每日操盘必读 7月29日证券市场要闻及简评

　　光大证券南京 叶剑

　　一、供求关系/筹码供应/超级大盘股发行上市

　　1、上证报《建行正按计划引进发起人股东》“已向包括长江电力在内的若干家企业发出正式参股要约。”“中国建设银行发言人昨天表示，引进发起人股东是建行股份制改造 工作的重要内容之一。目前建行正在按计划实施引进发起人股东工作，最终的发起人股东名单，需报经有关监管机构批准。”“按照《公司法》的规定，设立股份有限公司，应当有5人以上为发起人。据知情人士透露，建行已向若干家具备发起人条件的企业发出了正式的要约。”

　　简评：超级大盘股的发行上市准备工作，紧锣密鼓。未来市场的道路，仍旧将是曲折的。

　　2、《中小板第32家公司出炉苏泊尔获准发行3400万股A股，发行价格为12.21元，发行市盈率为16.19倍》、《5家企业成功过会本周过会率回升至71%》“证监会昨日发布的发审委2004年第56次、第57次和第58次会议审核结果显示，7家上会的公司有5家成功过会，过会率达71%。中工国际工程股份有限公司、苏州固锝电子股份有限公司、宏润建设集团股份有限公司的首发申请获通过，而合肥城建发展股份有限公司的首发申请被否决。南钢股份(600282)不超过12000万股的增发申请和新希望(000876)配股申请获通过，秦岭水泥(600217)的配股申请未获通过。”

　　《巨轮股份8月2日发行》、《华泰股份拟发行15亿元转债》“发行规模为人民币15亿元，本次发行可转换公司债券向原股东实行优先配售，配售比例为每1股配售2元”、《宝胜股份8月2日上市(600973)4500万股A股》、《安徽恒源煤电8月2日发行4400万股A股》、《(600050)中国联通配股新增的可流通股份150000万股上市流通》

　　简评：一天又有11家公司的发行和再融资消息。新股扩容速度，还是太快了。

　　二、市场焦点/“以股抵债”动态

　　上证报《阿继电器公告：股抵债方案尚未确定》“(000922)阿继电器今日公告称，公司于7月27日刊登了公司《关于大股东占用资金情况的说明》，在拟采取的解决措施中，公司提出的‘探讨大股东用所持有的股份偿还阿继电器债务’仅为公司予以关注及拟探讨的诸多措施之一，目前尚未与控股股东及其上级资产主管部门进行实质性沟通，也未就相关事项形成书面方案及时间表。 ”

　　简评：此一公告，岂非“此地无银三百两”、再度明白的告诉大家公司提出过“探讨大股东用所持有的股份偿还阿继电器债务”。

　　三、龙头股动态

　　1、上证报《长虹缘何更正财务信息》“该公司日前因对北亚集团的短期股票投资计提跌价准备3591万元，其2003年度每股收益调减为0.095元。”“目前南方证券行政接管组对机构投资者的委托理财资金暂时处于冻结状态，具体解决方案尚未出台，因此四川长虹对南方证券1.828亿元账面成本的委托国债投资能否收回及其对四川长虹财务状况和经营成果的影响具有不确定性。此外，四川长虹与南方证券的委托期限是从2003年5月26日至2004年5月26日，2003年末时委托期限尚未期满，而目前则已到期。”

　　2、华西都市报《清华同方高科技低成长》“清华同方今天公布了一份让市场失望的中报。上半年，销售收入32亿元，增长18%，取得5866万净利润，同比下降23%，每股收益0.1元，净资产收益率1.99%，和一年期银行存款利率相似。费用大幅上升是增收不增利的根本原因，三项费用增加近7000万。财务报告显示，清华同方综合毛利率仅为14%。前六大流通股股东全是基金，但仓位不重，第一名易方达才持有283万股。估计同方不是基金的重点增持品种。”

　　简评：老公司、老龙头也频频出现大、小问题。这是市场欲振乏力的直接原因之一。中国股市，“低质高量包袱多漏洞多”，必然影响投资人的收益。

　　四、全流通问题

　　华西都市报《全流通两方案摆上台》“7月24日，由国务院发展研究中心金融研究所、中国银河证券主办的‘股权分置与资本市场制度风险座谈会’在京召开，会上，监管部门、专家学者强烈传递出这样的信息：解决股权分置试点先行，势在必行。最新传出的信息显示，管理层制订的全流通试点方案有两套。”“试点方案一是--非流通股转让须向流通股东配售，拿出一定比例，以协议转让价格20%为上限向流通股股东配售，锁定期满后可上市流通。”“试点方案二是--民营控股企业率先试点，现实条件下可能推出的第二种方案，则是将不含国有股的上市公司作为全流通试点企业率先推出。”“前提条件--建立类别股东表决机制。”

　　简评：全流通方案，对于整个股市而言，已经变成只能成功不能失败的探索。预计随着股指的下跌，将来有可能以相对有利于中小投资人的方案推出，届时需要注意其中的利好作用。届时受到方案刺激的股票，可能有反弹行情出现。

　　五、基金动态

　　深圳特区报《开放式基金将在交易所买卖深交所LOFs业务启动在即》“深交所和中国结算深圳分公司昨日向会员单位发出通知，宣布将于7月31日组织上市开放式基金(LOFs)的发行、交易、转托管及相关登记结算业务的第一次全网测试。这意味着在上证所推出ETFs业务之后，深市LOFs业务也将全面启动。”“上市开放式基金的发起人在向中国证监会提交设立申请材料前，必须预先向交易所提交申请文件并获得上市承诺。在上市开放式基金的发行期内，交易所将持续挂牌定价销售基金，投资者则可以利用有效的证券账户或基金账户，采用与认购封闭式基金相同的方式进行认购。与此同时，基金发起人也可利用管理人、银行及其他代销机构的销售渠道采用与现行开放式基金相同的方式销售基金。”

　　简评：管理层确实一直在探索如何将银行储蓄部分转移为直接或者间接的证券投资。上述举措是又一探索。长远看有助于增加市场资金供应。但是不论保险金入市还是其他渠道的资金入市，首要的问题是上市公司要有投资价值。这是中国股市走熊的最大病根。([e-mail])