文/新浪财经意见领袖专栏机构 星球保lab
保险业务收入作为财务报表的Top Line，是保险公司一切成本、费用、利润的根本来源。
有能力收钱，更要有能力“钱生钱”。
人身险公司的魅力，或许就是低成本负债与高投资收益之间的差额。
2019年过去了，人身险公司收了多少保费？钱生钱了？还是钱发霉了？
目前已有71家非上市人身险公司披露2019年年报，星球保吐血整理。本期带大家来深度剖析，看看哪些公司实力赚钱？哪些公司挥霍败家？
01：有27家公司保费规模超百亿
星球保lab统计2019年报发现，在71家非上市人身险公司中，共有27家保险业务收入超百亿元，其中5家投资收益过百亿元。
2019年非上市人身险公司保费排行榜
单位：亿元
“保费规模我所欲也，投资收益亦我所欲也，净利润更我所欲也，三者能否兼得？”
让我们看看2019年“六最”吧：
最画皮：华夏保险业务收入高达1827亿元稳居第一，但净利润仅为6.25亿元
最会赚：泰康人寿保险业务收入同样过千亿级，但净利润170亿元，稳居第一
最亏本：天安人寿以-66亿元成2019年人身险公司“亏损王”
最神奇：珠江人寿投资收益高于保险业务收入，这是个投资公司？
最心酸：鼎诚、中法常年保费垫底，啥时候才是头？
最落差：富德生命、君康人寿保费无论是保费还是投资收益君位列行业前列，但是净利润却萎靡不振，分别仅有2.08亿元、0.85亿元。
以上公司用保费、投资以及净利润诠释：做大保费规模可以赚到很多很多的投资收益，但并不代表能盈很多很多的净利润。
02：7家公司保费超五百亿 5家公司投资收益过百亿
除了华夏人寿、泰康人寿，还有前海人寿、中邮人寿、工银安盛、富德生命人寿、天安人寿5家公司保险业务收入过500亿元。如下表：
单位：亿元
去年投资收益排名前十的分别是泰康人寿、华夏人寿、富德生命人寿、阳光人寿、君康人寿、国华人寿、恒大人寿、中邮人寿、前海人寿、建信人寿。如下表：
单位：亿元
可以清晰的看到，去年投资收益排名前十的保险公司保险业务收入均超过200亿元。
泰康人寿投资收益最高，达到394.84亿元。
阳光人寿、国华人寿、恒大人寿、中邮人寿四家公司净利润超10亿元。
几家欢喜几家愁。
华夏人寿、富德生命人寿、前海人寿、建信人寿去年尽管保险业务收入和投资收益均位列行业前列，但净利润不足10亿元，君康净利润更是不足1亿元。
有规模无利润，原因在哪里？？关注星球保lab，下期为您解读。
03： 新生代险企规模小多亏损，鼎诚、中法常年垫底
有的险企封侯拜相，亦有的险企挣扎在温饱线。
2019年，保险业务收入不足20亿元的人身险公司达到18家。
其中，三峡人寿、德华安顾、爱心人寿、中韩人寿、瑞泰人寿、国富人寿、君龙人寿、鼎诚人寿、瑞华健康、中法人寿10家保费不足10亿元。
中法人寿保费收入又又又又……垫底。
至于净利润，除了汇丰人寿、瑞泰人寿以外，全部亏损。
单位：亿元
纵观上表，多以新生代险企为主，如爱心人寿、三峡人寿、国宝人寿等，均成立时间较短。
背后有个行业常识，寿险盈利需要周期。通常开业前期亏损，3~5年亏损最严重，7~8年后进入盈利期。行业内称之为“七平八盈”。
但是，人身险市场竞争激烈，中小保险发展也陷入困境。
麦肯锡在去年发布的《纾困突围——中国中小保险企业破局之道》白皮书中曾指出：对于寿险而言，存在银保渠道无法控制、个人代理无力培养、电子渠道发展乏力等困难。具体来说，银保渠道方面，在过去通过理财型产品冲规模的业务模式下，中小保险公司严重依赖银保渠道。目前的监管环境下，出现部分中小保险公司目前无合适产品可卖，处于无米下炊的窘境。
代理渠道方面，渠道建设需要投入大量的时间和财力，并非大多数中小保险公司所能负担。从代理人的数量来看，大小公司间呈现了明确的不均衡现象。然而，白皮书建议，虽然培养精英代理人需要时间、精力和资金投入，但一旦培养成功将会成为寿险企业的核心竞争力。小公司应当充分考虑这一代理人培养路径，避开正面的规模竞争，从根源上做精做深。
数字化渠道方面，之前以万能险与投连险为代表性的理财型产品是驱动互联网渠道规模保费增长的关键动力。然而，随着限制万能险等主流投资类产品的新规不断加码以及第三方互联网平台的相关监管条款，互联网产品结构亟待调整，回归保障本源。白皮书指出，这一过程将为年金保险，以及意外险、健康险等保障类产品打开机遇之窗。中小保险公司有望赶上数字化渠道变革的最新趋势，实现新的突破。
聊了这么多，你get到点了吗？
银保监会副主席黄洪曾指出：“虽然前几年来，人身保险业逆市增长，一些公司甚至做得风生水起，但只有退潮时才知道谁在裸泳。这次低利率环境的冲击，对人身保险业是一次严峻考验。对一些公司来说甚至可能是生死考验。扛过去了才能是传奇，倒下来的都只是传说。”
往后的日子，谁是传说？谁是传奇？只有时间知道。
目前来看，安邦人寿已经成为传说。
(本文作者介绍：专注于保险细分垂直领域，致力于提供专业、有趣、新形式的行业新闻)
责任编辑：陈鑫
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