编者按：12月11日(下周二)前后，对外经贸部将公布入世条款，届时，备受投资者关注的证券行业的开放承诺将得以明确。其实，从近来公开披露信息中，我们已经得到了相关承诺的大致轮廓，对于其中的焦点问题，相关官员和市场专家都做出了深刻的剖析——

　　焦点之一：A股市场开放了多少？

　　“没有承诺开放A股市场”——外经贸部世贸组织司副司长张向晨

　　张司长透露，中国在入世谈判中没有承诺开放证券领域的A股市场，即意味着没有承诺开放资本市场，因为发展中国家在考虑开放资本市场方面应该特别慎重。此外，中国将在不影响世贸组织规则的情况下，应该继续对农业提供保护和扶持。入世后，中国会加快农业产业调整，提高农产品竞争力，抓住入世机遇走向国际市场。

　　焦点之二：外资何时来炒A股？

　　“三年之后二级市场可能开放”——中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求

　　吴教授认为，随着中国加入WTO?中国资本市场的开放进程将大大加快?预计三年以后?中国A股市场的二级市场可能实现开放。加入WTO将给中国资本市场带来五方面的变化：人民币会成为越来越受欢迎的国际货币之一；中国资本市场的透明度将得到极大提高；上市公司的法人治理结构将进一步完善；资本市场的工具创新将会更加市场化；证券公司市场化的重组将得到推进?券商重组时代已经开始。

　　焦点之三：外资上市还远吗？

　　“外资上市已提到日程上”——上海证券交易所研究中心主任胡汝银

　　胡主任透露，在投资服务业里，考虑先建立一些合资的基金管理公司，合资的证券公司。最近，证券交易所，中国证监会和国务院有关机构正在考虑让外商在境内的办事处成为特别会员，而这仅仅是第一步，还有外资公司上市问题，境外公司在中国挂牌的问题，都会逐渐地提到议事日程上来了。肯定有一些国外的公司会到国内上市，会给证券市场带来短期、中期和长期的积极效应，比如像联合利华、奔驰汽车、香港的汇丰银行，它们都很愿意到中国来上市。通过它们的上市，改善了我们上市公司的结构，使我们上市公司里面质量高的上市公司更多了。对国际投资者来说，他有更多他熟悉的公司，他就会对这个市场更加关注，也会投入更多的精力来研究这个市场，就会形成一种良性循环。

　　焦点之四：入世能催生股指期货吗？

　　“需求更迫切了”——中国证监会副秘书长汪建熙

　　汪秘书长认为，由于我国将逐渐地开放A股市场?境外投资者将逐渐地能进来做境内的A股了?如果我们还没有自己的A股股指期货，那情况就不同了。随着中国加入WTO?对外开放的进程加快?市场对股指期货的需求显然更为迫切了。从市场角度来看，也对股指期货提出了很多要求。特别是这一轮股市大跌?使人们看到没有避险机制是个较大的市场方面的欠缺。

　　另一方面，市场在进一步开放，如果有更多的境外投资者和境外筹资者进入这个市场?而市场不完善的话，与国外接轨的过程中可能会有更多的问题。这是大家对股指期货呼声日高的重要原因。

　　当然，从监管机构角度来说，宜谨慎，现还在进一步研究。

　　证券业的入世承诺交易形式：入世后可不通过国内中介直接交易B股。入世后，有资格获得各交易所的特别会员席位，入世3年后，可交易B股、H股、政府债券和公司债券，包括新产品。

　　一级市场：通过外国股权占少数的合资券商，最高不超过33.33%，从事证券发行业务，包括发行A股、B股和H股，发行政府债券和公司债券。

　　资产管理：通过外国股权占少数的合资券商，最高不超过33.33%，入世3年后可达到49%。

　　咨询服务：咨询服务及其他辅助性金融服务，包括信用查询与分析，投资与有价证券研究与咨询，公开收购及公司重组等。

　　金融信息：通过跨境服务和商业存在，提供财务信息，数据处理和咨询，如投资组合研究和公司重组等业务。(完)

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