法兰克?纽曼直言深圳发展银行的三个敏感问题

　　宝钢参股不变 新桥没卖 次级债在做

　　3月20日上午11点，全国三四十家媒体齐聚深发展大厦，听取深发展董事长法兰克•纽曼所作的2007年年报发布会。与此同时，深发展的股价一路攀升，至当日收盘，上涨7.33％。

　　“宝钢入股不是简单的买卖行为”

　　根据年报，深发展（000001.SZ）在2007年共实现净利润26.50亿元，按照先行的会计准则，比2006年增长88％；核心资本充足率上升到5.8％。这是自2003年以来深发展的核心资本充足率首次达到监管层4％的要求。此外，深发展基本每股收益由2006年的0.68元上升为1.27元；不良贷款率降低了2.36％，为2004年底的一半左右。

　　报告显示，2007年深发展利润增长主要来源于存贷款的增长、利差的改善、中间业务净收入的强劲增长、费用的有效控管、信贷资产质量的不断提高以及有效税率的降低6个因素。

　　在报告会上，法兰克•纽曼欣然表示：“2007年深发展取得了里程碑式的进步，净利润创下了我行20年历史上的最高点。”

　　但到会的媒体在听完报告会之外，关注的焦点仍然为深发展的融资问题：刚刚获监管层批准的70亿元次级债如何发行？宝钢定向增发42亿元进展到底如何？新桥会否撤资？

　　关于宝钢定向增发问题，遭到在场记者一致追问，而纽曼的回答则显得滴水不漏。

　　有记者问到，据说宝钢有些股东认为当初35元的入股价格有点偏高，宝钢会否退出？

　　纽曼表示：“没有最新情况可以公告。宝钢也没有告诉我们最新情况。”其后补充说明，宝钢当初入股深发展的背景是“将深发展视为长期的、战略性合作伙伴，而不是作为简单的买卖行为，在低点买进、高点卖出。当初宝钢是希望成为深发展的长期股东，在这种情况下，双方才开始接触。”

　　目前，机构方面认为宝钢放弃增发的可能性很小，“基于深发展目前的盈利能力和未来的发展前景，以及宝钢打造产业金融集团的决心，我们倾向于认为宝钢放弃参与增发的可能性较小。”年报公布期间，有机构向记者表示。

　　深发展资本充足率将大为改善

　　而关于70亿元次级债的发行时间表以及机构询价情况，纽曼表示：“70亿元次级债届时会向银行、保险公司等金融机构发行。目前进展不错，独立评级机构给深发展的评级为AA级。具体何时发行，要看利率区间。如果我们把利率提高，卖出次级债会更快一些，但我们需要寻找一个最佳平衡点。目前一切工作正在进行中。”

　　发行70亿元次级债，深发展意在将其资本充足率提升至8％以上，以达到监管层要求。根据刚刚披露的年报，深发展的资本充足率比2006年的3.71％有大幅上升，已达到5.8％。发行完次级债后，深发展的资本基础将获得更大改善。

　　对于新桥的投资，目前有传闻因深发展“内鬼”卷款偿还赌债而使新桥不太满意深发展的改革。

　　到今年6月20日，深发展将有5.36亿股的限售股解禁，其中，新桥手中握有3.48亿股。“届时新桥会否减持深发展？”

　　纽曼表示，虽然没法代替新桥作答，“但公开信息表明，新桥是将深发展作为战略投资者来合作的。深发展第一批认沽权证已行权，新桥没有卖出”。

　　目前，浦发银行增发融资引起资本市场的强烈波动，华夏银行也向三大股东德意志银行等定向增发融资115亿元；深发展通过发行70亿元次级债，以及宝钢入股42亿元的方式来融资，业内人士认为，银行资本充足率跟不上业务扩张速度，因此显得缺钱。深发展是否也缺钱？

　　对此，纽曼对理财周报记者含蓄表示：“我们的情况大不相同，对他行的行为我不便发表意见。我们的公告中涉及的金额并不大，公告也说明了发行次级债的用途，我对本行的资本和业务支持很有信心。”

　　纽曼说：“银行有巨大的业务成长机会，业务扩张过快就需要补充资本。净资产收益率的增长要与每股收益增长速度相匹配，净资产收益率增长过快，则会稀释每股收益。”

　　德银积极增持华夏银行

　　华夏银行（600015.SH）董事会近期决议，为了补充核心资本金，推动业务拓展和创新，拟向首钢总公司、国家电网公司、德意志银行股份有限公司定向增发A股共计115.58亿元。

　　华夏银行向大股东增发115亿

　　华夏银行2007年年报显示，截至2007年末，华夏银行资本充足率为8.27%，核心资本充足率为4.30％，勉强达到监管要求。

　　增发前，德意志银行集团持有华夏银行9.9%的股份。增发之后，德意志银行集团持股比例将增至约13.7%。增发过后第一大股东首钢总公司持股比例为14%，二者差距非常小。

　　此外，萨尔•奥彭海姆股份有限合伙企业目前是华夏银行第六大股东，持有华夏银行4.08%的股份，而该公司与德意志银行有期权协议，如果德意志银行行使买入期权，那么未来德银的持股比例可高达约17.78%。

　　华夏银行增发预期一直很强，而德意志银行也一直充当背后推手。记者了解到，华夏银行股价在23元左右时，德意志银行就有强烈的增发意愿，当时集团内部对此有两方面争议，德方人士认为应该增发，中方部分高管认为当时价格过高。

　　外资可助国内银行提升盈利能力

　　德意志银行（中国）有限公司主席张红力说：“德意志银行制定了直接参与中国金融市场发展的战略，我们与华夏银行携手合作是该战略的重要组成部分。”

　　天相投顾分析师张攀说：“首钢公司和国家电网加起来的股份还是比德银大，所以德意志银行应该还不能达到影响或完全控制股东会的情况。”

　　“从新桥入股深发展的变化来看”，张攀说，“我们认为深发展可以作为外资入主股份制银行的榜样。华夏银行本身对公业务比较强，在零售银行业务和中间业务上比较差；而德意志银行在零售银行、私人银行、中间业务方面比较强，入主之后会帮助华夏银行提升这方面的实力。”

　　来源：理财周报

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　　编辑：倪鹏翔