十大抗震基金——二季度基金投资策略(7)

　　交银施罗德：品牌不靠出身

　　——访交银施罗德基金公司副总经理莫泰山

　　出身名门，无论交通银行，还是施罗德集团，都是历史悠久的厚重角色。但相比背景，塑造品牌也许还有更重要的事

　　- 本刊实习记者 杨晶/文

　　一家只有一年多历史的基金公司，却能在很短时间内发行4只基金产品，管理资产规模近350亿元。有人把交银施罗德基金公司的表现归因于银行系基金的先天优势，但该公司副总经理莫泰山却说：打造品牌不能仅靠出身。

　　品牌不问出身

　　莫泰山认为，应该客观看待银行系基金公司在市场中的先天条件。由于银行在基金销售渠道中举足轻重，当初银行系基金公司成立时又适逢熊市，有观点认为，银行将只销售自己投资设立的基金公司的产品。“任何一家立志于

　　“客观地说，由于中国老百姓最信任银行，银行系基金公司在起步阶段可能存在一定优势。但从长期看，这不是关键所在。毕竟基金行业是一个非常专业化、市场化的竞争环境，竞争的关键还是要靠产品、业绩和服务。”莫泰山说。

　　对于交银施罗德基金资产规模的迅速增长，除了银行背景，莫泰山将其归结为良好业绩和服务。“2006年，两方面的努力使我们得到回报。一方面，推出的每一只产品都取得了稳定和良好的业绩，体现了投资管理业绩的可复制性，表现了投研团队的实力，赢得了投资人信任；另一方面，我们的市场团队在追求优质服务方面孜孜以求。”交银施罗德于2006年8月开始创办“财富万里行”投资者交流品牌，全年共面对投资人进行300多场大小型交流。同时，每一项产品设计、业务方案、营销活动都从投资人角度出发力求做到最好，去年推出的投资者教育漫画集《大画基金》在投资人中大受欢迎。

　　努力终有回报。2006年交银成长基金两天发行69亿元，刷新了当时业内“闪电”发行规模的纪录。交银精选基金拆分之前，市场热情始料未及，基金尚未拆分就已超过规定限额，拆分日不得不“只拆不卖”。截至2007年第一季度末，该公司资产管理规模达346.5亿元，排名已经上升到行业第八。“品牌的内涵在于所承担的使命和创造的价值，从这个意义上说，品牌不问出身。”莫泰山说。

　　投资者利益至上

　　莫泰山繁忙工作之余，主要的运动是足球，踢前卫，并曾效力于证监会足球队和交银施罗德足球队。足球场上，前卫负责穿针引线。实际工作中，莫泰山所负责的市场推广和品牌创建工作，无疑也是在基金公司和投资者之间的纽带，让投资者信任交银施罗德的团队，并接受交银施罗德的理念，最终成为公司品牌的忠诚拥趸。

　　莫泰山说，他的任务就是带领交银施罗德的市场团队，不断打出精彩的配合，为投资者奉献更多的“进球”，推出更多适合投资人需求的基金产品，取得更优秀的投资业绩。

　　曾为证监会基金监管部处长的莫泰山说，“我们举办各种投资人交流活动的目的不仅仅为了营销，更重要的是为投资人服务。不但要给基金持有人带来比较好的投资回报，更重要的是要把一种健康的

　　不同类型的客户，利益诉求完全不同。交银施罗德的策略是兼容并包，决不放弃任何一个群体。“对银行渠道，我们主要给他们提供基金销售的解决方案，帮助银行渠道精准销售；对机构客户，我们会把一段时间的投资策略与其沟通，以求客户的理解和认同；至于广大中小投资者，我们更多的是从理财角度，传播正确的基金投资理念。”莫泰山说。

　　对于目前市场争论较大的基金大比例分红问题，莫泰山表示，虽然分红本身只是一个中性的东西，但在特定阶段，大比例分红可能对原有投资者利益造成冲击。也正是考虑到这一点，交银施罗德精选在持续营销时，选择了分拆的形式。虽然流程和成本都比大比例分红来得复杂和高昂。

　　目前基金业发展速度快，基金公司由“老10家”增加到近60家，行业竞争越来越激烈。“直面竞争，拒绝浮躁。”莫泰山说，出于短期排名的压力，尽管在牛市，基金的压力依然非常大，立足长远发展的理念显得尤为珍贵。在规模、利润最大化与投资者利益最大化之间，基金公司显然要选择后者，但实践中的坚持就不那么简单了。现在市场好，抓住机会大捞一把的心态在客户中很普遍，面对客户需求，基金公司也容易变得浮躁。但无论是投资还是客户服务，准备好了吗？

　　“资产管理规模固然重要，具备管理大规模资金的能力更重要。从目前情况看，这个挑战是相当大的。”与“唯规模论英雄”的论调不同，莫泰山认为，“基金公司管理资产无论是规模大还是规模小，只要能给投资者带来长期稳定的回报，就应该受到市场同等的尊重。交银施罗德基金公司不会刻意追求扩大规模，而是踏踏实实把投资和服务做好。”

　　创新是生命力

　　产品创新是基金公司的品牌生命力，莫泰山看好专户理财业务的发展前景。专户理财是为一个投资主体的资金设立专户，根据其特定的投资需求进行个性化管理，有最低的投资金额门槛。

　　“如果能够开展专户理财业务，基金公司就能根据不同投资主体的资金量、投资期限和风险偏好来设计产品，并安排相应的投资策略。这是非常个性化的，适合不同的投资主体参与这个市场。”莫泰山表示，“这项业务的产品监管规则应该比较灵活，在个性化需求的激发下，将成为基金行业产品创新的实验田，大大激发产品创新的活力，而有创新能力的公司将会胜出。”

　　对目前市场关注的创新型封闭式基金，莫泰山认为其产品设计可能有两个方向：一是设计适宜采用封闭式运作方式的产品，如采取持有到期投资策略的债券基金和海外投资基金。封闭式基金规模在美国稳中有升，说明从特定产品角度讲，它还有生命力；另一个方向是对现有封闭式基金的运作方式进行改良，从保护投资者利益角度，引入多种方式解决折价问题，增加投资人利益的保护机制。