文/意见领袖专栏机构 富达国际
作者：富达基金管理（中国）有限公司总经理 黄小薏
“退休养老”似乎并不会是一个容易引起年轻人关注的话题。但是，最近在中国文艺青年聚集的社交网站“豆瓣”，一部分网友开始关注退休养老。豆瓣小组“‘适老化改造’促进会”成立于今年一月，迄今组员已经超过3万4千名，年轻的网友们热烈讨论如何对家居进行适老化改造，哪里可以找到适合老年人使用的手机app。而在豆瓣热门讨论话题中，“你为安度晚年所作的准备”、“你如何规划父母的养老”也获得了几百万次的浏览。
社交媒体中出现的这些新话题所反映的正是中国居民日益增强的养老意识。在这个全球人口最多的国家，随着近年出生率下降，老龄化的速度正在加快。今年四月，中国政府推出了大家期待已久的第三支柱个人养老金制度。在第一支柱（基本养老保险）和第二支柱（企业年金和职业年金）的基础上，第三支柱的个人养老金制度提供了更多的积累退休财富的选择，同时其税收优惠有助于吸引更多参与者加入，并增加其养老储备。
包括富达国际在内的全球资产管理公司密切关注这一新政策的发展，并期待能够将在美国和欧洲市场所积累的养老投资管理经验服务于中国大众。
如果将美国和中国的养老体系相比较，我们会发现中国的个人养老金市场蕴含着巨大的发展潜力。美国的“个人退休账户”（IRA）与中国新兴的个人养老金制度类似，IRA在美国的养老金体系中的作用至关重要。美国投资公司协会的数据显示：IRA资产规模在2021年年末达到13.9万亿美元，占美国全部养老资产的35%。其中45%的资产由共同基金管理。
养老三支柱
而中国目前的情况完全不同。传统的第一支柱，即由政府主导的基本养老保险，占中国养老金体系的主要部分。截至2022年3月底，第一支柱规模达到6万多亿元，参保人数达到10.3亿人，占全中国14亿人口的73%。第一支柱总体覆盖率高且规模增长很快，主要起到基本保障的作用。根据麦肯锡公司2019年的研究，中国的第一支柱目前替代率（替代率指劳动者退休时，领取的养老金与退休前工资收入之间的比率）不足50%。
第二支柱为企业年金和职业年金，截至3月底，规模达到4.5万亿元。目前只覆盖7200万人。
中国现行法定退休年龄是男职工60岁，女干部55岁，女工人50岁。而中国的人均预期寿命已经从1981年的67.8岁增长到了2021年的78.2岁。退休人口的持续增加，也促使一些专家呼吁提高退休年龄。
第三支柱作为第一、二支柱的补充，包括个人养老金制度以及其他个人商业养老金融业务。二者是第三支柱的重要组成部分，互相促进，共同发展。
养老新意识
富达国际和蚂蚁财富从2018年开始连续五年合作发布《中国养老前景调查报告》。今年的调查报告显示：随着养老金融产品的日益丰富，中国的年轻一代退休后会比年长一辈更少依赖基本养老保险。年龄在18-34岁的被调查对象中，只有28%的受访者计划以第一支柱作为退休后的主要收入来源。而这一比例在35岁及以上的受访者中为42%。
中国年轻一代对于养老金融产品的不断增长的需求将支持第三支柱的发展。根据今年推出的个人养老金制度，政府将选择部分城市先试行一年，然后再逐步推开。参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元，并享受税收优惠。
第三支柱个人养老金账户中的资金可以用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款，商业养老保险和公募基金。对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不收税，领取收入的实际税负降低到了3%，相当于最低的个人所得税税率。
养老投教
尽管个人养老金发展前景广阔，但是由于参与者需要担负更多的责任，在较长时间内承担一定的投资风险，并且需要在“分配多少钱用于养老投资”、“选择什么样的养老产品”等问题上做出决定，这可能会影响居民的参与意愿。特别是拥有极少或者零投资经验的居民可能会望而却步。
富达国际和蚂蚁财富平台2022年的《中国养老前景调查报告》显示，在18-34岁的调查对象中，30%的受访者认为缺乏足够的养老投资或者长期投资的知识是自己没有开始养老储备的主要原因之一，去年这一比例是23%。而在35岁及以上群体中，今年这一比例为29%，去年为19%。
更多的投资者教育对发展第三支柱来说至关重要。金融机构可以为个人投资者提供简单易懂的投资教育及工具，帮助他们提升长期养老投资的意识，制定合理的退休规划，选择合适的投资产品，更加关注长期回报。
中国蓬勃发展的互联网科技将会使投资者教育更有效率。两年前，富达国际在手机支付平台支付宝上推出了养老计算器“富达养老储蓄黄金法则”。用户在输入年龄、收入、现有储蓄金额等五个简单问题后，计算器很快算出每个月需要为养老存多少钱。这款小程序累计访问人数达到170多万人次，其中大部分使用者年龄在18-34岁之间。
望长远
中国的第三支柱目前还处于起步阶段，整体政策以及配套细则的推出将有助于它未来的健康发展。10月，二十大报告中提出发展多层次、多支柱养老保险体系。
同时，我们也看到了越来越多积极的改变。富达国际和蚂蚁财富平台的调查报告显示，各年龄层的中国人更加审慎地制定退休计划。今年，18-34岁和35岁及以上的受访者都将27%的月收入用于养老储蓄。去年，18-34岁用于养老储蓄的比例为25%，35岁及以上用于养老储蓄的比例为26%。
11月，相关部委和监管机构进一步推出《个人养老金实施办法》及配套政策，为投资产品的销售进一步提供了政策指导。我们相信，距离第三支柱在中国的普及并不遥远，一个养老新时代即将开启。中国居民在退休规划上将会有更多的选择和灵活度，退休之后也可以享受更加幸福的晚年。
(本文作者介绍：富达国际为全球240万客户提供投资解决方案及退休规划服务，协助客户构筑更美好的未来。)
责任编辑：李琳琳
新浪财经意见领袖专栏文章均为作者个人观点，不代表新浪财经的立场和观点。
欢迎关注官方微信“意见领袖”，阅读更多精彩文章。点击微信界面右上角的+号，选择“添加朋友”，输入意见领袖的微信号“kopleader”即可，也可以扫描下方二维码添加关注。意见领袖将为您提供财经专业领域的专业分析。
