“凯地系”正式谢幕隐秘公司入主中国高科_焦点透视_财经纵横

“凯地系”正式谢幕隐秘公司入主中国高科

http://finance.sina.com.cn 2003年09月28日 08:27 经济观察报

　　本报记者朱昆锋深圳报道

　　天下没有不散的宴席。“凯地”两个字，作为一度关联到近十家上市公司的响亮概念，在中国股市上留给人们的将只是无尽的遐想与回味。

　　9月22日，曾是“凯地系”核心工具的东方时代投资有限公司宣布：拟出售“凯地系”

的最后一家上市公司中国高科(600730)的剩余股权。这意味着曾经叱咤风云的“凯地系”将从资本市场全部退出。

　　事实上，在东方时代拟退出中国高科的消息披露之前，深圳凯地投资管理有限公司在国内其它上市公司中的资本布局早已开始收缩。

　　凯地正式归隐

　　中国高科多年来一直都在徘徊中寻求突破。即使在同一大股东东方时代掌权时期，中国高科的实际控制人也因为东方时代股权的数度变更而多次发生转移。因此当2003年6月2日深圳康隆拟从东方时代手中收购中国高科2270万股股权的公告发布时，市场的反应基本上是波澜不惊。

　　9月22日，中国高科再次发布公告称，公司第一大股东东方时代已与深圳康隆签订了股权转让协议，前者拟将所持2660万股中国高科股份转让给深圳康隆。这意味着：如果此次股权转让得以顺利进行，掌控中国高科3年有余的东方时代将全身退出，深圳康隆则以累计1.12亿元的出资入主中国高科。

　　作为凯地系核心成员之一，东方时代的出局等于宣告了以“凯地”二字得名的凯地系正式谢幕。而同样具有戏剧性的是，凯地系在资本市场上的第一次出手和最后一次收手，都以在中国高科上的重组来完成。2000年凯地投资通过收购中国高科时任第一大股东“东方时代”，从而间接掌控了第一家上市公司。收购完成后，新组建的东方时代三家大股东分别为深圳凯地、深圳中浩信投资和河南心智实业，占股比例为7：1：2。时任河南心智法人代表的张海因此被推上前台，出任东方时代董事长一职。

　　此次东方时代谋退，事实上与“凯地系”在股市上整体归隐的思路同出一辙。

　　凯地入主中国高科之后，其身影又曾在2001年收购银鸽投资中浮现，并通过银鸽投资参股方正延中传媒而参与掌控深大通。此后“凯地系”关联公司又参与了方正科技的“举牌事件”，并在2000年通过中国高科与中科健第二大股东深圳智雄共建科健销售公司。

　　由于健力宝“国有股转让事件”和张海的个人影响，“凯地系”的势力范围也一度被媒体夸大。除中国高科、银鸽投资、深大通、方正科技和中科健以外，考虑凯地投资与深航技的关联，业界一度把中航系旗下的深天马、飞亚达、深南光、中航实业、香港中联等10余家上市公司划入“凯地系”。

　　但是单就凯地投资直接出击的对象而言，“凯地”字头下所包容的上市公司事实上只有上述前四家。而在经过两年多的跑马圈地之后，凯地系就已开始有意无意地收缩战线。“银鸽投资收购案”因上市公司委托理财巨亏而以凯地投资主动退出草草收场，并因此退出了深大通。方正科技“举牌事件”最终也是不了了之。2002年，中国高科又把其所持科健信息的44%股权转让给南京合纵投资。至此，与凯地直接相关的四家上市公司事实上仅剩中国高科一家。

　　与上述进展同步进行的是，东方时代的股权结构也从2002年初开始出现数次变动，股东最终变为深圳年富与河南和信，二者占股比例为9：1。如果说从“凯地系”繁杂的资本网络中还能看到深圳年富与凯地投资存在某种关系，那么此番已由深圳年富控制的东方时代准备从中国高科整体出局，无疑等于正式宣告了“凯地系”在股市上的全线撤退。

　　神秘新角：深圳康隆

　　即将接替凯地系接管中国高科的角色是名不见经传的深圳康隆。该公司在3个月内连续两次出手拿下中国高科，来历颇为引人注目。公开资料显示，深圳康隆成立于1993年，全称为深圳市康隆科技发展有限公司，其经营范围涉及生产刷毛旋转震动式高级电动牙刷系列产品及其零部件、国内商业、物资供销业和经营进出口业瘛?/p>

　　记者拨打深圳康隆在公告中所留的电话号码，不料电话那端的一位人士却自报家门是“高科数码”。据称深圳高科数码公司是中国高科的一家下属公司。按照公告中所载的地址，在深圳市航都大厦7楼，记者看到了注册资本1.5个亿的深圳康隆，其办公室却只是一套两室一厅的简易场所，甚至连公司招牌都还没来得及挂，几个有闲的员工正商量着买窗帘的事。该公司一位人士对记者解释说，重组后的康隆刚刚搬到航都大厦不久，目前办公室仍在装修之中。

　　记者了解到，航都大厦是深航技下属物业，这个外观雄伟但内部装修如今已显陈旧的大厦仍然难掩昔日的辉煌。正是在这个大厦之内，昔日在资本市场风生水起的凯地投资以及中航系几家上市公司都曾设立了办公点。此次深圳康隆也把公司“通讯地”设于其中，使人容易联想到其与深航技之间的某种关系。

　　一位接近深圳康隆的人士告诉记者，实际上康隆和深航技之间的确存在一些不好说清的关系。但记者在向深圳康隆另一位内部人士求证时，他对此说法予以了断然否定，“康隆在此之前进行了重组是没错，但出资人一直都是自然人，与深航技更是没有瓜葛。”

　　根据深圳市工商局最新的注册资料，深圳康隆目前的股权结构为11位自然人共同出资。而引起记者注意的，是曾在近期方正科技的一次收购交易中露面的自然人张大创。按照中国高科股权变动公告，张大创目前在深圳康隆出任董事长一职，但却出人意料地不在11位出资人之列。“张大创只是公司聘请的一位代理人”，康隆一位内部人士反问记者，“董事长不持股难道不是很正常吗？”

　　联系到张大创今年7月份曾出手拍下珠海多层电路板有限公司100%股权，并于9月3日将该股权以2.38亿元的价款转让给方正科技及其关联公司，这样一个出手阔绰的富豪似乎不会轻易帮人“打工”。如果再把整个事件放入凯地系曾经与方正之间的若干关联中加以分析，张大创的身份就罩上了一层神秘的光环。

　　记者希望约访康隆公司人士接受采访，却被告知所有能够接受采访的领导目前都出差在外。几经协调之后，得到的最终答复是，“现在时机仍不成熟，等到合适的时侯才可能接受媒体的采访”。

　　中国高科尴尬命运

　　一度充满神秘色彩的东方时代前脚尚未离开，作为新主角的深圳康隆似乎更是满怀神秘而至。而作为公众公司，夹于其间的中国高科却必须始终以真面目示人。

　　作为高校概念股中的典型代表，中国高科最大的尴尬在于空有众多高校背景的大股东，多年来却一直没能找到一个可以专注发展的高增长主业，甚至一度出现33个项目同时上马的现象。中国高科虽由36所名牌大学发起成立，至上市时，又有30多所大学相继加入，但由于股权过于分散，使得众多名牌大学的优势无从体现，一直以来公司徒有高科之名而无其实。

　　东方时代接管中国高科后，一度希望重塑上市公司的“高科”面目，把中国高科的主业发展方向定位于生物制药和通信服务。

　　在生物制药方面，东方时代所实施的主要动作是组建上海高科联合生物技术研发有限公司，新增投资的项目包括中科院微生物所的《十二碳二元酸热熔胶投资项目》、《CBS生物水体修复工程项目》、《生物公司申请国家一类新药》以及《受让“银屑胶囊”一类中药新药证书》等。

　　在通信产业领域的拓展上，中国高科一度希望通过逆向操作介入通信产品，最初的定位是手机的销售服务。在东方时代入主不久，中国高科便与中科健第二大股东深圳市智雄电子共同设立了科健销售有限公司。

　　遗憾的是，高科技并没有真正提升中国高科的盈利能力。在凯地投资直接掌权的2000年和2001年，中国高科除通过资产转让及手机销售获得好于往年的业绩之外，在主导产业的定位上并没有取得实质性进展。而随着手机行业毛利率的急速下滑，公司又在2002年将科健销售公司大部分股权实施转让，通过手机销售大规模介入通信产业的设想与预期出入颇大。

　　作为一度希望重点打造的生物制药产业，尽管中国高科在各期财报中至今仍然一再提及公司对这一产业的重视，但是最近几期的报表几乎都表明，该公司的主要业务方向仍然为商(产)品的销售和进出口等贸易业务，生物高科技的概念依然成空。2002年，该公司曾冀望重点发展的上海高科联合生物技术研发公司亏损额高达1259万元。

　　有证券分析人士认为，就中国高科的发展现状而言，欲求进，必须取得具有产业运作能力的大股东支持；欲求退，则必须整合各名校股东的力量，在当前仍有潜力可挖的生物制药主业上迅速取得突破。

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