2000年是股市大发展的一年，明年股指是否能继续盘升，是大家普遍关心的问题。我们需要提前研究2001年可能影响股市的6件大事。

　　一、国家“十五”计划出台，影响股市几何？

　　从目前已知的情况看，国家十五计划当中，至少两个方面，可能影响股市的板块运动。第一是信息产业十五规划。国家将以“高速网”、“宽带网”、“三网合一”为发展方向，大力推动信息产业基础设施、设备制造、电子商务、信息服务等方方面面的大发展。股市难免不反应信息产业的发展潮流和方向。尤其是代表未来发展方向和大趋势的“高速网”、“宽带网”、“三网合一”，影响股市的可能性增大。第二。十五计划期间，国家将加快西部大开发的进程。西部大开发的一些重头戏，将会陆续推展开来。对于股市，将产生进一步的、深远的影响。

　　二、中国加入WTO，股市会否重现99年的“WTO大震荡”？

　　原来预计，2000年末，中国可能加入WTO，现在，据香港报纸称：由于技术原因，可能推迟到2001年3月。这样，延长了WTO概念的炒做周期，推迟了相关板块“加入前急速拉升、加入后兑现利好”情况的出现。加入世贸，对于股市，对于扩大开放，对于板块行情，将产生深远的重大影响。由于香港股市可能在“加入WTO”支持下，进一步走强，不排除香港股市同大陆股市连动的可能性。至于会不会重现99年的“WTO大震荡”？需要具体分析到时的市场强弱。毕竟99年下半年的调整、以及弱市心态，是造成大震荡的心理基础。而目前大势走牛，股民的投资心态也比较“牛”。

　　三、创业板推出，带来风险还是机遇？

　　按照中央电视台对于中国证监会首席顾问梁定邦先生的采访，“我(梁定邦先生)估计过两三个礼拜后，国务院可以把这个法规颁布出来，那就12月中旬了。我估计春节后可能头一家(公司)可以审出来了。春节后审出来之后，就可以发行了。....。累积一批股份来开盘上市。我就希望前半年可以开盘。”这样，2001年年中，可能推出创业板。之前，对于创业板比价概念股，将可能带来比价效应方面的刺激，从而产生“强势迎新板”的可能。也就是说：首先带来的是机遇。暴涨之后才是风险。

　　四、八大扩容压力，管理层如何化解？

　　来年存在8大扩容压力。包括：国有股减持方案出台、法人股流通问题研究、债转股上市、主板新股发行和上市、创业板新股发行上市、配股、增发新股、转配股工作收尾、以及可转换债券等债券的发行上市。由于股市规模越来越大，上述供应量可能是股市开市以来，最大的年供应量。市场如何承受，取决于管理层如何化解。具体问题则包括：1、管理层如何继续维持大扩容和大扩资的“大平衡”。2000年，管理层通过“超常规发展机构投资者”、完满解决了大平衡的问题。2001年，是否能够继续，有待关注。2、国有股减持得方案，能否得到投资人的普遍认同。能否调动起各个方面的积极性。能否处理好国家利益、地方国有股股东利益、股市长远利益、老股东利益、新股东利益、大股东利益、小股东利益、承销机构利益等的“大平衡”。只要国家、地方、股民、股市、机构等等都有利，那么，扩容压力有希望转化为发展动力。上述两个问题，是化解8大扩容压力中最为关键的2个。

　　五、证券服务网点，能否大扩容？

　　今年年末，管理层已经开市松动、放开新设证券服务网点。来年能否实现证券服务网点的大扩容，关系到：股民数量能否达到美国水准(占总人口的一半)，能否吸引更多的投资人和资金入市，能否更好地实现股市为经济输血的功能，能否实现证券业以及券商队伍的大发展，以及能否更好地应对WTO之后、股市对外开放带来的竞争。证券业明年如果要大发展，一定需要证券服务网点的大扩容。

　　六、对外开放，能否取得新突破？

　　对外开放，是国家、经济、股市发展的必然，只是时间、步骤、方式、比例的问题。股市对外开放，可能首先在于B股市场、以及中外合作基金入市等方面取得进展。这同样影响到扩容、扩资的“大平衡”的问题。上述问题固然同外币资本项目下的自由兑换有关，但是，未必在完全自由兑换之前，就无所作为。相反，同样是大有可为。对外开放，如果取得新突破，将给股市带来新血液、新机遇。尽管同样伴生新挑战、新风险、新问题。(叶剑yesword@yeah.net)

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