国际金融和经济动荡对中国经济的影响到目前为止还处在可控范围之内，但预计将会加深。世界银行指出，2009年中国出口增长将会降低，尽管预计其市场份额会继续上升。

　　基于目前对全球经济走势的预期，在发给本报的最新《中国经济季报》中，世界银行大幅下调对中国经济的预测，预计中国明年的经济增长率将降至7.5%，为近20年来的最低水平。

　　赢周刊记者 魏川

　　出口增长可能大幅下滑

　　2008年前十个月中国经济增长速度大幅减缓。GDP从2007年第二季度的年同比增长12.6%降至2008年第三季度的9%，而同期工业增加值增长的放慢更为显著。10月份工业增加值年同比增长降至8.2%，为2001年以来首次低于10%。造成增长放缓的主要原因是内需减弱。

　　在过去的一年中，国际金融动荡对中国经济的影响还算可控。自9月中旬以来国际金融动荡进一步加强，演化为一场全球性金融危机。去杠杆化的过程和风险厌恶的增强导致资本向新兴市场的流动减缓，甚至在某些情况下发生反转。这给很多国家的货币、利率、资本市场、外贸融资及实体经济造成了不利影响。由于中国各大银行对与次级贷款相关的资产涉入不深，而同时国家对资本流动进行控制，再加之由外部盈余所带来的金融市场充足流动性和中央银行大量外汇储备，这都使得迄今为止，国际金融危机仅对中国金融体系造成了有限的直接影响。不过，中国的实体经济已通过广泛的对外贸易和外国直接投资完全融入了世界经济，因此不能逃脱全球经济下滑的影响。但直到最近中国的出口仍保持了相对良好的态势。自2008年年中以来年同比实际增长13%，而2008年全球进口的增幅估计只有6%。这主要是由于欧洲市场及新兴市场的需求还保持强劲，同时中国凭借其较强的竞争力扩大了自身的市场份额。

　　出口总体增长的背后隐藏着不同产业间的重大差异。在轻工产品(包括玩具和纺织品)出口增幅急剧下降的同时，有着更高附加值的机械设备类出口继续快速增长，而电子类产品的出口态势也保持良好。这种行业差异显然会对某些区域造成较大影响，如传统上轻工制造业聚集的珠三角地区(广东)。

　　国际经济动荡对中国经济的影响将进一步加深。8月份对欧盟的出口增长开始减弱。中国出口总量的一半以上是出口至新兴市场国家(包括除日本以外的亚洲国家)。第三季度对这些国家的出口以美元计年同比仍增长了32%。但随着美国和欧洲经济动荡的加深，新兴市场国家也将受到影响而需求减弱，中国的出口增长可能大幅下滑。采购经理人指数中出口订单指标的近期变化表明了这一趋势。

　　部分由于政府的紧缩政策，国内投资增长在2008年已经放缓，从而影响到了同期的总体经济增长。自2007年秋以来中国收紧货币和其他政策以遏制通货膨胀。但这也“冷却”了经济(特别是房地产部门)。在这一过程中，信贷配额发挥了关键作用。2008年的大部分时间，以CPI平减后的广义货币供应量(M2)和信贷的增速都大大低于实际经济活动的增长。尽管2008年前十个月的投资依然保持了一定规模，但其实际增速远远低于2007年。令人感到有些意外的是制造业的投资到目前为止仍保持较高增长。而一般的认为是因为出口前景不好，制造业投资应显出疲软态势。