文/意见领袖专栏作家 东方金诚 王青
国务院：通过引导利率下行、发放优惠利率贷款、实施贷款延期还本付息、减少银行收费等政策，推动金融系统全年向企业合理让利1.5万亿元。要求加快降费政策落地见效为市场主体减负。
这意味着未来商业银行要更大幅度地下调对企业的贷款利率，压缩净息差，在特殊时期向实体经济大幅让利；减少收费主要是指在向小微企业贷款过程中，银行及相关助贷增信机构要下调评估费、担保费等非息费用（在一些小微企业贷款中，这部分费用有时甚至高于贷款利息）。
我们看到，今年前五个月信贷、社融的量已经起来了，说明融资难问题正在缓解。这次的政策重点指向融资贵。我们判断，做为政策效果的具体体现，未来几个月企业一般贷款利率会有更大幅度下行。
当然在这个过程中，央行也会通过下调MLF等政策利率的方式加以引导，并通过宽货币、控制存款竞争、压降结构性存款规模等措施，降低银行负债端成本，提高银行发放低利率贷款的商业可持续性。
另外，以上政策出台，还意味着本月22日LPR报价小幅下行的概率在增加，即尽管本月MLF利率不变，但商业银行可能下调报价加点。
(本文作者介绍：清华大学公共管理学博士，东方金诚首席宏观分析师。)
责任编辑：陈鑫
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