文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）专栏作家 皮海洲
蓝筹股原本是维系股市稳定的力量，如今反倒变成了助推股市下跌的力量，A股市场能不暴跌吗？没有了蓝筹股这个定海神针，整个A股市场就只能处于“裸跌”状态。也许A股市场该反思反思对蓝筹股的恶炒了。
近期，A股市场出现自由落体式下跌。尤其是今天，上证指数盘中大跌200余点，最大跌幅达到6.11%，这足以与股灾时期的下跌“相媲美”。最后，全天下跌132.20点，跌幅4.05%，这一跌幅也创下了2016年2月26日以来，上证指数最大的单日跌幅。
A股为何暴跌？不少人将目光转向了美股，认为是美股近日的暴跌引发了A股的暴跌。应该说，A股的暴跌确实与美股遥相呼应，而且美股的下跌也确实给A股市场带来了巨大的心理压力，甚至对A股的下跌具有一定的助推作用。但A股下跌的原因与美股下跌完全不同，二者完全是两回事。
就美股来说，虽然下跌的原因有多种说法，如有分析人士称是市场仍在担心通胀抬头与国债收益率上涨等因素的影响，包括纽约联储行长称今年可能加息4次。虽然这些原因确实会导致美股的下跌，但美股下跌的最根本原因就是“涨多了”，都涨出泡沫来了，涨到大家都提心吊胆了，不敢继续持股了。毕竟美国股市从2009年3月上涨到今年1月，牛市走了近9年，总体涨幅超过300%。在这种情况下，美股的下跌是不可避免的，也是很正常的。正所谓世界上没有只涨不跌的股市，包括美股也不例外。
但A股下跌显然不是“涨多了”。因为就指数而论，上证指数前期最高点也只是3587.03点，距离A股市场的历史高点6124点，还只是在半山腰的位置。毕竟近年来，A股市场只是在上演结构性行情，上涨的也只是蓝筹股，表现在指数上是上证50指数与沪深300指数的上涨。但整个A股所处的位置不高，尤其是中小创，很多个股的股价还处在历史的低点位置。所以，美股“涨多了”的理由明显不适用于A股市场。
事实也确实如此，A股下跌确实有自己的原因。一是1月30日晚，A股市场的垃圾公司集中发布业绩预告，乐视网巨亏116亿元，这些垃圾公司的巨亏，极大地动摇了投资者的信心。二是由于大量公司股价的连续下行，导致股东质押股份逼近或达到平仓线，从而引发股价下跌的进一步危机。三是信托产品去杠杆，进一步加剧一些上市公司股价的危机。此外，大量上市公司限售股的解禁与大股东套现，也导致了部分个股下跌的加剧。正是这些因素，形成一种合力，导致了A股的下跌。
不过，就A股市场来说，近期A股市场大跌甚至暴跌，还有一个很重要的原因，就是A股市场已经没有了定海神针，面对下跌，A股市场没有了安全防范措施，甚至连安全带都没有了，整个市场都处于“裸跌”状态。而之所以如此，这显然与近两年来市场对蓝筹股的过度炒作有关。
众所周知，大盘蓝筹股或权重股，被称为是股市里的定海神针，在市场上可以起到稳定股市的作用。，在股市不稳定的情况下，市场主力可以通过维护大盘蓝筹股的稳定，进而达到稳定市场的效果。所以，多年来，市场一直有一种说法，叫做权重股搭台，个股唱戏。被称为是蓝筹股的权重股很少被市场炒作，其股价基本上处于一个相对合理的、具有一定投资价值的范畴。
但近年来，市场的风口发生了巨大的改变，在各种题材股甚至就连成长股的炒作都受到抑制的情况下，机构投资者以“价值投资”的名义，对蓝筹股进行了一波接着一波的疯狂炒作，某些市场人士犹如发现了新大陆似的好象发现了蓝筹股所存在的巨大投资价值，因此对蓝筹股进行了竭力的吹捧。于是，在这些合力的作用下，蓝筹股被炒上了天，以至蓝筹股的投资价值也被透支。蓝筹股也从定海神针变成了宇宙飞船，在股市的高空中飞翔。于是股市不再有定海神针，一旦股市下跌，市场上不仅没有了可以用于护航的“定海神针”，而且蓝筹股本身就成了市场杀跌的重要因此。如最近几日，上证50、沪深300指数带头下跌，成为推动股市下跌的最重要力量。
这也是近两年A股市场恶炒蓝筹股结出的苦果。蓝筹股原本是维系股市稳定的力量，如今反倒变成了助推股市下跌的力量，A股市场能不暴跌吗？没有了蓝筹股这个定海神针，整个A股市场就只能处于“裸跌”状态。也许A股市场该反思反思对蓝筹股的恶炒了。
(本文作者介绍：财经评论员，二十年的股市磨练，练就了对股市独到的眼光与见解，著有《轻轻松松炒股票》一书。)
责任编辑：陈悠然 SF104
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