文/新浪港股（微信公众号xlgg-sina）专栏作家 陈锦兴
虽然美汇强势，但若暂停加息缩表，本地资金流动性仍充裕，有利楼市企稳，加上本地开发商财务稳健，仍是攻守兼备的选择，不妨趁回吐吸纳。
今年以来升势不俗的本地地产板块，近期于业绩公布后见回落。美联储或暂停加息及本地市场需求仍旺盛，这些利好因素并未发生转变，股价回落主要因此前急升已反映利好因素，资金换马至两会期间热炒的内险、券商和追落后的科技股份亦很合理。从中长线来说，本地地产股估值仍合理，可趁股价调整时部署。
新地（16.HK）、新世界（17.HK）、信置（83.HK）纷纷公布业绩，新地中期纯利跌38%至204亿元（港币，下同），扣除投资物业公平值变动，核心溢利按年跌31%。这主要因去年7月起使用新的会计准则，销售物业延迟入账所致。若去除这个因素，新地的表现合乎预期，基于旧会计准则下的经营溢利按年增长8%至136亿元。集团上半年香港及内地合约销售金额录得超过430亿元，已超过全年目标90%，截至2月已完成全年目标。管理层预期未来每年的合同销售将会有超过400亿元，或占香港住宅市场的市场份额约20%。此外，凈租金收入亦按年增长7%，表现稳健。公司现价较2019年预计每股资产净值折让逾四成，估值仍吸引，料近期调整后续有上升空间。信置中期盈利虽下降，却加派中期股息，相信是因为去年12月开盘的凯汇销情理想，由于楼价近期有反弹势头，下半年料销售表现不俗。
除了估值合理外，外围环境缓和也是看好地产板块的重要因素。中美贸易谈判进入尾声，料将有一段较长时间休战期，加上美国暂停加息，香港楼市近期已有明显回暖迹象。供求方面，虽然2019年全年有三万个新盘单位推出，但由于政府财政预算案中下半年卖地预期大幅减少，再加上公私营供应比例由百分之六十比四十变成七十比三十，中长线房屋潜在供应量仍紧缺，楼价维持高位整固甚至转升的机会仍高。
虽然美汇强势，但若暂停加息缩表，本地资金流动性仍充裕，有利楼市企稳，加上本地开发商财务稳健，仍是攻守兼备的选择，不妨趁回吐吸纳。
(本文作者介绍：毕业于香港大学经济系，具20年股市分析经验，深明股市中的风险与机遇。此外，曾担任一家本地精品投行的首席分析师，专门研究本地的中小型股。现任英皇证券(香港)有限公司研究总监，不时在香港的电台、电视及报章杂志评论港股。)
责任编辑：白仲平
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毕业于香港大学经济系，具20年股市分析经验，深明股市中的风险与机遇。此外，曾担任一家本地精品投行的首席分析师，专门研究本地的中小型股。现任英皇证券(香港)有限公司研究总监，不时在香港的电台、电视及报章杂志评论港股。
