文/新浪财经意见领袖专栏作家 贺江兵
真实的数字能带偏见吗？当然可以。常见的现象是，当一些人对某公司或国家带有不友好看法时，一般都会找其负面的评论和数据，对其成就视而不见；对喜欢的国家和公司则喜欢看到正面评论和对其有利的数据，对问题避而不谈。看中国亦然。很多海内外人士长期不大看好中国，经常发中国政府和国企的负债情况；而中国官方只发布国家和国企资产。怎样全面看待中国政府、企业、居民真实的家底？根据基本会计原理：资产=负债+所有者权益，净资产=资产-负债。只有把资产和负债都列举出来才能基本全面反映出来。
2月底，中国社科院国家金融发展实验室发表了《中国国家资产负债表2020》一书，本专著编制了2000至2019年共计20年的中国国家资产负债表数据。数据显示，中国社会总资产已由2017年的接近1，400万亿元人民币，上升到2019年的1，655.6万亿元。2019年的社会总负债达到980.1万亿元，则社会净财富为675.5万亿元，其中：居民部门财富为512.6万亿元，占比76%，居民人均财富约为36.6万元；政府部门财富为162.8万亿元，占比24%。这当中，房地产占居民全部资产的比重由最高超过60%下降到2019年末的48.8%，房地产对居民财富形成的作用有所下降。
前社科院副院长、金融所所长、现任国家金融与发展实验室理事长李扬在发布会上介绍到，中国政府部门财富超过了美国。这可信吗？在我看来是可信的。中国土地是国有的，地方政府可通过卖地和盖楼增加净资产，另外中国石油、电讯、电力和银行等垄断行业大多属国企；美国土地多数为国民私有，美国联邦政府只有邮政等少数不赚钱的国企。美国政府只能收税、绝无乱收费；中国综合税率比美国高，还有名目繁多的收费。
李杨介绍说本次发布资产负债表与以往略有调整，把企业资产负债分别并入政府部门和居民部门。他认为单独就负债谈负债毫无意义。这点我也赞同，谈负债要看资产，资不抵债才是问题。同样，我也不赞同官媒只谈资产，闭口不谈负债，如果你资产一个亿，负债两个亿，这样的‘亿万富翁’还不如无债的普通人净资产多，天天炫耀有意义吗？2020年5月24日的一场发布会上，发改委副主任介绍称，最新的资产负债表表明，我国总资产已超过1，300万亿元。由于没说负债，很快被人称人均资产93万元，网友纷纷表示给国家拖后腿了。统计局不得不出面解释：社科院调研是，2016年总资产为1，211万亿元，负债773万亿元，由此计算净资产为437万亿元。其中，住户部门总资产为358万亿元，负债为39万亿元，净资产为319万亿元。
只公布资产或是负债数都是片面的，也会误导大众，有时候会闹笑话。
中国经济经过20年发展，特别是2001年加入WTO后经济驶入快车道，GDP已由2000年的10万亿元，攀升到2019年的接近100万亿元；而财富存量由2000年的不到39万亿元，上升到2019年的675.5万亿元。2000至2019年，中国名义GDP的复合年均增速为12.8%，社会净财富的复合年均增速为16.2%。财富增速快于名义GDP增速。其中：广义政府净资产由2000年的8万亿元上升到2019年的162.8万亿元，居民部门净资产则由30.6万亿元上升到512.6万亿元。政府部门净资产增速高于居民部门。
中国政府和私人部门的财富真有这么多吗？需要泼个冷水，这些财富都是按人民币计价和房子市值计价的，而中国房价和货币存在正相关，二者都存在巨大泡沫。中国广义货币M2早在2018年3月超过了美国+日本+欧元区总和，现在继续扩大。中国房价总市值最保守的社科院金融所的数据是65万亿美元，是美国+日本+欧盟（含英国）总和还多5万亿美元。加之人民币对主要货币被高估，中国的财富的确被高估，仅仅是房地产泡沫破灭，财富就会大幅度缩水。20年财富增长快最主要是这期间房价涨幅大。人民币有序国际化也有利于挤压房地产泡沫。
(本文作者介绍：独立金融学者)
责任编辑：张文
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