每日操盘必读 8月4日证券市场要闻及简评

　　一、供求关系/筹码供应/利好

　　四川金融投资报《新股发审节奏放缓，种种迹象表明---8月发审会可能暂停1月》“种种迹象显示，8月份的新股发审节奏将明显放缓。”“据消息灵通人士透露，在8月份整个月内股票发审会都将可能暂停，但股票发行申请材料的预审，以及前期‘过会’企业的股票发行并不会因此而暂停。究其原因，业内人士分析认为，其一，从时间上看，8月份一般是 企业报送发行申请材料的‘淡季’。因为，在7月底后报送审核的发行申请材料中，需包括2004年中报的相关财务数据，而中报的编制以及中介机构的审计都需花费时间，企业一般赶不及在8月份提交发行申请材料；其二，在历经6月中下旬至7月底每周集中召开4场发审会、审核12家企业融资申请的高节奏发审会后，发审委委员工作强度较大，需要休息调整，适时对前期发审工作进行总结，抽身到企业实地调研等。”

　　简评：如果确实如此，则注意8月上中旬不排除有反弹。时间窗在8月16日，是“双重重合时间窗”。但是个股还将是大分化的。

　　二、供求关系/资金供应/利好

　　四川金融投资报《资金面压力减缓：央行票据和正回购利率下行》“央行昨日在公开市场招标发行了80亿元1年期票据和50亿元7天短期正回购，共回笼资金130亿元。中标利率与上周同期相比，均有所回落。1年期央行票据中标利率为3.4447%，较上周下降了6个基点，7天期正回购中标利率为2.2022%，较上周下跌了13个基点。由于近期新债缴款高峰期已暂时结束，加上央行本周的资金回笼力度较小，导致近期市场资金面压力有所减缓。由于本周到期央行票据和正回购合计350亿元，不排除央行周四加大正回购操作以实现资金净回笼。”

　　简评：此属一般性利好。毕竟资金供应的问题上，下半年资金紧张，是历来如此。至于眼前，向上启动的股票只有69只，向下启动的股票215只，即使反弹，仍有牵制。

　　三、中报动态

　　华西都市报《沪深上市公司2004半年度主要财务指标》

　　“000012南玻A0.276

　　000020ST华发A-0.007

　　000151中成股份0.06

　　000400许继电气0.21

　　000692惠天热电0.03

　　000902中国服装0.0047

　　000922阿继电器0.036

　　000925浙大海纳0.057

　　000963华东医药0.059

　　000965天水股份0.015

　　200770武锅B0.068

　　002007华兰生物0.36

　　600056中技贸易0.01

　　600153厦门建发0.26

　　600217秦岭水泥0.044　

　　600991长丰汽车0.35”

　　简评：上述股票中，明显是新股业绩高。可惜已经提前反弹过2到4天。能否继续超跌反弹，有待放量。

　　四、行业动态/银行业

　　上证报《我国将放宽外资银行市场准入标准》“银监会公布新修订的《外资金融机构管理条例实施细则》，将于9月1日正式施行。”“新细则的发布，标志着我国银行业对外开放及外资金融机构监管又迈出新步伐。”“在扩大对外开放、放宽外资银行市场准入标准方面，新的实施细则删除了外资银行增设分行的时间间隔要求；删除设立外资金融机构的申请被拒绝后再次提出申请必须间隔一年的条款。新细则适当调减了外资金融机构扩大业务范围所需资本金，将外国银行分行经营对非外商投资企业人民币业务、经营对中国居民个人人民币业务所需的营运资金数额进行了大幅度下调，并简化了独资、合资银行在华分行营运资金的档次，降低了最低营运资金限额。为提高审批和监管效率，新细则还较大程度地简化了外资金融机构市场准入的审批程序。”

　　简评：朱鎔基总理说过：加入世贸可能先甜后苦。银行业、航空业不断对外开放市场、加剧竞争，对于相关行业的行业内竞争激烈程度、降低行业性平均利润，将是可能的推动。未来股市需要经受的考验是复杂的，包括扩容、加入世贸负面效应、上市公司出问题、宏观调控，诸多方面。

　　五、行业动态

　　上证报《山东铝业产品价格下调》、《中国铝业首度调低氧化铝价格》“山东铝业(600205)今发布公告称，根据目前国内外氧化铝市场供需情况，公司主导产品冶金级氧化铝出厂价格由每吨4300元下调为每吨3750元(含税价)，此次价格变化将对公司全年收益产生一定影响。 公告称，今年上半年冶金级氧化铝的主营业务收入占公司主营业务收入的61.16%，按目前市场价格测算，公司半年报中预计的"年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比增长80%以上"保持不变。”

　　简评：如此巨大的下调幅度，令人惊讶。宏观调控对于上市公司业绩的影响，必然在04年度的年报中体现，甚至影响到05年度的中报。对此长远趋势，必须注意。(光大证券南京 叶剑)