A股大起大落：投资者惊心动魄

　　作者：本报记者于宛尼

　　国内股市正处在一个大型底部区域，基于利益关系的博弈策略，投资者应该建立独立的思维体系，采取思路清晰和积极灵活的应对策略

　　随着3月13日上证指数破位击穿4000点，投资者最后的心理防线也被一同击溃，开始不计成本，掀起一波波杀跌。

　　暴涨暴跌是管理层和所有投资者不愿看到的景象，然而市场却一再大起大落。3月20日，由于前夜美股大跌，再加上浦发银行前一天高票通过增发方案，大盘顺势低开，缓缓下行。戏剧性的一幕出现在10点30分，由于中石油公布的年报低于预期，开盘后就直奔跌停而去。巧合的是，同样由于公布年报而推迟一小时开盘的中国平安、深发展、万科几乎是同时奔向跌停。在这些权重股的带领下，市场出现恐慌性抛售，上证综指狂泻245.27点，最低见3516.33点。随后，银行股和地产股在招商银行和万科的带动下展开绝地反击，而大量机构买盘的集中进场更是激发了市场斗志，深沪两市以全线普涨之势向上攀升，上证综指接连收复3600点、3700点和3800点三大整数关口。

　　很多投资者用“惊心动魄”、“起死回生”，来形容上周的股市。上周的反弹带给投资者一些希望，但是，本周一又是一个“黑色记忆”，把上周市场刚刚显露的绝地反击成果一举吞没。在外围市场转暖的形势下，周二继续大幅振荡，市场依然被乌云笼罩。

　　记者采访中了解到，无论是投资基金还是直接投资股票，大部分中小投资者在此轮惨烈的调整中，普遍被套20%左右的总资产。中国石油和大盘何时见底，如何在不确定的反弹中解套，成为投资者的首要问题。从抱团取暖到抱头鼠窜

　　在寻找解套策略之前，我们先探寻一下此轮惨重下跌的原因。

　　自春节前偏股型基金发行重新开闸以来，短短一个月内，已经有15只股票型基金获批发行，这已经是今年2月份以来，监管部门连续第6周放行新基金产品。天治基金认为，股票型基金的密集发行，将明显补充市场的资金存量。

　　从春节前开始，每到周末，都会有两至三只股票型基金获批，加上之前老基金的拆分，未来投资股票市场上的新增资金将接近1500亿元。然而，为何新基金频频发行，外围市场逐步走稳，国内A股却依然“跌跌不休”？