+施罗德; 浦发银行+法国安盛; 民生银行+加拿大皇家银行; 下图是名单, 红色是上市公司股东 数据仅供参考 [详情]

公募中考净利:广发华安上银进步 天弘东方红诺安退步
公募中考净利:广发华安上银进步 天弘东方红诺安退步

  原标题:公募“中考”放榜券商系表现亮眼 “券商系”公募在这轮比拼中表现突出。在净利过亿的9家公募中,有6家为“券商系”;管理费收入前20强中,“券商系”占据12席。 又到一年一度的“中考”放榜季! 随着上市公司半年报相继披露,部分基金公司的盈利情况也浮出水面。据《国际金融报》记者不完全统计,截至8月29日,已有41家公募揭晓“中考”成绩。整体来看,这41家基金公司上半年合计净赚104.52亿元,同比增长7.61%。 业内人士指出,管理费收入是基金公司盈利的制胜关键。 9家净利过亿 具体来看,有9基金公司上半年净利润过亿。 天弘基金以10.59亿元暂列第一,华夏基金和博时基金则分别以5.94亿元、4.83亿元,暂列第二名和第三名。东方财富Choice显示,这三家基金公司上半年的管理费收入分别为:18.44亿元、12.55亿元、10.66亿元。 从目前披露的情况来看,天弘基金有望蝉联最赚钱的基金公司。天弘余额宝一直是贡献营收的最大功臣,据该基金半年报披露,天弘余额宝的上半年管理费收入高达15.53亿元。 对于下半年布局重点,华夏基金表示,将着力完善产品线布局,加大ETF产品销售力度,大力推进养老类业务,持续改善经营管理,优化业务模式,保持行业综合竞争力。 招商证券则在半年报中,总结了博时基金的表现:2019年上半年,公司管理规模稳健增长,投研机制愈加完善,投资业绩显著提升,市场竞争力持续提升。 其他6家跻身“亿元”俱乐部的基金公司分别是:南方、兴全、东证资管、鹏华、兴业和大成,上半年分别净赚:4.64亿元、3.56亿元、3.02亿元、2.48亿元、1.64亿元、1.3亿元。 “券商系”表现突出 “券商系”公募在这轮比拼中表现突出。在净利过亿的9家基金公司中,有6家为“券商系”公募,分别是:华夏、博时、南方、兴全、东证资管、鹏华。 一位公募人士告诉《国际金融报》记者,基金公司的营业收入主要由四部分组成:一是管理费收入;二是专户的超额业绩提成;三是投顾费用,通常来自进军国内市场的外资资管机构;四是营业外收入,比如,在一些特定的地区,会有针对企业的财政补贴。 其中,最核心的收入来源便是管理费。具体来看,权益类基金的管理费费率最高,通常为1%或1.5%;债券类基金次之,一般在0.3%-1%;货币基金则只有0.14%-0.35%。 因此,影响管理费收入的因素,既有管理规模,也有产品类型。记者注意到,上述6家净利过亿“券商系”基金公司,普遍资产管理规模较大,且非货基产品规模占比较高。 在经营成本没有大幅变动的情况下,营收和净利润呈正相关。尽管公募的上半年盈利情况还未尽数披露,但上述公募人士预计,主打权益类产品的“券商系”公募和主打债基的“银行系”公募最有竞争力。 据东方财富Choice统计,2019年上半年管理费收入排名前20位的基金公司中,有12家为“券商系”基金公司,4家为“银行系”基金公司。 谁在进步? “少数进步,多数退步”是上半年公募的整体表现。具体来看,净利润增长排名前三的分别是广发基金、华安基金、上银基金,净利润同比分别增长4亿元、2.18亿元、1.11亿元。 对于华安基金的表现,国泰君安证券在半年报中总结道:“2019年上半年,华安基金打造高水准专业投资平台,主动权益产品回报率居行业前列;全力把握科创板发展机遇、积极创新,优化产品线布局。期末管理资产规模创历史新高。其中,公募基金管理规模3171亿元,较上年末增加15.06%。” 上银基金则是上半年杀出的一匹“黑马”,净利润从去年同期的1900万元增至1.3亿元。据上海银行半年报披露:报告期内,上银基金积极开拓公募业务,非货币公募基金业务规模实现较快增长,增幅超过20%。公司稳健经营、合规发展,盈利水平良好。报告期末,上银基金总资产为12.77亿元,净资产为10.13亿元,管理资产规模为1105.94亿元。 谁在退步? 有24家基金公司“中考”成绩出现下滑。其中,净利润降幅排名前三的是天弘基金、东证资管、诺安基金,分别减少6.92亿元、3.15亿元、1.6亿元。 天弘基金净利润下滑或与余额宝分流有关。去年5月以来,余额宝平台陆续接入中欧滚钱宝货币A、博时现金收益货币A、华安日日薪货币A等19只其他基金公司的货基,对天弘余额宝进行规模分流。不再“一基独大”的天弘余额宝,上半年规模缩水近千亿元。 对于净利润大幅下滑的原因,截至发稿前,东证资管相关负责人并未作出回应。据东方证券半年报披露,2019年1月-6月,东证资管受托资产管理业务净收入依然位列前茅,行业排名第2位(数据来源:中国证券业协会)。截至6月末,东证资管资产管理规模为2040.01亿元,其中主动管理规模占比高达 98.70%。 诺安基金的盈利下降则带来了一场人事动荡。8月份以来,诺安基金总经理奥成文、副总经理曹园相继被停职。对此,诺安基金称,这是由于近几年利润、规模下滑而导致的人员调整。奥成文在任期间,2007年和2015年两轮牛市过后,诺安基金都出现规模和利润下滑的情况。[详情]

资产配置机构化时代已经到来:价值投资成为主流策略
资产配置机构化时代已经到来:价值投资成为主流策略

  原标题:资产配置机构化时代已经到来 来源:上海证券报 2019年上市公司和公募基金的半年报披露完毕,从中透露出一个明显信号:资产配置机构化时代已经到来,交易型投资者正在逐步离场,专业的机构投资者对市场的主导作用逐步加大。随着社保基金、企业年金、养老金等长期资金持续入市,这个变化还会不断加快。 伴随着上市公司半年报的披露,在强势业绩带动下,贵州茅台、五粮液、泸州老窖等白酒股,以及恒瑞医药、上海机场、白云机场、海天味业等“核心资产”类公司,股价均屡创新高。从上述公司的股东构成看,机构投资者几乎完全占据了主导地位。以贵州茅台为例,晨星全球基金持仓数据显示,截至2019年7月,共有1800多只基金持有贵州茅台股票,基金投资者持有数量超过1亿股,占贵州茅台总股本的10%,其中海外基金持有约5500万股。由于海外头部基金规模很大,单只基金持有贵州茅台就高达近500万股,市值超过50亿元。 对恒瑞医药、海天味业等公司来说,过去几年来,高估值问题始终为市场所警惕。从股价表现看,每次强势上涨之后,会出现阶段性的小幅调整,但接下来股价会再度强势上行。从海天味业2019年半年报可以发现,北向资金依然在持续买入。截至今年二季度末,北向资金持有1.53亿股,而公募基金仅持有4420万股。北向资金已经大幅超越公募基金的持股数量。 资产配置机构化时代的到来,将会对市场带来持久的影响。由于海外资金持有周期很长,更多的是基于资金配置需求,敢于溢价买入龙头股,加上机构买入后通常长期持有,真正的流通股比例将逐步缩小。随着社保基金、企业年金、个人养老金等长期资金持续入市,它们将成为价值股的定海神针,而交易型投资者的腾挪空间会被大幅压缩。 从过去几年的市场变化看,价值投资已经成为市场主流策略,一些没有实质意义的投资策略正在被投资者舍弃。以炒作高送转为例,在2015年的牛市行情中,成为屡试不爽的利器,也成为部分人利用内幕消息获利的温床,但近几年来,这种操作策略已经失效。 资产配置机构化时代,价值投资成为更为主流的策略,深入研究成为长期制胜之道,这也对资管机构带来了更大挑战。从公募基金的发力方向看,几乎都在加大投资研究力量。从过去几个月的市场表现看,大部分基金都成功规避了个股业绩风险,这也是研究能力提升的表现。 从海外市场的发展历程看,一旦进入资产配置机构化时代,只会加速推进,而不会被逆转。深入研究是价值投资的必由之路,专业人干专业的事,不仅是投资的要义所在,也是最基本的常识。[详情]

上半年公募炒股换手率差40倍:凯石12倍 东方红0.3倍
上半年公募炒股换手率差40倍:凯石12倍 东方红0.3倍

  基金公司“炒股”大数据!有人疯狂换手,有人“拿着不动”,最高相差40倍!谁更赚钱? 中国基金报记者 方丽 基金“换手率”高低一直是基金投资者关注的问题。 究竟公募基金换手率水平如何?换手率的高低对基金业绩影响怎样?去年赚钱最多的基金换手率是多少?天相投顾统计基金2019年上半年持股周转率数据将这些情况揭晓。 公募换手率1.688倍 究竟什么是持股周转率?周转率其实也可称为“换手率”,指的是一段时间内股票交易额占可交易的股票总额的比率,假如一年内可供交易的股票总额为100亿元,而实际交易额为200亿元,那么这一年的持股周转率为: 200亿元÷100亿元×100%=200%=2 因此,持股周转率反映的是在一定时期内买卖操作的频繁程度和市场活跃度。一般周转率高,意味着基金经理买卖证券频繁,可以窥见基金经理的一些投资风格。周转率高也意味着付出较高交易费用,是市场很关注的一个数据。 从基金的换手率指标看,公募基金整体持股换手率处在下降通道。天相投顾数据显示,2019年纳入统计的封闭式、股票型开放式、混合型开放式基金的整体平均换手率为1.6888倍,而2018年下半年中报、2018年上半年中报这一数据分别为1.33倍、1.6857倍。而相比2015年、2016年、2017年下滑比较明显,这三年分别为5.6倍、3.55倍、3.21倍。 从各类型基金的持股换手率来看,持股仓位和风格相对灵活的开放式混合型基金换手率相对高一些,上半年达到1.7675倍。高仓位限制的股票型基金持股换手率则为1.2705倍。 这两年市场风格更偏蓝筹,尤其市场追捧“核心资产”,对蓝筹股坚持“买入并持有策略”带来的赚钱效应,让整个基金投资风格有所转变,整体换手率都明显下滑。 绩优基金换手率1.62倍 “买入并持有价值股策略”赚钱 投资者一直以来都在探寻这样一个问题,即基金的股票换手率是否和业绩存在一定的联系。是否高换手率是否真的可以多赚钱?或者说低换手率的“买入并持有策略”能带来好业绩么? 基金君选取了去年换手率在10倍以上的96只开放偏股型公募基金,他们的平均超额收益为10.11%;而换手率在1以下的428只基金,他们的平均超额收益却是21.71%。若算换手率在0.5倍以内的137只基金,平均收益率也达到20.33%。 那么,业绩优秀的基金的换手率是多少呢?基金君统计了27只上半年收益率在50%以上的绩优基金,这些基金的平均换手率为1.62倍,平均超额收益高达54.03%。若算102只上半年收益在40%以上的基金,平均换手率也仅仅为1.81倍。 从数据来看,上半年业绩排名靠前开放偏股基金换手率相对较低,10只产品中有5只换手率在1倍以下,易方达瑞恒、景顺增长2、易方达消费行业、汇安丰泽混合、景顺成长等换手率较低。不过,也有换手率高于3的基金获得较好收益。 在最近一两年价值投资大行其道、“核心资产”股价不断攀升的市场中,只要买对了板块并奉行“买入并持有”策略,较低的调仓和换手率反而是最容易获得高收益的,因此公募基金整体换手率下滑。 从基金公司的换手率指标来看,去年108家纳入统计的公募基金或具有公募投资资格的机构平均换手率为2.877倍,但公募机构的换手率指标呈现两极分化现象:东证资管、东方阿尔法、江信基金、华泰资管、安信基金、泓德基金、国海富兰克林、景顺长城等基金公司换收益率率。而新沃、太平、中信建投、凯石等基金换手率较高。 换手率最高的比换手率最低的相差40多倍! 需要指出的是,基金的换手率高低主要由两方面来决定,一是基金的规模,一般基金规模越大,股票周转越慢,换手率就越低。第二个因素就是基金经理的操作风格,操作积极频繁调仓换股的基金经理往往带来高的换手率,而操作风格稳健追求买入并持有策略的基金经理不会频繁买入卖出股票,换手率自然很低。除了这两个主要因素之外,分红派息和申购赎回等也会对基金换手率造成一定的影响。投资者需要综合这些方面因素,以及结合基金业绩看基金换手率数据,换手率的高低并不直接意味着基金业绩高低。 (数据来源:天相投顾) [详情]

基金上半年盈利比拼:易方达、华夏和嘉实位居前三
基金上半年盈利比拼:易方达、华夏和嘉实位居前三

  来源:券商中国 原标题:基金上半年盈利大比拼,易方达、华夏和嘉实位居前三,22家盈利过百亿,基金经理这样看后市 公募基金半年报披露完毕,各基金公司的盈利及收支情况浮出水面。东方财富Choice数据显示,134家基金公司上半年合计实现利润6557.78亿元,创下半年报三年以来的新高。 2019年上半年,134家基金公司中,绝大部分实现了盈利,仅有中庚基金、睿远基金和湘财基金3家亏损。盈利能力排名前三的公司分别为易方达基金、华夏基金和嘉实基金,分别净赚544.87亿、451.26亿、339.21亿。(注:利润指基金公司所管理的基金利润总和,归属于基金投资者,下同。) 22家基金公司盈利超百亿 二季度由于股市低迷,权益类基金表现不佳,公募基金盈利情况较一季度回落明显。东方财富Choice数据显示,二季度公募基金利润不足400亿,盈利相较一季度缩水超90%。 二季度48家基金公司管理基金出现亏损,但由于一季度的优异表现,2019年上半年,134家基金公司管理的基金累计盈利6557.78亿元,仅3家基金公司亏损。 具体来看各家基金公司,易方达基金上半年盈利544.87亿元,排名第一;华夏基金、嘉实基金和汇添富基金紧随其后,分别实现451.26亿元、339.21亿元和329.38亿元的利润。共有22家基金公司上半年的盈利总额超过100亿元。 值得注意的是,易方达基金、汇添富基金和兴全基金在一季度和二季度的盈利中均排名前十,盈利较为稳定。二季度排名上升较明显的是天弘基金、招商基金和建信基金,上半年累计收益均超百亿。 各分项收入来看,2019上半年炒股最赚钱的为华夏基金,实现股票投资收入约84.7亿元;易方达基金59.6亿元排名第二;华安基金46.93亿元位居第三。 股票投资收益超过30亿元的基金公司还有银华基金、博时基金、华泰柏瑞基金、南方基金、工银瑞信基金和交银施罗德基金。27家公募基金上半年的股票投资收入超过10亿元,73家公司的该项收入超过1亿元。 券商佣金方面,2019上半年基金分仓佣金收入最多的是中信证券,达到约2.19亿元;长江证券排名第二,总佣金约1.63亿元,佣金收入超过1.5亿元的还有招商证券和广发证券。共10家证券公司该项收入超过1亿元。 明星基金经理看后市 伴随基金半年报的发布,基金经理对于后市的观点新鲜出炉。券商中国记者特此选取了几位具有代表性的基金经理观点。 兴全新视野基金经理董承飞在半年报中指出,A股市场经历过一波估值修复后,整个市场估值水平虽然不是很贵,但是低估谈不上,所以也要降低市场下半年的投资回报预期。 对于“核心资产”未来的景气度,董承飞持中性态度。他表示,“由于对外的不确定性,国内投资者纷纷持仓集中在内需为主的核心资产上面,特别是以白酒为代表的高端消费。中短期不好说,但是如果没有制造业和科技行业的崛起,这些板块能否保持目前这样的景气度是值得怀疑的。” 富国天惠基金经理朱少醒认为,展望下半年,实体经济面临的增速放缓的风险依然存在。好的一面是本轮下行中,优秀企业的准备比较充分,库存控制良好,供给格局显著好于上一轮调整。另外一面,前期降税等改革措施的影响也将逐渐体现。 “A股市场的整体估值当前依然处在价值投资区间。投资者对企业质地、经营抗风险能力、增长的质量会有更高的要求,优质企业可能长期能获得溢价。个股选择层面,偏好投资于具有良好企业基因,公司治理结构完善、管理层优秀的企业。分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金取得收益的最佳途径。”朱少醒表示。 睿远成长价值混合基金经理傅鹏博认为,展望下半年国内外宏观环境,央行将保持稳健货币政策,适时适度进行逆周期调节,保持流动性合理充裕,市场利率水平合理稳定,并将稳定市场预期,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。外围市场上,美联储降息后,全球多国也进入降息通道,。在上市公司的半年度业绩披露期间,将对财务报表做详细解读,从中筛选出较快增长和财务扎实的公司。对于组合中个股,将对公司经营预判和中报数据的匹配度做检验,优化个股持仓。 “下半年,本基金将紧密跟踪市场流动性、风险偏好等变量,密切关注边际上可能存在的积极变化,在风险可控的原则下,力争降低组合波动,为投资者带来合理的投资回报。”傅鹏博指出。 中欧时代先锋基金周应波表示,展望三季度,总体思路不变,依然是“淡化宏观,继续关注科技和消费”。 “我们继续明确科技创新和消费升级作为研究、投资的两大主线。一是科技主线,新能源和5G是未来5年明确改变世界的两大变革,光伏、新能源汽车分别从发电、用电两端改造能源结构,5G和AI技术的结合让众多的新科技应用改变生活和工作模式。二是消费升级,对应着中国人均收入的持续提升、社会老龄化的加深,带来高端品牌消费品、医疗服务业的持续成长。”周应波指出,他同时提示了房地产、城投和资金扎堆的风险。[详情]

券商佣金分仓排位剧变:国君重回前五 中泰杀入前十
券商佣金分仓排位剧变:国君重回前五 中泰杀入前十

  2019年基金公司半年报已披露完毕,券商来自公募基金的佣金分仓收入随之揭晓。 天相投顾数据显示,上半年券商合计分仓总佣金收入达到37.04亿元,较去年同期减少了2.94亿元。 今年上半年,公募基金半年报披露的股票交易量为4.54万亿元,同比下降了4.81%。 在这一背景下,佣金总量减少并不意外,各家证券公司的情况亦有好有坏:涌现出了诸如国盛证券这样的“黑马”,也有券商的排名遭遇滑铁卢。 与此同时,公募基金的万八佣金费率正在遭受挑战。 总体来看,今年上半年,基金租用券商席位支付的佣金占股票交易量的比例仍维持在万分之八以上,比去年同期略有小幅下滑。 然而具体到不同的券商,佣金费率已经出现了分化。最低的山西证券费率已经接近万五,分仓收入排名前列的华泰证券佣金费率也已经降至万六。 国君重回前五 中泰杀入前十 时隔一年多,中信证券再次登上榜首。 国泰君安证券则凭借1.65亿元的交易佣金,排名行业第4,去年同期国泰君安证券的交易佣金量为1.41亿元,排在第11名。 排在第五的中信建投较去年同期提升4个名次,超越招商、申万宏源、海通等老牌研究所。上半年中信建投佣金约1.65亿元,较去年同比提升了12%。 和中信建投形成对比的是,兴业证券、天风证券、中金公司、国金证券排名环比和同比均出现明显下降。 作为发力研究业务的中小券商代表,中泰证券延续黑马之姿,以1.37亿元的佣金排在第10名,较去年同期提升2个名次。 2019年上半年分仓佣金收入排名前十的其他券商分别是:中信证券、长江证券、广发证券、国泰君安、中信建投、招商证券、光大证券、海通证券、中泰证券和东方证券。 值得注意的是,分仓佣金前十的券商中,中信证券和长江证券是仅有的两家交易佣金量超过2亿元的券商。第三名到第八名收入都集中在1.5至1.7亿元之间,竞争激烈程度可见一斑。 “黑马”国盛排名快速上升 在券商分仓佣金前20强中,国盛证券佣金飙升622%,从去年同期的46名上升至17名,排名上升速度令行业惊叹。 国盛证券从2017年以来相继引进了一批新财富上榜分析师,研究实力也水涨船高。国盛证券2018年获得0.66亿元的分仓佣金,同比增长近30倍,排名也提升近50位,从2017年的第81名跃至第34名。 值得注意的是,分仓佣金收入规模出现爆发式增长的中小券商背后几乎都有一个共性——近年来都有从外部引进知名分析师的经历。 当年天风证券研究所在经过重磅系列引援后,其分仓佣金收入规模和排名也曾在2016年、2017年出现爆发式增长。中泰证券引进业界大佬加盟后,行业影响力迅速扩大,分仓排名稳步上升。 从2019年上半年的数据来看,兴业证券、天风证券、中金公司、国金证券等券商由于分仓佣金收入出现了一定下滑,排名与去年同期相比也下滑较为明显。 天风证券下滑了9名,中金公司下滑了7名,兴业证券下滑了6名,国金证券下滑了5名。其中,中金公司和国金证券已经跌出前20。 华泰证券费率降至万六 佣金分仓排位剧变背后,机构佣金率也在下降。低佣金正从散户向基金等机构客户蔓延。 一直以来,基金公司与券商之间的佣金费率约定俗成地定在万分之八,俗称“机构批发价”。今年上半年,公募基金股票交易量有所减少,但基金租用券商席位支付的佣金占股票交易量的比例仍维持在万分之八以上,并未明显下降。但从具体的机构来看,已有券商对机构客户率先降佣。 数据显示,佣金费率最低的是山西证券,上半年交易佣金量为0.05亿元,对应96.03亿元的股票交易量,佣金费率已经接近万五。 华泰证券上半年以1.23亿元的佣金排名第12,较去年同期上升6个名次。其对应的股票交易量是1874.79亿元,佣金费率接近万六。此外,广发证券、平安证券、东方财富证券的费率也都在万八以下。 上海某证券公司研究机构负责人指出,过去十多年,卖方服务的对象一直是公募基金为主,但是公募基金的权益类投资规模并没有增长太多。 而市场上除了申万、国君等老牌卖方机构外,还不断有券商招兵买马加入卖方研究机构的竞争,期望在基金公司分仓收入中分得一杯羹。 “市场容量是相对固定的,竞争者的增加必然导致竞争加剧。部分研究机构为了抢占市场份额,会主动提出降低基金公司的佣金费率,以换取分仓收入。” 也有卖方人士指出,券商研究所目前有两个应对措施,第一是开拓客户范围,比如增加保险、QFII、私募等等;第二,转向内部支持,研究所与上市公司及资本市场沟通密切,为投行等其他部门争取业务或提供服务。 编辑:浦泓毅   [详情]

基金公司2019H1管理费:天弘从28亿降至18亿仍居第一
基金公司2019H1管理费:天弘从28亿降至18亿仍居第一

  300亿!中期收入排名来了:这些巨头10亿起步,更有飙升300%多! 中国基金报记者 若晖 公募基金2019年半年报披露完毕,各家基金公司管理费收入排名也尘埃落定。 天相投顾数据显示,全行业5376只基金2019年上半年管理费收入合计304.49亿元,相比去年同期微幅下降1.53%,债券、股票、FOF基金是仅有的三类管理费实现同比正增长的基金品种。 从各家基金公司管理费收入上看,天弘、易方达、华夏位列前三,前十大基金公司管理费合计占全行业管理费总额比例超过4成。 公募基金上半年管理费收入超300亿 上半年A股市场冲高回落,利率债市场走出“倒V”行情,货币基金收益率持续回落,股债市场持续动荡,也在一定程度上影响了各类基金管理费“入账”情况。 根据天相投顾统计,2019年上半年,基金公司管理费收入总计304.49亿元,相比去年同期的309.22亿元微幅下滑1.53%,总体表现平稳。 基金公司在管理费收入上的竞争依旧激烈,天弘基金毫无意外地以18.44亿元管理费“卫冕”基金公司管理费收入冠军。不过,排名第二的易方达基金在今年上半年与天弘基金差距大幅收窄,数据显示,易方达基金今年上半年管理费收入17.47亿元,与天弘基金已经缩小到不足1亿元,而去年同期,两者之间的差距仍有11亿元。 管理费收入排名前五的基金公司中,华夏、嘉实、汇添富以12.55亿元、12.14亿元、12.13亿元分列第三至第五名。 与去年同期相比,排名前十的基金公司座次也发生了不少变化,华夏基金取代工银瑞信基金,进入前三,工银瑞信基金退守第六名;广发基金则以10.10亿元管理费总收入挤进前十,兴全基金退出前十。 此外,一些次新基金公司管理费收入飙升,南华基金、金信基金和鹏扬基金的管理费收入同比增加200%以上,最高为338%。特别值得注意的是,鹏扬基金公司管理费收入从2400多万,增加到7300多万,同比增加了近5000万。 从行业集中度上看,受排名第一的天弘基金管理费收入下降的影响,前十大基金公司管理费收入合计125.72亿元,占全行业管理费比重41.29%,而去年同期,前十大基金公司管理费收入142.78亿元,占全行业管理费比例超过46%。 货币基金以106.03亿元管理费总收入取代混合型基金,成为今年上半年收取管理费最多的基金,但相比去年同期,货币基金管理费仍缩水1.94%。混合型及债券型基金分别以98.93亿元、53.63亿元位居第二、第三名。FOF基金今年上半年管理费收入3840.55万元,相比去年同期大幅增长64.76%,是管理费增长最快的一类基金品种。 客户维护费合计66.89亿元 占管理费收入比重21.97% 基金公司很少有物理网点,大多数基金公司的直销渠道占比不高,银行、第三方基金销售在基金销售中起到举足轻重的作用,基金管理费收入中的客户维护费也作为管理费分成,支付给代销渠道作为销售费用。 根据天相投顾统计,全行业5376只基金今年上半年基金公司总共销售机构支付客户维护费66.89亿元,占到管理费收入21.97%之多,相比去年同期的59.89亿元,增加了两个百分点。 管理费排名前十的基金公司中,天弘基金的客户维护费占管理费的比例最小,仅有5.44%,博时基金的客户维护费占管理费的比例达到28.60%,在排名前十的基金公司中占比最高;华夏和南方基金也是除了天弘基金之外,前十基金公司中尾随佣金占比没有突破20%的基金公司。 部分有公募牌照的券商机构及次新基金公司尾随佣金占管理费收入比重更是突破50%,华融证券、凯石基金、中银国际证券、恒越基金、恒生前海基金5家公司尾随佣金比重在全行业中排名居前,且均超过50%,华融证券0.03亿元管理费中,有0.02亿作为尾随佣金支出。 中信保诚基金、长安基金、景顺长城、国泰、诺安、华安等基金公司管理费收入不同程度上升,但尾随佣金相比去年同期增幅也超过10%。 [详情]

公募总经理注意:广发净利增200% 天弘、兴全营收暴跌
公募总经理注意:广发净利增200% 天弘、兴全营收暴跌

  新浪财经讯8月29日消息,近期随着上市公司半年报披露,部分基金公司上半年经营情况曝光。ifind数据显示,营收方面,天弘35亿遥遥领先,南方、华夏仅相差600万元;营收增幅方面,广发基金增幅48%,天弘降38%、兴全降26%;净利润方面,东海、浙商、先锋、方正富邦亏损;净利增速方面,广发净利暴增205%,鑫元基金、财通基金、东海、诺安、长盛暴跌。 营收比较:天弘35亿遥遥领先,南方、华夏仅相差600万元 营收规模方面,ifind数据显示,2019上半年天弘基金营收最高,达到35亿元,遥遥领先于第二梯队的南方基金、华夏基金、博时基金、广发基金等。 图:基金公司2019H1营收 而第二梯队中的南方基金比华夏基金营收高约600万元左右。 半年营收差距600万,在基金行业有多大差距?若简单按照公募管理费估算,货币基金管理费0.3%,南方华夏二者的差距约为40亿元的货币基金。若按照股票基金1.5%的管理费测算,二者差距约是8亿元的股基。 中信证券中报显示,截至2019年6月30日,华夏基金本部管理资产规模为人民币9181亿元。其中,公募基金管理规模人民币4874.8亿元。 据华泰证券中报,南方基金管理资产规模合计8827亿元,其中,公募管理资产规模合计6024.6亿元。 非货币基金规模方面,华夏基金规模大于南方基金。银河证券数据显示,华夏基金非货币短债公募规模2844亿元,南方基金2518亿元,华夏比南方多326亿元。 即华夏基金的总资产管理规模比南方基金的规模大,但是南方基金的公募基金规模远超华夏基金1150亿元,而非短债货币基金规模华夏大于南方。 为什么华夏基金总规模大但是营收少?或与旗下产品类型、是否包含子公司等有关。例如,华夏基金旗下指数基金规模高于南方基金,而指数基金管理费较主动基金低。另外,南方基金官网显示,2019H1母子公司合并资产管理规模10399亿元;而华夏基金官网并未披露2019H1最新母子公司总规模,只披露了2018年末华夏母子公司总规模10066亿元。 此外,通过上表可以看到,华富基金,西部利得基金,富安达基金,红塔基金,东海基金,方正富邦基金,先锋基金,浙商基金上半年营收低于1亿元。 营收增幅:广发基金增幅48%,天弘降38%、兴全降26% 从营收增速来看,东海基金半年营收同比增138%,先锋基金营收较去年同期也接近翻倍,富安达基金营收增长78%。浦银安盛基金、银华基金、创金合信基金营收增速超10%。鑫元基金、财通基金上半年营收同比近腰斩。兴业、天弘、浙商营收同比降低30%。兴全降幅26%。 图:基金公司2019H1营收增幅 头部公司方面,广发基金上半年营收增长48%,营收从去年上半年的10.4亿元增至今年上半年的15.4亿元,同比增长5亿元。 choice数据显示,去年中到今年中,广发基金旗下公募产品规模提高,总规模由2018H1的3542亿元,增至今年年中的4791万元,增长了1150亿元。这也是广发基金营收大增的原因之一。 天弘2019H1营收降38%,规模占到天弘旗下基金管理规模80%以上的天弘余额宝货币基金规模及管理费均出现下滑,被业内视为天弘基金净利润下滑的主要原因。 那么,兴全基金营收降低26%又是怎么回事?兴业证券2019中报显示,2019H1兴全基金资产管理总规模3154亿元,较年初增长21%,其中公募基金规模2475亿元,较年初增长32%。 回顾兴全基金2018年6月末,管理资产总规模2789亿元,其中管理公募基金规模1954亿元。 也就是说,近一年兴全基金总规模增加360亿元,其中,公募规模增加520多亿元,即非公募业务缩水160亿元。 伴随着兴全基金总规模增长、公募业务增长、非公募业务缩水,公司2019H1营业收入、净利润降低了26%。 进一步地,choice数据显示,兴全基金近一年货币基金规模大幅增长370亿,从2018H1的852亿元增至2019H1的1228亿元;混基从762亿增至938亿元,增长176亿元。由此可以大致判断,低管理费的货基规模占比增长叠加专户等非公募规模减少,导致兴全基金营收同比大幅降低。 图:兴全基金近一年货币基金规模 净利润:东海、浙商、先锋、方正富邦亏损 天弘基金半年净利润10.6亿元,遥遥领先其他公司。建信基金、广发基金、华夏基金上半年净利润超5亿元。 东海基金,浙商基金,先锋基金,方正富邦基金上半年公司亏损。 图:基金公司2019H1净利润 净利增幅:上银基金富安达广发净利暴增,鑫元基金、财通基金、东海、诺安、长盛暴跌 ifind数据显示,上银基金2019H1净利增速超584%,富安达、广发基金净利润增速超200%。创金合信、方正富邦净利增速分别是92%、75%。 图:基金公司2019H1净利润增幅 数据来源:ifind[详情]

2019H1券商分仓佣金:长江失宝座中信再夺冠 建投前5
2019H1券商分仓佣金:长江失宝座中信再夺冠 建投前5

   后“新财富”时代,券商鏖战36亿分仓佣金:长江失宝座,中信再夺冠,“黑马”中信建投挤进前五 资本深潜号 作者 | 刘华 36.30亿元! 这是2019上半年公募基金给券商“派发”的佣金总额,比去年上半年少了4亿多,但比去年下半年多了5.1亿元。 值得一提的是,这也是“新财富最佳分析师评选”取消后,第一个完整的半年。 虽然没有了“首席”争夺战,但各大研究所对于分仓佣金的竞争,激烈程度依然不减当年,上半年券商分仓佣金排名出现了大洗牌。 中信2.41亿夺冠! 时隔一年多,中信证券再次登上榜首。 今年上半年,中信证券共分走2.41亿元佣金,较去年上半年增加0.19亿,较去年下半年增加0.62亿。 去年的“黑马”长江证券退居第二。今年上半年佣金为1.87亿元,去年上半年佣金为2.25亿,去年下半年为1.81亿元。 与2018年上半年同比看,大部分券商佣金在今年上半年都有所下降;但和去年下半年环比看,大部分券商分仓佣金均出现回升。 其中,今年上半年分仓佣金靠前的券商中,中信证券、中信建投证券、国泰君安证券、光大证券、华泰证券等同比环比均在增加。 而与此同时,天风证券、中金公司、国金证券、太平洋证券、东兴证券等同比、环比均在减少。 ▼ 附图:券商分仓佣金规模变化 “黑马”中信建投挤进前五 自去年下半年以来,不断招兵买马的中信建投证券,成为今年上半年券商分仓最大的“黑马”。 不但佣金规模环比和同比均在增加,排名也大幅提升。 和去年上半年比,中信建投证券上半年排名提升5个名次,和去年下半年比,排名提升10个名次,目前超越招商、国泰君安、申万宏源、海通等老牌研究所,位列第4位。 和中信建投形成对比的是,兴业证券、天风证券、中金公司、国金证券排名环比和同比均出现明显下降。 ▼ 附图:券商分仓佣金排名变化 [详情]

公募圈网红地图:坐拥千万粉丝 “老鲜肉”卖力抢客
公募圈网红地图:坐拥千万粉丝 “老鲜肉”卖力抢客

   公募圈“网红”地图:坐拥千万“粉丝”,“老鲜肉”卖力抢客,被动基金红透半边天 资事堂作者 | 陈嘉懿 公募基金半年报披露接近尾声,“网红基金”横空出世。 所谓“网红基金”,指的是吸引众多粉丝追捧的基金,它们或因基金经理而“红”,或因“管理团队”而红,亦有因“独到产品”而红。 这些基金或雄踞京都、或叱咤沪上,或偏安鹏城,不同的公司、不同的产品、个性鲜明各异的基金经理构成了年中的公募圈“网红”地图。 人气最高者过千万 网红者,首先要有人气,而人气可从基金半年报的“持有人户数”的一窥端倪。 第三方统计数据显示(除货币基金以外),业内人气最高的基金,拥有超过1500万的粉丝。而且,它一半的粉丝来自于近半年。 此外,亚军基金和季军基金的粉丝量也都超过八百万。 更有趣的是,冠亚季军均属于同一类产品——黄金基金。 但排名在第三名以后,基金的粉丝数大幅下降。 最大的指数基金,占据第四名,但它的粉丝只有不足300万。 详细数据如下图:非货基金粉丝排行前十(数据截止于8月29日12点) 黄金基金“最红火” 具体来看,博时黄金ETF联接基金是目前持有人户数最高的公募基金,其基金份额持有人户数超过了1500万户。 同时,博时黄金ETF、华安易富黄金ETF联接的持有人户数也颇高,分别位列第二、三位。易方达黄金ETF联接占据第九位,前十大持有人户数靠前的基金中,黄金ETF基金豪占4个席位,不可谓不当红。 黄金基金的走红,或许与它的净值表现有关。 ▼ 附图:博时黄金ETF联接A近年净值表现图(来源,天天基金网) 而这既与近年变化颇大的国际局势关联,又与黄金在中国境内优良的群众基础有关。 外部局势方面,年初以来,国际贸易环境变数较多、社会情势复杂,各国股市波动性均有所加大,在此情况下,黄金价格已刷新近6年新高,大大激发投资者对黄金基金的投资兴趣。 与之相应,黄金基金的持有人流入速度也是不断加快。 规模最大的博时黄金ETF联接基金,它的C类基金持有人数从2018年年中的681多万户直升至2019年中的1519万户有余,持有人数增幅超过100%。 互联网+发力 推动“网红”基金大发展的另一个动力——来自互联网。 目前持有人靠前的3款产品均与互联网巨头旗下的基金销售平台“绑定极深”。 通过在搜索引擎上检索关键词以及多人手机试验发现,从第三方基金销售平台财富频道单列的“黄金”类目点进去,所列出的产品大多显示博时的黄金ETF联接C类和华安易富黄金ETF联接C类。 此外,值得注意的是,博时黄金I类有一个特点是销售渠道。 这一类场外份额是博时基金与某第三方基金销售平台合作,自2014年单设的只在该渠道销售的份额。同时,该份额暂时免暂不收取申购费、赎回费。 被动“红”过主动 以基金持有人户数看,排在三只黄金ETF基金之后的,是天弘沪深300指数基金。 这一基金以270万持有人户数,超过不少由知名基金经理管理的主动基金产品,坐上权益型产品首位的宝座。 其持有人户数接近后两位主动权益产品持有人户数之和。 不过,颇为特别的是,天弘沪深300指数基金2019年中持有人数据与2018年中差异仅50万户左右,而其后几只主动权益产品多数出现明显的持有人户数提升,不知是否会在未来出现情况的翻转。 “老鲜肉”吸引力高 截至6月末,数只入围前十的主动基金产品持有人户数都在100-150万户之间,相差不算大。 同时,从基金成立日来看,这些基金也已经成立较长时间,最短的易方达消费行业也已成立超过9年时间,最长的华夏回报更是成立接近16年。但他们近1年来的热度颇有差异。 “粉丝”数量上升趋势最快的是刘彦春管理的景顺长城新兴成长混合,2019年中报持有人数据是2018年同期的5倍,可谓是基金圈的“老鲜肉”。 这或许得益于其近年来的好业绩。截至8月28日,今年来增长超65%,近1年增长超50%,都是可以冲击投资者眼球的数字。 ▼ 附图:景顺长城新兴成长混合近年净值表现图(来源,天天基金网) 易方达消费行业股票基金近年来收益也颇为亮眼。该基金的持仓长期以来为消费龙头股,正贴合近两年消费白马抱团的趋势。 从近3年业绩看,收益超109%,位列同类基金中的第二名。要知道这可是一只仓位调整空间较小的股票型基金。 ▼ 附图:易方达消费行业股票基金近年净值表现图(来源,天天基金网) 其中最“老”的华夏回报也颇为特别,作为一只成立16年的基金,虽然中间变换过许多基金经理,其年化收益率超过18%,在2007年、2015年等近几次牛市行情中跟上节奏,屡创净值新高,算得上是棵“常青树”。 有趣的是,从近5年中报看,该基金2015至2017年三年间持有人户数颇为平稳,均在二十余万户波动。 然而,持有人户数2018年开始出现上涨,2018年中持有人户数超过80万,2019年持有人户数超过137万。 因此,有老基民表示,这些基金年内都在某些第三方基金销售平台重点推荐过,或也是持有人增加的因素之一。 不过,值得注意的是,除兴全趋势,这些主动权益基金产品的户均持有基金份额有明显的减少。 不少“网红”提醒部分资产交易拥挤 作为备受关注的网红基金,其基金经理的观点颇为值得关注。其中,多位基金经理发出提醒,部分资产交易拥挤,估值初步泡沫化。 易方达消费行业基金的基金经理萧楠认为,下半年市场结构上会相对上半年更加分散,随着利率环境逐步宽松,市场上的热点、题材较之上半年要有更多的表现机会,一些上半年表现不佳的板块也会借基本面数据回暖而有较好的表现。 景顺长城新兴成长基金的刘彦春提醒,权益投资正在变得困难。市场估值水平已经回归近几年均值附近。所谓的“核心资产”定价中普遍包含了较为乐观的增长预期。最大的风险在于市场风格快速趋同,部分资产交易拥挤,估值初步泡沫化。估值高企必然导致市场整体抗风险能力较弱,下半年一旦出现风险事件,部分行业可能出现较大幅度调整。 因此,他认为,基于行业景气在个别行业中集中配置的风险正在加大,自下而上、精挑细选,才有可能适当回避风险。 华夏回报基金的基金经理蔡向阳展望下半年,也认为国内经济基本面仍面临一定的不确定性。但是,他认为,中国经济纵深大、韧性足,上半年消费对经济的拉动作用显著,减税降费措施也从二季度起陆续体现政策效果,库存短周期内也对经济有一定的支撑作用。 易方达中小盘的基金经理张坤表示,市场在上半年修正了去年年底的悲观预期。展望未来,企业盈利增长成为驱动股票表现的关键因素。 站在更长的视角来看,中国经济的逐步减速是很难避免的。这对于股票市场的投资者来说却未必是坏消息,反而很可能是好消息。从海外的经验来看,行业增速放缓后,行业格局的稳固性会更强,企业家和投资者的预期会更加理性,在资本开支和竞争方面会更加谨慎,行业的竞争格局得到逐步改善,企业的利润率和周转率得到提升,从而提升企业的净资产回报率和自由现金流。 兴全趋势投资基金的董承非和乔迁也提醒,观察中国政府的对内政策,虽然会根据外部形势及时做一些微调和对冲,但是去杠杆应该是一个长期一致的工作重点,这个从四月份政策转向和后续一系列破除刚兑的事件就可以看出。这也意味着对未来宏观经济不能做太高的预期。 今年A股市场经历过一波的估值修复后,整个市场的估值水平虽然不是很贵,但是低估是谈不上了。所以也要降低市场下半年的投资回报预期。由于对外的不确定性,国内投资者纷纷将持仓集中在内需为主的核心资产上面,特别是以白酒为代表的高端消费。中短期不好说,但是如果没有制造业和科技行业的崛起,这些板块能否保持目前的这样的景气度是值得怀疑的。    [详情]

百万基民最爱主动权益基金TOP10:华夏景顺产品上榜
百万基民最爱主动权益基金TOP10:华夏景顺产品上榜

   超高人气!半年报曝光百万基民最爱,哪些主动权益基金买的人最多? 作者:裴利瑞 近日,基金2019年半年报的披露已经接近尾声。相比此前的二季报,半年度报告最新披露了基金非常重要的一组数据——基金份额持有人户数及结构。 在公募基金行业竞争愈发激烈的背景下,哪些基金能通过上百万名基民和众多机构投资者的层层筛选,脱颖而出,成为8000多只公募基金中的“人气明星单品”? 天弘的“国民”货基和指基 货币基金老大的位置再次毫无悬念地留给了天弘余额宝。 据wind数据统计,截至2019年二季度末,全市场共有77只基金的持有人户数超过100万户,其中多为货币基金,而天弘余额宝以6.19亿户牢牢占据榜首。如果按照国家统计局2018年末中国人口13.95亿来计算,全中国一半的人都买了余额宝。 除了“国民”货基余额宝,天弘还拿下了“国民”指数基金,其旗下的天弘沪深300截至二季度末的持有人户数为219.78万户,是目前持有人户数最多的股票型指数基金。 天弘沪深300成立于2015年1月,最新规模为34.57亿元,在同类沪深300指数基金中规模不算大,但该基金的费率却在全市场普通股票型指数基金(除ETF)中处于较低水平,管理费率和托管费率合计0.6%,再加上受益于蚂蚁财富的指数基金推广投教,因此持有人户数较多。 近日,天弘基金还正式对外宣布进军ETF领域,目标是打造国民ETF产品,成为中国最大的指数基金服务商,其首只ETF产品天弘创业板ETF已经于8月26日开始募集。 十大“高人气”主动权益基金 相较于货币基金和指数基金的马太效应,投资者在主动权益类基金的选择上却向来众口难调。 据wind数据统计,全市场仅有华夏回报、景顺长城新兴成长、易方达消费行业、兴全趋势投资、易方达中小盘、兴全社会责任等6只主动权益类基金的持有人户数超过100万户,此外,广发稳健增长、东方红睿泽三年定开、华安策略优选、南方新优享等基金的持有人户数超过了70万户。 综合来看,上述十只高人气的主动权益基金多为成立于2010年以前的老牌明星产品,基金规模也多在50亿元以上,是凭借中长期优秀的业绩赢得的投资者青睐。举例来看: 华夏回报混合 华夏回报混合成立于2003年9月,是一只以追求绝对回报为投资目标的基金,因此权益和固收资产的仓位相对均衡,截至二季度末的股票仓位为60%,具体持仓也多为白酒、医药、保险等行业龙头个股,债券持仓则以政策性金融债为主,投资风格相对稳健;该基金还是内地分红次数最多的权益类基金,坚持收益每达到一年定期存款利率就进行分红,截至目前已经分红83次,平均每单位份额累计分红3.0元,适合追求稳健的投资者。 成立16年来,该基金累计收益达1144.66%,近3年收益率为41.55%,今年以来的收益率为28.21%。相对稳健的业绩也让该基金备受投资者青睐,截至二季度末的规模为128.86亿元,持有人户数为137.53万户,是目前持有人户数最多的主动权益类基金。 该基金曾历经江晖、石波、王海熊等明星基金经理,蔡向阳自2014年5月开始管理华夏回报混合,主要采取“自下而上”选择 ROE 高、壁垒高、增长持续性强的个股。在2019年上半年,该基金在维持整体仓位的基础上进行了结构调整,方向以增持白酒、保险为主,适当减持了地产及相关产业链,目前持仓主要集中在消费、医药、高端制造业等领域。 景顺长城新兴成长 该基金是景顺长城基金新一代明星基金经理刘彦春麾下的作品,成立于2006年6月,刘彦春2015年4月接棒,迄今已经4年多的时间,但其实直到近两年,这只基金才凭借优异的业绩逐渐被越来越多的人所熟知,成为公募基金市场中的明星产品。 转折点发生在2017年。具体来看,该基金在2017年末的持有人户数仅有7.4万户,但在2017年当年,该基金收益率达到了56.28%,在同类偏股混合型基金中大幅领先,此后2018、2019年的业绩也十分突出,今年的收益率达到了65%。凭借优异的业绩,该基金的规模和持有人户数迅速攀升,截至2019年二季度末的规模已经从19.82亿增至131.43亿,持有人户数更是从7万户增加至132.88万户,增长速度和幅度在业内非常少见。 刘彦春的投资风格非常稳定,偏爱白酒、家电等消费股,换手率很低,且持股集中度非常高,二季度末的前十大持仓占比超过了70%。展望后市,刘彦春在半年报中对目前“核心资产”的定价进行了分析,刘彦春认为,权益投资正在变得困难,市场估值水平已经回归近几年均值附近。所谓的“核心资产”定价中普遍包含了较为乐观的增长预期,最大的风险在于市场风格快速趋同,部分资产交易拥挤,估值初步泡沫化。估值高企必然导致市场整体抗风险能力较弱,下半年一旦出现风险事件,部分行业可能出现较大幅度调整。 【本文来自微信公众号“蓝鲸新财富”】[详情]

35家基金公司上半年大赚54亿元 天弘基金净利超10亿
35家基金公司上半年大赚54亿元 天弘基金净利超10亿

  原标题:35家基金公司上半年大赚54亿元 来源:证券日报 35家基金公司上半年大赚54亿元 银行系基金公司快速崛起 《证券日报》记者梳理发现,截至8月28日,已经有35家基金公司的上半年盈利情况可见,这35家基金公司上半年的合计净利润为54.13亿元,同比去年的63.72亿元下降了15%左右。 天弘基金以10.59亿元的净利润高调领跑,遥遥领先目前排名第二的华夏基金(上半年净利润5.94亿元),不出意外的话,天弘基金将继续蝉联上半年最赚钱的基金公司。除此之外,《证券日报》记者还注意到,银行系基金公司在今年上半年的净利润较去年同期增长明显,上银基金在今年上半年的净利润同比增长了近6倍。 35家基金上半年利润曝光 天弘基金净利超10亿元 8月27日晚间,天弘基金第三大股东君正集团披露了2019年半年报,天弘基金今年上半年的经营情况正式浮出水面。据君正集团半年报显示,其参股的天弘基金(持股比例15.6%)在今年上半年实现营业收入总额35.29亿元,实现净利润10.59亿元。 值得一提的是,天弘基金在今年上半年超10亿元的净利润与去年相比已是有所下降,去年上半年该基金公司净利润收入有17.51亿元。天弘基金对此表示,主要是因为天弘基金主动对天弘余额宝采取了限购、限额等措施,旗下货币基金规模有较为显著的下降,这也是今年上半年其营收数据下降的主要原因。 不过,这仍然不能阻碍天弘基金成为今年上半年最赚钱的基金公司。《证券日报》记者梳理发现,截至8月28日,共有35家基金公司披露了今年上半年的业绩情况,排在天弘基金之后的是华夏基金,该基金公司在今年上半年的净利润有5.94亿元。 去年上半年,华夏基金5.99亿元的净利润水平在所有公募基金中排名第五,之前的4家基金公司分别是天弘基金、工银瑞信基金、易方达基金和建信基金,这4家基金公司在去年上半年的净利润分别有17.51亿元、7.25亿元、6.75亿元和6.4亿元。 银行系基金公司快速崛起 净利润水平逆市增长 近年来,银行系基金公司成长速度之快令人吃惊。从今年上半年基金公司的营收中已有很好的体现:35家基金公司中,有14家今年上半年的净利润均超过了1亿元,其中有5家是银行系基金,分别是招商基金、交银施罗德基金、浦银安盛基金、兴业基金和上银基金。 8月24日,招商银行披露了2019年半年报,数据显示:截至今年上半年末,旗下招商基金总资产68.64亿元,净资产50.31亿元,资管业务总规模9190.25亿元(含招商基金及其子公司);报告期内实现净利润4.56亿元,同比增长8.06%。截至目前,招商基金上半年的净利润排名第四,仅次于天弘基金、华夏基金和南方基金。 由交通银行控股的交银施罗德基金在今年上半年的净利润也十分可观,交通银行半年报显示,交银施罗德基金在报告期内实现净利润2.95亿元,较之去年同期的2.48亿元大增18.95%;浦发银行半年报显示,截至报告期末,浦银安盛基金管理资产规模4993亿元;实现营业收入4.35亿元,净利润1.65亿元,同比分别增长15.69%、4.43%。 兴业基金在今年上半年的净利润则出现了大幅下滑,兴业银行半年报显示,旗下兴业基金在上半年的净利润为1.64亿元,较去年同期的3.14亿元缩水近一半。值得注意的是,兴业银行今年上半年在托管业务上突然发力,托管新基金规模在27家银行及券商机构中排名第2,仅次于工商银行。 而在另一方面,上银基金成为今年上半年净利润的最大黑马。《证券日报》记者注意到,上海银行半年报显示:报告期内,上银基金非货币公募基金业务规模增幅超过20%,报告期末,上银基金总资产为12.77亿元,管理资产规模为1105.94亿元,净利润1.3亿元;而在去年同期该基金公司净利润仅有1900万元,上银基金在今年上半年的净利润同比增长了近6倍。[详情]

浙商基金连续3个报告期亏损 委外资金撤出后遗症尽显
浙商基金连续3个报告期亏损 委外资金撤出后遗症尽显

  来源:中国网财经 原标题:浙商基金连续三个报告期亏损 委外资金撤出“后遗症”尽显无疑  中国网财经8月29日讯(记者 张明江) 随着上市公司半年报持续发布,参股或控股的部分基金公司2019年上半年财务数据也随之曝光。已发布的数据显示,多数基金公司上半年均处盈利状态,但依然有公司在净亏的“泥淖”中挣扎。 数据显示,浙商基金已经连续三个报告期净利润亏损,而前任总经理离职、机构委外资金大规模撤出与公司由盈转亏步调一致,机构委外资金快进快出“后遗症”在浙商基金尽显无疑。 浙商基金连续三个报告期亏损 同花顺iFinD数据显示,可统计的23家基金公司上半年净利润合计27.55亿元,其中25家盈利、2家亏损,几乎与去年同期持平。其中华夏基金上半年净利润5.94亿元,在23家基金公司中最高,招商基金、银华基金、鹏华基金、华安基金、景顺长城基金、浦银安盛基金、上银基金上半年净利润均在1亿元以上。 与体量较大的基金公司相比,多家中小基金公司却依然在盈亏线上挣扎。其中方正富邦基金上半年净亏0.18亿元,浙商基金净亏0.09亿元,这也是浙商基金连续第三个报告期净亏。 数据显示,2018年上半年浙商基金净利润亏损0.11亿元、2018年全年净利润亏损0.21亿元,今年上半年净亏势头依然未改,这也是浙商基金连续三个报告期净利亏损。另据数据显示,浙商基金今年上半年营业收入0.35亿元,而去年同期营业收入0.51亿元,营业收入缩水超三成。 成败皆因委外资金 浙商基金野蛮生长“后遗症”尽显无疑 浙商基金成立于2010年10月,和众多银保系基金一样,浙商基金也是含着“金汤匙”诞生的,股东包括浙商证券、通联资本、养生堂和浙大网新集团,但浙商基金成立前五年也如其他“80后”基金公司一样并未取得太大的成功,直至2015年。 2015年3月,公募基金行业“泰山北斗”、原博时基金总经理肖风加入浙商基金,同年8月,原博时基金副总经理、机构业务董事总经理李志惠加入浙商基金任职总经理。有了肖风这个大“IP”和深耕机构业务多年的李志惠加盟,浙商基金管理规模迎来大发展。 同花顺iFinD数据显示,2015年末浙商基金管理规模仅22.19亿元,至2016年末管理规模已增至106.56亿元,一年之内管理规模增长近5倍;至2017年6月末管理规模再次迅猛增至577.52亿元,半年时间规模再度增长5倍。短短一年半时间,浙商基金管理规模激增26倍之多,肖风和李志惠加盟所带来的“流量”可见一斑。 如其他规模迅速增长的基金公司一样,浙商基金的规模迅速增长皆因定期开放式债券基金和货币基金,而这两类基金正是对接机构委外资金的基金品种。数据显示,2015年末,浙商基金旗下债券基金和货币基金规模分别为2.58亿元和14.66亿元,而2016年末两类基金规模分别增至62.98亿元和13.61亿元,至2017年6月末,两类基金规模已增至109.02亿元和428.70亿元。浙商基金在2017年一季度末管理规模一度超过600亿元,其中货币基金规模增幅尤为明显。 人无千日好,花无百日红。2017年10月28日,浙商基金发布公告,总经理李志惠离职,副总经理聂挺进接任总经理一职。两天后,浙商基金再次发出公告,管理着旗下11只基金的基金经理吕文晔离职,将帅相继出走,也成了一个分水岭,浙商基金规模持续缩水。 数据显示,自2017年第二季度开始,浙商基金管理规模曾连续五个季度缩水,至今年二季度末,浙商基金管理规模231.41亿元,较2017年一季度末最高时缩水超六成。 而数据显示,在2017年上半年末,浙商基金净利润虽然不多,但也实现盈利,净利润为0.09亿元,而随着规模缩水,浙商基金2018年上半年净亏0.11亿元,至今已连续三个报告期净利润亏损。 与头部基金公司相比,浙商基金等众多中小基金公司和新基金公司依赖机构委外资金迅速做大规模,但随着机构资金偏好转变和货币基金收益率持续下滑,机构资金辗转腾挪造成了众多中小基金公司规模大起大落。此外,相比头部基金公司,中小基金公司产品线过于单一,公司支柱产品规模出现滑坡,此类基金必然挣扎与盈亏平衡线之间。 数据显示,截至今年二季度末,浙商基金旗下股票型基金2只,合计规模2.63亿元;混合型基金5只,合计规模14.82亿元;债券基金规模109.56亿元,非货基规模合计127.01亿元。 有业内人士表示,过去公募基金行业一直流行的“百亿规模为温饱线”已经过时,时至今日,规模在400亿元以下的基金公司依然举步维艰,丰富产品线应对市场变化已迫在眉睫。[详情]

余额宝货基规模下滑 天弘基金上半年净利减近四成
余额宝货基规模下滑 天弘基金上半年净利减近四成

  来源:证券时报 原标题:余额宝货基规模下滑 天弘基金净利减近四成  上市公司中报披露进入收官阶段,天弘、南方、兴全等多家基金公司上半年经营情况集中曝光,持有天弘基金15.6%股份的君正集团昨晚披露的半年报显示,今年上半年,天弘基金实现营业收入35.29亿元,净利润10.59亿元,相比去年同期分别下滑38.35%和39.5%。 这也是天弘基金近年来少见的净利润下滑。天弘基金2018年全年净利润突破30亿元大关,相比2017年同比增长15.82%,2017年净利润也有同比72%的大幅增长。 规模占到天弘旗下基金管理规模80%以上的天弘余额宝货币基金规模及管理费均出现下滑,被业内视为天弘基金净利润下滑的主要原因。数据显示,天弘余额宝货币基金今年6月末资产净值1.03万亿,相比去年年中下滑近3成。上半年该基金的管理费收入为15.53亿元,相比去年同期下降36%。 除天弘基金之外,日前也有多家大型基金公司上半年盈利情况曝光。其中,景顺长城基金增长势头强劲,今年上半年实现营业收入6.89亿元,净利润1.96亿元。参股股东长城证券称,景顺长城基金净利润较上年同期增长 40.48%,主要系旗下基金规模提升促进营业收入较去年同期增长。 交通银行半年报显示,旗下交银施罗德基金今年上半年也交出了亮丽的成绩单,净利润2.95亿元,同比增长18.95%。 兴业证券中报显示,受产品业绩报酬收入同比下降的影响,旗下兴全基金上半年实现营业收入10.59亿元,净利润3.56亿元,同比分别下降27.26%、26.91%。参股的南方基金2019年上半年实现营业收入19.18亿元,净利润4.64亿元,营业收入同比增长7.62%,净利润同比下滑9.58%。 国信证券旗下鹏华基金在营业收入增长的情况下,净利润小幅回落。今年上半年,鹏华基金实现净利润2.51亿元,相比去年同期微幅下跌1.48%。光大证券中报显示,其持股的大成基金和光大保德信基金上半年实现净利润分别为1.3亿元和0.81亿元,同比分别下滑7.19%和12.23%。兴业银行旗下兴业基金净利润则大幅下滑47.77%至1.64亿元。 截至目前,共有38家基金公司上半年经营情况曝光,这些公司上半年合计取得净利润53.96亿元,同比下滑17%,其中33家盈利5家亏损,14家公司净利润超过1亿元大关。天弘基金虽然净利润大幅下滑,但仍以超过10亿元净利润高居第一,华夏基金、南方基金、招商基金和兴全基金净利润规模暂列第二到第五位。一些公司净利润下滑较为明显,12家下滑幅度超过20%,4家净利腰斩,下滑最严重的跌幅达到85%。 [详情]

东吴凯石泰达平安基金等存合规瑕疵 遭监管责令整改
东吴凯石泰达平安基金等存合规瑕疵 遭监管责令整改

  证券时报记者 解语 基金公司分类监管已进入内部研讨阶段,政策出台前夕,仍有部分基金公司粗心懈怠,存在合规瑕疵。近日陆续公告的基金半年报披露了基金管理人及其高级管理人员受处罚情况。 多家基金公司 被责令整改 截至本周一已披露半年报的基金公司中,共有易方达基金、东吴基金、凯石基金、泰达宏利基金、平安基金等多家基金公司披露了在上半年被监管机构采取监管措施的事项。 凯石基金在旗下基金半年报中披露,2019年5月,基金管理人针对上海证监局出具的整改措施以及对相关负责人的警示,凯石基金高度重视,认真落实整改要求,进一步提升了公司内部控制和风险管理能力。 泰达宏利基金则因内控问题被监管部门警示。泰达宏利基金在半年报中表示,报告期内,北京证监局对该公司进行了常规全面现场检查,就公司未能建立完善的内控监控体系,提出了整改意见,并下达了行政监管措施函。公司对此高度重视,立即制定整改计划和整改方案,认真进行整改,排除业务中存在的风险隐患,逐一落实各项整改要求,进一步提升了公司内部控制和风险管理能力。公司已按照要求于2019年4月完成整改工作,并通过了北京证监局的检查验收。 从半年报披露的信息来看,上半年被采取监管措施的也不乏大型基金公司。易方达基金就在旗下基金半年报里披露,报告期内收到广东证监局责令改正措施的决定,对公司个别未按规定进行备案报告的事项提出了整改要求。公司已及时完成了整改。 平安基金披露,报告期内,公司收到监管机构责令改正等决定。公司高度重视,制定并实施了相关整改措施,及时向监管机构提交整改报告。报告期内已完成整改。 东吴基金则是一年内第二次接到整改通知。东吴证券半年报披露,6月3日,上海证监局向东吴基金下发行政监管措施决定书,指出东吴基金在业务开展中未建立控制严密、运行高效的内部监控体系,未遵循基金份额持有人利益优先原则,办理相关基金份额的申购、赎回业务。责令东吴基金进行为期6个月的整改,期间暂停受理及审查东吴基金公募基金产品募集申请。 而在2018年6月,东吴基金已经受到过监管处罚,原因是东吴阿尔法灵活配置混合型基金投资决策缺乏充分依据,受到其他机构的干预,未独立、客观履行管理人职责;以及该公司存在从业人员与他人联合担任多只基金的基金经理,但其未实际履行基金经理职责、不参与相关基金投资管理的情况。 合规风控能力影响评级 合规风控是基金公司的生命线。7月初,证监会主席易会满在证券基金经营机构座谈会上表示,实行分类监管,支持有能力的公募基金做大做强,提供综合性服务。而分类监管的重要指标就是风控。在此之前,监管层曾多次召开会议,就公募基金试行分类监管,广泛征求行业意见,各类型及不同规模的基金公司都有参会。据业内人士介绍,在公募基金分类监管的征求意见文件中,拟将公募基金分为AAA、AA、A、BBB四个级别。分类监管将参考权益基金业绩、基金公司持续营销能力、合规风控、创新业务等指标做出综合评断。 “公募基金分类监管也会参考已经实施的证券公司分类监管。”另一位业内人士指出,《证券公司分类监管规定》第一章的总则中提到,证券公司分类是指以证券公司风险管理能力为基础,结合公司市场竞争力和持续合规状况,按照本规定评价和确定证券公司的类别。“若是参考证券公司分类监管体系,大概率还是持续风控能力所占分值更高。况且,近些年来基金公司一直在淡化规模排名。”上述业内人士说。[详情]

基金半年报:机构青睐宽基ETF 个人偏爱行业基金
基金半年报:机构青睐宽基ETF 个人偏爱行业基金

  原标题:基金半年报显示:机构青睐宽基ETF 个人偏爱行业基金 来源:FUND部落 中国基金报记者 刘芬 基金半年报陆续披露,已发布的公告显示,机构投资者上半年较大比例增持易方达创业板、南方中证全指证券等开放式交易型指数基金(ETF)份额。 Wind数据显示,易方达创业板、南方中证全指证券两只ETF的前十大持有人均在上半年进行了较大比例的增持。截至6月底,易方达创业板ETF前十大持有人持有份额合计80.64亿份,占比51.08%,较2018年末增长了近20个百分点。南方中指全指证券ETF前十大持有人持有比例合计达88.83%,比去年末增长约15个百分点。此外,易方达恒生H股ETF、易方达中证100ETF、平安中证500ETF的前十大持有人增持比例均在2%以上。 从半年报披露的前十名场内持有人看,中央汇金、银行、保险、券商、公募基金等均是宽基ETF的拥趸。截至今年6月底,易方达创业板ETF的前十名场内持有人包括中国人寿保险、中央汇金、华夏人寿、华夏基金、中国平安财产保险等机构投资人。平安沪深300ETF的前十名场内人主要为中国平安人寿保险、平安大华基金、新华人寿、方正证券等。 相比之下,个人投资者更为偏爱行业ETF、商品ETF。截至今年6月底,南方中证全指证券ETF的前十大持有人中只有三家机构投资者,其余7名为个人投资者。易方达黄金ETF的前十名场内持有人中,个人投资者、机构投资者各占5席,机构投资者包括广发证券、招商证券以及清华大学教育基金会等。 从机构投资者的动向来看,中国人寿、中央汇金等机构投资者上半年大幅买入易方达创业板ETF。对照基金2018年报及2019半年报可以看到,中国人寿上半年共买入16.45亿份易方达创业板ETF,持有份额从去年末的7.51亿份增加到今年中的23.96亿份,持有比例从4.88%上升至15.52%。中央汇金2018年末时尚未进入易方达创业板ETF的前十名场内持有人,6月底时已成为该ETF第二大场内持有人,共持有3.76亿份。 个人投资者交易行业ETF也相当活跃,南方中证全指证券ETF的2018年报和2019年中报显示,3位个人投资者上半年大幅买入该ETF,持有份额超百万份。 易方达黄金ETF的两位个人持有人分别持有870.87万份和517万份,占上市总份额比例均超过1%。业内人士表示,个人投资者的份额增加,对于激发场内ETF的市场活跃度和交易量有积极作用。[详情]

上半年净赚23亿!华夏招商等22基金公司谁是吸金王?
上半年净赚23亿!华夏招商等22基金公司谁是吸金王?

  原标题:22家基金公司上半年净赚23亿 盈利分化加大 银行系基金公司净利润逆势增长 来源:FUND部落 陆慧婧/制表 中国基金报记者 陆慧婧 上市公司半年报密集披露,旗下控股或参股基金公司上半年经营情况也随之曝光。22家基金公司上半年净赚23亿元,同比持平,但行业内部分化加大;多家银行系基金公司实现了净利润逆势增长。 整体盈利与去年基本持平 上半年,A股在一季度大涨之后,二季度开始冲高回落,利率债市场则走出了“倒V”行情。股债市场持续震荡,已曝光的基金公司整体盈利情况与去年基本持平。 在已有相关数据披露的22家基金公司中,除未公布上半年营业收入的招商基金和上银基金,另外20家公司上半年营业收入合计66.36亿元,同比增长0.55%;22家基金公司净利润合计23.17亿元,同比减少0.25%。 虽然整体变化不大,但基金公司之间的分化十分显著。大型基金公司存量资产规模大,产品及业务条线丰富,在上半年的动荡市场中,交出了一份较为稳健的成绩单。其中,华夏基金暂时领跑,上半年实现营业收入19.12亿元,利润总额7.55亿元,净利润5.94亿元,相比去年同期营业收入增长2.08%,净利润下降0.92%。上半年净利润超过1亿元的还有招商基金、银华基金、华安基金、浦银安盛基金和上银基金。 与此同时,部分基金公司仍在盈亏平衡线上挣扎,去年上半年亏损的4家基金公司中,除了江信基金实现扭亏为盈,方正富邦基金、浙商基金和东海基金继续亏损。 截至目前,公募基金管理人接近150家,存量基金接近6000只,行业竞争异常激烈。缺少品牌、渠道、投研优势的基金公司长年亏损,仅依靠消化注册资本金维持生存,如何实现突围仍是亟待解决的问题。 银行系基金逆势增长 银行系基金公司的表现是一大亮点,在6家净利润过亿元的公司中,银行系基金公司占据三席。 招商银行半年报显示,截至报告期末,旗下招商基金总资产68.64亿元,净资产50.31亿元,资管业务总规模9190.25 亿元(含招商基金及其子公司);报告期内实现净利润4.56亿元,同比增长8.06%。在22家已曝光盈利的基金公司中,招商基金上半年的净利润仅次于华夏基金,排名第二。 浦发银行半年报显示,截至报告期末,浦银安盛基金管理资产规模4993亿元;实现营业收入4.35亿元,净利润1.65亿元,同比分别增长15.69%、4.43%。 上银基金可谓上半年的“黑马”。上海银行半年报显示,报告期内,上银基金非货币公募基金业务规模增幅超过20%。截至报告期末,上银基金总资产为12.77亿元,净资产10.13亿元,管理资产规模1105.94 亿元,净利润1.3 亿元。值得注意是的,去年同期,上银基金管理资产规模为1507.15亿元,净利润仅1900万元。相比去年同期,上银基金资产管理规模减少并未出现较大幅度增长,而净利润增长接近6倍。 部分公司投资收益显著 除上银基金外,部分基金公司在资产规模及营业收入并未出现显著增长的情况下,净利润同比大幅增长,投资收益或在其中贡献了主要力量。 第一创业证券半年报显示,旗下创金合信基金报告期内受托管理资金总额3408.47亿元,较上年末下降3.69%。其中,公募规模150.07亿元,同比增长1.42%;特定客户资产管理计划受托管理规模3258.40亿元,同比下滑5.38%。营业收入和净利润较去年同期分别增长11.15%和92.47%,净利润增长主要原因为金融工具投资收益同比增加、业务及管理费同比下降。 富安达基金也疑似依靠投资收益实现净利润大幅增长。南京证券半年报显示,截至报告期末,富安达基金总资产8.32亿元,净资产7.98亿元;实现营业收入8393.16万元,净利润3744.51万元,同比分别增长78.91%、266.58%。[详情]

公募上半年业绩分化:东海浙商南华方正富邦陷入亏损
公募上半年业绩分化:东海浙商南华方正富邦陷入亏损

  国际金融报记者 夏悦超 近日,多家公募控股股东开始披露半年报,基金公司上半年经营举措及业绩情况随之揭晓。 今年上半年,A股市场先扬后抑,在市场震荡和诸多不确定因素叠加背景下,仍然有部分排名靠前的基金公司在上半年取得了不错收益,部分中小基金公司则面临经营亏损的窘境。 1 业绩分化明显 截至8月23日记者发稿,已公布2019年上半年经营状况的有华夏、银华、华安基金等15家公募。其中,有3家公募上半年净利润超亿元,有4家公募上半年出现亏损。 具体来看,头部公募华夏基金目前以5.9亿元的净利润领跑同行。根据中信证券半年报,报告期内,华夏基金紧抓科创板机遇力推新基金,重点布局固收产品,优化产品线布局,有效推进公募基金销售,并健康发展机构养老业务,持续拓展国际业务,不断提高风险防范能力,各项工作稳健运营,整体资产管理规模进一步提升。 截至上半年末,华夏基金本部管理资产规模为9181.12亿元。其中,公募基金管理规模4874.83亿元,非货币公募基金(不含短期理财)规模行业排名第二;机构业务资产管理规模4116.41亿元(不含投资咨询等业务),机构业务规模保持行业前列。 对于2019年下半年的产品展望,华夏基金表示,将继续全面提升投资业绩,全面提升投研水平,强化风险防控措施,把握战略性市场机遇,着力完善产品线布局,加大ETF产品销售力度,大力推进养老类业务,持续改善经营管理,优化业务模式,保持行业综合竞争力。 除了华夏基金外,银华基金和华安基金上半年净利润同样破亿,分别为3.34亿元和2.18亿元。 截至目前,上半年净利润出现亏损的4家公募分别是东海基金、浙商基金、南华基金和方正富邦基金,净利润分别为-119.14万元、-151.91万元、-931.85万元和-1770.08万元。从资产管理规模来看,均属于中小型公司。值得注意的是,浙商基金已经连续两个上半年净利润亏损,去年同期亏损-1147.81万元。 2 优质标的仍有机会 2019年上半年,A股行情可谓先扬后抑。先是在年初经历一轮上涨行情,上证综指于二季度初一度逼近3300点,随后几个月股指表现持续低迷,目前沪指在2800-3000点区间维持震荡态势。 展望下半年债券市场,易方达基金岁丰添利债券基金经理表示,短期内仍处于对债券有利的环境中,主要在于经济上行风险较小以及美联储降息后国内货币政策空间增大。不过,需要时刻提防风险。首先,政策对冲力度影响重大但又难以准确预期,同时贸易战的走势存在多种可能;其次,目前债券整体的收益率处于历史较低位置,短端利率空间有限,期限利差和信用利差继续压缩的空间和确定性都较之前下降,如果经济数据短期内连续走强,可能会带来回调压力。 对于权益市场,该基金经理认为,经过上半年的上涨,整体估值水平已经从极低回到中性偏低位置,特别是一些白马股的估值已经没有明显优势。未来主要寻找行业和个股的机会,重点配置一些经过历史数据验证优秀、行业地位高、竞争力强、护城河深、景气度向上、估值合理的优质标的。 万家行业优选混合基金经理表示,下半年,经济持续下行可能会成为市场主要关注的风险点。贸易摩擦会反复,但市场对此反应越来越钝化。管理层若能保持定力,做好自己的事情,影响市场长期信心的因素也就不存在。不能确定的是,目前的点位反映了多少经济下行的预期。若看中长期,无风险利率持续下行,对权益类资产有利。 若下半年市场波动,该基金经理预计,大金融板块能体现防御性。华为事件短期加剧了市场的波动,但长期指明了国内政策和产业的方向。重点关注科技创新领域,包括企业应用、网络安全、核心半导体、新能源车、医药研发等方向的投资机会。[详情]

44%中国人都在用余额宝 最高个人用户"存"2.2亿元
44%中国人都在用余额宝 最高个人用户

  44%中国人都在用余额宝,上半年为6.19亿客户赚了124亿,最高个人用户“存”2.2亿元 券商中国 段久惠 詹晨 8月23日晚间,天弘余额宝发布了半年报显示,截至今年6月30日,6.19亿人持有天弘余额宝 、上半年赚了123.68亿元;天弘余额宝用户数未减少,个人投资者比例达99.97%。上半年赚了123.68亿 天弘余额宝货币市场基金2019年半年度报告显示,上半年为持有用户共赚得123.68亿元。从累计收益看,2013年至今,天弘余额宝累计赚取收益超1800亿元。 截至今年6月末,余额宝总份额1.03万亿份,较年初减少991.44亿份,这已经连续5个季度规模下降。在2018年一季度,天弘余额宝规模峰值一度达到16961亿份。 图片来源:wind 该报告显示,上半年余额宝份额净值收益率为1.1915%,同期业绩比较基准收益率为0.6810%,超过业绩比较基准收益率0.5105%。在过去一年,余额宝的份额净值收益率为2.6732%,超过业绩比较基准收益率1.2951%。 图片来源:wind,货币基金七日年化收益率从年初至今呈下滑趋势 图片来源:wind 该半年报称,上半年,余额宝在风控指标范围内,保证流动性需求的情况下,对资产做出最优配置,再配置资产以同业存款、同业存单、逆回购和信用债配置为主,创造与风险相匹配的收益。 天弘余额宝团队判断,基本面方面,目前宏观经济基本面呈现小幅下滑局面,但短期来看下滑最快的时期可能已经过去,后续需要密切关注地产链条情况,以前瞻性判断未来的经济走势;货币政策预计维持稳健并根据基本面的变化预期微调;资金面方面,流动性将维持合理充裕,下半年资金利率中枢相对将有所抬升;债券市场仍处于牛市环境中,但下行的空间可能有限,需要看到经济超预期下行或 货币政策超预期放松,才能够带来市场收益率的明显下行,后续需要密切关注经济和政策变化,积极对组合久期、杠杆水平进行调整。 6.19亿人持有天弘余额宝,最高个人用户“存”2.2亿元 虽然余额宝的收益率在7月份创造了历史新低,不过天弘半年报显示,持有余额宝的客户并没有减少,截至今年6月末,共有6.19亿人持有余额宝,较年初的5.8亿用户增加0.31亿户,保持上升趋势。 在持有情况上,余额宝呈现出小额分散的特点,持有者几乎全部为个人资金,持有额度最高也是个人用户,该投资人在里面放了2.2亿元。 半年报显示,天弘余额宝上半年户均持有1669.22份,其中个人投资者比例达99.97%,前十名份额持有人均为个人投资者,持有份额最多的一位个人投资者持有额超2.2亿份。 天弘余额宝去年年报显示,其用户已广泛全国多个省市自治区,其中有1亿以上的客户来自乡村,实现市场下沉。 值得注意的是,记者向余额宝官方人士了解到,截至8月初,余额宝对接的钱银基金已有20只,20只钱银基金2018年总规划添加超越7000亿。尽管天弘余额宝规模在下降,其新对接的华安日日鑫A、景顺长城景益钱银A、国泰利是宝、广发天天利E、银华钱银A、诺安天天宝A、大成现金增利A、融通易付出钱银A等十余支基金;上一年单季规划添加均超百亿元。 从天弘余额宝用户数持续上升的情况来看,“宝类”货基因为其高流动性、超低门槛,以及比较于股市等出资的收益稳定性,依然是普通人非常依赖的零钱打理工具。 一位资深第三方财富管理人士告诉记者,“余额宝、理财通等因为有高黏性的线上场景渠道、好于活期存款的收益率、1万元以内T+0的高流动性以及一块钱也可投的超低门槛等几大优势,虽然关于大额资金装备来说正‘失宠’,可是现在市场上很难找到好的代替品。”[详情]

诺安基金13年公募老帅“翻车” 中期业绩骤降逾6成
诺安基金13年公募老帅“翻车”  中期业绩骤降逾6成

  13年公募老帅“翻车”! 诺安基金遭两连击,中期业绩骤降逾6成 新经济IP 新经济e线 “无风不起浪。” 业内传闻已久的诺安基金总经理奥成文被停职的消息已到证实。 8月22日,诺安基金发布《诺安基金管理有限公司关于董事长代为履行总经理职务》的公告称,经公司第五届董事会第十七次临时会议决定,停止奥成文担任的诺安基金总经理职务,由董事长秦维舟代为履行总经理职务,且代为履职的期限为90日。任职日期是2019年8月20日。公司方面表示已按相关规定向监管机构备案。 不过,诺安基金对于奥成文停职原因却是讳莫如深。 据诺安基金公告披露,暂代总经理职务的秦维舟历任北京中联新技术有限公司总经理、香港昌维发展有限公司总经理、香港先锋投资有限公司总经理、中国新纪元有限公司副总裁、诺安基金副董事长,2008年起升任诺安基金董事长至今。 公开资料表明,诺安基金成立于2003年12月,总部设在深圳,注册资本金为1.5亿元人民币。股东分别包括中国对外经济贸易信托有限公司、深圳市捷隆投资有限公司、大恒科技(600288.SH),各持股40%、40%、20%。其中,大恒科技为赫赫有名的“泽熙系”旗下控股公司。 对诺安基金而言,在奥成文被停职背后,公司上半年业绩亦大幅跳水。据大恒科技8月7日晚间发布的2019年半年度报告表明,诺安基金2019年上半年营业收入和净利润分别为40203.04万元和1855.64万元,同比分别减少22.94%和63.38%。诺安基金净利润大幅下降的原因是旗下投资公司投资收益减少较多、基金收取的管理费下降明显等。 13年老帅“翻车” 新经济e线注意到,奥成文的任职资格于2006年9月获证监会批复同意。在被停职前,奥成文担任诺安基金总经理一职的年限长达近13年,在公募圈内实属罕见。 公开信息表明,奥成文自2002年10月开始参加诺安基金筹备工作,并出任诺安基金督察长一职。2006年9月底,奥成文接替姜永凯开始担任诺安基金总经理。 在进入诺安基金之前,奥成文还历任过中国通用技术(集团)控股有限责任公司资产经营部副经理、中国对外经济贸易信托有限公司投资银行部副总经理等职务。 值得关注的是,除了奥成文被停职以外,今年以来,诺安基金旗下多达13只基金因为基金经理离任而更换了新的基金经理。 Wind统计数据显示,今年1月,刘魁、刘红辉、盛震山等基金经理接踵离职。其中,盛震山所管理的基金多达4只,分别为诺安低碳经济、诺安积极配置混合A、诺安积极配置混合C和诺安优化配置混合。 特别是诺安积极配置混合于2018年7月27日成立,诺安优化配置混合于2018年9月20日成立,而盛震山的离职时间为2019年1月22日,即基金建仓期尚未结束便辞职了。 紧接着于今年2月和3月,原先担任诺安新经济、诺安成长基金经理、诺安利鑫、诺安和鑫、诺安沪深300指数增强的刘红辉、史高飞、周冬、谢志华、宋德舜等人也宣布离任。 公开资料表明,周冬于2017年7月加入诺安基金,2017年12月12日起,管理诺安利鑫,一直到2019年3月离职。其任期内该基金回报率为19.43%,且不断遭遇赎回,资产规模持续走低。 今年6月16日,诺安基金旗下明星基金经理谢志华再度卸任诺安鸿鑫混合基金经理一职。在谢志华管理该基金6年多时间里,累计收益率达55.39%,而且谢志华是少有的任职经验超过8年的老将。而随着6月16日谢志华的离任,该基金在6月17日的份额就从一季度末的8.46亿份,骤降到0.87亿份。 此前,诺安基金曾于2016年二季度突破千亿元规模,仅半年后形势逆转。2017年之后,管理规模始终徘徊在七八百亿元左右,更在2018年二季度跌至718.65亿元,相比历史高点,缩水近四分之一。直到2018年三季度,诺安基金的管理规模才逐渐上升。 Wind最新统计数据表明,截至8月23日,诺安基金资产规模合计达1077.29亿元,行业排名第32位。其中,非货币基金资产合计441.72亿元。 公募高管暗流涌动 实际上,今年以来,公募高管离职现象进一步加剧。 Wind统计数据显示,截至8月23日,今年共计有43家基金公司更换了总经理一职,这一数量已与去年全年持平,创近年来新高。同时,还有70家基金公司副总经理发生了变动;20家基金公司变更了督察长。 新经济e线注意到,仅8月以来,不包括诺安基金在内,另有7家公募基金公司分别曝出总经理、副总经理发生变动,涉及平安基金、国投瑞银、宝盈基金、南华基金、泰达宏利、中融基金、国开泰富基金。 8月7日,国开泰富基金发布公告,总经理杨波因个人原因离职,离任日期2019年8月1日,由副总经理朱瑜接任总经理一职。 杨波此前曾任职于中信证券股份有限公司、泰康资产管理有限责任公司等。2018 年 4 月份才进入国开泰富基金。后者曾任国开证券经纪业务部副总经理、国家开发银行业务经理以及国家开发银行山西省分行客户经理等职。 此前,国开泰富基金曾深陷“丹东港债券危机”。截至目前为,丹东港旗下已有包括14丹东港MTN001、15丹东港PPN001 、16丹港01、15丹东港MTN001和13丹东港MTN1等5只债券出现实质性违约,累计违约金额超过24亿元。 公开数据表明,其间,有4只债券(15丹东港PPN001除外)都曾被基金持有,不过,其中3只债券的基金持有人已安全退出。截至2017年年末,仅国开泰富岁月鎏金定开信用债券基金仍深陷其中。 国开岁月鎏金定开债基金于2015年底买入债券50万张,期间一直持有14丹东港MTN001,比例从未发生变动。如果无法拿回本金,国开岁月鎏金定开债基金将因此损失达5000万元。 事实上,成立已有5年时间的国开泰富基金资产规模在业内处于垫底位置。据Wind统计数据,截至8月23日,国开泰富基金仅发行了4只基金,资产规模仅4.52亿元(非货币基金资产3.47亿元)在136家基金公司中位居倒数第6位。 过去一年里,国开泰富基金甚至都没有过发行新产品,距离最近的一只产品——国开泰富开航还是成立于2017年7月份。 同样,泰达宏利基金近期亦成为投资者关注的焦点,先是已经担任公司总经理多年的刘建8月9日宣布离职,由公司副总经理傅国庆出任代总经理,而这也是傅国庆第二次出任代总经理的职务。 随着公司总经理离职后,公司的基金经理团队也随即发生变动。旗下基金经理陈丹琳也正式离职,她在泰达总共管理过三只基金产品,离职前她管理泰达宏利蓝筹混合和泰达宏利行业混合,但是取得的任职回报率均为负值,分别为-34%和-25.70%。    [详情]

华安基金2019H1净利降7.6% 但货基近一年逆势增500亿
华安基金2019H1净利降7.6% 但货基近一年逆势增500亿

  新浪财经讯 8月23日消息,随着上市公司半年报披露,部分基金公司上半年经营状况曝光。 国泰君安披露的半年报也公布了华安基金上半年经营情况。半年报中称,2019 年上半年,华安基金期末管理资产规模创历史新高,其中公募基金管理规模 3171亿元、较上年末增加 15.06%。截至2019年6月30日,华安基金总资产为35.62亿元,净资产为26.73亿元。 2019年上半年,实现营业收入8.45亿元,净利润2.18亿元。相比去年同期的营收8.06亿元、净利2.36亿元,华安基金营业收入增长4.84%,净利润下滑7.63%。 规模排名方面,银河证券数据显示,2018H1华安基金非货币基金规模1149亿元,排13/124。2019H1非货币短债基金规模1340亿元,排名12/135。 总规模方面,华安基金近一年股票基金规模增62亿、债券基金规模增160亿、指数基金增105亿、货币基金规模增幅520亿元。 回顾2018年5月,华安日日鑫货币A接入余额宝,该产品规模从2018Q1的3亿元,增至2018Q2的937亿元,再增至2019H1的1563亿元。 图:华安日日鑫货币A规模 根据基金业协会的数据显示:截至今年6月底,货基总规模为7.28万亿元,与2018年8月8.95万亿元的历史高点相比缩水了1.67万亿元。[详情]

银华基金上半年营收增15%净利增16.6% 规模排名降1位
银华基金上半年营收增15%净利增16.6% 规模排名降1位

  新浪财经讯8月23日消息,随着上市公司半年报披露,部分基金公司上半年经营状况曝光。 东北证券半年报披露,银华基金上半年营业收入10.59亿元,相比2018年上半年的9.19亿元,同比增长15.20%;净利润3.34亿元,相比2018年中的2.86亿元,同比增长16.61%。 银河证券数据显示,2018年中,银华基金非货币基金规模884亿元,排名第20位;今年年中,银华基金非货币短债基金规模899亿元增长15亿元,排名21位。 总规模方面,choice数据显示,从2018年中,至2019年中,银华基金公募规模从2100亿元增至2900亿元。股票基金从67亿元增至198亿元。债基从109亿元增至305亿元。指数基金从58亿元增至185亿元。货币基金从708亿元增至1210亿元。混基规模变化不大,QDII规模从35亿降至25亿。 [详情]

华夏基金2019上半年营收19亿元增2% 净利5.9亿降0.9%
华夏基金2019上半年营收19亿元增2% 净利5.9亿降0.9%

  8月23日消息,随着上市公司半年报披露,部分基金公司上半年经营状况曝光。 中信证券在半年报中称,截至2019年6月30日,华夏基金本部管理资产规模为人民币9,181.12亿元。其中,公募基金管理规模人民币4,874.83亿元,非货币公募基金(不含短期理财)规模行业排名第二;机构业务资产管理规模人民币4,116.41亿元(不含投资咨询等业务),机构业务规模保持行业前列。 华夏基金2019年上半年实现营业收入人民币191159万元,净利润人民币59368万元;与2018上半年相比,华夏基金营收增幅2%,净利润降低0.92%。 规模方面,华夏基金2018H1非货币基金规模2340亿元,排名第四;2019H1非货币短债基金规模2844亿元,排名第二。规模增长500亿元,排名提升两位。  [详情]

江信基金规模16亿半年营收4600万 超百亿的方正富邦
江信基金规模16亿半年营收4600万 超百亿的方正富邦

  新浪财经讯 近期,随着上市公司半年报披露,部分基金公司上半年经营状况曝光。国盛金控半年报显示,其持股30%的江信基金上半年营业收入4645.28万元,同比增长3.44倍;净利润587.37万元,实现扭亏为盈。 银河证券数据显示,江信基金上半年非货币短债基金规模12.31亿元,比上年同期微增3000万。 值得注意的是,江信基金2019H1公募总规模16亿元,非货币短债公募基金12亿元,但是营收有4600万元。 纵向比较,2018H1,江信基金公募规模22亿元,非货币短债规模14亿元,营收有1015万元。 也就是说,在公募规模没有增长的情况下,江信基金营收比去年增长了3.4倍。 横向与同业相比,2019H1与江信基金营收相仿的是方正富邦基金,均在4000万元至5000万元之间。方正富邦基金2019H1公募总规模172亿元,非货币短债基金规模34亿元,营收有4100万元。 即方正富邦170亿元总规模、34亿元非货币短债基金规模,公司营收还不如公募规模16亿元、非货币短债基金规模12亿元的江信基金。[详情]

东吴基金2019上半年净利降27% 货基规模近1年缩水6成
东吴基金2019上半年净利降27% 货基规模近1年缩水6成

  新浪财经讯 近期,随着上市公司半年报披露,部分基金公司上半年经营状况曝光。 东吴证券半年报显示,其持股70%的东吴基金上半年实现营业收入1.09亿元,同比下降13.01%;实现净利润1237.98万元,同比下降27.79%。 规模方面,东吴基金2019H1非货币短债规模82亿元,与去年末持平。但是总规模来看,自2018年第三季度开始,东吴基金的资产管理规模已经连续四个季度下滑,从规模从292亿元降至172亿元,货币基金规模从240亿元降至90亿元,债券基金从11亿元增至49亿元。 上市公司半年报持续披露中,新浪挖掘基将继续关注相关基金公司上半年经营业绩。[详情]

万家基金上半年营收增5%净利降8% 3只产品今年输基准
万家基金上半年营收增5%净利降8% 3只产品今年输基准

  新浪财经讯 近期,随着上市公司半年报披露,部分基金公司上半年经营状况曝光。 国际实业半年报显示,截至6月末,万家基金上半年营业收入3.11亿元,同比增5.76%;净利润4318.48万元,同比下滑8.15%。 万家基金上半年非货币短债基金规模475亿元,去年末456亿元,增长19亿元。 业绩方面,截止8月20日,今年以来万家瑞丰、万家瑞和、万家瑞盈跑输基准10%以上。 [详情]

诺安基金2019上半年营收降22% 净利润降63%
诺安基金2019上半年营收降22% 净利润降63%

  实锤:诺安基金总经理奥成文被停职 聚焦2019基金半年报 透视公司经营状况 新浪财经讯 近期,随着上市公司半年报披露,部分基金公司上半年经营状况曝光。大恒科技半年报显示,诺安基金上半年营收4.02亿元,同比降22.94%;净利润9278万元,同比下降63.38%。诺安基金净利润大幅下降的原因是旗下投资公司投资收益减少较多、基金收取的管理费下降明显等。 但数据统计发现,与2018年底相比较,诺安基金上半年的总体规模其实是上升的,而且股票型、混合型、债券型等各类产品都呈上升状态。 去年末诺安基金非货币短债基金规模434亿元,今年年中规模488亿元,增长54亿元,排名从36名升至35名。值得注意的是,诺安基金债基规模近一年大幅飙升。 [详情]

方正富邦营收降20%亏损幅度扩大 公司成立8年有6年亏
方正富邦营收降20%亏损幅度扩大 公司成立8年有6年亏

  新浪财经讯 近期,随着上市公司半年报披露,部分基金公司上半年经营状况曝光。 方正证券半年报显示,方正富邦基金上半年实现营业收入4092.90万元,同比降低20%;净利润为-1770.08万元,亏损幅度同比扩大75.06%。 方正富邦基金管理基金份额为172.86亿份,管理基金资产净值为175.39亿元;管理特定客户资产管理计划7只,资产管理规模12.45亿元。 银河证券数据显示,方正富邦基金上半年非货币短债基金规模为34亿元,比2018年末的37亿元微降。 wind数据显示,方正富邦成立8年以来除了2015和2016经营盈利,其余六年均亏钱,累计亏1.2亿元。 [详情]

金鹰基金2019上半年营收降15% 净利降35%
金鹰基金2019上半年营收降15% 净利降35%

  新浪财经讯 近期,随着上市公司半年报披露,部分基金公司上半年经营状况曝光。越秀金控半年报显示,金鹰基金上半年营业收入1.71亿元,净利润1933万元,同比分别下滑15.63%、35.88%。 越秀金控已经将金鹰基金股权转让,此次披露的金鹰基金经营情况也是最后一次在越秀金控财报中出现。 规模方面,银河证券数据显示,金鹰基金去年末规模294亿元,今年年中规模260亿元,缩水超10%。排名从去年末的44名降低至今年的50名。 业绩方面,金鹰基金今年多只产品跑输基准超10%。 [详情]

首批基金2019半年报披露 基金看好A股更健康持续成长
首批基金2019半年报披露 基金看好A股更健康持续成长

  新浪财经讯8月22日,平安基金、金元顺安、益民基金、中航基金等四家基金公司率先披露旗下基金2019半年报。 总体来看,基金虽然认为短期外部环境仍会反复,但中国经济和A股将迎来更健康持续的成长,重点布局有竞争优势和成长空间的行业和个股。 平安转型创新基金经理李化松认为,第一,外部冲击会加快世界范围内新技术的发展;第二,外部冲击会激发企业家的创新和奋斗精神,尽快补齐短板,积极适应环境变化,在更大范围内配置资源。这将会促进中国优秀企业成长为世界级的企业。第三,尽管部分国家的逆全球化风潮愈演愈烈,但是我们的政策反而更加开放,加速出台改革开放政策,同时也修正了原来一些短期刺激政策。中国经济和优秀企业将经过外部风雨的洗礼,获得更健康的成长。当然,短期外部环境仍会反复,但是,长期而言中国经济和A股市场将迎来更健康持续的成长。 对于后市,益民创新优势基金经理吕伟认为,近年来,在GDP增速下降的同时,上市公司盈利能力并没有创新低,特别是行业龙头公司的盈利能力比较稳定。随着经济步入高质量发展阶段,行业内小公司的发展空间日益被压缩,龙头公司的市场占有率呈提高趋势。这也是把盈利能力强、符合行业发展趋势、公司治理规范作为核心选股标准的背景。 在基金配置方面,吕伟认可行业龙头公司的投资价值,仍会集中挖掘龙头个股的投资机会。在行业选择方面,仍看好消费、金融,但在已经有较大涨幅的背景下,会更加重视业绩和估值的匹配性,同时关注周期板块的布局机会。 中航军民融合精选基金经理韩浩表示,强大的军事实力是国家安全的重要保证。在全球经济困难重重的背景下,预计2019年军工行业基本面持续向好,从已公布的行业基本面数据来看,基本符合去年对于行业趋势的判断,逆周期属性可能给军工行业带来超额收益。 金元顺安成长动力基金经理贾丽杰表示,继续看好科创板推出引导资金流入主板内相关的科技板块以及政策扶持力度有望加大的科技硬资产;挖掘低估值的成长股并配置部分具有全球化布局和全球竞争力的高端装备制造企业;经济下滑背景下,坚持挖掘新的消费需求,必选消费具备持续增长潜力。[详情]

中基协交半年报 直面“基金赚钱、投资者亏钱”问题
中基协交半年报 直面“基金赚钱、投资者亏钱”问题

  原标题:中基协交上半年成绩单,直面“基金赚钱、投资者亏钱”等基本面问题 中报季如火如荼,中国基金业协会(下称“中基协”)也来交卷。8月21日晚,中基协发布2019年上半年工作总结和下半年工作计划,对自身定位再次明确:“就协会而言,就是要立足《基金法》和证监会授予协会的职责,围绕三大金融工作任务,对协会治理、自律管理、自律处分、行业服务等工作充分检视。” 回顾上半年行业发展,据中基协统计,截至2019年6月末,协会自律管理下的各类资产管理业务存续总规模51.71万亿元,其中,公募基金13.46万亿元,证券期货经营机构私募资管计划23.60万亿元,私募基金资产规模13.33万亿元,资产证券化产品存续规模1.46万亿元。公募基金管理人139家,从业人员2.2万人;私募基金管理人24,304家,从业人员24.7万人。 公募基金方面,今年以来,公募基金管理规模持续稳定增长,养老金FOF、科创板基金迸发活力,货币市场基金风险得到有效管理。证券期货经营机构私募资管业务结构不断优化,降杠杆、去通道效果明显,主动管理能力、服务实体经济能力增强,与2018年末相比,通道业务规模下降9.5%,分级产品规模下降41.1%,主动管理规模占比增加1.94%。 私募基金也取得长足发展,持续推动创新资本形成。据统计,截至2019年二季度末,私募基金累计投资于境内未上市未挂牌企业股权、新三板企业股权和再融资项目数量达10.75万个,为实体经济形成股权资本金6.03万亿元。私募基金投资中小企业项目5.82万个、在投本金1.97万亿元,投资高新技术企业项目3.01万个、在投本金1.23万亿元,投资初创科技型企业项目9249个、在投本金1356亿元。 私募基金在科创板投资中表现突出。据中基协统计,截至2019年6月末,在科创板提交上市申请的141家科技创新企业中,有117家企业得到私募股权投资(有4家企业已完全退出),占比约83.0%,在投本金399亿元;首批25家科创板企业中,共23家企业背后得到了私募基金投资,占比达92.0%,在投产品231只,提供资本金约128亿元。 尽管上半年基金业持续发展,中基协立足国家战略高度,清醒地看到行业发展仍然存在几个基本面问题。一是公募基金无法摆脱“基金赚钱、投资者亏钱”的怪圈,专业价值得不到充分发挥,投资工具属性弱化,缺少从投资者需求到大类资产配置再到最终资产组合管理的完整生态。 据统计,截至2018年底,股票型和偏股型基金合计规模占比仅13.1%,公募基金持股市值占A股流通市值仅3.6%,在总市值中的占比更低。 基金如何真正发挥自身价值需要反思,正如中基协会长洪磊近期表示,“基金的价值在于凭借自身的专业能力,为投资者的利益找到最佳资产。” 二是证券期货资管业务未能坚持资产管理本质属性,没有充分体现为投资人寻找最佳投资标的这一资产管理的本源和使命。“部分资管业务演变为银行理财、信托计划的替代品,在资金来源与投向上受制于银行资金运用需求,没有发展出独立的募集投资管理能力,买方业务卖方化、组合投资单一化等问题突出,面临去通道、降杠杆压力。”中基协分析称。 三是私募投资基金在推动创新资本形成、服务中小微企业方面起到了重要作用,但仍有很多“伪资管”业务甚至非法集资融资业务隐藏其中,整体而言,发展质量不高。 四是行业尊重规律、尊重专业、信用立身文化不足,部分机构和从业人员风险合规意识淡薄,职业操守和专业水平低下。 展望下半年,中基协表示将正视行业问题、重塑资管行业辉煌。一是坚定人民性立场,坚持不懈推动资产管理业务始终遵循本源和使命,包括围绕受托人信义义务完善行业行为规范、解决好私募基金“伪资管”和利益冲突问题、解决好证券期货经营机构资管业务转型规范问题。 二是坚持市场化取向,努力推动专业分工和市场化信用体系建设,包括推进大类资产配置业务发展,引导短期理财资金转型为大类资产配置资金,推动养老金、保险资金发展大类资产配置业务,推动公私募FOF产品进行全市场配置。 三是坚持法治化道路,努力优化行业生态和制度环境。中基协指出,前端收费加尾随佣金为代表的销售费率机制是损害投资者利益、导致公募基金畸形发展的重要原因之一。相应地,要大力推进行业费率改革,摒弃销售额驱动收费模式,转为按保有量收取一笔费用,由募集管理人和投资管理人在市场竞争机制下自发形成不同水平的管理分成。 四是坚持专业化治理,努力打造专业精良、服务高效的现代行业协会,包括坚持不懈推动内部管理流程再造,推进人才队伍和专业能力建设,推进从严治党和纪检监察监督保障作用。[详情]

【银行】戴志锋、贾靖(研究助理):银行股的基金半年报持仓分析:增配幅度行业第三,核心资产逻辑持续-20190720
【银行】戴志锋、贾靖(研究助理):银行股的基金半年报持仓分析:增配幅度行业第三,核心资产逻辑持续-20190720

  来源:中泰证券研究所风险提示事件:宏观经济面临下行压力,银行经营不及预期。[详情]

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