重庆港九大股东资产注入能否成行

　　⊙本报记者 王屹

　　因媒体报道重庆港务物流集团谋划整体上市，重庆港九3月26日起停牌核实该事宜。今日，重庆港九公告称，经向公司实际控制人重庆港务物流集团核实，该公司正在筹划将部分港口资产注入重庆港九事宜，并将在5个工作日内向相关部门进行政策咨询及方案论证，因此有关事项尚存在不确定性。

　　资产注入和整体上市，这是两种截然不同的重组方式。根据重庆港九的公告表述，其实际控制人重庆港务物流集团确实有将旗下部分资产注入上市公司的计划，与整体上市相去甚远。

　　公开资料显示，重庆港务物流集团为2006年7月25日由重庆港务集团、重庆物资集团、万州港口集团以及涪陵港务管理局合并重组而成的大型综合物流集团，注册资本16.41亿元，由重庆市国资委归口管理。截至2007年底，重庆港务物流集团持有重庆港九股份9666.53万股，持股比例为42.32%。

　　重庆港务物流集团除旗下上市公司重庆港九外，拥有的港口类资产还包括涪陵港、万州港以及重庆国际集装箱码头有限公司(即寸滩港)和长寿化工码头有限公司的部分股权等。其中，寸滩港和长寿化工码头已成为重庆港九的控股子公司，控股比例分别为50%和60%。

　　“资产注入很可能会是在这四大块资产中作出选择。”有市场分析人士指出，由于涪陵港和万州港目前经营状况和盈利能力尚不太理想，注入的可能性不大；而寸滩港和长寿化工码头规划蓝图已成型，前景明朗，未来发展潜力较大，很可能是拟注入的主要资产；另外，公司可能还会向市场募集一部分现金，以解决港区建设的资金问题。

　　重庆港九2007年报披露，公司2000年IPO时募集的5亿多元资金，到2007年年底仅剩余3200多万元，同时公司资产负债率显著上升。

　　“寸滩港项目的建设资金在12亿元以上，而长寿化工码头的整个投资也有2亿元。如此庞大的资金需求，对公司的财务状况将造成较大的压力。”一位接近重庆港九的人士表示。

　　此间，有消息灵通人士向记者透露，西南证券投行部已开始会同有关方面策划具体重组方案，但中国证监会和重庆市国资委是否认可，还有诸多不确定性因素。

　　公告还表示，公司承诺若未能在3月31日公司股票停牌之日起5个工作日内(就该重大事项与相关部门咨询论证，或有关初步论证未获通过的，公司将公告并复牌；若可行，公司股票将继续停牌。

　　整体上市还是资产注入？很快，重庆港九的重组方案就将浮出水面，我们拭目以待。