文/新浪财经意见领袖专栏作家 杨德龙
本周最大的热点无疑是蚂蚁集团上市，市值或超过茅台成为A股市值第一，也将改变当前市场的格局。作为金融科技龙头，蚂蚁的上市提高了新经济板块在A股市场的市值占比，打破了消费股和金融股对于前十大市值公司的近乎垄断性，增加了新经济的代表公司。当然蚂蚁绝大部分利润来自于金融板块，也让投资者质疑它的科技成色有多少，估值上也存在一定的分歧。但考虑到在A股上市的股份较少，融资大概一千亿左右，因此上市首日可能有80%都已经由战略投资者来认购，只有20%左右由散户投资者认购，因此上市首日可流通的股份并不太多，有可能会造成了一些资金爆炒，因此建议投资者切勿参与首日爆炒，防止高位被套。即使看好蚂蚁未来的发展也可以等到股价回归理性之后再参与，这样的话风险更低。蚂蚁上市也创造了历史，可能成为全球最大的IPO。
根据历史经验往往白马股的调整属于补贴，也就是最优质的公司也遭到资金的抛售，往往是一种调整行情接近尾声的标志，从三季度开始大盘季经历了比较长时间的震荡调整，受到资金青睐的白龙马股受到一些利空因素的影响也出现较大幅度的回落，这说明市场的调整已经是接近尾声。低估值板块，像银行、保险等则出现了较好的反弹，其实也是一种补涨的现象，做投资还是要着眼于中长期，从长期来看，具有品牌价值，业绩优良的白龙马股依然值得长期持有。
每轮市场下跌都是抄底优质股票的时机，因此建议投资者不要从短期的角度去看这些白龙马股，要由长期来看。今年大多数白龙马都涨了50%以上，甚至实现翻番，即使回调20%到30%也是在情理之中，不会造成太大的影响，反而给投资者带来了抄底的机会。年底之前市场还是具备反弹的条件，11月份美国总统大选尘埃落定，不确定因素也将减少，这样的话是有利于A股市场展开反弹的，也有利于到贴现市场的做多的信心。
一些低估值板块，虽然短期可能会出现一些反弹，比较占优，但长期来看，他们的业绩增长并不持续，因此长期的投资机会是和白马股无法相比的。因此建议大家要坚持价值投资，从长期的角度去选择好公司进行持有，不要过于关注短期市场的波动。做投资是一个长期的事情，不是短期的行为，着眼于长期的话，很多短期的风险就可以从容应对，不必过于恐慌。近期影响市场的一些因素多数都是一些短期因素，并不动及到A股市场长期的运行，因此不必过于悲观。
统计局公布了1~9月份经济数据。1~9月份全国规模以上工业企业实现利润总额43，665亿元，同比下降2.4%，降幅比1~8月份收窄两个百分点。其中规模以上企业中，国有控股企业实现利润总额11，303.1亿元，同比下降14.3%，股份制企业实现利润总额30，681.1亿元，下降3.6%。
今年受到疫情的冲击，我国工业企业的利润普遍出现了不同程度的回落，特别是一季度，我们通过工厂停工，商场停业来控制疫情，取得了良好的成效，长痛不如短痛，通过控制疫情，我们经济很快实现了复苏。实际上从二季度开始，经济面就开始回升，经济面的回升给股市中长期的走势带来机会。
坚持价值投资，关注上市公司基本面可以减少对于一些不确定性因素的过度关注，从而更实质的来看问题，看经济的基本面以及资本市场的机会。2019年我就提出未来十年是我国A股市场的黄金十年，也是价值投资的黄金十年，抓住A股市场优质股票的机会，获得优质的上市公司股权，这是未来十年实现财富，保值增值的最好投资策略。
(本文作者介绍：前海开源基金首席经济学家)
责任编辑：陈鑫
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