记者葛丰发自上海

　　几乎一夜之间，民生银行上海分行大大小小的网点门前，拉起了大红的横幅，上面写道：“民生银证通-证券交易零佣金”，这让多少已经习惯于0.15%价格底线的股民再一次看到了降佣的苗头。

　　记者随即连通招商银行网站，率先弹出的窗口就是:“我行即日起与××券商合作推出的‘银证通’业务交易佣金大幅下调，具体标准请向当地招商银行咨询。”浅尝之下，记者已经觉出了几分硝烟味。

　　民生银行首推“零佣金”

　　据悉，民生银行上海分行此次推出的为期半年的“零佣金”推广活动，系与富友证券携手合作，在上海地区首度重推银证转账炒股零佣金概念。从市场反馈情况来看，这几天民生银行借记卡开卡量在下属17家支行基本都以每天100张的速度飚升。

　　在此之前，上海地区证券买卖非现场交易“零佣金”基本上只是停留在宣传层次，即在缴纳一定数量的年费后不再按一定比例收取手续费，这实际上实行的是一种变相的收费方式。

　　记者通过电话向一度引起市场轩然大波的江南证券求证，被告知如以交易金额10万元计，须缴纳600元年费。

　　各大银行暗中较劲

　　记者在采访中发现，各家银行推出的银证通佣金比例各不相同，下表是一些银行的情况。

　　今年以来，备受企业客户失信之苦的中资银行，纷纷调整战略，一改往日抓大放小的经营思路，全力拓展个人业务。在目前分业经营的现实情况下，银证转账作为仅有的几种存款增殖服务，已经成为各家银行全力争胜的决胜之地。

　　业内人士称，目前中资银行的发卡工作仍处于跑量阶段，卡均存款、消费仍在低水平徘徊。鉴于这种情况，证券资金的支持就显得尤为重要了。

　　为了证实这种说法，这位先生还透露说，早在5月1日以前，银证通就已经是降佣的秘密通道，部分银行曾以返佣的形式率先打破价格坚冰。

　　价格同盟一触即溃

　　应该看到，证监会、国家计委、国家税务总局联合发布的《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》自5月1日施行以来，证券买卖降佣大战并未如许多人预料的那样狼烟四起，各家券商自行排队，对号入座，价格联盟在心知肚明中悄然形成。

　　但是，同质化竞争中的价格联盟总是不长久的，这一点已经有无数事实加以证明。一旦有人对现状不满，均衡状态即被打破。更何况，在中国股市这样的淘金场所，大大小小的券商有着足够的利益支持他们站出来对价格同盟说“不”。

　　当然，出头的鸟儿总是要承担枪打的危险，面对可能出现的千夫所指，银证通实在是一个暗度陈仓的绝佳通道。一方面可以正面避开冲突，另一方面大举攻占银证合作这一有着远大前景的未来市场，富友证券不可谓不精明。值得玩味的一个现象是，记者多次试图采访富友证券，均被对方以各种借口推搪，这与银行方大张旗鼓的宣传攻势形成了极大的反差，个中微妙自是不言而喻。

　　中小券商一拥而上？

　　大家知道，中小券商欲在市场中争得一席之地，必然要付出加倍的代价。相对于巨额的推广、广告费用，本已不算太高的手续费大可舍去以求名声鹊起。富友证券的先声夺人，会否引来其它券商亦步亦趋，值得大家继续关注。

　　而对银行这一边来说，银证通券商大举让利，自己正好借此揽储。当然，哪里有利可图，哪里就会群涌而至，这一点，民生银行自己也很清楚。分行个人银行部总经理黄建文承认，其他银行银证通“零佣金”必然也会随之而起，但即使这样，对银行来说，蛋糕已经实实在在的大了许多，而且，随着业务量的扩大，以及其它券商的跟进，银行对证券公司的谈判能力在不断上升，这也可以从另一个方面迫使券商继续让利。

　　《国际金融报》(2002年06月19日第一版)

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