意见领袖丨数说工业
赛迪智库“数说工业”团队分析认为，全球经济复苏有望加快，但仍充满不确定性，我国工业经济仍需要密切关注如需求不足风险突出、供应链断供风险依然较大、利润改善基础不稳等潜在风险。
2020年，受新冠疫情影响，我国工业经济先降后升，工业增加值实现小幅增长，工业投资实现微幅增长，工业企业利润小幅反弹，出口韧性略超预期。展望2021年，赛迪智库认为，全球经济复苏有望加快但仍充满不确定性，我国工业经济将逐步回归合理增长区间，工业投资将触底反弹，工业出口将稳步复苏，工业企业效益会显著改善。但仍需要密切关注可能会影响工业经济复苏步伐的一些突出问题，如需求不足风险突出、供应链断供风险依然较大、利润改善基础不稳等。建议深化要素市场改革，优化工业发展环境；发挥财税导向作用，促进高水平供需平衡；加快金融市场改革，更好服务工业经济发展；深化对外开放合作，拓展国际市场空间。
一、对2021年形势的基本判断
（一）全球经济复苏有望加快但仍充满不确定性，中美经贸摩擦有望阶段性缓和，区域合作不断深化，预计我国对外贸易将稳步回升
2020年，受新冠疫情影响，全球经济遭受重创。受疫情全球大流行影响，全球经济正经历2009年以来的最严重危机，5月份主要国家“带疫解封”重启经济之后，全球经济有所恢复但进程非常缓慢。展望2021年，全球经济将加快复苏但仍充满不确定性。一是世界各国都在加快新冠肺炎疫苗的研制、生产和接种，有望遏制住疫情的蔓延势头，全球经济活动逐步恢复正常，经济复苏步伐将加快。据IMF最新预测，2021年全球经济将增长5.2%。但考虑到疫苗大规模应用还需要时间，并且部分国家已出现传染性更强的变异新冠病毒，全球复苏仍然充满不确定性。二是新一届美国政府对华政策的协调性可能会加强，短期内预计不会调降或取消对华加征的关税，但有望推行多边贸易政策，政策的可预见性有所提高，中美贸易摩擦有望阶段性缓和。三是区域合作将继续深化，RCEP落地实施后，区域内将实现90%以上的货物贸易零关税，有效促进区域间货物、服务贸易及投资自由化。综合看，我国对外贸易有望稳步回升，考虑到低基数效应，预计2021年我国工业企业出口交货值将增长2%—6%。
（二）经济发展新动能将继续增强，带动工业经济逐步回归合理增长区间
2020年，我国工业经济先降后升。2020年规上工业增加值同比增长2.8%，增速较上年回落2.9个百分点，但较1—2月回升16.3个百分点；从月度增速看，4月份以来一直平稳回升，最近四个月增速保持在7%左右。展望2021年，我国工业经济将逐步回归合理增长区间。首先，新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等战略性新兴产业发展势头强劲，产业规模加速壮大，将形成引领经济发展的重要增长点增长极。其次，工业互联网、大数据、人工智能等数字技术与制造业加速渗透融合，不断提高传统产业数字化、网络化、智能化水平，推动传统产业迈向高端化。此外，在新发展格局下，我国强大的国内市场潜力也将逐步释放，为工业发展带来巨大增长空间。综合看，我国工业经济将逐步回归合理增长区间，预计2021年规模以上工业增加值将增长6.5%—7.5%。
（三）重点产业项目建设将全面铺开，金融支持力度持续加大，将有助于工业投资触底反弹
2020年，我国工业投资实现微幅增长。2020年工业投资增长0.1%，累计增速年内首次转正，但较上年回落4.2个百分点；制造业投资下降2.2%，增速较上年大幅回落5.3个百分点，恢复显著慢于基建投资和房地产投资。展望2021年，我国工业投资有望触底反弹。首先，“十四五”重点项目建设将全面铺开。今年是“十四五”规划的开局之年，也是全面建设社会主义现代化国家新征程开启之年，各地都在抓紧谋划和储备重大产业项目，这将带动工业投资持续增长。其次，金融支持力度持续加大将提振企业发展信心。2020年制造业中长期贷款余额增长35.2%，比上年回升20.3个百分点，金融机构对制造业贷款支持力度有所加大，这将提振企业发展信心，有助于继续扩大投资。此外，外资企业坚定看好我国市场，在今年全球投资大幅萎缩的背景下，2020年我国实际利用外商直接投资较上年增长4.5%，且主要投向高技术领域。预计2021年工业投资将触底回升，全年增长5%—7%。
（四）需求加快复苏，工业品价格回升，稳定市场主体政策继续发力，将带动工业企业效益持续改善
2020年，我国工业企业利润探底回升。2020年工业企业利润同比增长4.1%，增速较上年回升7.4个百分点。展望2021年，我国工业企业效益有望大幅回升。一是生产加快复苏，有助于改善企业效益。全球经济恢复，带动我国出口行业稳步复苏，国内工业生产加快，带动我国宏观经济企稳向好，从而改善企业效益。二是随着需求企稳回暖，石油、有色等大宗商品价格将逐渐回升，推动工业品价格持续回升，PPI有望实现正增长，进而助推企业收入和利润增加。三是为应对疫情出台的一系列助企纾困政策、中小企业促进政策等对稳定市场主体发挥了非常重要的作用，今年将继续改善企业发展环境、降低企业经营成本，增加企业利润。预计2021年我国规上工业企业利润将显著回升，全年增长6%—8%。
二、需要关注的三大风险点
（一）需求不足风险突出，将制约工业经济持续反弹
长期以来，需求不足一直是制约我国经济发展的主要因素。受疫情冲击，当前国内供需恢复不同步，需求不足矛盾加剧，突出表现为三大需求特别是消费需求恢复缓慢。从供给侧看，我国工业增加值在主要经济指标里面率先实现累计增长，已连续四个月保持正增长。从需求侧看，2020年，我国工业投资小幅增长0.1%，工业出口交货值和社会消费品零售额分别同比下降0.3%和3.9%，降幅都较年初有明显收窄，但仍未转正。具体看：投资方面，房地产投资和基建投资分别自6月份和9月份开始实现累计正增长，而制造业投资还在下滑。出口方面，随着全球经济恢复，我国出口快速反弹，但主要是结构性恢复，纺织服装、皮革制鞋等非必需品类出口降幅仍然较大。消费方面，生活必需品和升级类消费品增长较快，服装类、居住类、出行类商品消费仍在下降。综合看，我国需求恢复缓慢，若需求不足矛盾继续加剧，将会影响工业生产持续反弹，成为畅通工业经济循环的主要风险。
（二）断供风险依然较大，恐扰乱产业转型升级步伐
近几年，以美国为首的发达国家假借“保护国家安全”的名义对华高技术产品施以严格的出口管制措施和技术封锁。2020年美国多次将我国企业及机构列入“实体清单”，以限制对华高技术领域高端装备、关键零部件和材料出口。美国商务部数据显示：2020年1—11月，美国对华高科技产品出口（以美元计价）同比下降10.2%，年内累计降幅持续两位数下滑。其中，航天、生物技术、光电领域高科技产品出口降幅最大，分别达到58.9%、17.9%和17.7%，信息及通讯产品出口也下降3.9%；电子产品出口仍然保持较高增长，但增速较2019年同期回落9.3个百分点。当前，我国产业转型升级正处于爬坡过坎的关键时期，但在美国对华高科技产品出口管理措施不断加严且逐渐滥用，而我国产业对国际供应链过度依赖的情况下，国内部分重点产业供应链断供风险有增无减，不利于我国迈向产业中高端。
（三）利润改善基础不稳，影响市场预期和投资信心
2020年我国工业企业利润有所改善但基础仍非常脆弱。2020年我国工业企业利润增速达到近两年的高点，企业盈利能力有所增强；营业收入同比增速只有0.8%，远远低于同期利润增速，也远低于上年同期收入增速。这表明，当前利润小幅改善主要是由成本端改善带来的，而非销售端增长的拉动，这是一种经济收缩阶段非常脆弱的改善。更需关注的是，中小企业抗风险能力弱，受疫情影响较大，自身修复更为艰难。2020年3月份以来，我国制造业PMI持续位于景气区间，下半年一直维持在51%以上；但小型制造企业PMI一直在荣枯线上下波动，12月份降至48.8%，与大型和中型制造企业PMI的差距扩大至3.9个百分点。这表明我国工业企业特别是中小企业面临的生产经营风险仍然较大，如果销售市场不能有效恢复，经营收入没有明显改观，企业效益恐难有实质性改善，进而严重影响市场预期和投资信心。
三、对策建议
（一）深化要素市场改革，营造良好发展环境
一是深入推动“管住中间，放开两端”的电力价格机制改革，建立完善独立、基于绩效的激励性输电和配电价格体系。二是放开成品油以及天然气价格，由市场竞争形成，推动油气管道等基础设施收费分类施策，逐步实现价格市场化。三是推动能源、铁路、电信、公共事业等行业竞争性环节市场化改革，创造更多民营企业、中小企业的市场机会。
（二）发挥财税导向作用，促进高水平供需平衡
一是聚焦关键卡脖子领域，加大资金支持。整合现有资金，围绕关键“卡脖子”领域，加大对基础研究和应用研究支持力度。继续加大对质量基础能力建设支持，重点围绕标准、计量、认证认可、检验检测等质量基础技术，解决一批重点领域全产业链关键共性问题。二是继续降低企业税收负担。逐步推动增值税税率三档并两档改革，适时下调制造业增值税税率；择机下调企业所得税；加快税收体制改革，提高直接税比重，从税收体系上解决企业税负问题。
（三）加快金融市场改革，更好服务工业经济发展
一是大力培育和壮大创业投资基金、天使投资基金、私募股权基金等市场主体，形成结构合理的多层次资本市场。二是加强金融产品创新，积极拓展抵质押品范围，探索设备、无形资产、应收账款等抵质押贷款；适当扩大“无还本续贷”政策的覆盖范围，减轻企业转贷压力和转贷成本。三是推动资本市场注册制，支持符合条件的制造企业在科创板、创业板上市，解决企业融资难题，提高企业直接融资比例。
（四）深化对外开放合作，拓展国际市场空间
一是进一步完善出口退税政策，细分“两高一资”产品分类，提高新材料等产品出口退税率，鼓励新材料产业出口。二是推动RCEP协定尽快实施，加快推动中日韩等自贸协定谈判进程，实现更高水平的区域经济融合。三是鼓励企业参与“一带一路”建设，利用“自贸区”“自贸港”等政策契机，加强国际产业合作，拓展国际市场。
（本文执笔：乔宝华、张文会、刘世磊、王珊、关兵）
(本文作者介绍：工信部赛迪智库“数说工业”团队，长期专注于经济运行监测、预测和预警，擅长用数据来研究工业经济问题。)
责任编辑：张文
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