文/新浪财经意见领袖专栏作家 温彬
M2增速明显回升。今年以来，人民银行实施降准、加大公开市场操作，并下调政策利率，保持流动性合理充裕。2月末，M2同比增长8.8%，增速分别比上月末和上年同期高0.4个和0.8个百分点。一方面前两个月人民币新增贷款同比多增1308亿元，派生存款增加；另一方面前两个月财政存款增加4210亿元，比去年同期少增4369亿元，有助于金融体系流动性改善。
1、M2增速明显回升。今年以来，人民银行实施降准、加大公开市场操作，并下调政策利率，保持流动性合理充裕。2月末，M2同比增长8.8%，增速分别比上月末和上年同期高0.4个和0.8个百分点。一方面前两个月人民币新增贷款同比多增1308亿元，派生存款增加；另一方面前两个月财政存款增加4210亿元，比去年同期少增4369亿元，有助于金融体系流动性改善。
2、人民币信贷增速合理。2月末，人民币贷款余额157.36万亿元，同比增长12.1%，增速与上月末持平。受疫情影响，金融机构加大对实体经济支持力度，满足信贷需求。二月份人民币贷款增加9057亿元，同比多增199亿元，企（事）业单位贷款增加1.13万亿元，住户部门信贷需求明显下降，减少4133亿元，其中短期贷款减少4504亿元，中长期增加371亿元。
3、社会融资规模结构优化。2月末，社会融资规模存量为257.18万亿元，同比增长10.7%，增速与上月末持平。2月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的60.6%，同比高0.8个百分点；表外三项（委托贷款+信托贷款+未贴现的银行承兑汇票）合计占比8.5%，同比下降1.9个百分点；直接融资占比提高，企业债券余额和非金融企业境内股票余额合计占比12.3%，同比高0.2个百分点；政府债券余额占比15%，同比高0.5个百分点。
4、货币政策空间打开。近期全球主要经济体央行再次开启降息周期，随着2月份我国CPI涨幅开始回落，我国货币政策空间打开，有利于稳健货币政策更加灵活适度。下阶段，在扩总量的同时发挥好结构性政策工具的作用，进一步加大对复工复产和制造业、新基建、民营、小微企业的支持力度，并释放LPR改革潜力，适时适度下调存款基准利率，切实降低实体经济融资成本。
(本文作者介绍：中国民生银行首席研究员。)
责任编辑：陈鑫
新浪财经意见领袖专栏文章均为作者个人观点，不代表新浪财经的立场和观点。
欢迎关注官方微信“意见领袖”，阅读更多精彩文章。点击微信界面右上角的+号，选择“添加朋友”，输入意见领袖的微信号“kopleader”即可，也可以扫描下方二维码添加关注。意见领袖将为您提供财经专业领域的专业分析。
