范建平：中国经济下半年见底可能性较大
中证网讯 5月23日，由四川省证券期货业协会、四川省宜宾市南溪区人民政府和中国证券报联合主办的首届中国西部私募基金峰会在宜宾举行。在“长 江经济带”和“一带一路”的大背景，探讨私募投资基金的西部投资机遇以及中国西部私募基金集群的规划。国家信息中心首席经济学家范建平在峰会上认为，中国经济在今年下半年，经济见底的可能性越来越大。
他认为，中国经济大概率见底，主要有三方面原因。第一，我们稳增长的效果将会在下半年进一步显现。第二，未来货币政策还有进一步宽松的各种货币工具。第三个，经济能不能企稳还是看房地产投资。
不过，他认为，虽然有理由相信中国经济会在下半年见底，但是未来一段时间，中国经济将呈现Ｌ型走势。现在还找不到经济回升的证据。
他还认为，短期来讲，我国经济发展状况如果越差，股市资本市场所获得的政策空间有可能越大。但是长期来讲，资本市场如果没有实体经济业界的支撑，资本市场也不可能走得太远。必须把资金通过资本市场最终配置到实体经济中，通过形成新经济、新热点，最后带动中国经济发展。
以下是他的部分发言实录：
从未来的发展来看，大家最关心的就是短期，很多人说是不是经济越差，我们股市资本市场所获得的政策空间越大。短期来讲，当然可能是这样，但是长期来讲，资本市场如果没有实体经济业界的支撑，资本市场也不可能走得太远。所以我们必须把资金通过资本市场最终配置到实体经济中，新经济的部分，通过新经济的新的热点的形成，最后带动中国经济。从新回到快速增长的轨道。应该说是一个完整的过程。
经济规律的展开是需要一定的时间，不要把很短的现象看成是未来的全部。我们说目前出现的这种经济下行，股市上行的现象，是整个经济规律展开中的一个片断。短期来看，大家会非常关心中国经济有没有希望能够回稳。从现在来看，今年以来，我们中央出台了一系列的稳增长的政策措施。这些政策措施，对于我们经济未来的企稳，会起到很大的作用。我们最新的预测，就是认为中国经济在今年下半年，经济见底的可能性越来越大。理由有三个。
第一个，就是我们稳增长的效果会下半年进一步显现。财政政策，最近一段时间，做了重大调整，我们不仅要把今年的预算类的资金用好。我们还要把2012年底之前，已经在银行里，而且长期存量的资金要盘活。这两个资金加在一起，可以使政府今年可以支出的钱达到史无前例的规模。
另外一个就是考虑到地方土地出纳金的减少，地方政府本身需要还本付息这样的一个到期债，中央也做了务实的方案，通过发行地方债，让这部分钱今年暂时不用还，借低还高，借长还短来减少地方还债的压力，这样可以让地方专心致志的稳增长。未来货币政策还有进一步宽松的各种货币工具。
中国有一个土经验，什么时候经济见底，我们关键看什么呢？就是利率见底，9个月份经济见底。去年3季度末7.33达到了最高。去年第一次降息以后，今年1季度又将了。按照利率见底9个月以后经济见底的规律，中国经济最早也得在7月份以后，可能见底。
所以今年上半年，无论统计局公布的数据多难看，大家都不要大惊小怪。
如果再来一轮国际油价的暴跌，大宗商品的暴跌，我们的经济还是要下滑。国际石油价逐步回稳，石油作为商品之王，可以影响各种大宗商品的起稳。一旦这些商品企稳以后，我们尽量少买原材料，比原来多买一点，有利于我们企稳。
第三个，就看经济能不能企稳还是看房地产投资。如果未来几个月我们房价的走势是朝着比较乐观的方向，三月份北上广深的房价已经开始回升。所以这样的一个价格可以使我们房地产开发投资降幅的话，逐步逐步的提升。有利于我们下半年经济企稳回升。中国经济的走势是一个L型的走势，目前为止，我们顶多能够找到证据，中国经济能够见底，但是我们还找不到证据，中国经济什么时候能够回升。财政政策，货币政策的放松，出台了一大批的项目搞铁公鸡，把经济稳住是仍然不可持续。要给中国经济装上创新驱动新的发动机，不依靠政策，依靠市场自发的力量，让经济真正能够回升，恐怕甚至到2017年才有这样的可能性。目前，我们还没有明确的依据来证明这一点。
所以总中国经济来讲，L型的走势，不是有明显回升的情况下，我们货币政策，财政政策就没有调整方向的理由。仍然应该坚持宽松，对于资本市场来讲，政策在未来一段时间，仍然是有利于资本市场的发展。我们期待这一次股市也成功，由小牛市变成一个大牛市。
好的，我就讲到这里，谢谢大家！
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