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□周一
国务院日前召开常务会议，研究宏观调控面临的最新形势，提出要抓紧落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，切实保护广大投资者利益，促进资本市场稳步健康发展。这一消息见报后，股市大涨，投资者普遍给予了积极评价。
国务院高调把资本市场纳入宏观调控大布局，至少传达出了两个信号：第一，虽然宏观调控的任务很繁重，但是决策层并没有因此忽视资本市场。他们看到了近期资本市场持续低迷的状况，听到了投资者要求改革资本市场的呼声。第二，决策层认为，相关部委落实“国九条”的步子还不够快，要加快。国务院的这一最新表态，进一步明确了资本市场改革开放的方向，抓住了破解证券市场危局的关键。
简单回顾一下今年以来证券市场的走势，不难发现，4月之前的大涨行情，在很大程度上应归于“国九条”出台带来的利好效应；4月之后的大跌行情，在一定程度上是宏观调控迫不得已制造出来的一个副产品。宏观调控是今年政府经济工作的“天字第一号”工程。证券市场必须服从宏观调控的需要，这是可以理解的。但是，“国九条”提出的大多数政策措施，迟迟没有兑现，应该说也是造成证券市场在宏观调控面前无能为力的一个重要原因。因此，能否改变证券市场的这种无力感，一方面要看宏观调控何时尘埃落定，另一方面也要看相关部委能否拿出具体行动来落实“国九条”。
加快落实“国九条”，必须先破除两种论调。一种论调是无为而治。持这种论调的人认为，跌得好，跌是价值回归，没有必要去干预。证券市场的风险和问题，都可以一跌了之。这其实是不切实际的幻想。正如一涨难以遮百丑，指望跌跌不休来解决问题，也是行不通的。举个例子，上证指数(资讯 行情 论坛)每下跌一个点，市值就损失9个亿，直接影响到券商、基金以及其他机构投资者乃至数几千万家庭的利益。这绝不是一件小事。另一种论调是救市。每次股市大跌，救市之声必然响彻云霄。证券市场十多年来的实践证明，不管是开远期利好支票还是发表特约评论员文章，救市的做法充其量只能救急于一时，长期来看，不仅无益于市场健康发展，而且可能延误改革时机。因此，要想真正解决证券市场的深层次问题，就必须抵制无为而治和救市的论调，回到加快落实“国九条”的正道上来。
当前，加快落实“国九条”的时机比过去任何时候都要成熟。这是因为，一方面，市场在5个多月时间里跌出了5年来的新低，再跌下去，上上下下只会更心疼。要扭转市场的弱势，必须拿出新办法来。另一方面，今年以来的又一次大起大落，使得困扰证券市场多年的问题已经到了非解决不可的地步。再往后推，余地只会越来越小，代价只会越来越大。而且，在解决上市公司重圈钱、轻回报、股权分置以及保护中小投资者利益等等问题上，市场各方的共识已经达到了一个前所未有的高度。这些都可以变成加快落实“国九条”的动力。
具体说来，加快落实“国九条”可以考虑先从以下几个方面入手：第一，坚决遏制圈钱行为。对于上市公司有钱圈钱，圈完钱后乱花钱的行为，严惩不怠：第二，制定鼓励上市公司分红的措施。对于不分红的公司，严格限制其再融资：第三，放弃对上市公司分红双重征税的不合理做法，免征红利所得税：第四，尽快解决券商合理融资渠道问题；第五，在股权分置问题解决之前，尽早推出分类表决机制，给流通股东更大话事权。
有理由相信，只要有关部委能够齐心协力，统一到国务院的部署上来，把“国九条”逐条抓紧落实，那么，挽回投资者的信心，恢复证券市场的活力，仍将是大有希望的。
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