文/意见领袖专栏作家 李德林
2019年，老板想以3.51亿把公司卖掉。两年后的2021年，老板决定把公司以上市后30亿的估值弄到A股上市。两年之间到底发生了什么？到底是两年前老板糊涂？还是两年后有了新的花样？
交易所都怒了，拍案而起：你们是不是业绩造假了？
东田微是一家从事精密光电薄膜元件研发、生产和销售的公司，老板高登华、谢云夫妇移民瓦努阿图，不知道是他们太向往南太平洋岛国的风光？还是对大客户华为和欧菲光前景的担忧，在2019年就想把东田微卖掉。
当时想作价3.51亿卖给上市公司和科达，那个时候交易搞黄了，因为有一家叫双城睿见的私募基金搞内幕交易。东田微在跟和科达谈出售前的2018年7月，高老板两口子以2.2亿估值，将40%的东田微股权转让给了双城睿见，套现8800万。双城睿见期间买入和科达154.2万股。
不难发现，双城睿见收购东田微股权的条件就是引荐把东田微卖给上市公司。因为双城睿见收购40%股权后8个月，东田微就以3.51亿估值跟和科达谈重组。
一边收东田微股权，一边在二级市场买入和科达股票，内幕交易成了双城睿见绕不过的坎儿。双城睿见到2020年4月，把持有的东田微转让给几家私募和个人，套现1.4亿，赚了5250万。其中，转让给双城睿见股东刘顺明和谢云的估值只有2.5亿。
两个月后的2020年6月，东田微以2.6亿资产价值进行股份制改造。再过两个月后，湖北的国资股东进入，估值飙升到10亿。现在想IPO，估值最高到32.17亿。
东田微成了私募的估值游戏，可财务数据是个致命的问题。2019年出售时披露2018年利润为2330万，可是IPO才800万。交易所蒙圈儿了，问，为啥出现这么大差异呢？
很显然，交易所怀疑东田微的数据有假。
东田微说，退货到了2019年才确认。是不是退的有点多呢？更让交易所不放心的是后面的数据，当时重组，东田微预估2019年利润3800万，2020年利润4200万。可是IPO时提交的财务数据扣非后净利润是6495万。
财务数据越来越好，难道这就是估值在两年之内提升将近10倍的原因？东田微自己都说之前出现过大量退货，而华为和欧菲光在智能手机业务方面都出现下滑，公司可对比的毛利率等都已经下滑很多的情况下，东田微的财务数据真实性让交易所都看不下去了。尤其是2019年一季度重组跟IPO时的营收数据差距超过1000万。
东田微跟保荐机构说，没办法从当时负责的审计机构立信会计师事务所，获得财务数据调整明细。真是天方夜谭，公司要上市，会计师事务所居然不给东田微和保荐人数据。
为啥呢？要么当初卖给和科达时候的数据是假的，要么现在IPO数据是瞎编的。
你们自己都拿不到数据的明细，让交易所和投资者如何相信你们？上市公司骗股民是要倾家荡产，甚至坐牢的。面对东田微糟糕的财务，也许，老百姓会说，他们都是坟坝头拉二胡，给老子鬼扯哟。
本期选题策划：凌建平
(本文作者介绍：著名财经作家、《德林爆语》主持人。三分钟财经脱口秀，每天一个资本真相，微信公众号:delinshe)
责任编辑：李琳琳
德林社，最麻辣的财经脱口秀，官方微信公众号：delinshe
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