文/新浪财经专栏作家 陈九霖
相较于特朗普在国际上虚张声势而言，一旦美股出现二次甚至三次探底，对于全球资本市场才是更大的灾难。这也就是说，相较于特朗普政府的没事找事，美股的下行反而会对A股造成更直接的影响。
中国股市在7月16日刚经历了4.5%的跌幅后，在7月24日又一泻千里。仅仅一周的时间，A股又是绿油油的一片。
7月24日，A股三大股指集体下跌，沪指跌近4%，失守3200点，其中，创业板更是跌超6%，两市飘红的个股不足300只，科创板将近30只股票更是跌幅高达10%。北向资金一连几天持续净流出——截止24日股市收盘，北向资金净流出163.57亿元。根据《中国基金报》的计算，仅7月24日当天，A股市值就蒸发了3.3万亿左右，按照开户1.6亿户计算，人均亏了两万元左右。
然而，就在这样的一个市场，科创板的基金销售却依然火爆，面临“一日售罄”的火爆场面。
那么，7月24日股市大跌的原因是什么呢？虽然众说纷纭，却可以大致地归纳为3个方面的刺激。
首先，是科创板解禁后出现的首批减持。在7月23日收盘后，就有9家科创板公司，先后发布减持公告。有关数据显示，今年，科创板共有68家公司解禁，涉及数量60.22亿股，涉及市值4128.34亿元。其中，上周科创板解禁公司数量就达22家，涉及市值1771.14亿元。虽然是通过集合竞价进行减持，但是，依然对资金方面带来了压力。
其次，便是美国外围因素的影响。美国最新一期的失业人数，出现了新一轮的增加，这导致人们在心理上对于未来经济前景的担忧。美国股市一连几天的下跌，传导到了A股，影响了A股情绪。
但是，这两个因素，对于股市的影响都不是最大的，最大的因素，也就是第三个因素，便是中美关系持续出现扰动，美国要求中国关闭中国驻休斯顿领事馆，接着，中国对等地要求美国关闭其驻成都领事馆。关闭领事馆，在外交上是个很严重的事件，这标志着中美关系的进一步恶化。这一事件，造成了市场情绪的波动，导致了上证指数的风向标——北向资金的持续流出。
7月21日，美方出人意料地要求中方在72小时之内关闭驻休斯敦总领事馆。而且，美国国务卿彭佩奥最近的一系列言语举动，也让人们认为美方正在酝酿着要与中方出现大决裂、彻底脱钩。
当然，不光是对中国，为转移国内矛盾，美国还在世界其它地区滋事。6月24日，美国挑起了与欧洲的新一轮贸易冲突；7月23日，美军战斗机在叙利亚上空逼近伊朗马汉航空公司一架客机。为避免碰撞，伊朗客机飞行员迅速改变飞行高度，导致多名乘客受伤。今年6月，美国还在香港和台湾问题上频频高调挑事。这些都影响到所在地区的股市行情，也或多或少“感染”了中国股市。
那么，上述三个因素，是否真的会影响到上证指数的持续走牛呢？
自3月末中国国内疫情稳定以来，在货币宽松和利率下行的背景下，国内的股市出现了一波牛市行情。从上证指数分析来看，这一轮行情未必已经结束。从中小板、创业板分析，虽有不少资金出逃，但是，那是投资人此前获利过丰而套利离开的结果；从主板的角度来看，蓝筹股的总体估值并不高；从资金视角观察，市场上的资金依然比较充裕。
作为影响股市最大变数的中美关系，也应该透过现象看本质。中美关系看似出现了严重的乃至不可逆转的裂痕，但是，仔细观察一下就会发现，到目前为止，中美两国都是在外交层面上进行的对抗。而外交对抗向来都是最有回旋余地的。中美两国并没有彻底地否决中美第一阶段协议的成果，这也说明两国仍然保持着理性与克制。
这一斗而不破的诡异现象，在股市中其实是有所表现的。7月24日当下午，临近收盘时，本是涨停的军工股，纷纷出现了快速地下跌，而在一些消费股票上，却出现了买入的情况。这一点反映出，市场可能嗅出了中美双方的克制。
当然，这并不意味着领事馆事件的结束，结合周末美方的言谈，未来中方与美方很有可能会再以各自关闭对方的一个领事馆来宣告结束。因此，股市接下来的行情，依然会表现出来持续震荡。
伴随着美国大选的临近，中国必定是美国两位总统候选人打出的一张王牌。其实，特朗普应该早就列好了一系列针对中国的清单，到哪个节点打什么牌应该早就已经规划好了，其最有威力的底牌肯定是要留在最后的，从而，用来博取关键选票。而这张底牌可能就是中美之间签署的第一阶段贸易协议。如果这个底牌一旦打出，那么，A股牛市行情很有可能面临结束。
因此，我认为在我国疫情基本得到控制的前提下，短期而言，中国股市的总体趋势依然是持续向上的，因为在9月份大选前，特朗普政府依然不会使出任何实质性地打击中国经济的招式来。
但是，我们依然不能忽略美国疫情对美国经济上所造成的重大打击。CDC的数据显示，美国的新增确诊人数依然没有任何下降的趋势。同时，自从今年美联储重启QE以来，美联储早已不像当时那样疯狂地为市场持续注入流动性了。
美国疫情趋势图
一方面，是新增确诊人数直线上升，而且，为了应对疫情美国还持续面临着无法开工的窘况。另一方面，是美联储为市场注入的流动性出席下降。相较于特朗普在国际上虚张声势而言，一旦美股出现二次甚至三次探底，对于全球资本市场才是更大的灾难。这也就是说，相较于特朗普政府的没事找事，美股的下行反而会对A股造成更直接的影响。
(本文作者介绍：清华大学法学博士，北京约瑟投资有限公司董事长，曾担任两个世界500强企业副总。)
责任编辑：潘翘楚
新浪财经意见领袖专栏文章均为作者个人观点，不代表新浪财经的立场和观点。
欢迎关注官方微信“意见领袖”，阅读更多精彩文章。点击微信界面右上角的+号，选择“添加朋友”，输入意见领袖的微信号“kopleader”即可，也可以扫描下方二维码添加关注。意见领袖将为您提供财经专业领域的专业分析。
