圣诞泡汤？ 欧洲多方提醒疫苗利好不足以解决当下危机

　　圣诞泡汤？ 欧洲多方提醒疫苗利好不足以解决当下危机

　　文/意见领袖专栏作家 郝倩

　　欧央行和欧洲各国基本达成了一个共识——疫苗的好消息并不能解决目前的经济困境，前景依然不确定，对于经济复苏的刺激政策不会就此停止，金融市场也从之前的过度兴奋冷静了下来。

　　——可能被疫情搅黄了圣诞节

　　每三十秒钟就有一人入院，每三分钟就有一名重病患进入重症监护病房，每四个人中就有一名是因为新冠而死亡。也就是说，在过去两个月中，已经有超过一万新冠病患死亡。这就是二次全民禁足已经实施了14天的法国的现实。

　　法国人此次第二轮的全民禁足将继续到12月1日，已经确定不会因为疫苗的好消息而提前解禁。非但如此，酒店和餐厅，以及体育场这种剧中场所至今连个重新开放的日期都没有确定。

　　前天晚上（12日），当对法国总理让·卡斯泰全国人民通告了上述这一系列说不上是好消息之后，卡斯泰还不忘提醒大家不要现在就开始预定圣诞节的票，等11月底的消息再说。可以确定的是，圣诞跨年时像以往一样随便就办个几十人的大派对肯定是不合理的。

　　还有六周，就是对欧洲人如国内农历新年一般重要的圣诞节，但数个欧洲国家政府已经挨个发出警告，称现在就做圣诞节的出行计划为时过早。在此之前，德法多个大型的传统圣诞市场都被叫停。

　　意大利那不勒斯大区再度进入全区禁足。原本在第二波疫情中意大利表现良好，可形势在半个月间急转直下，重灾区是已经禁足的南部那不勒斯（Naples）大区。说那不勒斯现在医疗系统已经瘫痪不算夸张：医院病床已经全部消耗殆尽，每日的重病患只能在医院门口的停车场排队等氧气瓶。一边是失控的疫情，一边是因为禁足导致生计都无以为系的饭店和小商铺业主连日抗议。

　　葡萄牙已经宣布每晚在11点以后对国内四分之三的区域施行宵禁，周末从下午1点开始“宵禁”，宵禁政策将至少持续到11月23日，并可能继续延长。虽然一直没有实施过全民禁足的措施，但是瑞典这次倒是也告知市民要做好准备，没准圣诞节的时候会有部分区域禁止通行，以防止圣诞期间很多医疗机构人满为患。同时，因为担心“私人派对”所带来的感染危害，瑞典的感染病专家同样期盼瑞典可以施行每晚10点之后酒吧关门。

　　类似的，隔着英吉利海峡的英国全民禁足也至少将持续到12月2日，不排除到期继续延长的可能。若是欧洲大陆疫情不能得到根本的缓解，英国人在圣诞节可以自由的探亲访友也基本就是奢望。

　　欧洲在11月份大面积进入了大面积的第二轮禁足，即使是还坚持不进行全民禁足的国家也是出台各种如同宵禁和关店的措施来抑制病毒传播的的速度。这一切眼下都没有任何要放松的迹象。

　　如德国一位官员所说，若是疫情刚得到一些缓解就立即开始放开，结果只能是进入禁足，开放，禁足，开放的死循环。总之，即使疫苗呼之欲出，也难以解决欧洲眼下的困境。这个圣诞节和跨年夜必然会与以往不同，甚至有可能会成为欧洲人的首个“数码圣诞节”。这些都不是玩笑。

　　如是，再反观周一发出的疫苗的好消息，就不难理解短暂的狂欢其实并不足以快速解决眼前的经济困境。

　　疫苗的好消息本周激活了全球金融市场，大家如同看到了隧道尽头的一抹亮光，几乎所有受到疫情压制数月几近身亡的航空股，电影院，酒吧饭店个股都出现涨幅。英国国家经济社会研究院（NIESR）原本预计如果疫苗在明年中推出，明年英国经济增长将达到5.9%。但是现在市场普遍预计可能英国经济将在第一季度和第二季度有一个比预期更快的复苏。

　　同样的，根据国际货币基金组织（IMF）十月份所作出的经济展望，若是考虑到明年依然有保持社交距离的诸多举措，然后逐渐放松。在这样的前提之下，明年全球经济增长率大概在5.2%。但是，随着疫苗和治疗方式取得进展，经济复苏可能加速。

　　如英格兰银行行长贝利（Andrew Bailey）所作出的中允评价，疫苗的消息的确鼓舞人心，英格兰银行也相信随着针对病毒的治疗方式逐渐完善，经济将逐步恢复。但是，贝利依然强调需要保持谨慎态度的重要性，因为疫苗的实验，生产和发放注射都需要时间，这些都需要付诸行动。

　　——欧洲将面临不稳定的经济复苏

　　一个星期过去，疫情给欧洲带来的各种危机并没有得到缓解，其实欧洲已经很清楚的意识到疫苗的好消息并不能解决眼下欧洲正在经历的金融危机，对疫苗消息反应过度可能会适得其反。

　　德国国债收益率已经从连续两个月的高位上略微下跌，市场相信新冠疫苗的好消息并不会阻止欧洲央行继续通过刺激经济来提高经济增长率。同时，普遍的观点认为，之所以欧元美元外汇市场并没有受到疫苗消息的震撼，是因为交易员们相信央行不可能在2023年之前升息——除非通货膨胀率高出2%。

　　周四，欧央行管理委员会委员德-考思（Pablo Hernandez de Cos）已经明确表示，要看到疫苗的好消息对经济活动产生积极的影响，还需要一段时间。按照多方预期，欧元区本季度可能继续回到经济衰退状态，欧央行的表态也很明确，就是要在12月份采取更多的经济刺激措施，重点是追加紧急购债规模，以及向银行提供更多的低息贷款。

　　欧央行对此次疫情危机的态度十分谨慎，因为此处经济衰退的本质与以往不同，可能挑战更大更为棘手。拉加德11月11日在德国法兰克福欧央行的央行论坛视频会议上发言称，新冠疫情引发了一场“不寻常”的经济衰退，之所以说这场经济衰退不寻常，是因为一些原本是对经济周期不敏感的板块因为政府的控制措施而被拖垮。在一场寻常的经济衰退中，通常制造业和建筑业受到打击最深重，服务业会相对具有一定弹性。

　　“但是在今年春天的禁足中，我们看到的情景恰恰相反。”拉加德在发言中表示。

　　这意味着什么？

　　首先，研究显示，一场由服务业引发的经济衰退之后的经济复苏会比商品引发的经济复苏更为缓慢。比如说，人们不大可能因为今年没有出国旅行，第二年就出国旅行两次。其次，服务业更为劳工密集，所以服务业引发的经济衰退对就业产生的影响更大，今年上半年欧元区有五百万人丢了工作。其中超过一半是在零售和批发贸易，住宿，餐饮业以及交通行业。但这些经济活动占经济产出不足五分之一。

　　第三，这些失业对社会经济群体的伤害是不均衡的。在今年上半年，低技能的劳工总量减少了将近7%，中等技能的工作人群就业机会丧失了5.4%，但高技能的劳工就业机会增加了3.3%。”

　　对于接下来的经济复苏，拉加德明确表示欧洲面对的风险是一个“不稳定的经济复苏”。

　　“很遗憾，从这场疫情危机中的经济复苏将是前路崎岖的……即使最近有关疫苗的消息看起来十分鼓舞人心，我们依然将面临一个病毒极速扩散的周期，以及日益收紧的控制措施，这一切将会一直等到集体免疫达到之后才可能消失。”

　　因此，拉加德认为此次的经济复苏不会是“直线性”的，而是“不稳定，走走停停，且与疫苗推出的速度密切相关。中期看来，服务业可能将很难实现全面复苏。”

　　欧央行已经对疫情长期影响作出了理性分析，其中更重要的是疫情给欧洲长期带来的改变。例如公众不再会将疫情视作一个只会发生一次的事件，市民的行为也会发生持久的改变。例如很多家庭将会更加畏惧未来，所以会增加未雨绸缪的存款。一些依靠借贷才存活至今的公司可能会决定关张，企业的破产潮会成倍数增长放大。如同推翻了多米诺骨牌，实体经济出现的亏空会直接反映在金融板块中，银行会因为害怕企业偿债能力而提升借贷的标准，企业更难借款，借贷规模增长率放缓，银行提高风险预警，因此形成一个恶循环。

　　所以，欧央行依然在警示这种经济恶循环出现的可能，并希望继续以有力的，目标明确的政策应对来保护欧元区经济，这一切将会一直到此次健康危机结束为止。

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　　(本文作者介绍：新浪财经欧洲站站长。工作十余年，从社会新闻到财经新闻，从上海到伦敦，从第一财经日报到新浪财经。)