文/新浪财经意见领袖专栏作家 曹中铭
规避股市“黑天鹅”与“妖股”的风险，树立正确的投资理念显然是不可或缺的。事实上，近些年来随着外资的不断进入，A股市场的投资理念已在发生变化，最明显的例证即为质地优良的个股股价不断向上拓展空间，百元以上的个股增多，而面值退市股则成为股市退市的主流，这无疑是市场进步的表现。
近期沪深股市的“明星股”非中小板的仁东控股莫属。从11月25日至12月10日，该上市公司连续12个交易日跌停，其股价也从60.17元下跌至16.99元，市值蒸发242亿元。12个交易日的跌停，也使仁东控股股价回到一年前，高位买入的投资者损失是不言而喻的。
事实上，2019年5月份的时候，仁东控股股价曾下探12.50元。今年11月20日，其股价最高曾上摸64.72亿元。仁东控股股价能有如此精彩的表现，显然与有国资背景的北京海科金集团的入驻有关。2019年11月份，北京海科思集团入驻仁东控股，其一轮暴涨行情就此展开，也成为2020年沪深股市的一大“黑马”。
今年11月15日，控股股东仁东信息与北京海科思集团、天津仁东等签署《终止股份委托管理关系和一致行动关系的协议》，也意味着国资从仁东控股中退出。国资的退出，对仁东控股的股价到底产生了怎样的影响不得而知。不过据媒体报道，仁东控股出现连续跌停，主要原因在于仁东控股为庄家操盘的个股，庄家已被司法部门控制。由于该庄家控制了不少个人账户的融资盘以及场外配资盘，庄家被监管和司法部门控制后，融资盘被券商强制卖出致使该股开始跌停，配资盘也闻风大举卖出，进而导致连续跌停并引发踩踏。
由于股价持续跌停，截至12月8日仁东控股30.29亿元的融资余额占上市公司总市值比重已超过30%，基于此深交所决定自2020年12月9日起暂停仁东控股股票融资买入。这对于仁东控股而言，显然不是什么好消息。
需要指出的是，仁东控股股价的上涨，出现在国资入驻之后，而随着国资的退出，该股又出现暴跌的一幕。而资料显示，截至2019年末，仁东控股股东户数为9647户；今年一季度末为5622户；二季度末为6638户，三季度末为13090户。而期间该股一直处于上涨的态势，实际上也意味着，借助于国资入驻的利好，有先知先觉者在股价处于高位时已实现全身而退，目前留给市场的只有一地鸡毛。
毫无疑问，仁东控股是近期出现的又一起股市“黑天鹅”，其投资者也因之遭受惨重的损失。近几年来，股市已出现多起“黑天鹅”事件，其最主要的特征即是像仁东控股一样股价在短期内出现暴跌。另一方面，除了频现股市“黑天鹅”外，“妖股”频出也是近几年来股市的真实写照，比如前期的豫金刚石即是“妖股”中的代表。
但无论是股市“黑天鹅”，还是“妖股”，市场最终都会为之埋单，而中小投资者往往成为埋单方。股市“黑天鹅”事件的出现，问题主要出在上市公司或其他方面，而“妖股”的产生，则主要是市场资金操纵的结果。因此，让中小投资者为之埋单，显然是非常不公平的。
事实上，像股市“黑天鹅”与“妖股”背后的风险，并非没有应对措施。以仁东控股为例。今年以来仁东控股股价持续上涨，期间甚至没有出现像样的调整，其走势也远远强于沪深大盘。显然，该股有被大资金、大机构操控的迹象。
而从该上市公司基本面看，仁东控股从事投资咨询、信息系统集成服务等，其业绩乏善可陈，也并非今年市场的炒作热点。因此，仁东控股的股价表现与其基本面并不相符。对于这样的个股，投资者只有敬而远之才是上策，才可避免高位买入后面临着持股市值大幅缩水的风险。
说到底，规避股市“黑天鹅”与“妖股”的风险，树立正确的投资理念显然是不可或缺的。事实上，近些年来随着外资的不断进入，A股市场的投资理念已在发生变化，最明显的例证即为质地优良的个股股价不断向上拓展空间，百元以上的个股增多，而面值退市股则成为股市退市的主流，这无疑是市场进步的表现。
(本文作者介绍：独立财经撰稿人 在三大证券报等多家媒体发表文章数百篇)
责任编辑：陈悠然 SF104
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