技术前瞻：聪明钱在调整仓位

　　这是Capital Essence对2008年1月17日(周四)的市场技术分析。

　　在我们昨天作出看跌评论后，周三美股在衰退忧虑中进一步下跌。道琼斯工业平均指数下跌0.3%。标普500下滑0.6%，创出10个月来新低。纳斯达克综合指数下跌1%。

　　尽管大盘在下跌，但昨天银行股指数($BKX)盘中出现走势反转，收盘大涨2.42%。事实上，昨天银行股的走势同我们先前的看涨评论十分吻合。引发市场乐观情绪的是JP摩根大通(JPM)并不那么糟糕的财报，毕竟其次级抵押贷款资产损失“只有13亿美元”。摩根股价大涨5.77%，而Financial Sector Select SPDRs ETF(XLF)在消息刺激下上涨1.68%。很明显，摩根的财报公布导致银行板块出现一些空头回补交易。不过我们不要忘了，华尔街平均仍是看空金融板块的。

　　图1.1 银行股指数(日线图)

　　银行股指数在80点附近的长期支撑区域走出了一个看涨的“双底”形态。从技术上讲，昨天的价格走势增加了指数测试12月底向下突破位(大约在90点)的可能性。不过我们还要注意，这一波反弹能否持续下去还要看美林(MER)第四季财报是利好还是利空，美林将在今日盘前公布财报。

　　图1.2 美林(日线图)

　　正如我们上面提到的，美林的财报将成为今天行情的主要催化剂。在消息公布之前，美林股价已经反弹至50日均线的关键支撑区域。当前我们还无法预料这一位置能否成功守住，但是如果股价在均线之上持续攀升，将增加向上测试12月高点(约63美元)的可能性。简而言之，从技术层面来看，尽管走势并不是很明朗，但看起来似乎也不糟糕——我们注意到，MACD在近期低点出现背离。不过我们应该记住，持续上涨并不是简单的MACD背离就可以带来的，还需要直接的催化剂。我们希望明天的财报能够给多头一个返场的充分理由。支撑位在上周低点，大约47.50美元。

　　图1.3 标普500指数(日线图)

　　尽管金融板块表现出强力动能，标普却没能守住早盘的涨幅。标普昨天继续下探，收于8月低点附近区域。形势有些不妙。正如我们提到的，如果标普收盘价持续跌破这一位置，将意味着美国股市2002年开始的长牛宣告终结。短期支撑大约在1400点。

　　图1.4 道琼斯工业平均指数(日线图)

　　同标普类似，昨天道指继续下挫。尽管跌幅很小，但是成交量却惊人地高，大约两倍于均值。这一走势尽管并不是很清晰，但是具有“机构调整仓位”的特征，即“聪明钱”在为股市的更大幅下跌作出战略调整。如果这是真的，那么这一轮跌势可能还远未结束。支撑位在2007年春季的低点附近，大约12000点。短期阻力位大约在12930点。

　　总结：金融股最近的走势非常有利，在这个月剩下的时间里该板块很有可能持续上涨。不过再重申一下，这还要看今天美林的财报能否继续给投资者带来信心。

　　(本文作者：Michelle Mai）