尽管中国仍实施资本控制，但中国股市仍受到全球经济下滑的严重影响。自2007年10月以来中国的股市已经下跌近三分之二(虽然普遍认为当时的股市高位有很大的泡沫成份)。这使得中国成为世界上股市跌幅最大的国家之一。除受到境外股市的感染、投资者信心受到影响外，这也是由于全球经济下滑使公司盈利的前景黯淡，以及包括非流通股解禁等国内因素的影响。但总的来说中国股市的动荡似乎还未对其实体经济产生重大影响。

　　明年中国GDP增长率将达7.5%

　　根据以往全球经济低迷期的经验，2009年中国出口增长将呈弱势，尽管其增速可能远高于全球进口增长速度。在过去的几轮全球经济下滑中，中国通过扩大其在国际市场的份额而保持了出口增长。按照这种模式推算，世界银行预计2009年中国的国际市场份额将继续扩大，使之在总体下挫的国际贸易中仍能保持出口增长。然而此次其市场份额扩大的幅度不可能达到2001年的水平，因为中国当前所占的市场份额已经很高，而且过去半年中人民币的有效汇率也显著升值。

　　中国的总体经济增长敏感于出口的变化。出口占到中国GDP的近40%，其中约有一半是属于加工贸易，而若只计算增加值部分则出口可能只占GDP的不到20%。但即使如此，出口对中国经济的重要性还是要高于其他主要新兴市场国家，尽管中国由于其宏观经济基本面良好，同时又有大量国际收支盈余，其应付外来冲击的能力也更强。

　　私人投资将受到抑制。2009年的出口前景不佳，这将抑制占总投资15%左右的出口导向型产业的投资。房地产业投资在总投资中所占份额与此类似。由于当前地产业的疲软，虽然城镇住房需求的中期前景依然看好，但短期内这一领域的投资也将增长缓慢。另有三分之一的投资是由市场主导的面向国内市场的投资。这类投资对外部经济的下滑不太敏感，但也会受到中国经济总体增长减缓的影响(至少明年公司利润增长的前景已经不甚乐观)。11月政府宣布的刺激经济增长方案中所包含的增值税改革将减少企业税负，可望为增加企业投资提供一定帮助(这里既有收入效应，也有相对价格效应)，这对资本密集型的经济部门来说尤为重要。但短期内经济增长预期不甚乐观，而一些上游产业还存在过剩产能，这都有可能限制这一政策在短期的影响。

　　政府主导性投资和政府消费将由于经济刺激方案的实施而被推高。政府主导性投资部分来自政府预算，部分来自商业银行和政策性银行的贷款。这类投资估计会占到投资总量的近三分之一(包括大部分交通设施投资，部分电力、供水、供气设施投资，所有的公共管理投资，以及大部分教育、医疗、社会和文化事业投资)。经济刺激方案确保了2009年政府主导性投资，尤其是基础设施投资，将十分强劲，这在一定程度上可以抵消其他领域的疲软。政府消费也将迅速增加以支撑总体的消费规模。总体上看，政府主导的直接支出将会拉动GDP增长超过4个百分点，或者说经济增长的一半以上会来自政府的直接支出，这将比2007年高出约1.5个百分点。

　　2009年私人消费增长势头将有所减弱，但将受益于低通胀和政府有关刺激政策。更慢的名义工资和就业增长以及消费者信心的减弱将会抑制私人消费的增长。但是，通货膨胀大为下降所带来的实际购买力的提升，以及政府的某些财政支持(主要是增加补贴)，将会在一定程度上抵消上述的不利影响。而农村居民消费将会受益于财政对农民增收的支持，以及其他长期的支农政策(包括农村土地政策)。