银广夏近日发出公告称，根据中国证监会的初步调查结果和今年经营存在的不确定性，不排除公司股票有暂停上市的可能性。同时，银广夏收到北京市高级人民法院《应诉通知书》。此次因债务问题引起的诉讼，可能会使公司的经营出现新的困难。

　　银广夏的这起公告，让人们对其正在进行的重组多了一份疑虑和关注。

　　毫无疑问，银广夏可能暂停上市的消息，肯定对其重组有重大影响。深圳发特此时是何种态度是人们最为关心的。与深圳发特联系，遭到了预先想到的拒绝。该公司称，他们上次对重组银广夏的一些表态，受到有关部门的批评。这一次实在不便说什么。

　　既然当事人不肯开口，听听专家的分析也不无裨益。北京证券刘文成指出，银广夏若暂停上市，将使其重组进程更为坎坷，会出现更多不可控因素，重组能否成功变得更加莫测。

　　资产重组是我国证券市场近年来最热门的题材，重组股是近年来最为活跃、获利最丰的板块。“利之所在，趋之若鹜”，在暴利的驱使下，一大批致力于从重组题材中淘金的投资机构横空出世。

　　刘文成说，重组者往往醉翁之意不在酒，一方面是利用重组提高自身知名度，另一方面也是为借壳上市，通过增发等手段圈钱，并利用二级市场进行炒作。不管深圳发特重组银广夏最终能否成功，毋庸置疑的是，深圳发特已然成名。

　　如果对银广夏相关年报进行追溯调整，去除虚构利润部分后粗略估算，公司1999年调整后的净利润为负5100万元，每股收益负0.20元；2000年调整后净利润为负1.5亿元，每股收益负0.29元。根据上市规则规定，银广夏若在今年再度亏损，将难逃避连续3年亏损而被PT的命运?更可怕的是，银广夏由于造假严重，甚至有被摘牌的可能。银广夏近日的公告可能就是一种信号。

　　银广夏目前的状况是盘子大、问题多、债务重，这种市场形象已经非常糟糕的公司，一般是没有人愿意接手的，深圳发特是银广夏能找到的相对好一点的公司，管理者也有魄力。刘文成称，尽管历史经验表明，大多数问题股最后还是会有善终的，如琼民源摇身一变为中关村，麦科特大股东慷慨解囊等，但在市场环境已经发生巨变的今天，问题股重组的价值正在发生变化，银广夏重组中的变数将更加难以预料。今年中国证监会严格监管市场的决心很大，估计证监会此次对银广夏的处置不会手软。证监会很可能从长远出发，杀一儆百，付出一个银广夏的代价，以换得整个市场的规范发展。

　　当然，刘也认为，发特重组银广夏的前景尽管难测，但也不是一点希望没有。如果银广夏只是暂停上市，对于深圳发特来说，不利影响是在二级市场上炒作的目的难以实现，有利影响则是在转让价格的确定上，发特将更为主动。

　　《金周刊》记者高山平采写。

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