内地证券市场有一定的特殊性，不能简单照搬，但香港证券市场仍有很多值得内地同行思考的。

　　【本报讯】(记者 彭琰)记者近日获悉，佣金下调后券商加紧了对内部结构和职能的调整，其研究部门也开始积极寻找适应变化之路，去香港向同行们取经便是他们经常采用的方式。南方证券研究所的郭夏南所长在谈到近期赴港交流时认为，重要体会之一是，券商研究 部门急需加强客户意识。

　　据了解，他们此次走访的公司包括证券公司，基金管理公司，银行证券投资服务部等。在被问及为什么不开展其他研究时，对方的答复是“因为没有客户”。郭所长认为，内地证券市场有一定的特殊性，不能简单照搬，但其人员设置紧密与客户需求对接，这是值得内地同行思考的。

　　证券公司的研究人员完全以满足客户需求来安排工作，其大部分时间用来拜访客户和上市公司，建立个人关系成为分析师的主要工作，也是影响其业绩的重要因素。南华证券是香港一家较大的券商，其研究机构共10余人，每人负责若干行业及10家左右重点上市公司，对各自重点上市公司基本上每季度拜访一次。工作内容主要包括撰写研究报告、拜访上市公司、拜访基金公司，大约各占1／3的时间。

　　郭所长还提到，香港同行在研究工作的专业化方面明显领先。第一，他们更强调定量分析和数据运用，研究报告包含大量的数据，而且重视数据的来源和准确性，投资分析软件也广泛使用。第二，香港同行十分重视信息的收集，多渠道、多角度研究，分析师重点研究少数公司，而且对这些重点公司深入跟踪，除经常性电话联系外，每季度至少拜访一次，反映了其研究工作的深入和细致，这在国内是不可思议的。第三，香港研究机构注重研究的市场细分，为了稳定自己的客户群，必须以最低的成本确立自己的特色和强项，将自己的研究限定在一定范围内。

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