意见领袖 | 李德林
我在遥望，蓝天之上，有一个梦想在自由地飞翔。ST吉艾的股东们在最绝望的时刻，梦想着睁开眼睛，股票能从退市的悬崖边起死回生。没想到一觉醒来，风干了忧伤，天上飘来了7亿元的保命钱。惊喜交加，交易所都不敢相信：“你们背后没有交易？”
所有走到退市那一步，悲伤的故事都不新鲜。要么是业绩造假，要么是管理层无能，核心问题就是公司快玩儿完了。ST吉艾作为一家资产处置及石油炼化公司，业绩有多糟糕呢？2021年营收只有7259万元，亏损10.24亿元。亏到妈都不认识的地步，自然股东们也没有好果子，归属上市公司股东权益为-7.96亿元，公司走到退市边缘。
ST吉艾的财务数据没法看，连续三年亏损，累积亏损27.89亿元。2022年3季度，ST吉艾营收不到1亿元，继续亏3.83亿元，合并报表的净资产为-11.73亿元。审计机构看了公司的财务数据后说，这公司持续经营能力存在不确定性。啥意思，就是这家公司到了破产的地步了啊，华佗再世也很难起死回生。
现在是注册制了，垃圾公司想混日子炒股票是不行的，如果被退市风险警示后，第一个会计年度的净利润为负值且营收低于1亿元，或者审计的期末净资产为负值等，公司股票不管你是多少钱都要终止上市的。ST吉艾已经脚踩三道红线，在鬼门关前等着喝孟婆汤了。没想到，还没有过奈何桥，ST吉艾接住的不是孟婆的碗，而是天上砸下来的7亿元现金。
ST吉艾的控股股东山高速香榆说，为了协助上市公司纾困，促进公司良性发展，向上市公司无偿赠与现金资产不少于7亿元，协议生效7个工作日内将赠与现金支付到上市公司指定账户。更关键的是赠与没有附加义务。加之之前ST吉艾对资产进行了大规模的处置，山高速香榆一把通过赠与7亿现金将ST吉艾的净资产给拉正了，退市警报意味着可以解除。
山高速香榆到底是何方神圣？这家公司12月8日才成立，注册资金30亿元。很显然，就是为了借壳ST吉艾而来的。不过，这家公司通过股东合势行新能源穿透后，其全资股东国开金控（深圳）有限公司被国家开发银行下属国开发展基金公开打假了，国开发展基金指控其伪造公司证照和印章，冒名登记。真是胆大包天，这批人背后到底隐藏着谁？
山高速香榆成立五天后，就跟ST吉艾原控股股东上海坤展签署了《表决权委托协议》和《一致行动协议》，将ST吉艾1.33亿股对应的表决权、提案权、股东大会召集权等独家且不可撤销地拿到手，期限18个月，实际控制人变成山高速香榆的李迪蒙。董事、独立董事、监事一看，天上砸现金了，还有啥异议？不需要提交股东大会审议，就这么干了。
交易所一看，作为大股东给钱也不是什么新鲜事，你这一上来就砸7个亿，你捐钱的原因和商业合理性在哪里？是不是跟股权构成一揽子交易？后续还有没有什么对价安排？因为国开发展基金打假了，交易所担心捐赠是不是存在对外募集、代持、结构化安排啥的，现股东跟前股东有没有抽屉协议？总之一句话，交易所都不太相信就这么无条件捐了。
ST吉艾经过捐赠刺激，市值拉到15亿以上。按照山高速香榆目前掌控的股权比例，市值不到2.5亿元。7亿元的捐赠很显然想通过市值赚回来，短期内很难实现。就算想通过炒股票赚回来，50%的市值简直就是坐明庄了。很显然，保命只是新玩家的第一步，他们通过资产清理，注入所谓新的资产，拉升股价，一箭三雕才是他们真正的谋划。
不过，令人警惕的是，山高速香榆的股东里面，穿透终极股东竟然胆敢伪造和冒名国家开发银行下属基金，他们能够在短期之内成立公司，调集数以资金，看上去救命了，要谨防他们持久的贪婪，不能让他们浑水摸鱼，最终搞得菊花残满地伤，给投资者造成二次伤害。面对ST吉艾飘来7亿保命钱，也许，老百姓会说，
(本文作者介绍：著名财经作家、《德林爆语》主持人。三分钟财经脱口秀，每天一个资本真相，微信公众号:delinshe)
责任编辑：王婉莹
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